VC投資到一家公司之后，毫無(wú)疑問(wèn)，他首先帶來(lái)了現金，這正是很多創(chuàng )業(yè)企業(yè)最急迫需要的。對于不同的VC，他們的錢(qián)都是一樣的，同等數額的現金，這家VC的不可能比別家VC的值錢(qián)。那對于創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)，不同VC之間的區別在哪里呢?這就是VC這個(gè)詞背后另外一個(gè)解釋了：Value Combined，即附加價(jià)值。

對VC來(lái)講，最夢(mèng)寐以求的情形是這樣的：自己找一個(gè)公司，把錢(qián)投進(jìn)去，不聞不問(wèn)幾年之后，拿回來(lái)幾十倍的利潤回報。這種好事也時(shí)有發(fā)生，有不少影視明星、體育明星通過(guò)朋友或理財顧問(wèn)，把錢(qián)投給一些早期項目，也稀里糊涂地掙到了一大筆錢(qián)。

對于VC來(lái)說(shuō)，這樣的美事兒也只能睡覺(jué)的時(shí)候想想，現實(shí)中很少發(fā)生。大多數創(chuàng )業(yè)者的經(jīng)驗總有局限性，大多數是技術(shù)出身、銷(xiāo)售出身，在戰略、資本運作、企業(yè)管理、公共關(guān)系等方面沒(méi)有太多經(jīng)驗，VC一旦投資進(jìn)來(lái)，就必須幫助這些創(chuàng )業(yè)者把公司做得更好。

VC在經(jīng)營(yíng)上出謀劃策

VC一旦投資了一家公司，就相當于上了創(chuàng )業(yè)者的“賊船”了，他的角色通常就是給“船老大”做參謀，做他的創(chuàng )業(yè)伙伴。這個(gè)參謀不僅需要在大方向上給予建議，而且還要在很多小的方面幫助創(chuàng )業(yè)者少走彎路——幫創(chuàng )業(yè)者掌好舵，讓船能在正確的方向上往前航行。通常，VC在被投資公司的董事會(huì )上坐一個(gè)席位，并與其他決策者一起為公司的經(jīng)營(yíng)、管理提供指導和建議。創(chuàng )辦和運營(yíng)一家公司會(huì )遇到各種各樣的問(wèn)題，而創(chuàng )業(yè)者常常缺乏處理這些問(wèn)題的經(jīng)驗，他們也需要有一個(gè)參謀在旁邊給予指點(diǎn)。

最直接的是兩個(gè)方面，一是戰略方向上，公司的(三年、五年)發(fā)展規劃、市場(chǎng)定位、商業(yè)模式、產(chǎn)品等;二是企業(yè)內部管理上，VC進(jìn)來(lái)之后，公司的管理上要正規化、制度化，尤其是在財務(wù)管理上，更是如此。

扮演銷(xiāo)售員角色

創(chuàng )業(yè)企業(yè)最困難和最重要的事可能是推銷(xiāo)產(chǎn)品、贏(yíng)取客戶(hù)了。而一個(gè)默默無(wú)聞的小公司在向大客戶(hù)推銷(xiāo)產(chǎn)品的時(shí)候，可能找不對門(mén)路。而對于VC來(lái)說(shuō)，他們的“關(guān)系”非常廣泛，可以幫助自己投資的小公司牽線(xiàn)搭橋，聯(lián)系客戶(hù)。越是大的、知名的VC越容易做到這一點(diǎn)。因為這些VC整天都在跟不同的公司打交道，哪家公司的產(chǎn)品適合誰(shuí)、哪家公司需要誰(shuí)的產(chǎn)品，他們心里有數，而且這些都是最前沿的信息。另外，他們自己也投資了大量的公司，很多公司也可以直接成為商業(yè)伙伴。

