中國銀行業(yè)開(kāi)放應有清楚的目標函數，最大化收益、最小化風(fēng)險，哪一面都不應偏頗

　　總體上講，銀行業(yè)開(kāi)放應該是中國銀行業(yè)發(fā)展戰略的一個(gè)重要組成部分。“用一個(gè)非常形象的比喻，就是應該把境外戰略投資者定位為中國銀行業(yè)改革開(kāi)放的催化劑，催化劑的作用就是能夠改變化學(xué)反應的速度，但是，外因還是通過(guò)內因起作用。”

　　11月28日，在無(wú)錫舉行的第十四屆孫冶方經(jīng)濟科學(xué)獎頒獎大會(huì )暨經(jīng)濟發(fā)展方式轉變與體制改革高峰論壇上，張曉樸博士介紹其研究成果時(shí)作如上表述。他現任職于中國銀監政策研究局(副局級)。

　　《外資進(jìn)入對中國銀行業(yè)的影響：后評價(jià)分析和政策建議》(刊于《比較》2008年9月第38輯)是張曉樸寫(xiě)于2008年之前的一篇論文，于2011年獲得第十四屆孫冶方經(jīng)濟科學(xué)獎。在這篇論文中，張曉樸主要闡述了外資進(jìn)入中國銀行業(yè)以后，給國內銀行業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險和收益。

　　他說(shuō)，對外資進(jìn)入對中國銀行業(yè)的影響的研究，始于從2003年中國引進(jìn)境外戰略投資者以來(lái)的很多爭論。

　　當時(shí)，有些觀(guān)點(diǎn)認為，銀行業(yè)開(kāi)放是一個(gè)雙贏(yíng)的過(guò)程，但張曉樸覺(jué)得，“這樣的解釋還沒(méi)有完全地、稍微有點(diǎn)深度地把銀行業(yè)開(kāi)放需要把握的要素突顯出來(lái)，所以就做了這個(gè)相對比較綜合的研究。”

　　張曉樸在研究中提出一個(gè)觀(guān)點(diǎn)，認為“銀行業(yè)開(kāi)放應該有一個(gè)很清楚的目標函數，這個(gè)目標函數就是要最大化收益、最小化風(fēng)險，這兩面中的哪一面都不應該偏頗。”

　　在他的研究中，也對中國銀行業(yè)開(kāi)放的模式做了一個(gè)概括。

　　張曉樸認為，中國的銀行業(yè)開(kāi)放就是以外資取得中資銀行少數控制權為基礎的一種開(kāi)放模式。這與拉美、東歐國家相比，有非常大的區別。

　　他分析說(shuō)，本次危機對東歐國家沖擊很大，卻沒(méi)有得到重視，是因為歐元區和美元區的危機比他們還要嚴重。如果一個(gè)老百姓生活在東歐國家，是非常痛苦的，因為在2008年、2009年，有些東歐國家的經(jīng)濟是負增長(cháng)，但是，他們不但不能實(shí)行擴張性的貨幣政策，他們的M2增長(cháng)是-8%。

　　“在面對危機的時(shí)候，外資銀行和母國遇到了問(wèn)題，他們就把外資銀行的資金全部撤走，然后，這些國家留下的是一個(gè)不能工作的金融部門(mén)。”張曉樸說(shuō)，這應該成為中國銀行業(yè)改革吸取的教訓，這“讓我們看到了今后銀行業(yè)發(fā)展需要一種什么樣的路徑。”

　　另外，中國銀行業(yè)開(kāi)放很長(cháng)時(shí)間以來(lái)，“都在強調為我所用，說(shuō)是要提高我們中資銀行的競爭力。” 張曉樸的文章的寫(xiě)成于2008年金融危機爆發(fā)之前，但是他當時(shí)還是強調了銀行業(yè)開(kāi)放可能帶來(lái)的一些風(fēng)險和挑戰，包括金融安全、金融穩定、宏觀(guān)審慎，還有所謂“摘櫻桃”(搶走高端客戶(hù))的行為。

　　張曉樸在研究中指出，金融安全在中國是非常流行的一個(gè)概念，從學(xué)理的角度說(shuō)，可能也是中國特有的一個(gè)概念。這個(gè)概念在中國更多地被理解為金融資源的控制權。

　　張曉樸說(shuō)：“我們調控的主導權，還有信息的安全權等等，應該說(shuō)，在我們這樣一個(gè)特殊政治體制的國家，安全問(wèn)題確實(shí)是一個(gè)問(wèn)題。”