個(gè)案

　　林女士50多歲，去年在銀行理財顧問(wèn)的建議下，把定存的15萬(wàn)元購買(mǎi)了一款結構性理財產(chǎn)品。但今年，林女士發(fā)現該賬戶(hù)里只剩下5萬(wàn)多元。當初，理財顧問(wèn)說(shuō)，這個(gè)產(chǎn)品風(fēng)險不高，到期能賺取高達10%的收益。但經(jīng)業(yè)內人士辨別，該產(chǎn)品只適合具有資產(chǎn)配置需求、風(fēng)險承受能力較高的中青年購買(mǎi)。林女士認為，銀行欺騙了她，讓她在不知情的情況下買(mǎi)錯了產(chǎn)品。

　　隨著(zhù)78款理財產(chǎn)品一季度以“零負收益”到期告終，投資者與銀行的關(guān)系再度緊張起來(lái)。

　　近日，渣打銀行成為國內首個(gè)因理財產(chǎn)品虧損而被投資者告上法庭的銀行。而在香港，星展、荷蘭銀行也同樣遭遇了理財產(chǎn)品糾紛。在這些糾紛中，投資者和銀行各執一詞，矛盾主要集中于投資者認為銀行向他們兜售了錯誤產(chǎn)品。專(zhuān)家建議，理財品“零負收益”時(shí)代，保守投資者選票據、信貸類(lèi)產(chǎn)品最妥當。

　　“零負收益”產(chǎn)品多掛鉤股市和商品市場(chǎng)

　　一季度，“零負收益”產(chǎn)品大爆發(fā)———共有78款銀行理財產(chǎn)品出現零負收益。普益財富認為，在一季度到期的理財產(chǎn)品中，零負收益產(chǎn)品多掛鉤股市和商品市場(chǎng)，且這些產(chǎn)品大多數因連接境外股票市場(chǎng)的本幣或外幣產(chǎn)品而受到牽連，其中以結構型產(chǎn)品、QDII產(chǎn)品最為常見(jiàn)。

　　對于理財產(chǎn)品出現虧損一事，荷蘭銀行人士表示，這主要跟資本市場(chǎng)大環(huán)境有關(guān)。當全球股票市場(chǎng)都受次貸危機影響而大幅下挫時(shí)，這些理財產(chǎn)品出現收益下跌是很正常的。而投資者能否承受與其風(fēng)險偏好有關(guān)。

　　那么，銀行向投資者推薦這些理財產(chǎn)品就完全沒(méi)有責任嗎？普益財富研究員張星表示，這些理財產(chǎn)品由于直接跟資本市場(chǎng)、商品市場(chǎng)掛鉤，因而風(fēng)險比較高，只適合閑置資產(chǎn)較多、需要對資產(chǎn)進(jìn)行全球化配置的激進(jìn)型投資者。另外這些產(chǎn)品的設計比較復雜，沒(méi)有一定金融知識的投資者一般難以看懂。然而，銀行在售賣(mài)此類(lèi)產(chǎn)品時(shí)風(fēng)險提示不足，使得很多普通投資者在不明就里的情況下購買(mǎi)了這類(lèi)產(chǎn)品。[page]

　　銀行風(fēng)險測試幾乎形同虛設

　　投資者對銀行的主要投訴點(diǎn)是：銀行風(fēng)險提示不夠，向其售賣(mài)不符合其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品。

　　記者近日到幾家銀行暗訪(fǎng)發(fā)現，部分銀行在推銷(xiāo)理財產(chǎn)品時(shí)雖有讓投資者做風(fēng)險測試，但幾乎形同虛設。而在一些銀行網(wǎng)點(diǎn)，銀行根本沒(méi)有設風(fēng)險測試，理財顧問(wèn)直接推銷(xiāo)產(chǎn)品，大談收益，避談風(fēng)險。記者看到，有些客戶(hù)在沒(méi)有弄明白產(chǎn)品內容的情況下，就受預期收益利誘而購買(mǎi)了這些理財產(chǎn)品。

　　對此，和華利盛律師事務(wù)所江律師提醒投資者。在風(fēng)險測試后，投資者切勿因收益率而不顧自己的風(fēng)險承受能力。簽訂理財合同之前，應仔細閱讀合同內容，防止落入“合同陷阱”。同時(shí)妥善保管相關(guān)書(shū)面合同，一旦發(fā)生糾紛可作為維權證據使用。

　　保守者：票據、信貸類(lèi)產(chǎn)品最妥當

　　民生銀行理財師張雷表示，本文案例中林女士這類(lèi)型的投資者，投資目的是要保障以后的生活，風(fēng)險承受能力很弱。像這類(lèi)的投資者，建議回避涉及資本市場(chǎng)的結構型產(chǎn)品，因為即使是保本類(lèi)結構型產(chǎn)品也可能只是部分保本。這類(lèi)投資者比較適合票據類(lèi)和信貸資產(chǎn)類(lèi)的穩健型理財產(chǎn)品。

　　就信貸資產(chǎn)類(lèi)理財產(chǎn)品而言，目前市面上發(fā)售的大多產(chǎn)品收益率較高，有擔保的年化收益率一般在4%-7%之間；而無(wú)擔保的此類(lèi)產(chǎn)品，預期的年化收益率大致在7%-7.5%之間。不過(guò)，即使是投資穩健的信貸資產(chǎn)類(lèi)理財產(chǎn)品，理財師也建議，投資者在挑選時(shí)仍需看資金的投向品種。如資金投向基建類(lèi)、城市建設類(lèi)的產(chǎn)品都比較穩健保守，且多有政府作為擔保，較適合保守型投資者。

　　而銀行短期票據類(lèi)理財產(chǎn)品，其收益率比其他浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品的預期收益率低，同時(shí)短期銀行理財產(chǎn)品收益會(huì )隨著(zhù)降息而下調，最終整體收益很可能不如定期存款。所以，短期票據類(lèi)理財產(chǎn)品在投資期限結束后，投資者的再投資風(fēng)險相對較大，專(zhuān)家不建議投資者再投資。