面對“4萬(wàn)億投資計劃”,中國中鐵(601390,股吧)將如何調整企業(yè)戰略?他們的投資會(huì )流向哪里？他們對所處的產(chǎn)業(yè)會(huì )產(chǎn)生多大的影響？他們會(huì )對產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)帶來(lái)什么樣的機會(huì )？他們自身又會(huì )發(fā)生怎樣深刻的變革？他們是否做好未來(lái)政策回調的準備？本刊獨家追蹤中鐵的演變,亦在探索中國的產(chǎn)業(yè)龍頭是如何應對中國商業(yè)史上正在發(fā)生的巨變。

　　大型央企國航、東航、中鐵、中鐵建等去年接連爆出在國際金融市場(chǎng)發(fā)生重大匯兌損失的消息,引起社會(huì )廣泛關(guān)注。中國中鐵2008年9月30日發(fā)表告稱(chēng),因公司外匯的結構性存款、特別是匯率迅速下跌的澳元造成的影響,公司發(fā)生了人民幣19.4億元(約合2.84億美元)的損失。同期,中國鐵建(601186,股吧)也表示,因外匯貶值,在三季度蒙受了3.2億元人民幣的損失。

　　對于這一事件,中國鐵路工程總公司董事長(cháng)石大華對《英才》記者坦言:“國際金融危機的突發(fā)性不可預測,我們受到了重大的國際影響,有外幣在外面,肯定有風(fēng)險,這是不可抗拒的。人民幣對相應的外幣都在貶值,即便錢(qián)放在那里不動(dòng),也要自然貶值?！倍顚哟蔚脑?是我國現行的外匯管理政策限制因素的影響,使許多中國企業(yè)海外的金融資產(chǎn)遭遇匯率振蕩時(shí)難以及時(shí)采取有效措施,從而增大了在這次金融危機中的匯兌風(fēng)險。

　　目前,國家有關(guān)部委已批準中國中鐵將100億外匯結匯調回國內使用。

　　在今年4月公布的上市公司業(yè)績(jì)報告中,中國中鐵一季度新簽合同額同比增加了80%,營(yíng)業(yè)額同比增長(cháng)了60%,這一重大的利好消息,吊起更多投資者的胃口。自國家拉動(dòng)內需的4萬(wàn)億投資計劃出臺后,整個(gè)資本市場(chǎng)對基礎建設類(lèi)公司充滿(mǎn)了期待。尤其是鐵道部提出,2012年前,鐵路基建年均投資將達到6000億元以上的規模。這一消息,給在中國鐵路建設市場(chǎng)上占有主導地位的中國中鐵,帶來(lái)了巨大的投資想象空間。

　　盛宴已經(jīng)開(kāi)始,中國中鐵蓄勢待發(fā)。石大華粗算,今后三年,僅我國鐵路計劃總投資規模會(huì )超過(guò)3.5萬(wàn)億元,重點(diǎn)建設一批高速鐵路、客運專(zhuān)線(xiàn)、煤運通道項目和西部干線(xiàn)鐵路。無(wú)疑,占據我國鐵路建設40%-45%份額的中國中鐵將是大贏(yíng)家。同時(shí),高速發(fā)展的城市地鐵、高速公路、市政建設,也讓中國中鐵如虎添翼。

　　面對市場(chǎng)的突然放大,有外界開(kāi)始擔心中國中鐵的資源和產(chǎn)能不足,但石大華認為這種擔心是沒(méi)有必要的。對此,他打了一個(gè)比方,“中國中鐵有著(zhù)充足的科技、設備、人才和品牌實(shí)力,社會(huì )有著(zhù)充足的勞動(dòng)力市場(chǎng)。面對巨大的市場(chǎng),我們所要做的,就是要動(dòng)腦子想辦法,充分利用杠桿原理。一個(gè)人背不動(dòng)1萬(wàn)斤,我們要用杠桿把它撬起來(lái)?！?/p>

　　石大華說(shuō):“中國中鐵既是一個(gè)忠實(shí)奉獻者,也是一個(gè)直接受益者”。

　　在這輪不少學(xué)者認為可與美國當年的“羅斯福新政”相提并論的“4萬(wàn)億投資計劃”中,以拉動(dòng)內需為目的的基礎設施建設高潮確實(shí)使一批基建企業(yè)受益。那么,他們將如何調整企業(yè)戰略?他們的投資會(huì )流向哪里？他們對所處的產(chǎn)業(yè)會(huì )產(chǎn)生多大的影響？他們會(huì )對產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)帶來(lái)什么樣的機會(huì )？他們自身又會(huì )發(fā)生怎樣深刻的變革？他們是否做好未來(lái)政策回調的準備？本刊獨家追蹤中鐵的演變,亦在探索中國的產(chǎn)業(yè)龍頭是如何應對中國商業(yè)史上正在發(fā)生的巨變。

　　3.5萬(wàn)億大投資如何撬動(dòng)

