Empirical analysis of economic transformation supported by

　　inance in Fuxin

　　文/王大偉

　　阜新作為全國第一個(gè)資源型轉型城市試點(diǎn)地區，金融資源匱乏，存款總量居全省末位，仍在實(shí)現經(jīng)濟轉型中發(fā)揮出積極作用，信貸規模與經(jīng)濟發(fā)展水平相適應，金融業(yè)對地方經(jīng)濟發(fā)展的資金保障能力不斷增強。

　　信貸增長(cháng)對地方經(jīng)濟及金融的影響

　　經(jīng)濟增長(cháng)呈明顯的“金融助推”特征。2002年以來(lái)，在“經(jīng)濟轉型”戰略推動(dòng)下，阜新市經(jīng)濟連續5年保持兩位數增長(cháng)，2007年，生產(chǎn)總值達195.5億元，人均生產(chǎn)總值10128元，分別是全國的0.53倍、全省的0.42倍。同時(shí)，銀行存款逐年攀升，2007年存款余額達280億元，人均儲蓄僅為9522元，是全國的0.7倍、全省的0.5倍，金融存量已達到全市全市經(jīng)濟總量的1.4倍。

　　2001年以來(lái)，在實(shí)施穩健貨幣政策下，阜新信貸投放與經(jīng)濟增長(cháng)表現為同步增長(cháng)。2006年以來(lái)，金融信貸與經(jīng)濟增長(cháng)的協(xié)調性明顯增強。

　　信貸支持度表現為“強勢”特征。金融機構貸款占GDP的比重由1999年的208.6%下降到2007年的106.2%，低于全國水平6.4個(gè)百分點(diǎn)但高于全省水平11.2個(gè)百分點(diǎn)，存貸比由131.4%下降到73.9%，明顯高于全國、全省平均水平。與1999年相比，2006年全轄貸款增長(cháng)1.5倍，年均增長(cháng)10.3%，金融機構存貸比例趨于合理，金融資產(chǎn)利用率保持在較高水平。

　　金融業(yè)占比呈穩步回升趨勢。據統計，2007年，轄內金融機構增加值為2.7億元，1999年至2003年金融增加值由-0.8億元下降到-1.5億元，金融增加值對全市經(jīng)濟增長(cháng)貢獻率為負值，與第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈明顯的逆向態(tài)勢，即第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重呈上升趨勢，而金融增加值占GDP比重呈下降趨勢，2004年至2007年由0.8億元增加到6.6億元，呈現出快速上升態(tài)勢。

　　金融信貸與經(jīng)濟增長(cháng)量化分析

　　信貸存量與經(jīng)濟增長(cháng)相關(guān)遞減。經(jīng)濟增長(cháng)需要資金支持引發(fā)貸款需求，貸款增長(cháng)促進(jìn)投資和消費，從而拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)。因此，信貸投放規模與經(jīng)濟總量之間存在著(zhù)相互依存的關(guān)系。從全國及全省來(lái)看，貸款規?？傮w大于經(jīng)濟總量，銀行貸款與生產(chǎn)總值高度相關(guān)，特別是在經(jīng)濟周期上升階段，信貸投放對經(jīng)濟增長(cháng)起到了助推作用。從阜新看，1999年以來(lái)，隨著(zhù)經(jīng)濟快速增長(cháng)，總量規模迅速擴大，地區生產(chǎn)總值由1999年的44.3億元增加到2007年的195.5億元，增長(cháng)4.4倍。金融機構各項貸款余額由1999年的134.6億元增至2007年的208億元，增長(cháng)1.5倍，但與全國、全省相比，貸款投放總量?jì)H占經(jīng)濟總量的106%。從金融信貸與經(jīng)濟問(wèn)題的相關(guān)度來(lái)看，阜新明顯小于全國和全省平均水平，阜新金融信貸對經(jīng)濟增長(cháng)支持度呈現減弱態(tài)勢。

　　信貸增量與經(jīng)濟增長(cháng)低度相關(guān)。從貸款增長(cháng)對經(jīng)濟增長(cháng)的相關(guān)系數看，不論是全國、全省還是阜新，隨著(zhù)市場(chǎng)機制日益發(fā)揮作用，企業(yè)資金需求已由過(guò)去主要依賴(lài)銀行信貸，轉向自我積累、直接融資、民間融資等渠道，貸款增幅與經(jīng)濟增長(cháng)呈現中度相關(guān)，并在2005年以來(lái)發(fā)展為低度相關(guān)。阜新由于市場(chǎng)化程度低、經(jīng)濟基礎薄弱以及民間融資“擠出效應”等，造成對金融信貸的有效需求不足。

　　金融市場(chǎng)潛力巨大。經(jīng)濟增長(cháng)是資本、勞動(dòng)、技術(shù)和土地等生產(chǎn)要素共同作用的結果。2006年以來(lái)，阜新市金融信貸對經(jīng)濟增長(cháng)的平均貢獻率呈明顯上升趨勢，但仍低于勞動(dòng)和技術(shù)投入對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻，呈現出明顯的逆向調節，通貨緊縮年份貢獻大，經(jīng)濟偏熱時(shí)期貢獻小，說(shuō)明金融信貸較好地履行了經(jīng)濟調節職能。從信貸資金的直接產(chǎn)出效益來(lái)看，全市銀行貸款的宏觀(guān)效益顯著(zhù)增強，投入產(chǎn)出比提高，信貸投放的市場(chǎng)潛力較大，增加銀行貸款，將產(chǎn)生更大的金融衍生功效和放大效應。

