在2008財年，騰訊控股營(yíng)運收入達到了71.545億元，比上一年增長(cháng)了87.2%。在金融危機沖擊下，全球經(jīng)濟陷入低迷，騰訊控股卻依然表現出強勁增長(cháng)勢頭。

　　騰訊控股創(chuàng )立于1998年，現在它擁有全球用戶(hù)數最多、最活躍的互聯(lián)網(wǎng)社區。截至2008年底，騰訊QQ即時(shí)通訊注冊賬號超過(guò)8.9億，活躍用戶(hù)達到3.766億，同比增長(cháng)25.4%；最高同時(shí)在線(xiàn)用戶(hù)數同比增長(cháng)37.7%，達到4970萬(wàn)；騰訊還擁有中國訪(fǎng)問(wèn)量最大的綜合門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，以及超過(guò)1.501億活躍用戶(hù)的全球最大Web2.0式社交網(wǎng)站——QQ空間，其活躍程度與盈利能力均超過(guò)全球著(zhù)名的美國MySpace、Facebook及韓國CyWorld和日本Mixi。

　　現在，騰訊控股是市值最高的中國互聯(lián)網(wǎng)上市公司。截至2009年7月13日收盤(pán)，公司總市值達到1562.57億港元。

　　騰訊控股創(chuàng )始人馬化騰是中國第二代企業(yè)家的優(yōu)秀代表。在過(guò)去10年，他坦言自己從未停止過(guò)“拷貝”，在騰訊的每一款產(chǎn)品中，都能找到國內外知名互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的影子。

　　本案例回顧了對騰訊控股的發(fā)展歷程，并對其商業(yè)模式進(jìn)行了分析。我們的研究表明。騰訊立足中國本土龐大且增長(cháng)強勁的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，通過(guò)商業(yè)模式創(chuàng )新與產(chǎn)品創(chuàng )新，在數以?xún)|計的中國網(wǎng)民生活中擁有了很大的影響力。在此基礎上，以“新洋務(wù)戰略”為視角，騰訊控股龐大的公司市值規模將成為其撬動(dòng)世界（跨國公司）的重要經(jīng)濟杠桿，這是中國第二代企業(yè)通向偉大商業(yè)機構的一個(gè)策略性選擇。

　　中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)

　　中國在1994年3月獲準加入互聯(lián)網(wǎng)，一年后，第一家互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)供應商瀛海威在北京成立。1997年以后，中國互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)保持每半年翻一番的增長(cháng)速度，行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。在1997-1999年間，網(wǎng)易、騰訊、新浪、搜狐、阿里巴巴、百度等互聯(lián)網(wǎng)公司陸續創(chuàng )立，它們也成為中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的旗幟性公司。在2000年，中國三大門(mén)戶(hù)網(wǎng)站新浪、網(wǎng)易、搜狐先后在美國納斯達克上市。

　　21世紀之初，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)入蕭條期，這反應了當時(shí)復雜的商業(yè)環(huán)境及人們對網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟的過(guò)高預期。在遭遇互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅與行業(yè)寒冬后，許多大大小小的網(wǎng)站紛紛倒閉，三大門(mén)戶(hù)的公司股價(jià)也一落千丈，網(wǎng)易甚至在2001年9月遭納斯達克停牌。但是，中國政府對于發(fā)展信息產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的態(tài)度以及電信運營(yíng)商在網(wǎng)絡(luò )接入等硬件建設方面的投入，卻使中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍然呈現出較為迅猛的發(fā)展態(tài)勢。

　　根據中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心統計（CNNIC），截至2001年12月底，中國共有上網(wǎng)計算機約1254萬(wàn)臺，上網(wǎng)用戶(hù)數約3370萬(wàn)，CN下注冊的域名127319個(gè)，WWW站點(diǎn)約277100個(gè)，國際出口帶寬7597.5M。與1999年12月底相比，上網(wǎng)計算機、上網(wǎng)用戶(hù)數分別增長(cháng)了258%和278%。

