在被市場(chǎng)冷落兩年之后，中國企業(yè)再次涌向美國。

今年看來(lái)有望成為自2010年以來(lái)中國企業(yè)赴美上市活動(dòng)聲勢最浩大的一年。

全球追捧互聯(lián)網(wǎng)股票、亞洲科技行業(yè)估值升高以及中國投資者的影響力日益上升，都有助于消除自2011年以來(lái)困擾市場(chǎng)的會(huì )計準則問(wèn)題所引發(fā)的擔憂(yōu)。

電子商務(wù)網(wǎng)站京東商城(JD.com)定于今年晚些時(shí)候上市，融資規?？赡芩⑿轮袊髽I(yè)赴紐約首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)的紀錄。

京東商城擬融資最高15億美元，這將超過(guò)如今已完成私有化的盛大游戲(Shanda Games)在2009年創(chuàng )下的10億美元融資紀錄。

中國門(mén)戶(hù)網(wǎng)站新浪(Sina)打算將微博(Weibo)剝離之后，最早于今年5月將其上市，融資約5億美元。同時(shí)，在線(xiàn)化妝品零售企業(yè)聚美優(yōu)品(Jumei)計劃上市融資6億美元。銀行家們表示，還有更多企業(yè)在籌備上市。

摩根大通(JPMorgan)負責亞洲科技行業(yè)的銀行家約翰•霍爾(John Hall)表示：“我們預計，今年中資企業(yè)赴美上市的案例會(huì )增加很多。很多企業(yè)正在聘請上市顧問(wèn)，大量的招股說(shuō)明書(shū)正在制作之中。”

市場(chǎng)從2013年第4季度起恢復了活力，亞洲投資者變得活躍以及股價(jià)大幅攀升，大大鼓舞了美國投資者。

去年10月，在線(xiàn)旅行代理商去哪兒網(wǎng)(Qunar)上市融資2億美元，股價(jià)一路上漲了115%。隨著(zhù)數以百萬(wàn)計的中國內地游客到世界更遙遠地區旅游，市場(chǎng)對中國旅游相關(guān)投資產(chǎn)品的需求也在不斷上升。而同月上市的其它新股的漲幅也大致與去哪兒網(wǎng)相仿。

Dealogic數據顯示，去年中國企業(yè)赴美IPO融資額接近10億美元，達到2010年的5倍。

許多在美上市中資企業(yè)，比如另一家在線(xiàn)旅游代理商攜程旅行網(wǎng)(Ctrip)，也通過(guò)發(fā)行可轉換債券來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)的強烈需求。

在全球投資者追捧科技股的大潮中，市場(chǎng)對中國互聯(lián)網(wǎng)股票的熱情自去年初以來(lái)也大為高漲。

許多分析師認為，在中國轉變經(jīng)濟模式、從投資驅動(dòng)增長(cháng)模式向消費驅動(dòng)模式轉變的過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)是主要受益行業(yè)之一。

過(guò)去12個(gè)月里，騰訊(Tencent)股價(jià)翻了一番還多，市值接近1400億美元。騰訊旗下?lián)碛蓄?lèi)似于WhatsApp的通訊服務(wù)微信(WeChat)。

同期，在香港上市的金山軟件(Kingsoft)股價(jià)上漲了近兩倍。游戲開(kāi)發(fā)和運營(yíng)商博雅互動(dòng)(Boyaa)的股價(jià)自去年11月以來(lái)上漲了135%。

估值上升趨勢已從亞洲市場(chǎng)傳導到紐約上市企業(yè)。2012年在紐約首發(fā)的唯品會(huì )(Vipshop)在過(guò)去12個(gè)月里飆升350%，而中國頭號搜索引擎百度(Baidu)的股價(jià)也大漲了90%。

銀行家們表示，亞洲投資者對美國市場(chǎng)重煥活力發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

香港上市規則中關(guān)于雙重股權結構(常見(jiàn)于科技初創(chuàng )企業(yè))和盈利的規定，意味著(zhù)沒(méi)有多少大型的中國互聯(lián)網(wǎng)流通股會(huì )在香港掛牌交易。這導致亞洲基金開(kāi)始把眼光轉向其它地區。

摩根士丹利(Morgan Stanley)負責股票資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的常務(wù)董事阿蘭•拉姆(Alain Lam)說(shuō)：“過(guò)去追蹤這類(lèi)證券的主要是美國基金，但現在投資者基礎已更為多樣化。如今，設在亞洲、尤其是中國的基金已比以往活躍得多。”

盡管近些年來(lái)中國概念股時(shí)好時(shí)壞，而且一些監管問(wèn)題也迫在眉睫，但由于在紐約和香港股市能實(shí)現更高的估值，赴美上市的中國企業(yè)數量再度激增。

2011年，個(gè)別中概股因被做空機構指責存在會(huì )計欺詐行為，股價(jià)大幅下跌。

這些事件引起投資者擔憂(yōu)，打擊了市場(chǎng)對全體中概股的信心，并招致美國證交會(huì )(SEC)的調查，調查引起了中國方面的反對。

美國證交會(huì )希望審計機構移交企業(yè)審計文件以配合欺詐調查，而中國當局則把這些企業(yè)審計文件視為國家機密。

目前，圍繞這個(gè)會(huì )計問(wèn)題的疑問(wèn)仍未消除。上個(gè)月，美國證交會(huì )的一名行政法官裁定，全球四大審計公司的中國成員機構應暫停為美國上市公司提供服務(wù)，標志著(zhù)美中會(huì )計糾紛達到了白熱化程度。

盡管上述裁定還未生效，但它最終可能阻礙中國企業(yè)赴美IPO的計劃，甚至可能對現有在美上市中資企業(yè)的未來(lái)構成威脅。不過(guò)，法律專(zhuān)家對美中兩國達成解決方案抱謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度。

Ropes & Gray律師事務(wù)所合伙人保羅•博爾茨(Paul Boltz)說(shuō)：“美國證交會(huì )和中國監管部門(mén)之間存在重大分歧的根本問(wèn)題尚未真正解決。這種情況可能存在一段時(shí)間。我們不知道，美國證交會(huì )的禁令是否是生效，以及何時(shí)會(huì )生效。”(譯者/邢嵬)