　　石大華要求中國中鐵迅速解決好兩個(gè)問(wèn)題:一是要準備大干,二是要認真研究如何干好。

　　在中國中鐵員工都摩拳擦掌的時(shí)候,中國中鐵高管則顯得冷靜許多,對于很多投資者詢(xún)問(wèn)4萬(wàn)億投資里中國中鐵能獲得多大份額時(shí),他們的回答比較審慎。

　　“我們希望公司是一個(gè)均衡、持續的發(fā)展,而不是跳躍式的發(fā)展。一方面,我們不敢保證項目資金能完全到位,工程款的回收對我們來(lái)說(shuō)可能面臨著(zhù)很大壓力;另一方面,開(kāi)這么多項目,我們就需要配更多的設備,但如果出現政策回調,設備無(wú)法合理銜接,必然出現閑置。在這種情況下,即便對外租賃也沒(méi)有市場(chǎng)?！痹谶@些話(huà)語(yǔ)中,無(wú)疑能讀出中國中鐵的高管層已經(jīng)意識到了機遇中的風(fēng)險。

　　因此,石大華在今年初,就要求中國中鐵迅速解決好兩個(gè)問(wèn)題:一是要準備大干,二是要認真研究如何干好。話(huà)很樸實(shí),卻蘊含著(zhù)中國中鐵的歷史傳承。

　　早在1998年,中國中鐵就在突如其來(lái)的市場(chǎng)里抓住了機會(huì )。

　　當年,為抵御亞洲金融危機的沖擊,中央做出加大基本建設投資,加快鐵路建設的決策,在公路、水利、鐵路、通信等的總投資達到2.8萬(wàn)億以上。鐵道部緊急部署,要求建設一批對國民經(jīng)濟全局有重要影響的工程項目。五年投資2500億元,比1976年至1995年十年間對鐵路建設總投資的1842億元還高出658億元。

　　如今的情形仿佛是10年前的輪回。對此,中鐵開(kāi)出了規避風(fēng)險的三劑藥方:

　　首先開(kāi)出的是常用藥方,加強集中管理,挖掘和利用企業(yè)現有資源,優(yōu)化配置好生產(chǎn)要素,提高生產(chǎn)組織能力。中國中鐵現在有正式員工28萬(wàn)人,勞務(wù)人員150萬(wàn)。石大華說(shuō):“雖然現在很多人喊累,但我們的潛力還沒(méi)有完全發(fā)揮”。對此,中國中鐵對企業(yè)組織結構和資源配置進(jìn)行了大刀闊斧的優(yōu)化調整,進(jìn)一步解放了生產(chǎn)力;

　　第二劑是老藥方,以現場(chǎng)管理為重心,全面加強施工生產(chǎn)管理,減少管理層次,推進(jìn)工程項目扁平化管理,縮短管理鏈條,提高管理效益。這是多年來(lái)中國中鐵一直未松懈的地方,石大華在其主編的《歷史性的跨越》一書(shū)中,詳細介紹了發(fā)生在1987年的“布魯革沖擊波”,這是中國施工管理模式的啟蒙,也是中國中鐵管理方式變革的開(kāi)端;

　　這第三劑是現代藥方,實(shí)行融資和資金集中管理調度使用,發(fā)揮集團效益。實(shí)行大宗物資材料集中招標采購,降低采購成本。實(shí)行大型設備集中采購調配,優(yōu)化資源配置。而這些措施會(huì )降低生產(chǎn)成本,讓“高投入、低利潤”的鐵路建設行業(yè)有所改觀(guān)。

　　新老藥方的辨證實(shí)施,再一次為中國中鐵產(chǎn)能的釋放注入了催化劑。

　　而這些,只是杠桿的支點(diǎn),最終撬動(dòng)3.5萬(wàn)億的,還是中國中鐵的施工能力和水平,由成立于1950年3月的中華人民共和國鐵道部工程總局和設計總局發(fā)展而來(lái)的中國中鐵,承接鐵路建設已有59年歷史,所積累的施工經(jīng)驗不計其數,用石大華的話(huà)來(lái)表述就是:“世界上最好的隧道技術(shù)、橋梁技術(shù)在中國中鐵?！?001年6月29日,青藏鐵路開(kāi)工建設。這條由中國中鐵承建的鐵路跨越青藏高原,穿越高山、大河以及凍土層,歷時(shí)五年方建成;2003年至2008年間,在東海之濱,杭州灣畔,一座全長(cháng)36公里的大橋——杭州灣跨海大橋由南北兩岸向大海延伸,被譽(yù)為“世界第一橋”。

　　諸如此類(lèi)的工程,為中國中鐵積累了深厚的科技實(shí)力。在中國鐵路建設上,標書(shū)分為兩種:一為技術(shù)標,一為價(jià)格標。前者講求技術(shù)能力,后者追求的則是造價(jià)低廉。

　　在技術(shù)實(shí)力支撐之下,石大華的要求也讓人看到中國中鐵削減成本的訴求。中國中鐵2008年實(shí)現毛利率10.49%,低于2004、2005、2006年的毛利率,但是同比2007年的10.33%有0.16%的提升。

　　現在石大華下決心要做的,是縮減四級及以下的法人機構,現在中鐵四級以下法人機構還有600多家,對于龐雜的組織架構,石大華說(shuō):“施工企業(yè)管理鏈條短是不可能的,但長(cháng)肯定是不合理的?！?/p>