　　這種狀況為那些務(wù)實(shí)、以提供靈活的網(wǎng)絡(luò )內容與服務(wù)為導向、持續滿(mǎn)足用戶(hù)需求并擁有相對充裕資本的互聯(lián)網(wǎng)公司，提供了“大魚(yú)吃小魚(yú)”、快速搶占此消彼長(cháng)的市場(chǎng)份額，并在此期間成為細分市場(chǎng)領(lǐng)導者的基礎。在2003-2004年，中國的網(wǎng)站數量仍在快速增長(cháng)，但大型互聯(lián)網(wǎng)公司形象及其在細分市場(chǎng)的地位基本確立，比如三大門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、搜索類(lèi)的百度、即時(shí)通訊類(lèi)的騰訊、網(wǎng)絡(luò )游戲類(lèi)的盛大、電子商務(wù)類(lèi)的阿里巴巴等。

　　而且，大型互聯(lián)網(wǎng)公司明確了各自盈利模式，其中，互聯(lián)網(wǎng)廣告成為快速增長(cháng)的用戶(hù)群體背景下最受市場(chǎng)認可的盈利模式。一些大型網(wǎng)絡(luò )公司在2004-2005年通過(guò)公開(kāi)上市進(jìn)一步夯實(shí)了這種市場(chǎng)領(lǐng)導地位，借助快速增長(cháng)的用戶(hù)群體，這些公司獲得了很高市值。

　　根據CNNIC數據，截至2005年12底，中國共有上網(wǎng)計算機約4590萬(wàn)臺，上網(wǎng)用戶(hù)數達到1.11億人，中國CN國家域名注冊量首次突破百萬(wàn)大關(guān)，在所有亞洲國家和地區頂級域名（ccTLD）注冊量中位居第一，在全球所有國家和地區頂級域名中位居第六。種種跡象表明，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展前景與大型網(wǎng)絡(luò )公司的市場(chǎng)競爭力，在全球范圍看都具有獨特的優(yōu)勢——無(wú)以倫比的潛在用戶(hù)群體。

　　2005年的中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)引入了新的內容傳播形式，以博客為代表的Web2.0網(wǎng)站的出現，標志中國互聯(lián)網(wǎng)新媒體發(fā)展進(jìn)入新階段，在其被廣泛使用的同時(shí)，也催生出了一系列社會(huì )化的新事物，比如Blog、RSS、WIKI、SNS交友網(wǎng)絡(luò )等。

　　根據CNNIC數據，到2007年底中國上網(wǎng)用戶(hù)達到2.1億，寬帶用戶(hù)超過(guò)1.63億，超越美國成為全球互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)。不過(guò)，互聯(lián)網(wǎng)在中國總人口中的滲透率為16%（美國為73%），仍具有較大增長(cháng)空間。同時(shí)，中國CN國家域名注冊量達到900.2萬(wàn)個(gè)，占中國域名總數的75.4%，CN域名下網(wǎng)站達到100.6萬(wàn)個(gè)，占網(wǎng)站總數的66.9%。標志著(zhù)CN域名已成為國內注冊及應用的主流域名。

　　到2007年，約80家中國互聯(lián)網(wǎng)公司在美國、香港、日本、新加坡等國家和地區證券市場(chǎng)上市。騰訊、百度、阿里巴巴等公司市值先后超過(guò)100億美元，躋身全球最大互聯(lián)網(wǎng)公司行列。其中，騰訊控股市值一度超過(guò)1000億港元。

　　互聯(lián)網(wǎng)在中國社會(huì )的作用也越加突出。在2008年的南方雪災、汶川地震、奧運火炬傳遞、北京奧運、神七飛天、金融風(fēng)暴等一系列事件中，互聯(lián)網(wǎng)借助快速傳播的優(yōu)勢，成為中國公民了解與參與社會(huì )事物的首選媒體渠道。根據CTR市場(chǎng)研究在北京奧運期間對受眾媒體接觸進(jìn)行了調查，互聯(lián)網(wǎng)以36.1%的支持率與報紙并駕齊驅。[page]

　　騰訊公司

　　騰訊的總部位于中國深圳市，這里并不是中國互聯(lián)網(wǎng)公司的樂(lè )土 。1998年11月，馬化騰、張志東、許晨曄、陳一丹、曾李青5位大學(xué)同學(xué)創(chuàng )立騰訊（Tencent），公司業(yè)務(wù)是提供無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)尋呼解決方案（TIPS），即將中國龐大的尋呼用戶(hù)與蓬勃發(fā)展中的互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)結合，提供更多的增值服務(wù)。

