以阿里系為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭并購，給VC與創(chuàng )業(yè)者帶來(lái)了什么？ 

近年以來(lái)，阿里巴巴攜旗下的淘寶天貓兩大平臺，已經(jīng)成為人們生活中密不可分的一部分。

而阿里集團陸續投資的美團、陌陌、快的打車(chē)（最新的消息是傳阿里投資了旅游類(lèi)網(wǎng)站窮游網(wǎng)）等不同行業(yè)的企業(yè)，已經(jīng)形成了一張密不透風(fēng)的無(wú)形之網(wǎng)，從人們的衣食住行、社交溝通等方方面面給廣大用戶(hù)帶來(lái)全方位的服務(wù)，那么阿里系的并購征程一路走來(lái)，是沿著(zhù)什么樣的邏輯？今后又將如何走下去呢？以阿里系為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭的并購，會(huì )給之前市場(chǎng)上活躍的VC們和創(chuàng )業(yè)者們帶來(lái)什么樣的影響呢？本文將就這兩點(diǎn)、沿著(zhù)一縱一橫的視角做一些討論。

縱觀(guān)

一、阿里系并購之路的緣起

（一）C2C平臺面臨邊緣化

阿里系在電商2C領(lǐng)域主要依靠淘寶和天貓兩大平臺。2012年12月3日，阿里巴巴集團在杭州宣布，截止2012年11月30日晚上9點(diǎn)50分，阿里巴巴集團下的淘寶網(wǎng)和天貓的總交易額已經(jīng)突破10000億大關(guān)，占全國社會(huì )消費品零售總額的近5%。

從收入上看，C2C領(lǐng)域的淘寶占據著(zhù)國內C2C市場(chǎng)的絕對壟斷地位。

雖然阿里巴巴依靠淘寶網(wǎng)在C2C市場(chǎng)所向無(wú)敵，但B2C市場(chǎng)才是未來(lái)中國電商的絕對主力。一方面，這是由于近五年、尤其京東發(fā)力以后，中國電商借助著(zhù)巨額資本的助力，已擺脫了草根時(shí)代，向著(zhù)高強度、高速度、高效率、全品類(lèi)迅速發(fā)展。B2C領(lǐng)域的產(chǎn)品品類(lèi)不但趕超C2C的淘寶，更是在售后服務(wù)上有著(zhù)C2C難以比擬的優(yōu)勢。用戶(hù)在大類(lèi)物品的選擇上更傾向于京東等B2C類(lèi)平臺，而C類(lèi)平臺伴隨著(zhù)今年電商征稅的展開(kāi)，其原有的價(jià)格優(yōu)勢也必然會(huì )被顛覆。

另一方面，淘寶網(wǎng)日益臃腫的架構也給了美麗說(shuō)、蘑菇街、口袋購物等電商導購網(wǎng)站以可乘之機。

一個(gè)小小的蘑菇街，其注冊用戶(hù)數高達4000萬(wàn)，而誕生時(shí)間僅僅為2年；美麗說(shuō)的注冊用戶(hù)數也高達3500萬(wàn)人，這對淘寶而言不得不引起警惕，淘寶在電商領(lǐng)域如果不做到把用戶(hù)牢牢控制在手中，最后很有可能變成百度在搜索領(lǐng)域的格局，即自身成為用戶(hù)瀏覽的第一入口，用戶(hù)隨后轉入中間頁(yè)中，與百度不同的是，導購網(wǎng)站的出現，使得淘寶首頁(yè)的存在感也弱化了，淘寶作為流量中轉分發(fā)核心平臺的地位也在被顛覆。

雖然用戶(hù)最終的購買(mǎi)行為仍然發(fā)生在淘寶主體內，商家的網(wǎng)點(diǎn)也是開(kāi)在淘寶上，短期內對淘寶的收入并不產(chǎn)生影響，但對于一個(gè)2C的平臺來(lái)講，在用戶(hù)心中存在感的弱化意味著(zhù)什么相信大家都是很清楚的。

因此，從長(cháng)遠看，一方面阿里巴巴原有的絕對優(yōu)勢產(chǎn)品C2C淘寶網(wǎng)面臨著(zhù)被B2C領(lǐng)域逐步顛覆的風(fēng)險，另一方面導購網(wǎng)站的出現使得淘寶自身也被逐漸邊緣化。

（二）B2C平臺，天貓面臨激烈競爭

C2C平臺淘寶一家獨大，但在未來(lái)最有希望成長(cháng)為網(wǎng)購主力的B2C平臺，其競爭要遠比C2C領(lǐng)域激烈得多。由于品類(lèi)更多，供應商也更大更正規，并且最重要的因素——物流和線(xiàn)下服務(wù)被擺到了更重要的位置，于是新崛起的+原有的電商平臺（京東、當當、唯品會(huì )等），原有較多線(xiàn)下渠道的后轉型平臺（銀泰、蘇寧、國美等）都有望在這一領(lǐng)域分一杯羹。

