“我們開(kāi)始正式發(fā)布中文A股市場(chǎng)報告。”12月20日，瑞銀證券終于在給各家基金公司的郵件中激情四溢地作此宣告。

　　自從第一家合資券商成立以來(lái)，A股市場(chǎng)已成為外資投行排兵布陣的重地。

　　今年9月，瑞銀董事長(cháng)李一高調宣布：為了打造一個(gè)強有力的中國研究團隊，瑞銀證券任命黃燕銘為公司研究主管，陳李、高挺等業(yè)內知名分析師均被招至麾下。

　　據瑞銀證券內部人士透露：“黃燕銘加盟瑞銀后，一直在多方尋找合適的行業(yè)分析師，并曾在內部會(huì )議中談到欲在三年內躍升為基金客戶(hù)評價(jià)中名列前茅的A股研究機構。”

　　近日，這個(gè)被外界猜測可能花重金打造的“豪華陣容”終于登臺。此次由黃燕銘領(lǐng)銜的團隊總計48人。

　　不過(guò)，記者接觸的多家大型基金公司投研人士均表示：無(wú)論是和高盛等合資券商還是和中信、申萬(wàn)等本土機構比，此番瑞銀證券的A股陣容要說(shuō)是豪華頗有些名不副實(shí)。

　　據記者了解，除了主將黃燕銘、陳李，老將密葉舟、胡志鵬之外，其它的新生力量更多是一些陌生面孔。甚至有一部分人并未獨立發(fā)過(guò)任何研究報告。

　　外資招兵買(mǎi)馬力求本土化

　　由于牌照等限制，外行角逐中國資本市場(chǎng)仍集中在投行項目上，不過(guò)隨著(zhù)資產(chǎn)管理行業(yè)的規模增幅迅速，外行借著(zhù)拿到A股全牌照的合資券商發(fā)力經(jīng)紀業(yè)務(wù)逐漸成為新戰場(chǎng)。高盛、瑞銀便率先行動(dòng)。

　　今年有11位A股、H股分析師新加入高盛及高華證券旗下研究部，這些分析師均來(lái)自中金公司（CICC）及高盛其他競爭對手處。其中包括中金公司原策略分析師王漢峰、國信證券研究所前所長(cháng)廖緒發(fā)等。

　　新加入的11名分析師均在高盛從事中國市場(chǎng)的股票研究，最高職級的是董事總經(jīng)理朱地武，他同時(shí)成為高盛大中華區大宗商品研究團隊負責人，此前朱供職于德意志銀行。

　　高盛的宿敵——瑞銀證券不甘落后，因為從全球范圍看，瑞銀二級市場(chǎng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額幾乎都是名列前茅，而A股市場(chǎng)是個(gè)例外。而黃燕銘的加入被視為提升研究實(shí)力和拉動(dòng)基金分倉的正式開(kāi)始。

　　此次由黃燕銘打造的瑞銀中國研究團隊主要目標是中國大陸的A股市場(chǎng)和香港的中資股市場(chǎng)，定位則是“國際視野，本土觀(guān)點(diǎn)”。號稱(chēng)要“力爭在明年中打造一支近百人的研究團隊”。

　　不過(guò)就目前的陣容看，新到位的研究人員更像是“雞肋”。
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　　“雞肋”陣容

　　瑞銀證券此番中國團隊總共有48人，其中研究宏觀(guān)經(jīng)濟有3人，A股市場(chǎng)有21人，港股11人；銷(xiāo)售經(jīng)理7人，行政助理1人，公司關(guān)系2人。

　　但是除了主將黃燕銘、陳李，老將密葉舟、胡志鵬之外，被挖過(guò)來(lái)的還有中信證券、申銀萬(wàn)國、東方證券、中銀國際、國泰君安等大型券商的分析人員。

　　其中彭子姮來(lái)自中信證券，她所在的中信證券研究小組獲得2010年新財富最佳分析師批發(fā)和零售貿易第二名。同樣來(lái)自中信證券的還有李博。

　　另外牟其崢來(lái)自申銀萬(wàn)國，是申銀萬(wàn)國證券研究所煤炭行業(yè)高級分析師和電力能源分析師。陳國喜之前是申萬(wàn)研究海外部汽車(chē)機械行業(yè)分析師，還在華夏基金管理有限公司任過(guò)職。

　　但是這部分人為數不多。更多的是一些陌生面孔。甚至有一部分人并未獨立發(fā)過(guò)任何研究報告，還有的在互聯(lián)網(wǎng)上找不到此人的任何消息。

　　記者發(fā)現，在瑞銀A股市場(chǎng)的研究團隊中，有近10位幾乎不曾發(fā)布研究報告，而有一部分雖然發(fā)過(guò)報告，但是都不是獨立署名，比如來(lái)自中信證券的陸建巍。

　　不過(guò)更多的是一些陌生的名字，比如來(lái)自韓國友利投資證券北京研究中心的路明星，招商證券股份有限公司的饒呈方，首創(chuàng )證券有限責任公司固定收益部的胡迪。

　　另外一些剛從學(xué)校里出來(lái)的高材生，例如號稱(chēng)來(lái)自中金的鄒天龍，此位仁兄今年剛從北大匯豐商學(xué)院畢業(yè)，就職中金，同樣走出校門(mén)的還有北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融系的魏維楠。這些人所有高學(xué)歷，卻沒(méi)實(shí)戰經(jīng)驗。

　　還有部分人是從咨詢(xún)機構出身，更夸張的是浦延杰，此人低調程度非同一般，記者在互聯(lián)網(wǎng)上基本查不到此人的消息。

　　雖瑞銀表示要擴寬公司研究目標，從海外上市中資股的66家增到120家，A股的（含創(chuàng )業(yè)板）要從87家增到350家。

　　但是僅憑目前的少量精英和大部分的新生力量，瑞銀能不能在質(zhì)和量上達成所愿還要拭目以待。