　　馬化騰在1984年隨父母從海南遷至深圳，他1993年畢業(yè)于深圳大學(xué)計算機專(zhuān)業(yè)，之后進(jìn)入深圳潤迅通信公司，從事尋呼軟件開(kāi)發(fā)。馬化騰喜愛(ài)上網(wǎng)，在20世紀90年代中期，這種愛(ài)好并不普及。一個(gè)偶然的機會(huì )，馬化騰接觸到ICQ，這改變了他的生活軌跡。

　　ICQ取意為“I Seek You”（我在找你），是世界上第一款網(wǎng)絡(luò )即時(shí)通訊軟件（Tencent Instant Messenger，簡(jiǎn)稱(chēng)“IM”），它支持在網(wǎng)絡(luò )聊天、發(fā)送消息、傳輸文件并集成電子郵件功能，又被稱(chēng)之為“網(wǎng)絡(luò )尋呼機”。ICQ由以色列人維斯格、瓦迪和高德芬格發(fā)明，在1996年11月由Mirabilis公司推出。ICQ一經(jīng)推出，立刻借助互聯(lián)網(wǎng)的力量在全球迅速傳播開(kāi)來(lái)，擁有了龐大的用戶(hù)群體，在1998年，月平均新增用戶(hù)超過(guò)100萬(wàn)。在1999年，ICQ被美國在線(xiàn)（AOL）以2.87億美元收購。

　　在20世紀90年代末，ICQ席卷全球，但沒(méi)有中文版。馬化騰思考，是否可以在中國推出一種類(lèi)似ICQ即時(shí)通訊軟件？騰訊模仿ICQ的功能和特性，開(kāi)發(fā)出中文界面的即時(shí)通訊工具OICQ。在1999年初，公司正式推出即時(shí)通信服務(wù)，并在2月10日正式發(fā)布第一個(gè)“騰訊QQ”測試版本軟件——QQ99b0210。騰訊QQ在大學(xué)校園里迅速風(fēng)靡起來(lái)，在一年內用戶(hù)數量增加到500萬(wàn)。

　　美國IDGVC與香港盈科數碼在1999年底向騰訊公司投資220萬(wàn)美元，獲得公司40%股權。那時(shí)，騰訊公司還沒(méi)有明確的收入來(lái)源，公司發(fā)展資金已捉襟見(jiàn)肘。風(fēng)險投資緩解了騰訊的資金壓力，通過(guò)投資改善硬件條件，騰訊在2000-2001年獲得高速增長(cháng)，到2001年2月，騰訊QQ在線(xiàn)用戶(hù)突破百萬(wàn)，在中國即時(shí)通信市場(chǎng)占有率超過(guò)90%。根據全球互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)業(yè)研究公司NetValue統計，在亞洲地區2000年12月份的互聯(lián)網(wǎng)實(shí)體及網(wǎng)站排名中，騰訊網(wǎng)（Tencent）已躋身中國地區第六位。

　　騰訊在2000年7月確立了以網(wǎng)絡(luò )廣告為主的盈利模式，幾個(gè)月時(shí)間，騰訊公司網(wǎng)絡(luò )廣告收入在當時(shí)的中國互聯(lián)網(wǎng)公司中排位第三，僅次于門(mén)戶(hù)網(wǎng)站新浪（Sina）和搜狐（Sohu）。盡管如此，網(wǎng)絡(luò )廣告收入仍不足以抵補注冊用戶(hù)數快速增長(cháng)所帶來(lái)的服務(wù)器投入資本壓力。在2001年，馬化騰在瀏覽一款韓國軟件時(shí)發(fā)現，給虛擬形象穿衣服的服務(wù)可以成為騰訊QQ另一項收入。騰訊與諾基亞、耐克等跨國公司合作，把這些公司最新款產(chǎn)品、服飾放到網(wǎng)上，讓用戶(hù)下載試用并“試穿”，形成“軟廣告”效應。這項業(yè)務(wù)提升了騰訊的盈利能力，在2001年底，公司凈利潤達到1022萬(wàn)元。

　　在2001年6月，南非米拉德國際控股集團公司（MIH）以3200萬(wàn)美元從盈科數碼、IDGVC及騰訊管理層手中收購公司46.5%股份，從而成為騰訊最大股東，騰訊管理層持股46.5%，IDGVC仍持股7%。此后，IDGVC將全部股權轉讓給MIH與公司管理層，從而完全退出騰訊公司。騰訊控股2004年6月在香港聯(lián)交所公開(kāi)上市，融資16億元。[page]