當然，VC的關(guān)系網(wǎng)對被投資公司更重要的幫助是吸引后續融資或者幫助找到買(mǎi)家。被VC投資過(guò)的公司，是經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)投資人評估和審查過(guò)的，只要在接受VC投資后發(fā)展正常，后續融資應該相對容易。前期投資的VC一方面可能會(huì )追加投資，另一面可以聯(lián)絡(luò )其他VC，讓他們補充投資進(jìn)來(lái)。這樣，對于后期投資的VC，他的投資流程會(huì )簡(jiǎn)單一點(diǎn)，風(fēng)險也會(huì )小一些。另外，在VC投資的不同公司之間，可能也會(huì )存在并購重組的可能，并且操作起來(lái)也很方便。比如，KPCB早期成功地投資Sun公司后，就一直擔任其董事，利用這個(gè)便利，KPCB把它自己后來(lái)投的很多小公司賣(mài)給了Sun，這些小公司對Sun是否真有價(jià)值就不得而知了，但是，VC的錢(qián)是收回來(lái)了，創(chuàng )業(yè)者的努力也得到了客觀(guān)的回報。

人才發(fā)掘

“VC是不是要控制公司?找個(gè)CEO來(lái)?yè)Q掉我?”這是很多不了解VC的創(chuàng )業(yè)者最為關(guān)心的問(wèn)題。

VC為了保證自己的投資安全，首先他們是愿意給公司找一個(gè)新的財務(wù)總監(CFO)的，他們看著(zhù)公司是怎樣花錢(qián)和怎樣掙錢(qián)的，這個(gè)人如果是公司原來(lái)的財務(wù)人員，那么，他會(huì )讓VC感覺(jué)不太放心。其次，VC還會(huì )為公司聘請非常成功的銷(xiāo)售人員，這些人可能是創(chuàng )業(yè)者眼饞很久，但沒(méi)有錢(qián)、沒(méi)有面子請到的。而VC進(jìn)來(lái)之后，對很多職業(yè)經(jīng)理人是很有吸引力的。VC行業(yè)經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，就形成了一種馬太效應。越是成功的VC，投資成功上市的企業(yè)越多，它們后面投資的公司相對越容易上市，再不濟也容易被收購，而此時(shí)，這些公司的管理者，通常會(huì )獲得很好的回報。因此，大多數想去小公司發(fā)財的人，選擇公司很重要的一個(gè)原則就是看它幕后VC的知名度。

小公司的創(chuàng )始人可以管理好一個(gè)三五十人的公司，那是否能做三五千人公司的CEO呢?這很難說(shuō)。如果VC覺(jué)得公司的創(chuàng )始人有希望成為合格的CEO，一般會(huì )同意由創(chuàng )始人兼任CEO的職位。但如果創(chuàng )始人自己感覺(jué)力不從心，或者VC覺(jué)得創(chuàng )始人能力不夠，VC就有必要替公司找一個(gè)職業(yè)經(jīng)理人來(lái)做CEO。當然，每家VC會(huì )投資十幾到幾十家的公司，要給所有的公司找到合適的CEO也不是一件容易的事。因此，有影響力的、大牌的VC實(shí)際上手里總攥著(zhù)一大把CEO候選人。這些人要么是有經(jīng)驗的職業(yè)經(jīng)理人，要么是這些VC以前投資過(guò)的公司的創(chuàng )始人和管理者。VC把錢(qián)投給有能力的創(chuàng )業(yè)者，不但可以期望有一個(gè)客觀(guān)的回報，還可能與創(chuàng )業(yè)者維持長(cháng)期的合作關(guān)系。當然創(chuàng )業(yè)者成功最好，萬(wàn)一失敗了，VC也可以在合適的時(shí)候、合適的機會(huì )下把他派到自己新投資的公司里作為管理者。所以說(shuō)，好的VC不但需要有充足的資金、敏銳的眼光和判斷力，還要儲備大量的管理公司的人才。這也是“著(zhù)名VC”比“非著(zhù)名VC”容易成功的原因之一，因為前者手中攥著(zhù)更多、更好的管理人才。

