英特爾公司執行副總裁兼英特爾投資總裁 蘇愛(ài)文

　　這位面對鏡頭有些拘謹但聊起英特爾投資則侃侃而談的執行者，廢除了英特爾投資不追加投資的“陳規”，與他的團隊一起展開(kāi)了“全球化投資，追求更多投資回報”的宏篇巨制，并徹底改變了英特爾投資緩慢笨重的形象，使之成為了一只迅猛精銳的鷹。

　　蘇愛(ài)文上任之后一系列的破與立，使得英特爾投資實(shí)現了完美轉身。

　　十多年來(lái)，這位注重結果的執行者先后掌管過(guò)英特爾投資的財務(wù)、投資者關(guān)系以及公司信用等數個(gè)部門(mén)。正是蘇愛(ài)文，把這個(gè)芯片制造商旗下的投資部轉到了一個(gè)全新的方向，使其一步步向全球化投資公司的目標邁進(jìn)。如今，英特爾投資是全球最大的也是最活躍的企業(yè)風(fēng)險投資公司之一。

　　基于英特爾公司有全球化運營(yíng)這樣令人嫉妒的資源，他要求英特爾投資成為始終如一的全球化投資公司，并幫助其投資組合公司邁向成功。

　　曾經(jīng)，英特爾的投資手法被公認為是緩慢而笨重的，而如今它完全改變了形象。2006年是蘇愛(ài)文擔任英特爾投資總裁的第一個(gè)完整年度。這一年，他的團隊向初創(chuàng )企業(yè)投資了10.7億美元，與2005年的2.65億美元相比是一個(gè)巨大的重量級飛躍。英特爾投資從一個(gè)跟投公司成為了諸多大型投資項目的主導者。

　　這個(gè)面容溫和、決斷果敢的人，他要求公司的投資決策更為快速和準確。由此，英特爾投資變得更為積極、主動(dòng)和大氣。

　　可以發(fā)現，增加投資額度，進(jìn)行追加投資，與被投資企業(yè)保持更為緊密的關(guān)系，是他上任后為英特爾投資帶來(lái)的巨大改變。

　　“未來(lái)的四五年將是投資中國的最佳時(shí)機。”

　　2009年3月26日，英特爾公司執行副總裁兼英特爾投資總裁蘇愛(ài)文（ArvindSodhani）在清華大學(xué)的演講中做出這樣肯定的判斷。

　　第二天上午，陽(yáng)光明媚，蘇愛(ài)文出現在北京英特爾總部的辦公室里。這位低調的投資人，愉快地接受了《投資與合作》的獨家訪(fǎng)問(wèn)。

　　平衡之力：做最擅長(cháng)的事

　　只注重戰略投資、發(fā)展英特爾上下產(chǎn)品線(xiàn)的單一投資策略被蘇愛(ài)文摒棄。他說(shuō)，戰略投資與財務(wù)回報的平衡是目前追求的目標

　　1981年，蘇愛(ài)文以助理財務(wù)主管的身份加入英特爾歐洲公司，爾后榮升財務(wù)主管。他務(wù)實(shí)地說(shuō)：“增加財務(wù)方面的收益能夠提高企業(yè)收入，從而切實(shí)提高投資經(jīng)理的收入，激發(fā)員工的工作積極性。”

　　因此，那些原本“只注重戰略投資、發(fā)展英特爾上下產(chǎn)品線(xiàn)的單一投資策略”被蘇愛(ài)文摒棄，蘇愛(ài)文說(shuō)：“戰略投資與財務(wù)回報的平衡是英特爾投資目前追求的目標。”

　　蘇愛(ài)文上任后，英特爾投資開(kāi)始改變原本只跟投項目、投資金額小的策略。在2006年7月投資Clearwire的項目中，英特爾投資表現得異常驍勇善戰，向這家高速無(wú)線(xiàn)寬帶服務(wù)提供商提供了6億美元的資金支持。以往，英特爾投資注資的金額大多在200至萬(wàn)400萬(wàn)美元之間，最大的投資也僅為3億至4億美元。這不僅是英特爾投資有史以來(lái)最大的單筆投資，同時(shí)標志著(zhù)公司投資策略的轉變。[page]

　　英特爾投資的重金出擊，吸引了同樣關(guān)注無(wú)線(xiàn)通訊領(lǐng)域的另外一位巨頭摩托羅拉及其下屬的摩托羅拉投資。Clearwire之所以放棄上市計劃與英特爾投資合作，就是看中了英特爾投資能為其引入戰略投資者，同時(shí)能夠為其提供英特爾公司獨一無(wú)二的附加值服務(wù)，即英特爾公司未來(lái)能將WiMAX芯片集植入其新一代移動(dòng)處理平臺。這完美體現了蘇愛(ài)文所追求的戰略投資與財務(wù)回報的平衡之力。