　　業(yè)務(wù)結構與公司競爭力

　　互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)新興且快速成長(cháng)服務(wù)性行業(yè)，“眼球經(jīng)濟”和“網(wǎng)絡(luò )效應”是互聯(lián)網(wǎng)的典型特征。因此，基于核心業(yè)務(wù)建立起的基數龐大且黏度很高的用戶(hù)基礎，是互聯(lián)網(wǎng)公司典型的盈利模式。目前，主要的盈利模式包括互聯(lián)網(wǎng)廣告和收費服務(wù)。

　　“眼球經(jīng)濟”和“網(wǎng)絡(luò )效應”往往存在悖論。一些具有很好網(wǎng)絡(luò )效應的互聯(lián)網(wǎng)內容并不一定能夠形成較強的“眼球經(jīng)濟”，比如網(wǎng)絡(luò )日志博客（Blog）。實(shí)際上，在成熟商業(yè)模式與持續創(chuàng )新之間，互聯(lián)網(wǎng)公司最大的挑戰是，如何在具備盈利性的市場(chǎng)空間內，不斷提升用戶(hù)規模和用戶(hù)黏度。同時(shí)，與許多傳統行業(yè)相關(guān)多元化難以實(shí)現協(xié)同效應不同，互聯(lián)網(wǎng)各類(lèi)業(yè)務(wù)通?？梢赃_到互相拉動(dòng)的效應。這樣，一個(gè)基于核心業(yè)務(wù)而展開(kāi)的創(chuàng )新經(jīng)營(yíng)，通常會(huì )形成持續的公司競爭力。

　　騰訊公司的戰略目標是，為用戶(hù)提供一站式在線(xiàn)生活服務(wù)。馬化騰認為，“產(chǎn)品多元化可以留住用戶(hù)”。騰訊的主要業(yè)務(wù)包括互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)（即時(shí)通訊、會(huì )員服務(wù)、社區服務(wù)、游戲娛樂(lè )服務(wù)等）、移動(dòng)及通信增值服務(wù)（移動(dòng)聊天、語(yǔ)音聊天、短信鈴聲等）和廣告業(yè)務(wù)。

　　騰訊QQ的發(fā)展深刻地影響和改變著(zhù)數以?xún)|計網(wǎng)民的溝通方式和生活習慣，在人們生活中實(shí)踐著(zhù)各種生活功能、社會(huì )服務(wù)功能及商務(wù)應用功能，為騰訊創(chuàng )造出一系列前景闊的互聯(lián)網(wǎng)應用

　　目前，騰訊是中國最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商之一，以QQ、騰訊網(wǎng)（QQ.com）、QQ游戲和拍拍網(wǎng)為核心的四大網(wǎng)絡(luò )平臺，形成了中國規模最大的網(wǎng)絡(luò )社區。按流量計，騰訊網(wǎng)是中國最大門(mén)戶(hù)網(wǎng)站；在滿(mǎn)足用戶(hù)群體交流和資源共享方面，騰訊推出的QQ空間（Qzone）是中國最大個(gè)人網(wǎng)絡(luò )空間，并與騰訊訪(fǎng)問(wèn)量較大的論壇、聊天室、QQ群相互協(xié)同；在滿(mǎn)足用戶(hù)個(gè)性展示和娛樂(lè )需求方面，騰訊擁有非常成功的虛擬形象產(chǎn)品Q(chēng)Q Show、QQ寵物、QQ游戲和QQ Music/Radio/Live （音樂(lè )/電臺/電視直播）和多種手機無(wú)線(xiàn)增值業(yè)務(wù)。[page]

　　即時(shí)通訊業(yè)務(wù)

　　騰訊在1999年2月推出基于互聯(lián)網(wǎng)的即時(shí)通信工具——騰訊QQ，支持在線(xiàn)消息收發(fā)、即時(shí)傳送語(yǔ)音、視頻和文件傳送。到2008年底，騰訊QQ注冊帳戶(hù)數超過(guò)8.919億，活躍賬戶(hù)數超過(guò)3.766億。

　　在中國即時(shí)通訊市場(chǎng)，騰訊QQ的主要競爭對手包括國外產(chǎn)品MSN Messenger、Skype、Google Talk及國內網(wǎng)易泡泡、新浪UC、搜狐搜Q、飛信、阿里旺旺。根據艾瑞咨詢(xún)數據，在用戶(hù)黏性指標方面，騰訊QQ以86.4%的份額占據首位，MSN和飛信分別以4.6%和2.4%位居第二、三位。