　　經(jīng)營(yíng)模式大調整 怎樣擴張

　　如果單單盯著(zhù)未來(lái)的3.5萬(wàn)億投資,將會(huì )讓中國中鐵面臨長(cháng)期發(fā)展的風(fēng)險,使多年改變經(jīng)營(yíng)結構的變革付諸東流。

　　問(wèn)題的關(guān)鍵是度過(guò)鐵路建設密集投資的這三年之后,中國中鐵將何去何從？如何應對可能的政策回調？

　　如何擺脫多拿點(diǎn)任務(wù)就是管好了企業(yè)的思路。石大華對大干形勢下的中國中鐵早已有了布局?！耙恍募耐杏谛蝿莺昧嗽偃グl(fā)展,那樣的企業(yè)肯定缺乏戰略性思維。投資規模上來(lái)就拼命干,投資規模下去,我們飯都沒(méi)得吃?！边@是中國中鐵曾經(jīng)歷過(guò)的發(fā)展階段。

　　五年前,當時(shí)在中國中鐵正在努力成為中國建筑業(yè)龍頭企業(yè),而國內外建筑行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了深刻變革。傳統的設計與施工分離的方式正在快速向建設總承包、特許經(jīng)營(yíng)方式轉變,帶資承包、實(shí)物支付、BT（建設—轉讓?zhuān)?、BOT（建設—運營(yíng)—轉讓?zhuān)┑荣Y本經(jīng)營(yíng)方式已經(jīng)成為國際建筑業(yè)的發(fā)展趨勢,并開(kāi)始進(jìn)入中國的建筑市場(chǎng)。

　　與之相適應,全球一些大型建筑承包商正在向以建筑業(yè)為核心、適度多元化的方向發(fā)展。國際建筑業(yè)的兩大巨頭——法國布依格公司和萬(wàn)喜公司,營(yíng)業(yè)收入中工程承包業(yè)務(wù)收入不到50%,更多的收入來(lái)自多元化經(jīng)營(yíng)。長(cháng)期高速增長(cháng)的法國萬(wàn)喜公司,主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)形成了特許經(jīng)營(yíng)、能源、公路、建筑四大部分,其成功的策略是經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)向高利潤區域轉移,公司投融資業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)額雖然只占總額的17.4%,但是卻創(chuàng )造了約60%的利潤;而堅持專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)戰略的瑞典斯堪斯卡公司、日本鹿島和大成建設,則在全球最大承包商的排名上持續下滑。建筑企業(yè)經(jīng)營(yíng)結構變革的時(shí)代悄然到來(lái)。

　　此時(shí),中國中鐵的企業(yè)營(yíng)業(yè)額雖然已經(jīng)躍居中國建筑企業(yè)第一,但還是得依靠國家內需政策拉動(dòng)下的規模擴張式發(fā)展,經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域主要集中在國內建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條的中游,以建筑施工為主,產(chǎn)品結構單一。

　　因此,中國中鐵以及所屬一些企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始對突破單一傳統建筑施工模式,向建筑業(yè)上游拓展的摸索。

　　2001年4月,中鐵五局以投資、建設、運營(yíng)的B O T模式投資建設了重慶渝鄰高速公路,2004年7月建成通車(chē),收費期限25年;2002年初,中國中鐵與大橋設計院組成聯(lián)合體,以工程總承包方式中標柳州市雙沖特大橋項目,合同總造價(jià)1.97億元,于2004年8月建成通車(chē),這是中國中鐵第一個(gè)設計施工總承包項目。

　　2005年是中國中鐵向上游拓展力度極大的一年,這一年,中國中鐵總部運作的投融資項目合同額就已超過(guò)200億元。

　　在現在的情形之下,如果單單盯著(zhù)未來(lái)的3.5萬(wàn)億投資,只能說(shuō)明石大華為中國中鐵改變經(jīng)營(yíng)結構所做的變革付諸東流。好在經(jīng)歷了五年發(fā)展,中國中鐵已經(jīng)在建筑業(yè)上游扎下了根。

　　正是由于在建筑業(yè)上游邁出的步子,在未來(lái)可能出現的中國鐵路建設回調期,中國中鐵的發(fā)展不會(huì )停步,他們已經(jīng)開(kāi)始了新的布局,將未來(lái)發(fā)展寄托在所投資的上游項目上。

　　石大華告訴《英才》記者,中國十分之一的高速公路是中國中鐵建造的。從20世紀80年代開(kāi)始涉足高速公路建設,至2007年底,共修建公路9910公里,其中高速公路6000公里。

　　進(jìn)入20世紀以來(lái),在中國中鐵的業(yè)務(wù)構成中,公路建設的營(yíng)業(yè)收入不斷攀升,并很快成為排在鐵路建設之后的第二大主力業(yè)務(wù)板塊。