　　從那時(shí)起，英特爾投資很少領(lǐng)投項目或單獨投資的局面也發(fā)生了天翻地覆的改變。

　　2007年6月，在線(xiàn)游戲發(fā)行商K2 Networks宣布成功獲得由英特爾投資領(lǐng)投的1600萬(wàn)美元投資，參與此輪投資的還有Greycroft Partners、Khosla Ventures和BV Capital等。與之前的投資相比，英特爾此次更為積極大膽。盡管具體注資的金額未被透露，但可以肯定的是，它所占有該公司的股份對公司的發(fā)展起著(zhù)絕對重要的意義，同時(shí)英特爾投資對K2Networks提出的條件，也比其他的風(fēng)險投資公司更具吸引力。

　　事實(shí)上，此前與K2 Networks接觸的頂級VC不在少數，但都要求在K2 Networks中占有絕對份額的股份。這對于K2 Networks來(lái)說(shuō)是難以接受的。

　　英特爾投資與其他投資人不同，它投資的金額恰好能為K2 Networks維持繼續發(fā)展提供足夠的資金支持，同時(shí)又沒(méi)有過(guò)分稀釋K2 Networks的股份，更重要的是，英特爾投資能為K2 Networks帶來(lái)大多數VC所不能提供的附加值服務(wù)，可以介紹更多國際上的潛在合作伙伴。

　　蘇愛(ài)文擔任公司總裁后的一年，英特爾投資向初創(chuàng )企業(yè)投資了10.7億美元，而前一年僅為2.65億美元。兩年后，蘇愛(ài)文便將英特爾投資之前領(lǐng)投項目占所有投資項目的比例從零改寫(xiě)為大于50%。戰略投資與財務(wù)回報之間的平衡是蘇愛(ài)文不懈的追求。

　　開(kāi)疆拓土：新興市場(chǎng)不能錯過(guò)

　　這同樣是英特爾投資為鼓勵全球范圍內創(chuàng )業(yè)、技術(shù)創(chuàng )新做出不斷努力的最好證明

　　成為一家更接近風(fēng)險投資風(fēng)格又保留自身特點(diǎn)的公司，是蘇愛(ài)文擔任英特爾投資總裁后的決定。

　　全球化的投資策略成為蘇愛(ài)文上任后的另一項“新規”。這項新規使得英特爾投資不斷向全球各個(gè)角落延伸觸角，截至2009年2月，公司在全球25個(gè)國家和地區設立了辦事處，一張遍布全球主要城市的投資網(wǎng)絡(luò )已經(jīng)形成。

　　對于多數創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)，英特爾的名號是極具吸引力的，但在一些國家仍舊十分陌生。英特爾投資并沒(méi)有因此而退縮，而是開(kāi)始幫助這些國家和政府推進(jìn)風(fēng)險投資概念，這樣的堅持使之成為越南第一批風(fēng)險投資公司之一。

　　2006年10月，英特爾投資與德州太平洋集團宣布共同向越南的信息和通訊技術(shù)提供商FPTCorporation注資3650萬(wàn)美元。10年前，想在河內找到一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)連接是一件非常困難的事，而今天越南有超過(guò)1300萬(wàn)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)。蘇愛(ài)文表示，對FPTCorporation的投資也顯示出英特爾投資對于新興市場(chǎng)的參與。這同樣是英特爾投資為鼓勵全球范圍內創(chuàng )業(yè)、技術(shù)創(chuàng )新做出不斷努力的最好證明。[page]

　　同年英特爾投資與埃及的Orascom Telecom共同出資組建Orascom Telecom WiMAX有限公司。

　　這是英特爾投資5000萬(wàn)美元針對中東地區的投資基金成立不到一年以來(lái)的第一筆投資，這同樣是英特爾投資全球投資策略的體現之一。蘇愛(ài)文表示，從他上任開(kāi)始，公司做出了很多的改變，進(jìn)行全球化投資就是其中非常重要的改變之一。

　　新興市場(chǎng)是不可能錯過(guò)的戰場(chǎng)。

　　2005年6月，總額為2億美元的英特爾投資中國技術(shù)基金在北京成立；

　　2005年11月，英特爾投資將5000萬(wàn)美元用于投資中東和土耳其地區從事創(chuàng )新軟硬件和本地內容開(kāi)放及服務(wù)技術(shù)公司；