　　市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢對于互聯(lián)網(wǎng)應用服務(wù)商而言至關(guān)重要，特別是在IM細分市場(chǎng)，當用戶(hù)選擇一款I(lǐng)M工具并添加了好友之后，轉移成本則會(huì )很高。作為中國最早的即時(shí)通訊工具，QQ的先發(fā)優(yōu)勢是其市場(chǎng)壟斷力量的基礎。然而，作為騰訊的核心產(chǎn)品之一，QQ形成的龐大高黏度用戶(hù)群及對公司其它互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)延伸所起到的拉動(dòng)作用，則是公司管理層持續創(chuàng )新能力的體現。

　　與其他中國互聯(lián)網(wǎng)公司及各類(lèi)網(wǎng)絡(luò )服務(wù)相比，騰訊QQ的先發(fā)優(yōu)勢表現在5個(gè)方面：

　?。?）在1999年，當中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體關(guān)注雅虎模式（YaHoo?。┑拈T(mén)戶(hù)模式時(shí)，騰訊通過(guò)模仿ICQ開(kāi)發(fā)IM工具，避開(kāi)了行業(yè)競爭鋒芒。

　?。?）QQ是一款個(gè)人電腦操作系統桌面網(wǎng)絡(luò )工具，這類(lèi)產(chǎn)品通常用戶(hù)黏度高、可實(shí)現的功能強大、方便在線(xiàn)升級、易于收集用戶(hù)行為信息等數據。

　?。?）從大學(xué)校園里開(kāi)始商業(yè)推廣，口碑相傳的網(wǎng)絡(luò )效應十分明顯，這幫助QQ在短期內迅速形成了龐大的用戶(hù)群。

　?。?）騰訊很早就確立了廣告收入為主的盈利模式，并沒(méi)有在開(kāi)發(fā)產(chǎn)品本身的盈利點(diǎn)方面浪費過(guò)多時(shí)間與精力。

　?。?）與門(mén)戶(hù)網(wǎng)站高投入相比，IM產(chǎn)品的綜合運營(yíng)成本較低，而投資回報率相對較高。這樣，在相對較少的財務(wù)投資者資本注入下，騰訊公司能夠獲得更快的發(fā)展，并開(kāi)發(fā)出一系列延伸產(chǎn)品與網(wǎng)絡(luò )服務(wù)。

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　　在QQ的各類(lèi)升級版本中，騰訊為其加入了更多的功能，以豐富用戶(hù)體驗度。目前，QQ已開(kāi)發(fā)出穿越防火墻、動(dòng)態(tài)表情、給好友分享視音頻資料、捕捉屏幕、共享文件夾、提供聊天場(chǎng)景、聊天時(shí)可顯示圖片等20多種功能。同時(shí)，通過(guò)開(kāi)發(fā)手機QQ，電腦客戶(hù)端發(fā)送信息給手機用戶(hù)，實(shí)現了移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò )和固定網(wǎng)絡(luò )的業(yè)務(wù)整合。

　　網(wǎng)絡(luò )社區服務(wù)

　　通過(guò)中國網(wǎng)民數、QQ注冊帳號數、QQ活躍賬號的對比，可以看出，騰訊QQ的用戶(hù)增長(cháng)率均明顯優(yōu)于中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體發(fā)展節奏，這表現出QQ出色的網(wǎng)絡(luò )滲透率。QQ超過(guò)8.9億的注冊賬號建立起了一個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)的龐大虛擬社區，在這個(gè)“人員眾多”而且“活動(dòng)頻繁”的虛擬世界里，自然會(huì )有張顯個(gè)性、享受特權的需求。公司管理層意識到這一點(diǎn)的重要性，圍繞QQ開(kāi)發(fā)出一系列網(wǎng)絡(luò )社區服務(wù)，主要包括QQ會(huì )員、QQ空間、QQ寵物、QQ秀、QQ音樂(lè )等產(chǎn)品，通過(guò)網(wǎng)絡(luò )虛擬形象和社區增值服務(wù)實(shí)現公司收入持續穩健增長(cháng)，這使騰訊成為中國為數不多可以針對除網(wǎng)絡(luò )游戲外的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收費的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　QQ會(huì )員