　　在當前階段,中國中鐵投資的高速公路項目面臨著(zhù)壓縮,“鐵路項目不會(huì )減少,城市軌道交通也不會(huì )減少,但我們會(huì )適當控制公路投資項目。因為公路價(jià)格比較低,雖然我們能保證一定的盈利水平,但投資回報率比較差的項目我們不會(huì )接?！边@是中鐵高管給出的解釋。

　　中國中鐵前期以BOT方式投入了多條高速公路項目,集中于廣西、云南等地,已開(kāi)通的高速公路項目7條,總里程達到了600多公里。雖然現在還處于前兩三年的虧損期,不過(guò)石大華對此相當樂(lè )觀(guān):“三五年以后我們慢慢就開(kāi)始賺錢(qián)了,而且可以經(jīng)營(yíng)二三十年?！?/p>

　　多元化大發(fā)展 誰(shuí)最賺錢(qián)

　　在多元化之路上,中國中鐵選擇了房地產(chǎn)和礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)。

　　中國中鐵是一家有多元化傳統的企業(yè),在中國中鐵員工的表述里,我們可以看到這些企業(yè)的一些發(fā)展史:中鐵二局(600528,股吧)萬(wàn)達汽車(chē)制造廠(chǎng),從一個(gè)小型汽車(chē)修配廠(chǎng)起家不斷發(fā)展,1998年起,已經(jīng)開(kāi)發(fā)出20多種旅行車(chē),累計完成營(yíng)業(yè)收入7.54億元;中鐵五局充分開(kāi)發(fā)現有土地資源,在貴州、長(cháng)沙投入資金,著(zhù)力開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)項目……這些企業(yè)的成立和發(fā)展,都是出于中國中鐵成立之初的困窘,乃至于生存的壓力。1998年底,全公司的資產(chǎn)負債率高達74.4%,高于當年國有企業(yè)平均負債率10多個(gè)百分點(diǎn)。許多部門(mén)租用鐵道部附近一所小學(xué)里的舊樓辦公,很多員工住在原為防空洞的地下室。

　　而這些多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè),往往會(huì )在市場(chǎng)上找到一個(gè)新的突破口,緩解公司壓力,甚至超越公司原主營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　石大華多年前就提出,將中國中鐵從一個(gè)單一的建筑企業(yè),改造成了一個(gè)綜合性的建筑企業(yè)集團?！澳壳?我們中國中鐵縱向上中下游鏈條比較完整,橫向經(jīng)營(yíng)布局比較合理,我們已經(jīng)徹底改變了企業(yè)的面貌,我們的競爭能力、發(fā)展潛力,抗風(fēng)險能力也是不言而喻的,一個(gè)簡(jiǎn)單的施工企業(yè)是不能和我們比的?！痹诙嘣飞?中國中鐵選擇了房地產(chǎn)和礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)。

　　房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是近年來(lái)中國中鐵經(jīng)營(yíng)布局中迅速成長(cháng)的重要板塊之一。2007年2月,“中鐵置業(yè)集團發(fā)展有限公司”成立。4月30日,股份公司以中鐵置業(yè)為核心,成立了中鐵置業(yè)集團。隨即組建了中鐵置業(yè)理事會(huì ),全公司53家二、三級成員企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)加盟,中國中鐵房地產(chǎn)資源實(shí)現了全面整合。

　　在此基礎上,中國中鐵出臺了房地產(chǎn)《戰略發(fā)展規劃》,制訂了“將房地產(chǎn)業(yè)打造成為總公司的三大支柱產(chǎn)業(yè)之一”的總體發(fā)展戰略目標。明確提出,用5年左右時(shí)間,到2011年,進(jìn)入中國房地產(chǎn)行業(yè)前10名;再用5年左右的時(shí)間,到2016年,進(jìn)入中國房地產(chǎn)行業(yè)前5名。

　　而礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)同樣會(huì )成為中國中鐵新的利潤增長(cháng)點(diǎn),石大華對《英才》記者說(shuō):“我們的金礦、煤礦都在開(kāi)采,正在逐步發(fā)展壯大,成為今后企業(yè)新的利潤增長(cháng)點(diǎn)?！?/p>

　　中鐵資源分公司組建于2007年2月,中國中鐵由此開(kāi)始構建中國中鐵礦產(chǎn)資源板塊。預期三年后,資源公司將成為全公司利潤貢獻最高的一家子公司。

　　2008年5月,中鐵資源有限公司成立,作為中國中鐵礦產(chǎn)資源板塊旗艦,資源公司在短短的一年多時(shí)間里,通過(guò)市場(chǎng)競拍,競購以及基建投資與能源開(kāi)發(fā)聯(lián)動(dòng)等方式,先后在內蒙古錫林郭勒、赤峰、呼倫貝爾等地區獲得了27個(gè)礦權;完成了蒙古國螢石礦收購,啟動(dòng)了澳大利亞紅土鎳礦項目。全公司投入礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)資金16.82億元。特別是2008年6月,中國中鐵與剛果金政府簽訂“資源換項目一攬子合作協(xié)議”后,中國中鐵控股的華剛礦業(yè)公司擁有了剛果金五大銅鈷礦的礦產(chǎn)權。