　　2005年12月，總額為2.5億美元的英特爾投資印度技術(shù)基金成立；

　　2006年3月，針對于南美最大經(jīng)濟實(shí)體巴西的英特爾巴西技術(shù)基金成立；

　　僅2007年，英特爾投資在全球共注資166宗交易，其中包括77宗新交易，注資總額達6.39億美元；

　　2008年，英特爾投資有62%的資金注入美國本土以外的公司，其中近31%的資金投向了亞洲公司。

　　將英特爾公司全球運營(yíng)的優(yōu)勢轉換為英特爾投資戰略，同時(shí)將英特爾投資定位為不同于其他風(fēng)險投資公司，是蘇愛(ài)文為公司帶來(lái)的改變。這位喜歡閱讀財經(jīng)數據的投資人，用這一項項擲地有聲的數據，再次向人們展示了他的破與立。

　　挺進(jìn)綠能：創(chuàng )新是最大吸引力

　　進(jìn)行清潔能源方面的投資，英特爾也會(huì )成為清潔、綠色能源領(lǐng)域革新的一部分

　　與IBM、惠普、美國國家半導體公司等大型技術(shù)公司相同，隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)涉及到大規模生產(chǎn)和10億瓦特級的電力需求，英特爾投資也加入了投資太陽(yáng)能的行業(yè)。

　　2008年是英特爾投資挺進(jìn)太陽(yáng)能領(lǐng)域的標記年。公司該領(lǐng)域的幾筆千萬(wàn)美元級投資，精彩地演繹著(zhù)英特爾投資全球化以及針對清潔能源領(lǐng)域投資的策略。

　　2008年7月，德國薄膜太陽(yáng)能電池組建開(kāi)發(fā)商和生產(chǎn)商Sulfurcell宣布獲得8500萬(wàn)歐元，由英特爾投資主導，其中英特爾投資注資2400萬(wàn)歐元。有選擇地投資創(chuàng )新技術(shù)是英特爾投資一直秉持的理念。Sulfurcell的硅基薄膜等技術(shù)能使薄膜材料能量的轉換達到最高，同時(shí)Sulfurcell光伏建筑一體化的應用也見(jiàn)雛形，這些都是吸引英特爾投資的主要原因。

　　同月，英特爾投資還向美國半導體芯片和太陽(yáng)能電池材料制造商Voltaix注入1250萬(wàn)美元。英特爾投資認為，材料的革新對半導體制造業(yè)的創(chuàng )新起著(zhù)至關(guān)重要的作用，Voltaix生產(chǎn)的相關(guān)材料將會(huì )鼓勵薄膜太陽(yáng)能領(lǐng)域生產(chǎn)創(chuàng )新，前驅膜材料的使用將會(huì )縮短生產(chǎn)制造時(shí)間，同時(shí)減少光伏電池的生產(chǎn)時(shí)間。

　　通過(guò)這些投資，英特爾投資開(kāi)始深入參與高成長(cháng)性的太陽(yáng)能市場(chǎng)，同時(shí)將英特爾在半導體制造方面的技術(shù)運用到相關(guān)的清潔技術(shù)領(lǐng)域，并對材料發(fā)展這一對于太陽(yáng)能行業(yè)進(jìn)步起到核心作用的領(lǐng)域產(chǎn)生積極影響。

　　蘇愛(ài)文說(shuō)：“從過(guò)去幾年開(kāi)始，我們著(zhù)手清潔能源方面的投資，因為隨著(zhù)技術(shù)的成熟，可以去幫助清潔和綠色能源領(lǐng)域的發(fā)展，這是生態(tài)系統的重要組成部分。很自然地，我們也是清潔、綠色能源領(lǐng)域革新的一部分。”

　　英特爾投資曾經(jīng)被業(yè)內戲稱(chēng)為“散彈槍VC”，即投資很多領(lǐng)域，然后看哪個(gè)領(lǐng)域會(huì )有收益。這種狀況已經(jīng)發(fā)生了明顯的改變。“創(chuàng )新”是吸引英特爾投資的不二法門(mén)，蘇愛(ài)文堅信：“投資創(chuàng )新是關(guān)鍵。即便是在經(jīng)濟危機時(shí)期，人們仍會(huì )對新產(chǎn)品、新服務(wù)、新設備感興趣。”[page]

　　人盡其才：“減員增效”蘇愛(ài)文版

　　即使是像波蘭、羅馬尼亞這樣的小國，英特爾投資也設有專(zhuān)門(mén)機構

　　《淮南子兵略訓》有云：“若乃人盡其才，悉用其力。”盡管外國人蘇愛(ài)文可能沒(méi)有聽(tīng)過(guò)這句中國古訓，但他已將個(gè)中道理在英特爾投資的管理當中體現得淋漓盡致。

　　在英特爾投資服務(wù)六年的薩姆門(mén)薩（Sam Mensah）于今年年初遠赴非洲。為配合全球化投資策略，公司針對不同的投資領(lǐng)域和區域設立了專(zhuān)門(mén)的投資機構。