　　QQ會(huì )員在2000年11月推出，作為公司高級QQ服務(wù)，用戶(hù)在支付每月10元費用后，即可享有多種基本QQ服務(wù)以外的額外福利，這包括可自行挑選QQ號碼、將信息儲存于QQ服務(wù)器、享有大容量網(wǎng)絡(luò )存空間、多項QQ增值服務(wù)的免費點(diǎn)數、在QQ網(wǎng)絡(luò )內專(zhuān)享QQ會(huì )員特殊標記及額外聊天室專(zhuān)區。

　　在2002年9月，騰訊推出“QQ行”，這是一種入門(mén)級高級QQ會(huì )員服務(wù)。用戶(hù)每月支付2元費用，可享受包括加強用戶(hù)安全、在QQ服務(wù)器儲存信息及小容量網(wǎng)絡(luò )儲存空間。

　　騰訊不斷完善QQ會(huì )員服務(wù)內容，以彰顯會(huì )員豐富和超值互聯(lián)網(wǎng)體驗及尊貴身份。這樣，持續提高了QQ老付費會(huì )員黏度，同時(shí)吸引更多的用戶(hù)加入QQ 會(huì )員群體?，F在，QQ會(huì )員是騰訊收入最高的單項產(chǎn)品。

　　QQ空間（Q-Zone）

　　Web2.0社交網(wǎng)站近幾年在全球發(fā)展迅速，較為著(zhù)名的社交網(wǎng)站包括美國MySpace、Facebook及韓國CyWorld和日本Mixi。作為Web2.0產(chǎn)品的Q-Zone，QQ空間建立在QQ客戶(hù)端IM工具形成的強大交友效應基礎上，目前活躍用戶(hù)超過(guò)1.5億，日均PV 超過(guò)10 億。

　　Q-Zone是全球為數不多能實(shí)現盈利的Web2.0 社交網(wǎng)站之一。與MySpace、Facebook 等網(wǎng)站依靠廣告收入不同，Q-Zone依靠出售裝扮QQ空間的虛擬道具來(lái)收費。

　　QQ秀

　　QQ秀是一種網(wǎng)絡(luò )虛擬化身，是QQ用戶(hù)在網(wǎng)絡(luò )社區內的虛擬形象，可突出其個(gè)人身份、形象及性格，在QQ.com門(mén)戶(hù)網(wǎng)站不同社區、QQ游戲門(mén)戶(hù)網(wǎng)站及QQ客戶(hù)端軟件中使用。

　　QQ秀在2003年3月推出，用戶(hù)可在網(wǎng)上購物中心選購虛擬時(shí)裝及其他對象，自行設計自己的“網(wǎng)絡(luò )虛擬化身”。除免費提供個(gè)別“QQ秀”形象外，各類(lèi)“QQ秀”形象收費一般介于人民幣0.5元至3元。在2007年第四季度，騰訊推出支持Flash 的QQ2.0版本后，Flash技術(shù)的使用使得QQ 秀美觀(guān)程度和表現力更加豐富，收費方式由按件收費方式向主推包月方式轉變。

　　QQ音樂(lè )

　　在中國，在線(xiàn)音樂(lè )一直受到盜版侵權困擾，大多數網(wǎng)站的在線(xiàn)音樂(lè )盈利模式主要為鈴聲下載。同時(shí)，雖然互聯(lián)網(wǎng)影響力越來(lái)越大，唱片公司也更加重視音樂(lè )產(chǎn)品的在線(xiàn)推廣。騰訊將自身資源優(yōu)勢與在線(xiàn)音樂(lè )供求矛盾進(jìn)行整合，通過(guò)龐大的QQ用戶(hù)群，為唱片公司提供了在線(xiàn)音樂(lè )內容推廣平臺，一方面可以提高了自身與唱片公司的討價(jià)還價(jià)能力，另一方面從提供QQ增值服務(wù)中獲利。

　　QQ門(mén)戶(hù)