　　中鐵的高管有時(shí)會(huì )接到投資者電話(huà),詢(xún)問(wèn)為何中國中鐵投資礦產(chǎn)資源,他們把礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)稱(chēng)之為相關(guān)多元化,具體原因從給投資者的解釋中可以看出來(lái):“我們修的隧道里程相當于從哈爾濱到廣州打通了一條地下通道,隧道工程地質(zhì)條件極其復雜,打一條隧道,就像開(kāi)發(fā)一座地質(zhì)博物館,幾十年下來(lái)我們積累了豐富的施工經(jīng)驗。礦山開(kāi)發(fā)要比開(kāi)隧道簡(jiǎn)單,以我們打隧道的經(jīng)驗從事礦山開(kāi)采可以說(shuō)是小菜一碟,中國中鐵有足夠的實(shí)力和技術(shù)來(lái)做?！?/p>

　　現在問(wèn)石大華這兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊中哪個(gè)盈利能力更強,他脫口而出:“房地產(chǎn)”。石大華說(shuō),中國中鐵的房地產(chǎn)項目起步雖晚,但起點(diǎn)很高,中鐵所從事的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)不僅僅局限在單個(gè)樓盤(pán)的開(kāi)發(fā),而更多是一座舊城的成片改造和一座新城的建設,這樣就不會(huì )和一般的房地產(chǎn)商競爭。

　　石大華的哲學(xué)

　　“現在上市是企業(yè)的整體利益,如果我們因為個(gè)人的眼前利益而影響了整體上市這個(gè)大問(wèn)題,誰(shuí)也負不起這個(gè)責任?！?/p>

　　曾經(jīng)有人介紹石大華時(shí)說(shuō)了這樣一段話(huà):“總之他的公司很大,大的一時(shí)半刻難以理清?！弊鳛橐粋€(gè)有著(zhù)50多年歷史的傳統國有企業(yè),中國中鐵擁有28萬(wàn)名正式職工,22萬(wàn)離退休職工,工程項目達1萬(wàn)多個(gè),遍及全國31個(gè)省市、國外數十個(gè)國家和地區。

　　但在2007年12月3日和7日,“大的一時(shí)半刻難以理清”的中國中鐵分別在上海證券交易所和香港聯(lián)交所上市,創(chuàng )造了在A(yíng)股市場(chǎng)凍結申購資金的紀錄,并開(kāi)創(chuàng )了H股發(fā)行價(jià)高于A(yíng)股的先河。

　　要知道,上市計劃從啟動(dòng)到完成,只用了一年時(shí)間。制訂上市計劃之初,中國中鐵員工都感嘆,要想在一年之內摸清底數,完成上市程序,做到當年啟動(dòng),當年上市,談何容易。就連為中國中鐵上市服務(wù)的中介咨詢(xún)公司都信心不足。

　　中國中鐵的上市過(guò)程之艱難復雜,令人難以想象。

　　不過(guò),石大華沒(méi)有退縮,組織動(dòng)員了上萬(wàn)名工作人員,先后攻克了盡職調查、資源整合、上級批文等難關(guān)。說(shuō)中國中鐵在此中飽嘗艱辛毫不為過(guò)。全公司各級專(zhuān)職工作人員,每天工作十多個(gè)小時(shí)。僅用一個(gè)月時(shí)間,就配合中介機構對全公司42家單位進(jìn)行了全面盡職調查,最后形成的各類(lèi)盡職調查資料達4000余冊,裝了滿(mǎn)滿(mǎn)65卷柜,摞起來(lái)有43層樓高。

　　然而,在他們面前還有一座更高的山——職工退股。

　　上世紀90年代,為了實(shí)現公司改革,各單位由企業(yè)劃轉部分節余,以及職工個(gè)人出資購股,由工會(huì )（職工持股會(huì )）負責管理,形成另一個(gè)股東。當時(shí),中國中鐵下屬企業(yè)共有工會(huì )（職工持股會(huì )）155家,其退股難度出乎想象,甚至很多時(shí)候,還需要石大華出面動(dòng)員。

　　中鐵建工集團的一家企業(yè)為了推動(dòng)當時(shí)企業(yè)的改革和發(fā)展,曾經(jīng)動(dòng)員職工入股,該單位很多干部、職工都參與了股份認購。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,這個(gè)單位的效益增長(cháng)近6倍,職工股東報酬很好。

　　在退股過(guò)程中,有些干部、職工認為不退股是合法的,抵制情緒十分明顯。為了解決這一問(wèn)題,石大華把這些單位部分干部、職工請到中國中鐵總公司座談。然而,連中介機構的律師做出的一些解釋都難以說(shuō)服這些人,反而激化了情緒。

　　這時(shí),石大華說(shuō):“你們在當時(shí)公司成立時(shí)入股是合法的,為企業(yè)做出了貢獻,這一點(diǎn)要肯定。這些年你們公司經(jīng)營(yíng)的很好,職工分紅也很高,這些都是合法收入。在這次退股中,你們要求保留個(gè)人股份,也是合理的。但大家都知道一句話(huà),小道理服從大道理?，F在上市是企業(yè)的整體利益,如果我們因為個(gè)人的眼前利益而影響了整體上市這個(gè)大問(wèn)題,誰(shuí)也負不起這個(gè)責任?！?/p>

