zPark Venture對中國的了解成為他們在硅谷最大的賣(mài)點(diǎn)。

文 | 劉辰

成立不到兩年的zPark Venture的合伙人名單上已經(jīng)有一串耀眼的名字：《浪潮之巔》的作者吳軍、Facebook總監魏曉亮和框架設計師趙海平、Google第一位高級華人工程師朱會(huì )燦……zPark Venture創(chuàng )始合伙人李強說(shuō)，硅谷在發(fā)生一波一波的創(chuàng )業(yè)故事，現在華人通過(guò)自己的努力也在這個(gè)舞臺上扮演了重要的角色。

在zPark Venture之前，李強曾和四個(gè)清華校友一起成立了清華企業(yè)家協(xié)會(huì )天使基金，規模在400多萬(wàn)美元，兩年下來(lái)投了20多個(gè)項目，之后他離開(kāi)，與另外兩個(gè)合伙人一起創(chuàng )立了zPark Venture。這一次，資金有一半來(lái)自國內，至今已有25個(gè)華人LP，硅谷的華人精英幾乎都能在這里找到。

專(zhuān)注高精尖

zPark Venture投資的第一個(gè)項目一波三折，是Facebook總監魏曉亮挖掘的、在硅谷做手機數據安全的華人創(chuàng )業(yè)項目Trustlook。當時(shí)zPark Venture已經(jīng)準備進(jìn)入，估值300萬(wàn)美元，還好心地介紹給了國內一個(gè)著(zhù)名天使大佬發(fā)起的孵化器，但該孵化器一介入，就把估值推到了1000萬(wàn)美元。2012年圣誕節，Trustlook創(chuàng )始人張亮忽然接到這位大佬打來(lái)的電話(huà)：“不投了。”當時(shí)，張亮已經(jīng)辭職，急得連夜打電話(huà)給李強，怎么辦?李強對他說(shuō)，他投不投跟我是兩碼事，我們有獨立的判斷。

對張亮的遭遇，李強有親身經(jīng)歷。當年他和太太放棄北卡羅來(lái)納州安逸的生活到硅谷后，也曾跟兩個(gè)清華的同學(xué)創(chuàng )立過(guò)一個(gè)無(wú)線(xiàn)數據安全公司，一度被雅虎看中，但雅虎的溝通流程很慢，幾經(jīng)波折的過(guò)程，對創(chuàng )業(yè)者的資源是巨大的消耗。“創(chuàng )業(yè)者在這種關(guān)鍵時(shí)期最需要投資人的支持，我做了天使后，遇到這種情況絕對不會(huì )走，所以我們該怎么投還怎么投。”

當然經(jīng)過(guò)這個(gè)小插曲，估值也回到了合理水平。Trustlook之后一直發(fā)展順利，拿到金山投資后，估值翻了3~4倍。“投資人不簽字，錢(qián)就不到位。如果當時(shí)我也要撤，這個(gè)團隊就會(huì )傷元氣，大家都會(huì )問(wèn)出了什么問(wèn)題?為什么李強不投了?為什么XXX也不投了?”

成立兩年來(lái)，zPark Venture以每月至少投一個(gè)的頻率，投了30個(gè)創(chuàng )業(yè)在硅谷的項目，其中華人創(chuàng )業(yè)項目占一半左右。幾乎所有合伙人都有頗為強大的技術(shù)背景，不僅有大數據方面的專(zhuān)家，也有半導體專(zhuān)業(yè)出身的研究硬件、集成電路、工藝等等專(zhuān)家，還有生物醫學(xué)方面的博士。

正因此，zPark Venture看項目火眼金睛，他們主投移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、數據安全解決方案項目，也有少許可穿戴設備、人工智能、O2O項目等，都是輕資產(chǎn)、高技術(shù)、知識密集型的初創(chuàng )企業(yè)，“技術(shù)含量高”是團隊最重要的投資標準之一。例如在高空中采集高清圖像和視頻信息的無(wú)人機公司Skycatch，在硅谷有很多做無(wú)人機硬件的公司，但系統集成卻沒(méi)人做好，一是電池續航能力不行，二是數據傳輸麻煩，但Skycatch卻做到了自主采集數據和自動(dòng)換電池，現在這家公司新一輪的融資已經(jīng)在千萬(wàn)美元級別。