　　QQ門(mén)戶(hù)（QQ.com）在2003年3月重新上線(xiàn)，旨在向用戶(hù)提供社會(huì )信息和社區資源，并推廣騰訊不斷增加的增值服務(wù)。QQ門(mén)戶(hù)網(wǎng)站的主要頻道包括：新聞、娛樂(lè )、體育、汽車(chē)、游戲、笑話(huà)、時(shí)尚及星座。門(mén)戶(hù)網(wǎng)站也提供BBS與聊天服務(wù)等各種網(wǎng)絡(luò )社區服務(wù)，以及QQ秀與QQ游戲門(mén)戶(hù)網(wǎng)站服務(wù)等多種其他騰訊增值服務(wù)。

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　　按流量計，QQ.com是中國訪(fǎng)問(wèn)量最大的綜合門(mén)戶(hù)網(wǎng)站。根據互聯(lián)網(wǎng)流量監察網(wǎng)站Alexa.com數據，QQ.com是全球20個(gè)瀏覽次數最高的網(wǎng)站之一。

　　網(wǎng)絡(luò )游戲

　　作為騰訊四大網(wǎng)絡(luò )平臺之一的騰訊游戲，目前是中國最大的網(wǎng)絡(luò )游戲社區。騰訊游戲擁有休閑游戲平臺、大型網(wǎng)游、中型休閑游戲、桌面養成游戲、對戰平臺五大類(lèi)逾60款游戲。

　　騰訊最早在2003年8月就推出了QQ休閑游戲服務(wù)，包括棋類(lèi)、紙牌類(lèi)及其他技巧類(lèi)游戲。游戲服務(wù)人數迅速飆升，到2004年3月，最高同時(shí)在線(xiàn)用戶(hù)人數高達21.9萬(wàn)人。后來(lái)，騰訊通過(guò)QQ游戲門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，提供了50款以上不同類(lèi)型的休閑游戲。目前，“QQ游戲”注冊用戶(hù)高達2億，同時(shí)在線(xiàn)已突破300萬(wàn)，成為全球最大的休閑游戲平臺的。通常，用戶(hù)可以免費玩QQ游戲。不過(guò)，用戶(hù)付費后可參加各種比賽，并選購“對象”，增加游戲樂(lè )趣。

　　一項獨有的優(yōu)勢是，騰訊休閑游戲服務(wù)提供特別游戲客戶(hù)端軟件，并與QQ客戶(hù)端軟件結合。比如，首款基于IM的桌面虛擬寵物養成游戲“QQ寵物”同時(shí)在線(xiàn)用戶(hù)突破100萬(wàn)。

　　騰訊在2003年12月推出收費游戲“凱旋”，該游戲是韓國Imazic開(kāi)發(fā)并授權騰訊運營(yíng)的3D立體MMOG游戲。從2004年3月起，“凱旋”游戲的收費為每小時(shí)人民幣0.4元，用戶(hù)也可以月費人民幣45元的方式無(wú)限次登入游戲。

　　通過(guò)代理方式運營(yíng)大型網(wǎng)絡(luò )游戲是騰訊游戲的一個(gè)主要模式，相比而言，騰訊的代理模式擁有更強的市場(chǎng)控制力，這主要取決于QQ所累積的較強的用戶(hù)黏性。同時(shí)，在代理模式下，騰訊的游戲產(chǎn)品研發(fā)費用得到有效控制，在依靠代理累積了足夠的資本與經(jīng)驗后，公司才開(kāi)始涉足游戲研發(fā)。[page]

　　移動(dòng)增值服務(wù)

　　移動(dòng)增值業(yè)務(wù)主要為用戶(hù)提供QQ與手機或其它終端互聯(lián)互通的即時(shí)通信及增值服務(wù)。移動(dòng)QQ是中國最早的無(wú)線(xiàn)短信服務(wù)，在2000年6月正式推出，讓用戶(hù)通過(guò)移動(dòng)電話(huà)連接QQ網(wǎng)絡(luò )，與其他QQ用戶(hù)進(jìn)行實(shí)時(shí)通信。移動(dòng)QQ服務(wù)也通過(guò)中國2.5G網(wǎng)絡(luò )提供，可以WAP瀏覽器或K-Java、Smartphone、BREW及原生代碼等可安裝客戶(hù)端軟件使用。

　　騰訊與中國移動(dòng)、中國聯(lián)通的若干附屬公司及分支營(yíng)運商訂立協(xié)議，在運營(yíng)商的SIM卡中預安裝移動(dòng)QQ SMS指示。移動(dòng)QQ客戶(hù)端軟件可在中國移動(dòng)的WAP門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、騰訊網(wǎng)站和其他WAP網(wǎng)站下載。騰訊業(yè)與中國多家手機制造商合作，直接在移動(dòng)電話(huà)中預安裝移動(dòng)QQ及其他客戶(hù)端軟件。大部分移動(dòng)QQ用戶(hù)選用SMS短信服務(wù)，每月費用介于人民幣4.5元至5元。

