比較成功的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)都構建了比較嚴格的監管體系。而比較失敗的市場(chǎng)，為了吸引上市資源，采取降低市場(chǎng)門(mén)檻和放松后續監管，導致上市公司質(zhì)量下降　

　　證監會(huì )正在完善對創(chuàng )業(yè)板監管的組織架構，由上市公司監管部成立監管五處負責對創(chuàng )業(yè)板上市公司進(jìn)行監管。這一新監管機構的三大重點(diǎn)方向包括信息披露、募集資金管理、強化中介機構持續督導責任等。

　　相對于主板監管來(lái)說(shuō)，創(chuàng )業(yè)板上市公司治理基礎比較薄弱、股本規模小、容易發(fā)生異動(dòng)，因此其監管需要專(zhuān)業(yè)性。證監會(huì )相關(guān)部門(mén)負責人昨日表示，創(chuàng )業(yè)板監管思路為：以保護投資者合法利益為重點(diǎn)，以強化中介機構責任為切入點(diǎn)，努力處理好規范和發(fā)展的關(guān)系，不斷培育優(yōu)質(zhì)的創(chuàng )業(yè)板上市公司。

　　據上述負責人介紹，證監會(huì )上市公司監管部一處負責監管上海證券交易所主板上市公司，二處負責監管深圳證券交易所主板上市公司，三處負責監管深圳證券交易所中小板上市公司，四處負責監管證券市場(chǎng)央企，新成立的五處則從富有中小板監管經(jīng)驗的三處調來(lái)負責人擔任領(lǐng)導工作。

　　在深圳證券交易所此前已經(jīng)發(fā)布創(chuàng )業(yè)板股票上市規則的基礎上，證監會(huì )也會(huì )發(fā)布創(chuàng )業(yè)板上市公司披露的規則，包括定期報告和格式指引等相關(guān)規則。針對一些經(jīng)營(yíng)模式和商業(yè)模式比較新穎，行業(yè)情況差別比較大、比較特殊的公司，未來(lái)將有特別的信息披露規定。

　　在創(chuàng )業(yè)板運行一段時(shí)間之后，證監會(huì )上述部門(mén)會(huì )根據創(chuàng )業(yè)板的特點(diǎn)來(lái)梳理，對信息披露辦法進(jìn)行完善，也對創(chuàng )業(yè)板控股股東和實(shí)際控制人監管，督促其依法實(shí)施股東權利，實(shí)現防范和懲戒相結合。

　　另一監管重點(diǎn)在于以保薦機構為切入點(diǎn)。創(chuàng )業(yè)板上市公司業(yè)務(wù)模式和行業(yè)模式新穎，單純依靠監管部門(mén)的工作已經(jīng)難以適應市場(chǎng)發(fā)展，證監會(huì )考慮加強保薦機構和保薦代表人的監管，通過(guò)一些具體的制度安排，促進(jìn)做好上市公司的持續督導工作。“為了發(fā)揮他們的作用，我們會(huì )對具體公司進(jìn)行特別的制度安排。”上述負責人介紹。

　　募集資金的管理也屬于監管五處的重點(diǎn)工作，創(chuàng )業(yè)板首批28家上市公司超募現象突出，其中神州泰岳以超募13.30億元被稱(chēng)為超募王，目前董事會(huì )并沒(méi)有對這些超募資金作出項目安排。“根據目前一些公司的發(fā)行情況，募集資金就成為監管的一大重點(diǎn)，我們也借鑒了中小板和主板的實(shí)踐。要求專(zhuān)戶(hù)存儲，建立募集資金管理制度，公司審計部門(mén)要對其作出報告，向審計委員會(huì )報告，募集資金每次變動(dòng)都要求公司董事會(huì )和高管作出解釋。”上述官員表示。

　　證監會(huì )上述部門(mén)對境外的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)和特色進(jìn)行了研究，以備監管借鑒。“各國創(chuàng )業(yè)板的運行機制存在很大差異，但還是發(fā)現共性因素，一要有嚴格的監管體系，從比較成功的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)看，都構建了比較嚴格的監管體系，一些比較失敗的市場(chǎng)，為了吸引上市資源，降低市場(chǎng)門(mén)檻和放松后續監管，導致上市公司質(zhì)量下降。二、嚴格優(yōu)勝劣汰的機制，退市約束能夠對其他的公司產(chǎn)生影響力。三、充足的上市公司資源能夠提供良好的外部環(huán)境。”