　　話(huà)說(shuō)到這里,石大華提出了兩點(diǎn)措施,第一、領(lǐng)導干部必須帶頭退。第二、黨員必須帶頭退。石大華心里清楚,其實(shí)這件事難以解決的一個(gè)很大原因是有些領(lǐng)導思想上想不通,工作上不積極。在石大華的小道理服從大道理之下,問(wèn)題解決了。

　　“我們不壟斷”

　　近年來(lái),中國鐵路部門(mén)已經(jīng)有了些許改觀(guān),越來(lái)越開(kāi)放的準入制度讓很多旁觀(guān)者認為可以分到鐵路建設的一杯羹。

　　一種形象的說(shuō)法足以讓人認識到中國鐵路建設的迫在眉睫,以及寬廣的空間:中國人均擁有鐵路里程數不及一根香煙的長(cháng)度——84mm。而中國也在極力擺脫這一現狀,用于應對金融危機的4萬(wàn)億投資傾其半數用于鐵路建設,這無(wú)疑會(huì )創(chuàng )造一個(gè)連年遞升的鐵路里程。但鐵路建設繞來(lái)繞去,還是一個(gè)圈子、幾個(gè)企業(yè)的生意。

　　近年來(lái),中國鐵路部門(mén)已經(jīng)有了些許改觀(guān),越來(lái)越開(kāi)放的準入制度讓很多旁觀(guān)者認為可以分到鐵路建設的一杯羹。早在2000年,中國鐵路部門(mén)就邁出了開(kāi)放曾多年封閉的鐵路建設市場(chǎng)的關(guān)鍵一步,由過(guò)去的內部招投標轉變?yōu)楣_(kāi)招投標,使公正、公平的競爭原則得到體現。

　　2005年1月6日,建設部和鐵道部決定面向鐵路外建設單位進(jìn)一步開(kāi)放鐵路建設市場(chǎng),范圍包括設計、施工、監理三大領(lǐng)域。當年10月1日起又允許具有公路、水利水電、礦山等特級施工資質(zhì)的企業(yè)參加投標;

　　2006年4月,根據建設部和鐵道部聯(lián)合發(fā)出的《關(guān)于繼續開(kāi)放鐵路建設市場(chǎng)的通知》,鐵路建設市場(chǎng)繼續開(kāi)放,比以往鐵路建設市場(chǎng)開(kāi)放的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步擴大,在設計、施工、監理方面增加了多個(gè)鐵路外企業(yè)首次進(jìn)入的領(lǐng)域。如時(shí)速200KM以下普通鐵路設計工作、鐵路大型旅客站房和房建工程監理工作等。

　　鐵路建設三巨頭

　　在4萬(wàn)億拉動(dòng)內需的信息披露之后,這三家公司的股票被投資者積極唱多,中國鐵路建設的新增合同確實(shí)也被這三家公司悉數瓜分。

　　建設壓力巨大,建設資金吃緊,這是中國鐵路部門(mén)態(tài)度日漸變化的原因。中國希望民間資本、外資能夠將資金投入到項目建設中去,而不是只獲得諸如設備訂單這類(lèi)外圍的活計。

　　然而,民間資本和外資一直游離于鐵路建設之外,原因如下:目前鐵路建設項目,從投資決策、資金籌集、施工建設到經(jīng)營(yíng)管理,幾乎都在部門(mén)內封閉運行。在路網(wǎng)的主干線(xiàn)和絕大部分區域,鐵路客運基本為國鐵獨家壟斷經(jīng)營(yíng),實(shí)行剛性?xún)r(jià)格機制,即使民資和外資參與進(jìn)來(lái),他們也沒(méi)有定價(jià)權。因此就缺乏合理的利益分配機制。

　　中國鐵路建設的圈子由此形成,占大頭的是中國中鐵和中國鐵建,行業(yè)內部最流行的說(shuō)法是:“中國中鐵、中國鐵建是中國鐵路建設的主要施工單位,基本上承接了國內幾乎所有鐵路的項目?！?/p>

　　中國鐵路建設的市場(chǎng)份額是如此分布的:中國中鐵在國內鐵路基建的市場(chǎng)份額為40%-45%;中國鐵建與中國中鐵市場(chǎng)占有率相仿,40%左右;進(jìn)場(chǎng)時(shí)間不長(cháng)的中國交通建設股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中交股份）所占份額不足10%。

　　在4萬(wàn)億拉動(dòng)內需的信息披露之后,這三家公司的股票被投資者積極唱多,中國鐵路建設的新增合同確實(shí)也被這三家公司悉數瓜分。

　　據初步統計,中國中鐵2008年新簽訂單達到4300億元,其中國內訂單大約4000億元、海外訂單300億元。

　　在2008年新增的訂單中,鐵路項目約占50%,公路項目訂單約10%,城市軌道交通訂單10%,其它訂單主要是海外市場(chǎng)訂單和道岔等項目。2008年底中國中鐵在手的訂單大約5000億元,包括國內訂單約4600億元和境外訂單約400億元。