　　緣何信貸增長(cháng)滯后經(jīng)濟增長(cháng)

　　商業(yè)銀行的體制性障礙，制約了信貸結構調整。商業(yè)銀行體制轉型滯后于市場(chǎng)經(jīng)濟改革，風(fēng)險評價(jià)能力沒(méi)有得到根本改善，貸款集中于政府主導的基礎設施項目，中小企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)和農戶(hù)貸款縣域經(jīng)濟對商業(yè)銀行猶如“雞肋”，2007年，阜新市個(gè)體及私營(yíng)貸款占金融機構各項貸款余額的比重僅0.26%，比2001年下降0.51個(gè)百分點(diǎn)，而全市民營(yíng)經(jīng)濟占GDP比重由2001年的24.4%上升到2007年的33%，上繳稅金已占財政收入的30%，而信貸支持度不足10%，金融對民營(yíng)經(jīng)濟的信貸供給明顯缺失。

　　激勵約束機制不對稱(chēng)，影響了商業(yè)銀行拓展市場(chǎng)的積極性。中小企業(yè)和非公有經(jīng)濟仍處在初始階段，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在許多不確定因素。然而信貸資金管理必須遵循安全性原則，各金融機構為加強風(fēng)險控制，強化了信貸責任約束，但未建立有效的正向激勵機制。貸款發(fā)放風(fēng)險與收益不對稱(chēng)現象，使信貸人員產(chǎn)生“懼貸”心理，一定程度上加劇了企業(yè)“難貸款”與銀行“貸款難”的矛盾。2007年全市金融機構各項存款比2000年增長(cháng)1.2倍，而貸款僅增長(cháng)45.7%。特別是反映企業(yè)周轉資金的短期貸款年均僅增長(cháng)25.2%，中小企業(yè)貸款所占比例不足40%。同時(shí)，受信貸資金周轉速度制約，削弱了信貸資金的“派生性”功效，影響信貸投放規模的進(jìn)一步擴大。

　　信用評定缺乏有效識別手段，抑制了中小企業(yè)信貸投放。近年來(lái)，阜新大部分國有企業(yè)、集體企業(yè)改制為民營(yíng)企業(yè)，信用等級在改制和重組中下降，客觀(guān)上加大了中小企業(yè)和個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟貸款難度。

　　融資渠道多樣化一定程度上替代了金融信貸支持。非公有經(jīng)濟發(fā)展壯大和資金需求的“體外”循環(huán)，使民間借貸成為主要融資方式。據調查，在經(jīng)濟轉型戰略推動(dòng)下，招商引資取得了突破性進(jìn)展，彌補了項目建設資金缺口，確保了固定資產(chǎn)投資的高速增長(cháng)。2007年全市固定資產(chǎn)投資比2000年增長(cháng)4.1倍，引進(jìn)資金是2000年的8倍。

　　經(jīng)濟轉型與金融如何協(xié)調發(fā)展

　　加強金融宏觀(guān)調控，優(yōu)化金融資產(chǎn)配置。加強銀企合作，在發(fā)揮市場(chǎng)配置金融資源的同時(shí)，促進(jìn)經(jīng)濟與金融的協(xié)調發(fā)展，通過(guò)經(jīng)濟運行分析會(huì )等形式，把握經(jīng)濟與金融發(fā)展的契合點(diǎn)，強化信貸支撐。改進(jìn)小額信貸運作機制，給予小額信貸充分的利率浮動(dòng)權限，促進(jìn)信貸資金良性運行。用足用活國家支持轉型地區發(fā)展特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)境建設和資源開(kāi)發(fā)等方面的信貸傾斜政策，努力增加信貸投放總量。

　　完善信貸管理體制，增強信貸投放活力。建立以信貸資金運營(yíng)效率為重點(diǎn)的激勵和約束相結合的信貸管理體制，充分調動(dòng)基層金融機構放貸的積極性。引導商業(yè)銀行按照投資分散化的原則，既要看重大客戶(hù)，又要將支撐地方經(jīng)濟發(fā)展的中小企業(yè)作為重要客戶(hù)資源進(jìn)行培植，真正做到收益與風(fēng)險相匹配，防止風(fēng)險沉淀和積累。

　　搶抓國家政策機遇，推進(jìn)組建地方性金融機構。抓住銀行業(yè)全面開(kāi)放、郵政儲蓄改組成立郵政儲蓄銀行、放寬村鎮銀行試點(diǎn)機遇，加快農村合作銀行組建步伐。引導和鼓勵農戶(hù)、個(gè)體工商戶(hù)、私營(yíng)企業(yè)投資入股農村互助合作社，擴大企業(yè)法人股本，增強農村金融機構吸收存款和投放貸款的能力。

　　加快社會(huì )誠信體系建設，改善金融生態(tài)環(huán)境。要重建市場(chǎng)經(jīng)濟信用體系，培育有資力的誠信企業(yè)，建立改善金融生態(tài)環(huán)境的長(cháng)效機制，加快發(fā)展多形式的擔保機構，建立多層次的融資平臺。加快的征信體系建設，廣泛采集企事業(yè)單位和城鄉居民信息資料，將各類(lèi)中介機構信用狀況納入聯(lián)合征信數據庫，為金融機構提供住處查詢(xún)支持。

　　(作者單位為中國人民銀行阜新市中心支行)