從艾瑞發(fā)布的《2012年中國B(niǎo)2C在線(xiàn)零售商Top50研究報告（簡(jiǎn)版）》披露的數據來(lái)看：（只統計其官網(wǎng)交易額，未統計其其他渠道數據，因此與實(shí)際數據有出入）天貓以其全年2000多億（與上文的數據略有出入）銷(xiāo)售額穩居第一，京東商城銷(xiāo)售額660億人民幣。其2011年銷(xiāo)售額為300億元，增速超過(guò)100%?？煊谔熵埖匿N(xiāo)售增速。

由上表可見(jiàn)，在B2C領(lǐng)域，雖然天貓仍穩坐第一把交椅，但幾家后起之秀增速很快，尤其是京東、蘇寧、騰訊系，其不論是在資金上還是在供應鏈管理上，都有較強的優(yōu)勢，有望與天貓在未來(lái)展開(kāi)激烈爭奪。

（三）針對自身的短板，阿里從兩方面展開(kāi)了并購

從以上兩方面分析了阿里目前面臨的挑戰后，阿里巴巴針對以上物流和客戶(hù)兩大短板，以及淘寶網(wǎng)的完善和天貓新客戶(hù)的發(fā)掘，展開(kāi)了并購。

在自身主業(yè)的電商領(lǐng)域，阿里的并購集中在參股、并購一些能夠為平臺在流量導入、后臺服務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)、托管等一條龍服務(wù)的企業(yè)。淘寶成為一個(gè)解決商戶(hù)吃喝拉撒，商戶(hù)只需要負責銷(xiāo)售賺錢(qián)，其他均可不聞不問(wèn)的百貨商場(chǎng)。

另一方面，阿里巴巴近期并購的主要目的是更加主動(dòng)地靠近消費者，了解消費者的需求。如果說(shuō)之前淘寶/天貓是坐商的話(huà)，那現在投資的社交應用、地圖、O2O應該都屬于行商的范圍，即從觀(guān)察用戶(hù)的位置、使用習慣等信息，及時(shí)了解用戶(hù)的需求并進(jìn)行有節制的信息推送，同時(shí)也可以借助LBS功能，給用戶(hù)提供更為方便、精準的服務(wù)。

二、阿里系并購的打法

（一）2011年前針對淘寶網(wǎng)周邊的并購打造了淘寶大賣(mài)場(chǎng)

阿里巴巴針對自身電商領(lǐng)域的并購主要集中在2011年之前。

從阿里巴巴2011年之前的并購業(yè)務(wù)來(lái)看，主要是圍繞在為淘寶網(wǎng)的上下游客戶(hù)提供服務(wù)。例如口碑網(wǎng)，更像是大眾點(diǎn)評的前身，其致力于為淘寶的商戶(hù)提供2C的生活服務(wù)，而上海寶尊則是淘寶為直接服務(wù)自身電子商務(wù)客戶(hù)而投資的品牌電商一站式解決方案商。

阿里巴巴對物流企業(yè)的投入在“菜鳥(niǎo)”誕生前處于試水階段，阿里將“云物流”的實(shí)踐者交給了星辰急便，將“云物流”的技術(shù)支撐交給了馬云個(gè)人參股的浙江百世物流。下重金投入的星辰急便最先倒下，百世物流也發(fā)掘概念支撐不了公司的實(shí)際運營(yíng)，于是最終也走上了傳統物流的老路。

兩家“云物流”企業(yè)的失敗給了阿里巴巴的物流之路很大打擊，雖然現在“菜鳥(niǎo)”網(wǎng)絡(luò )打的牌仍然類(lèi)似“云物流”概念，但玩家已經(jīng)變成了四通一達這類(lèi)物流業(yè)巨頭，他們對于阿里的大物流體系也處于觀(guān)望狀態(tài)，因此我認為短期內除非阿里自身砸錢(qián)，否則忽悠快遞企業(yè)在倉儲上繼續下血本是有較大困難的。

正是阿里巴巴在淘寶電商運營(yíng)、物流上不遺余力的大力并購，才打造出目前運作有效，客戶(hù)體驗良好的大淘寶生態(tài)圈?？蛻?hù)使用淘寶的服務(wù)，在淘寶上開(kāi)店，網(wǎng)站的CRM運營(yíng)等一條龍服務(wù)可以委托給上海寶尊，涉及到日常生活消費的可以在口碑網(wǎng)上做營(yíng)銷(xiāo)，物流在一定程度上也可以使用百世物流的服務(wù)。大部分服務(wù)均在淘寶自身的架構中完成了。

（二）2011年后的并購，阿里希望尋找到2C業(yè)務(wù)的真正出口

然而僅僅圍繞淘寶網(wǎng)客戶(hù)的運營(yíng)展開(kāi)并購是遠遠不夠的，正如前文所說(shuō)，伴隨著(zhù)導購網(wǎng)站的興起和B2C業(yè)務(wù)上對手的增多，阿里更為緊迫的目標是建設圍繞消費者與對手進(jìn)行貼身作戰，解決用戶(hù)平時(shí)衣食住行的一攬子服務(wù)，找到真正屬于自己的2C出口，于是自2011年以來(lái)，阿里巴巴針對個(gè)人消費者用戶(hù)的產(chǎn)品并購就拉開(kāi)了帷幕。