　　中國鐵建的訂單增長(cháng)也表現強勁,2008年的鐵道部招標項目中,中國鐵建的市場(chǎng)占有率達44%。初步判斷該公司2008年新簽訂單約3900億元,其中國內訂單3500億元、境外訂單400億元;2008年未完工訂單約4300億元。

　　進(jìn)入2009年以來(lái),中國鐵建已公告訂單641億元以上。

　　而企圖在這個(gè)龐大的市場(chǎng)下占據更多市場(chǎng)份額的中交股份,則把希望寄托于中國中鐵和中國鐵建產(chǎn)能不足上。

　　國信證券分析師邱波給《英才》記者分析:“三家公司受惠的程度會(huì )不同,以鐵路收入為主的中國中鐵和中國鐵建,直接受惠會(huì )多一點(diǎn),不過(guò)由于其建筑生產(chǎn)力目前有瓶頸,增長(cháng)空間有限。而中交股份的市場(chǎng)份額會(huì )加大,估計將由去年的7%,增至10%左右。值得留意的是,中交股份去年底意向合同方面中標了貴港鐵路這個(gè)項目?！?/p>

　　一糕四吃

　　在新增市場(chǎng)份額之下,無(wú)論這個(gè)蛋糕變得多大,分而食之的結果大概也是如上所述,難以出現第二種情況。

　　在《英才》記者面前,石大華一再強調:“我們不壟斷,絕對不壟斷?！闭\然,有了中國鐵建這個(gè)最大的競爭對手,在鐵路建設招標項目中的碰撞在所難免。

　　差不多的市場(chǎng)份額、同樣的先A后H股上市、對國際市場(chǎng)的積極開(kāi)拓,中國中鐵和中國鐵建競爭焦灼。前身是中國人民解放軍鐵道兵的中國鐵建和中國中鐵秉性也相當,中國鐵建誕生于1948年硝煙彌漫的東北戰場(chǎng)。十一屆三中全會(huì )后,改革開(kāi)放風(fēng)起云涌。1984年1月1日,23萬(wàn)鐵道兵將士奉命集體轉業(yè),一夜之間被推向改革開(kāi)放的風(fēng)口浪尖。

　　經(jīng)過(guò)22年發(fā)展,在2006年時(shí),中國鐵建的鐵路工程承包收入超過(guò)了中國中鐵。躍居為我國最大的鐵路工程承包商。在毛利率從未超過(guò)10%的工程承包業(yè)務(wù)方面,中國鐵建毛利率水平一直高于中國中鐵,這在被指摘低利潤率的鐵路建設方面是個(gè)不小的競爭優(yōu)勢。

　　“絕對不會(huì )減少鐵路項目的招投標?！彪m然擔心突然的4萬(wàn)億拉動(dòng)之下公司發(fā)展失衡,但中國中鐵副總裁兼財務(wù)總監李建生依然對《英才》記者如是說(shuō)。不過(guò),在鐵路建設項目面前,總是出現“分享”的局面,譬如讓國人振奮的京滬高鐵,“中國中鐵、中國鐵建、中交股份分享千億蛋糕”,成為最后的結果。

　　這場(chǎng)國內有史以來(lái)規模最大的鐵路土建工程自開(kāi)標以來(lái),總標價(jià)1000多億元的京滬高鐵土建工程招標花落四家,中國中鐵累計承攬任務(wù)330億元,占土建標的31.5%,后續系統集成及部分站房還有200多億元尚未招標,預計中國中鐵所占份額將超過(guò)50%。中國鐵建在1月5日土建工程開(kāi)標時(shí)中標337.4億元,占全部施工任務(wù)的40%。

　　中國水電和中交股份分享了另外2個(gè)標段,中標額分別為142.7億元和137.2億元。

　　在新增市場(chǎng)份額之下,無(wú)論這個(gè)蛋糕變得多大,分而食之的結果大概也是如上所述,難以出現第二種情況。

　　石大華獨家披露

　　獨一無(wú)二的核心競爭力

　　上市的三個(gè)目的

　　《英才》:在國家宏觀(guān)政策一片利好的情況下,我們看到了原材料成本對中鐵的影響,中鐵有沒(méi)有一個(gè)措施或機制來(lái)規避這些潛在的風(fēng)險？

　　石大華:這是投資者很關(guān)心的問(wèn)題,投資者關(guān)心他們的回報。其實(shí)我們在簽訂原材料供應合同的時(shí)候就有所規避,在合同中就約定了雙方對原材料價(jià)格波動(dòng)引起的成本變化承擔相應的責任,這個(gè)風(fēng)險基本上鎖定在了一定范圍之內。

　　還有另一個(gè)規避風(fēng)險的方法,就是看到鋼鐵、木材或者油料見(jiàn)底的時(shí)候,我們買(mǎi)一部分事先儲備起來(lái),一上漲,這個(gè)材料就增值了?，F在我們因工程需要就存了幾百?lài)嵉匿撹F。當然,原材料總有一個(gè)漲跌,肯定有風(fēng)險,但是不會(huì )有大的風(fēng)險。