研發(fā)支持

有人認為，從根本上來(lái)說(shuō)，VC通過(guò)其宏觀(guān)調控的功能，把研發(fā)資金分配給最有前途的技術(shù)創(chuàng )新企業(yè)(至少是應用開(kāi)發(fā)，而不是基礎研究)。在我看來(lái)，這一類(lèi)比是不太貼切的。即便是VC中那些技術(shù)背景出身的人，比如，做CTO、工程副總裁什么的，他們也不會(huì )把有效分配研發(fā)資金作為最終目的。他們當然是給創(chuàng )新企業(yè)提供資金，可是這既不是他們的存在理由，也不是他們的運營(yíng)方式。他們對于某些領(lǐng)域具有獨到的眼光，可以辨識出哪些核心技術(shù)具有顛覆性前景，這對于VC投資人來(lái)說(shuō)是無(wú)價(jià)的。這就是為什么很多在生命科學(xué)領(lǐng)域投資的VC大多擁有碩士或者博士學(xué)位。

品牌效應

VC是創(chuàng )業(yè)企業(yè)的朋友和幫手，因為它們和創(chuàng )始人的基本利益是一致的。但是通常也有利益沖突的時(shí)候。任何一個(gè)公司的創(chuàng )辦都不是一帆風(fēng)順的，當一個(gè)被投公司前景可能不妙時(shí)，如果VC是控股的，可能會(huì )選擇馬上關(guān)閉該公司或者將其賤賣(mài)掉，以免血本無(wú)歸。這樣，創(chuàng )始人就白忙了一場(chǎng)，因此創(chuàng )始人一定會(huì )傾向于繼續堅持下去，這時(shí)就要看是誰(shuí)控制公司股權，更準確地講是誰(shuí)的投票權更大。當一家公司開(kāi)始盈利有了起色時(shí)，VC會(huì )傾向于馬上上市收回投資，而一些創(chuàng )始人則希望將公司做得更大后再上市。VC和創(chuàng )始人鬧得不歡而散的例子也時(shí)常發(fā)生，投資人會(huì )威脅趕走創(chuàng )始人。

VC可以為創(chuàng )業(yè)企業(yè)增加或創(chuàng )造多少價(jià)值?這很難講。一個(gè)公司在生命周期內的大部分決策都有VC或者董事會(huì )成員的參與，而且VC在招聘高管和促成戰略收購等重大事件上常常是值得信賴(lài)的。當然，從無(wú)到有建立一家大公司所需要的日常工作則是由公司創(chuàng )立者和管理團隊來(lái)完成。這就像是球隊的教練，當年芝加哥公牛隊那么牛，是因為菲爾·杰克遜還是因為邁克爾·喬丹?這個(gè)問(wèn)題無(wú)法找到答案。實(shí)際上毫無(wú)疑問(wèn)，兩者都是成功的因素。不過(guò)我個(gè)人還是一直認為喬丹要比杰克遜重要得多。

創(chuàng )業(yè)者和VC的關(guān)系對于成功的創(chuàng )業(yè)至關(guān)重要。首先，創(chuàng )始人總是在前臺扮演著(zhù)主角，VC在幕后是輔助者。如果VC站到了前臺，要么說(shuō)明創(chuàng )始人太無(wú)能，要么說(shuō)明VC的手伸得太長(cháng)，不管是哪一種情況，公司都辦不好;其次，創(chuàng )業(yè)者和VC的關(guān)系是長(cháng)期的，甚至是一輩子的。對VC來(lái)講，投資的另一個(gè)目的是發(fā)現并招攬人才。創(chuàng )業(yè)者能一次成功當然是最好的。但是，非常有能力、能干事的創(chuàng )始人也會(huì )因為時(shí)運不濟而失敗，這時(shí)VC如果認定創(chuàng )始人是個(gè)人才，將來(lái)還會(huì )為他的其它項目投資，或者將他派到新的公司去掌舵。因此，對創(chuàng )業(yè)者來(lái)講，雖然VC的錢(qián)不需要償還，但是，拿了他們的錢(qián)就必須盡力將公司做好，以獲得VC的青睞。一些短視的創(chuàng )業(yè)者把VC公司當作一次性免費提款機，只拿錢(qián)而不承擔應盡的義務(wù)，實(shí)際上，這樣的創(chuàng )業(yè)者永遠地切斷了自己的后路。和很多行業(yè)不同，不同公司的VC們一般會(huì )經(jīng)?；ネㄏ?，一個(gè)人一旦在VC圈子里失去了信用，基本上一輩子就失去了獲得VC投資再創(chuàng )業(yè)的可能。