觀(guān)察阿里巴巴最近兩年的收購，我們發(fā)現，阿里巴巴并購的主要目的是更加主動(dòng)地靠近消費者，了解消費者的需求。如果說(shuō)之前淘寶/天貓是坐商的話(huà)，那現在投資的社交應用、地圖、O2O應該都屬于行商的范圍，即從觀(guān)察用戶(hù)的位置、使用習慣等信息，及時(shí)了解用戶(hù)的需求并進(jìn)行有節制的信息推送，同時(shí)也可以借助LBS功能，給用戶(hù)提供更為方便、精準的服務(wù)。

但這真的有效么？

從目前看，阿里巴巴在消費領(lǐng)域的并購目前仍沒(méi)有與自身強大的競爭力結合的趨勢。我認為原因如下：

沒(méi)有賬號體系的平臺是靠不住的，空有賬號卻無(wú)法提供有粘性的服務(wù)的平臺一樣靠不住。

騰訊的賬號體系+有粘性的QQ/微信服務(wù)，構成了其最強的護城河，百度的賬號體系目前的推廣效果并不好，用戶(hù)除了在PC上查個(gè)地圖然后發(fā)到自己的手機號碼上，似乎真正用到賬號的機會(huì )不多。而淘寶的賬號目前可以提供有粘度的服務(wù)（C2C、B2C），但競爭對手的崛起會(huì )造成其粘度下降，這個(gè)時(shí)候就有必要考慮是否能有新的思路來(lái)成就自己的平臺了。

阿里選擇了向幾乎所有的2C端進(jìn)軍，不論是O2O（美團、高德）、音樂(lè )（蝦米）、旅游（在路上）、打車(chē)（快的）、社交（陌陌、新浪微博），旅游（在路上、窮游網(wǎng)），幾乎所有與終端消費者貼近的領(lǐng)域，阿里都有投資、布局。

阿里的想法是好的，但最大的問(wèn)題在于后期整合，由于阿里在這些應用中，除蝦米以外，其余的投資均屬于少數股權投資（或美其名曰戰略投資），但話(huà)語(yǔ)權并不像控股企業(yè)一樣強，這造成的最大問(wèn)題就是雙方的賬號是不互通的。

登錄騰訊系的易迅就可以看到，易迅直接把用戶(hù)的QQ認證為自己的登錄賬戶(hù)了，這個(gè)才叫真正的賬號互通。

而阿里投資的企業(yè)，現在也沒(méi)幾個(gè)可以直接用淘寶/天貓賬號就能順利使用的，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，阿里投資的高德地圖的打車(chē)功能，其打車(chē)接入的是嘀嘀打車(chē)，而非阿里投資的快的打車(chē)，這種形式投資未來(lái)很有可能會(huì )像百度對去哪兒、安居客、齊家網(wǎng)等的投資一樣，只有從流量變現上收點(diǎn)錢(qián)，但跟自身主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有協(xié)同作用，連自己投資公司的賬號體系都不互通，不得不說(shuō)是非控股型收購最大的缺陷。

阿里的初衷是好的，并且也及早考慮到了在這方面的布局，日后如果在實(shí)施上能夠對企業(yè)施加更多影響力，將賬號體系及時(shí)推廣開(kāi)，也不失為在激烈競爭中翻身的一大機會(huì )。

（三）總結阿里并購之路的原因和未來(lái)走向

結合以上的數據和論點(diǎn)，筆者在阿里并購的起因和未來(lái)布局做出如下的判斷：

1、在B2C領(lǐng)域，受到京東等電商企業(yè)以及傳統商業(yè)模式線(xiàn)上化的競爭，天貓面臨紅海競爭，提高自己的物流能力成為關(guān)鍵；

2、在C2C領(lǐng)域，淘寶網(wǎng)目前占據壟斷優(yōu)勢，但其入口地位在受到導購網(wǎng)站的挑戰，未來(lái)有淪為類(lèi)似百度在互聯(lián)網(wǎng)PC端尷尬地位的可能；

3、為了化解以上2點(diǎn)構成的風(fēng)險和挑戰，阿里系的并購分為三條主線(xiàn)：

第一條是圍繞自身的淘寶、天貓客戶(hù)，通過(guò)并購為店主提供淘寶店運營(yíng)、宣傳、托管等一系列服務(wù)的公司，將淘寶打造成受商戶(hù)歡迎的賣(mài)場(chǎng)，這部分的并購效果明顯，被并購公司已經(jīng)很好地與淘寶融為一體；

第二條是未來(lái)應對物流的挑戰，在自建物流起步晚一步的前提下，利用現有快遞力量，通過(guò)并購收購物流IT后臺服務(wù)企業(yè)，從而在與京東的物流大戰中實(shí)現“四兩撥千斤”，這部分并購目前尚未達到當初的目的；

第三條是展開(kāi)對用戶(hù)終端的瘋狂貼身占領(lǐng)，但目前的少數股權投資造成其對被投資企業(yè)影響力缺失，賬號領(lǐng)域和后臺數據的互通將成為后續推進(jìn)的關(guān)鍵。