全華班

在美國人看來(lái)，硅谷一直沒(méi)有太大變化，迎來(lái)一代又一代的創(chuàng )業(yè)者，但對華人來(lái)講卻不一樣。李強1990年赴美，放棄了清華大學(xué)的學(xué)位。太太也是清華校友，在美國打拼已經(jīng)拿到了終身教授資格，兩人在北卡羅來(lái)納州待了10年。2000年一次偶然出差到硅谷，發(fā)現好多清華同學(xué)在這里創(chuàng )業(yè)，大受震撼，“美國其他州絕對沒(méi)有這種創(chuàng )業(yè)的氛圍”，于是賣(mài)了北卡羅來(lái)納州的別墅跑到硅谷住在一個(gè)公寓里重新開(kāi)始，現在已經(jīng)14年了。

經(jīng)過(guò)在硅谷多年的努力，華人近兩三年的地位提高了，在大企業(yè)的位置晉升很快，最高可以做到VP級別，跟前幾年大多從事執行工作全然不同。擁有了高管地位意味著(zhù)對整個(gè)公司的戰略都有了解和指導。“所以華人本身的資源也豐富起來(lái)，社會(huì )地位、經(jīng)濟地位都上升到一個(gè)程度，華人開(kāi)始有自己像樣的生態(tài)圈了。” zPark Venture一方面幫助華人創(chuàng )業(yè)起步，另一方面通過(guò)早期投資，讓有經(jīng)濟、社會(huì )地位的華人做自己的投資管理。“前幾年報紙中縫都是招聘廣告、民間治病，現在廣告都換成天使投資了。這對硅谷的華人VC來(lái)說(shuō)不是壞事，好項目國內都愿意以比較高的價(jià)格接手。”

zPark Venture處在硅谷兩個(gè)生態(tài)圈之間，一個(gè)是華人創(chuàng )業(yè)圈，另一個(gè)是華人高管圈。以前在硅谷創(chuàng )業(yè)的華人很稀少，現在越來(lái)越多，成績(jì)越來(lái)越好，已經(jīng)不比其他很多種族差了。華人高管駐扎各大公司，一是讓zPark Venture有了自己對大趨勢獨到的理解;二是熟悉并購，zPark Venture投資的公司，被Facebook、雅虎買(mǎi)走的可能性比其他公司大得多。但還有一個(gè)李強沒(méi)有料到的優(yōu)勢給了他驚喜：“很多純美國人創(chuàng )業(yè)的公司對中國市場(chǎng)抱著(zhù)很大的期待。雖然我們在硅谷的年頭很多了，但美國人還是希望靠我們的幫助進(jìn)入中國。” zPark Venture也在加強和國內的VC合作，對硅谷的創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)巨大的賣(mài)點(diǎn)。

投早期也要投中期

硅谷瞬息萬(wàn)變，每隔兩三個(gè)月就會(huì )出現一個(gè)激動(dòng)人心的故事。Nest創(chuàng )立4年，就以32億美元賣(mài)給谷歌;Facebook買(mǎi)WhatsAPP花了190億美元——一個(gè)很小的公司以巨大的估值被賣(mài)掉，這些故事不斷地給創(chuàng )業(yè)者希望。但在李強看來(lái)，大公司的做法對投資人也是一個(gè)重要的暗示，比如谷歌買(mǎi)Nest即認可了未來(lái)的趨勢是信息采集。這也有副作用，谷歌的競爭對手也要買(mǎi)類(lèi)似的公司，導致其他公司的估值會(huì )有很大變化。“每次發(fā)生這種大事件，不僅對于硅谷有影響，對世界的影響都非常大，作為投資人必須馬上意識到這一點(diǎn)。”

zPark Venture投資的幾乎都是從純早期步入早期階段的項目，李強說(shuō)，以前他們不會(huì )投超過(guò)25萬(wàn)美元。但現在經(jīng)過(guò)兩年的運作，可以將投資額增加到100萬(wàn)美元左右。zPark Venture也開(kāi)始了新一輪融資，第二期規模在5000萬(wàn)美元左右。

做了兩年早期投資，李強發(fā)現因為早期投資收益好，很多投資人愿意往早期走，或者在IPO前后進(jìn)入，這讓硅谷的投資分布呈現兩極化趨勢，導致針對A輪的融資變少。對zPark Venture來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)機會(huì )。“很多非常好的早期項目在A(yíng)輪融資有困難，既然我們的團隊有百里挑一的實(shí)力，為什么不多做一些A輪投資?”

但如果只專(zhuān)注A輪，收益難免會(huì )受到影響，所以zPark Venture不會(huì )放棄早期投資，這更多是為了保證信息渠道通暢和提前布局。“早期介入對公司和創(chuàng )始團隊都有足夠了解，這樣下一輪融資還會(huì )有你一席之地，而且你對公司下一輪的估值也比較實(shí)際。如果你在后期進(jìn)入，是很難對公司做出準確判斷的。”李強說(shuō)。