　　《英才》:中鐵上市對管理方式以及未來(lái)的戰略有什么影響？

　　石大華:企業(yè)上市以后,經(jīng)營(yíng)這么一個(gè)老企業(yè),我們做了很多的工作,下了很多功夫。上市以前和上市以后是兩個(gè)概念。上市以前我們經(jīng)營(yíng)的是一個(gè)傳統的國營(yíng)老企業(yè),那時(shí)候也在進(jìn)入市場(chǎng)。但上市之后,產(chǎn)權結構、資產(chǎn)結構、組織形式、企業(yè)治理方式都發(fā)生了深刻的變化。

　　當時(shí)在國內上市的時(shí)候,我面對投資者說(shuō)過(guò)三點(diǎn),為什么上市？上市的目的是什么？我說(shuō)上市有三個(gè)目的。

　　第一、上市的一個(gè)重要方面就是融資,這是誰(shuí)都知道的,但這不是最重要的。

　　第二、上市就是來(lái)提高中鐵或者迅速擴大中鐵的社會(huì )影響力和品牌,中鐵走的是先A后H的上市路線(xiàn),在香港市場(chǎng),中鐵經(jīng)歷過(guò)十多年的闖蕩,但香港人對中鐵知之甚少,我們上市第二天,全香港都知道中國中鐵,老百姓排著(zhù)長(cháng)隊買(mǎi)我們的股票。為什么我要在香港上市？中國香港是與國際化接軌的,在國際上擴大知名度選擇香港上市是一條捷徑,在國際上打響我們的品牌,身價(jià)就不一樣了。

　　第三、對于中鐵來(lái)說(shuō),上市最核心的目的是,借助上市來(lái)加快國有老企業(yè)的體制、機制轉換,進(jìn)一步推動(dòng)和深化企業(yè)改革,把一個(gè)傳統的國營(yíng)老企業(yè)盡快轉變?yōu)楝F代化、國際化的大公司大企業(yè)集團。我們歷史的任務(wù)不是為了完成幾個(gè)指標、幾個(gè)數字的增長(cháng),最重要的是實(shí)現企業(yè)體制機制的變革和創(chuàng )新,體制機制不轉換,其他沒(méi)有用。

　　國際巨頭學(xué)不到的優(yōu)勢

　　《英才》:現在中鐵是世界排名第三的建筑承包商,而且中鐵很早就進(jìn)入國際市場(chǎng)參與競爭,中鐵能將國際市場(chǎng)份額一步步做大的原因是什么？

　　石大華:我給你講一個(gè)具體的例子你就明白了。前年我跟越南的總理見(jiàn)面,本來(lái)他只有25分鐘接見(jiàn)我們,主要談在河內地鐵和鐵路改造等方面的合作,但最后卻談了75分鐘。

　　我們見(jiàn)面之后,先談合作方面的內容,后來(lái)話(huà)題轉到了政治。我問(wèn)他知道不知道中國有一條青藏鐵路,他說(shuō)知道,然后我把青藏鐵路的幾個(gè)指標講了一下。說(shuō)完以后,他非常感嘆。然后我接下來(lái)問(wèn)他,青藏鐵路是靠什么修起來(lái)的？他笑了。我說(shuō)青藏鐵路修起來(lái),固然有中央政府的政策支持、強有力的組織領(lǐng)導、先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)和完善的生活保障等等,但不是最重要的因素,最重要的因素是一種精神。

　　越南總理一開(kāi)始沒(méi)有弄懂,我說(shuō)青藏鐵路全長(cháng)1142公里,海拔在4000米以上的有960公里,平均含氧量不足內地的50%,中國中鐵的職工是背著(zhù)氧氣瓶戴著(zhù)面罩在打隧道,在透支健康甚至透支生命的極限條件下工作。外國企業(yè)認為沒(méi)有十幾年、上千億不可能完成青藏鐵路,而我們僅僅用了五年時(shí)間,就克服了“高原凍土、生態(tài)脆弱、高寒缺氧”三大世界性難題、在地球第三極建設了舉世矚目的高原天路,創(chuàng )造了“艱苦不怕吃苦、缺氧不缺精神、風(fēng)暴強意志更強、海拔高追求更高”的青藏鐵路精神。除了我們,世界上沒(méi)有第二支隊伍能上去,上去了也呆不了五年。

　　我們這些中鐵員工為了什么？其實(shí)就是為了給民族爭光、為國家爭氣、為人民造福,我們就憑這種精神修好了鐵路。聽(tīng)后,他十分高興。我說(shuō)就憑借我們修建青藏鐵路的精神,你也應該能夠看到我們企業(yè)的實(shí)力,我們會(huì )對你完全負責。最后他當面跟我拍板說(shuō):就用中國的設備、用中國的隊伍、用中國的資金、用中國的技術(shù)。

　　沒(méi)有奉獻精神我們干不了這么多最困難、最艱險的工程。所以,和國際巨頭競爭的時(shí)候,我敢說(shuō)他們的優(yōu)勢我們很快會(huì )趕上,但我們的優(yōu)勢他永遠學(xué)不到。