　　盡管中國移動(dòng)等電信運營(yíng)商近年來(lái)不斷清理移動(dòng)增值服務(wù)行業(yè)，并從2007年第二季度開(kāi)始實(shí)施分層分級管理制度下，但騰訊移動(dòng)的表現仍在國內SP行業(yè)中較為突出。目前，騰訊SMS和IVR獲得A級、WAP 獲得B級、MMS和KJava獲得C級。實(shí)際中，全國各SP每次分層分級考核能獲得A級的不超過(guò)2家，B級的通常不超過(guò)5家，C級的不超過(guò)10 家。

　　依靠龐大的用戶(hù)群體，騰訊可以獲得運營(yíng)商在產(chǎn)品數量、獲得高資費計費代碼、營(yíng)銷(xiāo)資源等方面的政策傾斜，是短期內電信增值服務(wù)收入增長(cháng)的一大促進(jìn)因素。目前，騰訊開(kāi)始規劃自己的移動(dòng)增值業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)渠道，包括與QQ客戶(hù)端相關(guān)產(chǎn)品的捆綁推廣、3G 門(mén)戶(hù)上的推廣等。利用自有營(yíng)銷(xiāo)渠道可以提升增值業(yè)務(wù)毛利率，同時(shí)對運營(yíng)商的營(yíng)銷(xiāo)渠道依賴(lài)度有所降低，政策風(fēng)險進(jìn)一步降低。

　　廣告收入

　　互聯(lián)網(wǎng)廣告目前是全球增長(cháng)最快的行業(yè)之一，而且還在不斷侵蝕電視、報紙、電臺等傳統媒體的市場(chǎng)份額。根據iResearch的數據，2003-2007年，中國互聯(lián)網(wǎng)廣告運營(yíng)商（不含網(wǎng)絡(luò )廣告服務(wù)商）收入年復合增長(cháng)率77%，2007年網(wǎng)絡(luò )廣告總收入達到106.1億元。

　　在2001-2007年，騰訊互聯(lián)網(wǎng)廣告收入年復合增長(cháng)率超過(guò)100%。2008年，公司網(wǎng)絡(luò )廣告收入為8.26億元，同比增長(cháng)了67.5%。與新浪、搜狐等專(zhuān)業(yè)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站相比，騰訊互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)主要集中在QQ客戶(hù)端，約占公司廣告收入的50%。作為中國流量最大的綜合門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，騰訊網(wǎng)的廣告收入則明顯落后于新浪和搜狐，這主要因為：

　　騰訊主流用戶(hù)定位為年齡結構較輕和消費水平偏低的人群，而網(wǎng)絡(luò )廣告最大的投放量集中在房地產(chǎn)、汽車(chē)、金融等面向中高端消費人群和行業(yè)。從2008年8月1日新浪和騰訊廣告監測對比來(lái)看，新浪的品牌廣告客戶(hù)質(zhì)量要遠高于騰訊的品牌廣告客戶(hù)，尤其在全球500強企業(yè)及國內金融、地產(chǎn)行業(yè)廣告份額遠遠領(lǐng)先于騰訊，而騰訊在網(wǎng)絡(luò )游戲廣告客戶(hù)中有一定的優(yōu)勢。

　　不過(guò)，騰訊的優(yōu)勢是，它擁有多種載體的網(wǎng)絡(luò )廣告，在廣告分眾定向投放、展現方式等方面具有優(yōu)勢。騰訊的廣告載體包括QQ 客戶(hù)端、門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、搜索引擎、網(wǎng)絡(luò )視頻、游戲內置廣告（IGA）、無(wú)線(xiàn)WAP 門(mén)戶(hù)等。不同的廣告載體可以更有針對性的面向目標受眾群體，例如騰訊通過(guò)QQ 客戶(hù)端，可以定向向不同區域、不同行為特征的用戶(hù)群定向投放廣告，游戲內置廣告可以專(zhuān)門(mén)面向游戲用戶(hù)群。不同的廣告載體可以展現圖片、視頻。