一、 背景情況

　　2008年8月，外管局出臺《國家外匯管理局綜合司關(guān)于完善外商投資企業(yè)外匯資本金支付結匯管理有關(guān)業(yè)務(wù)操作問(wèn)題的通知》（簡(jiǎn)稱(chēng)142號文），規定“外商投資企業(yè)資本金結匯所得人民幣資金，應當在政府審批部門(mén)批準的經(jīng)營(yíng)范圍內使用，除另有規定外，結匯所得人民幣資金不得用于境內股權投資。

　　在此情況下，外資如何在中國境內展股權投資管理或直接股權投資業(yè)務(wù)？即完成如下的股權結構：

　　二、 就設立管理平臺而言

　　如果管理平臺是進(jìn)行股權投資管理的企業(yè)，則適用的法律法規和相關(guān)規定包括：（1）《外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理規定》；（2）《商務(wù)部關(guān)于外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng )業(yè)投資管理企業(yè)審批事項的通知》（商資函[2009]9號）；（3）《關(guān)于本市股權投資企業(yè)工商登記等事項的通知》（滬金融辦通[2008]3號）；（4）《關(guān)于浦東新區促進(jìn)股權投資企業(yè)和股權投資管理企業(yè)發(fā)展意見(jiàn)》（2010年12月31日前有效）；（5）《浦東新區促進(jìn)股權投資企業(yè)和股權投資管理企業(yè)發(fā)展的實(shí)施辦法》（2010年12月31日前有效）；（6）上海市浦東新區設立外商投資股權投資管理企業(yè)試行辦法（浦府綜改〔2009〕2號2010年6月30日前有效）。

　　管理平臺應具備以下條件：

　?。?）應至少擁有一個(gè)投資者（股東），該投資者或其關(guān)聯(lián)實(shí)體的經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋股權投資或股權投資管理業(yè)務(wù)。

　?。?）在申請設立時(shí)，應當擁有兩名以上同時(shí)具備下列條件的高級管理人員：

　?、儆袃赡暌陨蠌氖鹿蓹嗤顿Y或股權投資管理業(yè)務(wù)的經(jīng)歷；

　?、谟袃赡暌陨细呒壒芾砺殑?wù)任職經(jīng)歷。

　?。?）應當以有限責任公司形式設立。注冊資本不應低于200萬(wàn)美元，注冊資本應當在營(yíng)業(yè)執照簽發(fā)之日起3個(gè)月內到位20%以上，余額在2年內全部到位。[page]

　　三、 就設立投資平臺而言

　　由于匯綜發(fā)[2008]142號文的限制，可考慮的替代方案有如下兩種：（1）收購內資設立的管理平臺，原內資管理平臺變更為外商獨資企業(yè)；（2）設立境內合伙企業(yè)。

　　根據《上海市浦東新區設立外商投資股權投資管理企業(yè)試行辦法》，該試行辦法所稱(chēng)的“外商投資股權投資管理企業(yè)”是指由外國公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個(gè)人以中外合資、中外合作和外商獨資形式在浦東新區投資設立的，受股權投資企業(yè)委托，以股權投資管理為主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)。

　　而根據《外國企業(yè)或者個(gè)人在中國境內設立合伙企業(yè)管理辦法》規定“本辦法所稱(chēng)外國企業(yè)或者個(gè)人在中國境內設立合伙企業(yè),是指2個(gè)以上外國企業(yè)或者個(gè)人在中國境內設立合伙企業(yè),以及外國企業(yè)或者個(gè)人與中國的自然人、法人和其他組織在中國境內設立合伙企業(yè)。”外國企業(yè)或者個(gè)人用于出資的貨幣應當是可自由兌換的外幣,也可以是依法獲得的人民幣。