　　2009年英特爾投資開(kāi)始大力拓展非洲市場(chǎng)，第一步便是任命門(mén)薩為南非及撒哈拉以南非洲地區的投資主管。牛津大學(xué)經(jīng)濟學(xué)系畢業(yè)的門(mén)薩擁有在德意志銀行和技術(shù)咨詢(xún)公司Gresham Financial Systems的工作經(jīng)驗。加入英特爾投資之后，他又為英特爾在撒哈拉以南非洲地區的擴張做出了很大貢獻，這次在該地區設立專(zhuān)門(mén)的運營(yíng)團隊，門(mén)薩成為不二人選。

　　在英特爾投資，還有很多像門(mén)薩這樣的專(zhuān)業(yè)人才被配置在適當的崗位中。

　　蘇愛(ài)文表示：“我們根據投資領(lǐng)域、國家來(lái)配置專(zhuān)業(yè)的投資人士，即使是像波蘭、羅馬尼亞這樣的小國我們也設有投資機構。本土團隊的知識與經(jīng)驗對我們來(lái)說(shuō)是彌足珍貴的財富。”

　　為提高效率，使公司進(jìn)入一種戰斗的狀態(tài)，蘇愛(ài)文改進(jìn)了投資流程，加快決策速度。同時(shí)，配置了更多人員與投資組合公司進(jìn)行溝通，在被投資公司的董事會(huì )中占有更多的席位，每個(gè)投資組合公司都有專(zhuān)人負責。此外，英特爾投資還有專(zhuān)門(mén)的并購團隊，提供并購建議與服務(wù)。

　　由于能夠做到人盡其才，公司的總人數非但沒(méi)有增加，反而減少了。從2005年開(kāi)始，蘇愛(ài)文精簡(jiǎn)了企業(yè)的規模，到2007年員工總人數被削減至200名，與之前相比減少了20%。

　　為了激勵員工、降低員工流轉率，英特爾投資開(kāi)始更多的關(guān)注內部收益率（IRR），將員工的部分薪酬與其實(shí)現的收益掛鉤，這促使負責投資項目的員工在投資組合公司當中扮演更加積極的角色。

　　在改變的過(guò)程中，反對的聲音時(shí)常會(huì )出現。但蘇愛(ài)文堅信他是在激勵企業(yè)去做正確的事情，改進(jìn)企業(yè)的運營(yíng)，創(chuàng )造更好的工作氛圍。蘇愛(ài)文說(shuō)：“我們看到了很大的變化。在改變之前，英特爾投資的雇員流轉率很高，但是做了這些改變后，雇員流轉率有了明顯的下降，現在幾乎沒(méi)有人愿意離開(kāi)英特爾投資。”

　　蘇愛(ài)文（Arvind Sodhani）履歷

　　1978年畢業(yè)于美國密歇根大學(xué)，擁有工商管理學(xué)碩士學(xué)位

　　1981年加入英特爾歐洲公司任助理財務(wù)主管

　　1984年8月升職為英特爾公司助理財務(wù)主管

　　1988年7月出任財務(wù)主管，主要負責公債、投資人關(guān)系、公司信用、兼并與收購、后期合同管理與風(fēng)險管理等工作

　　2005年3月?lián)斡⑻貭柾顿Y總裁

　　2007年12月晉升為公司執行副總裁

　　1997年至2007年，曾擔任美國納斯達克公司董事會(huì )董事，目前擔任SMART Technologies公司董事會(huì )董事

　　蘇愛(ài)文語(yǔ)錄

　　——本地團隊對于了解市場(chǎng)來(lái)說(shuō)非常重要。他們豐富的運作經(jīng)驗和本土化認知是確保正確投資的基石。

　　——挑戰一直存在，只是不同時(shí)期所出現的挑戰不同。

　　——投資創(chuàng )新是關(guān)鍵，投資創(chuàng )新型企業(yè)或技術(shù)對于脫離經(jīng)濟危機來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。

　　——創(chuàng )新不會(huì )在經(jīng)濟危機中停止，即使在經(jīng)濟衰退中，創(chuàng )新的產(chǎn)品或服務(wù)仍能吸引消費者。

　　——我們欣賞的創(chuàng )業(yè)者是那種清楚自己缺乏哪些技能，并知道如何獲取這些技能的團隊，而不是那些做他們沒(méi)有能力做或者做不好的團隊。發(fā)現自己的不足并努力去彌補是非常有價(jià)值的。

　　——事實(shí)上，我們不與風(fēng)險投資公司形成競爭關(guān)系，我們?yōu)楸煌顿Y企業(yè)帶去的是非常獨特、有利于它們發(fā)展的服務(wù)。我們和風(fēng)險投資公司能夠形成一種互補的關(guān)系。