風(fēng)險投資是長(cháng)期、持續的投資行為，任何冒進(jìn)和過(guò)于保守都是不可取的。澳銀資本將“均衡”視作“投資靈魂”，包括“資本的均衡”、“團隊的均衡”、“投資的均衡”、“干預的均衡”四個(gè)維度。

資本的均衡

我們認為并不是所有的資本都適合進(jìn)入風(fēng)險投資領(lǐng)域。最適合風(fēng)險投資的資本應是長(cháng)期資本與中短期資本的組合、風(fēng)險資本與保守資本的組合，這是做好風(fēng)險投資的基礎。資本結構的失衡，是投資紊亂的源頭。我們希望風(fēng)險投資基金的投資人具有持續投資動(dòng)力、風(fēng)險意識、基本的投資判斷力、長(cháng)期投資能力。

團隊的均衡

私人風(fēng)險投資銀行的核心是投資銀行家團隊。一個(gè)優(yōu)秀的投資銀行家需要具備金融家的大局觀(guān)、企業(yè)家的執行力、創(chuàng )業(yè)家的膽略，方可把資本的高瞻遠矚、對行業(yè)發(fā)展的判斷、對企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的深刻理解融合好。

投資的均衡

依據企業(yè)的發(fā)展狀態(tài)，將企業(yè)在進(jìn)入資本市場(chǎng)之前，分成拓展期間、成長(cháng)期、成熟期，對應天使投資、風(fēng)險投資和財務(wù)投資(也就是當前所謂的主流股權投資，PE)4個(gè)不同投資階段。依據企業(yè)不同發(fā)展階段，構建內在價(jià)值曲線(xiàn)和投資價(jià)格曲線(xiàn)，即風(fēng)險投資策略模型;形成一個(gè)橄欖形圖形的投資收益區間或投資安全區，以投資收益空間和投資安全度來(lái)做投資決策參考。

成長(cháng)階段的企業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、團隊等決定企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵因素已經(jīng)相對成熟，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、投資風(fēng)險較小;但同時(shí)規模也小，業(yè)績(jì)還未體現出來(lái)，投資價(jià)格的彈性空間大，內在價(jià)值曲線(xiàn)與投資價(jià)格曲線(xiàn)構成橄欖形的中間區域，投資收益空間較大，而且可控性較高;由于企業(yè)處于上升期，投資價(jià)格較低，投資規模也比較小，投資退出渠道比較暢通，發(fā)展順利的可以通過(guò)IPO退出，發(fā)展比較緩慢的可以通過(guò)并購、回購甚至分紅退出，獲得較好的投資收益;這個(gè)階段的企業(yè)主要面臨成長(cháng)的風(fēng)險，風(fēng)險投資機構需要提供有效的企業(yè)導航，這也是澳銀資本的特長(cháng)所在。

聚焦成長(cháng)投資，進(jìn)退可控，追求70%的成長(cháng)概率，而不是30%的投資機會(huì )。兼顧新興產(chǎn)業(yè)與傳統創(chuàng )新領(lǐng)域，適合風(fēng)險投資的必須是成長(cháng)空間大、商業(yè)可行性高的領(lǐng)域。投資價(jià)格/價(jià)值的平衡，是確保投資收益和投資組合結構良性循環(huán)的基礎。

干預的均衡

我們把投資干預能力提高到是決定創(chuàng )投機構成敗的核心競爭力這個(gè)高度，即在投資管理和投資服務(wù)之間的拿捏尺度取得均衡。任何一個(gè)投資項目都需要由2-3個(gè)合作緊密的專(zhuān)業(yè)風(fēng)險投資機構聯(lián)合投資，充分發(fā)揮各自經(jīng)驗、能力、資源等專(zhuān)長(cháng)的互補，提高投資判斷、管理及服務(wù)有效性;也有利于構造投資方、企業(yè)方之間交流互動(dòng)的良好格局，更好地協(xié)調各方之間的認識和判斷等差異。