因為技術(shù)的不成熟，此前，神華曾多次推遲其煤制油項目的計劃出油日期，上一次的預測是在今年的9月份。

　　但8月初，本報記者卻獲悉：“今年9月肯定無(wú)法出油。即使按照最好的估計，正式出油時(shí)間也會(huì )推遲到明年年初。”近日，在北京市康銘大廈開(kāi)會(huì )的某神華集團高管對《投資者報》記者說(shuō)。

　　“煤制油項目今年的目標是打通全部流程，煤制氫裝置還沒(méi)有穩定運行，而一些核心直接液化裝置還在調試當中，進(jìn)行吹掃氣密打壓工作，現在出油就不太可能了。如果9月份硬要出油，那除非是一次開(kāi)車(chē)成功，否則停下來(lái)反而更影響進(jìn)度。”這位高管說(shuō)。

　　看來(lái)，神華煤制油項目的推進(jìn)比預想的要艱難得多。

　　技術(shù)穩定是最大難題

    “希望神華能夠創(chuàng )造煤制油的中國式神話(huà)，順利開(kāi)車(chē)成功。”多位煤化工行業(yè)人士這樣表達對神華煤制油工程的真誠祝愿。雖然我國目前批準并已啟動(dòng)的煤制油項目有四家，但由于神華的巨大產(chǎn)能以及國家扶持的試點(diǎn)性質(zhì)，所以備受業(yè)界關(guān)注。

　　中國目前運行穩定的煤制油生產(chǎn)線(xiàn)還只是萬(wàn)噸級的實(shí)驗性項目，要實(shí)現神華這樣產(chǎn)能擴張上百倍的大型化工重點(diǎn)工程，還面臨很多細節上的難題。

　　“技術(shù)上應該是沒(méi)有大問(wèn)題，但局部或細微的調整肯定會(huì )存在，這都會(huì )拖延神華煤制油項目的正式投產(chǎn)進(jìn)程。”一位煤化工技術(shù)工程師說(shuō)，他們企業(yè)50萬(wàn)噸的合成氨生產(chǎn)線(xiàn)，從開(kāi)車(chē)試產(chǎn)到正式量產(chǎn)花費了一年時(shí)間來(lái)摸索調試。

　　“煤炭含有大量雜質(zhì)和固體組織，靠氫氣催化，最后生產(chǎn)出汽油。在固、液、氣態(tài)共存的情況下，很難一次性將所有生產(chǎn)環(huán)節調整到最佳狀態(tài)，化學(xué)反應、設備控制工程、環(huán)境保護等各方面都有挑戰，更何況神華這么大的工程。”這位工程師說(shuō)。

　　4月29日，神華的煤制油項目開(kāi)車(chē)試運行，在50%的低負荷運行狀況下，不到7個(gè)小時(shí)就發(fā)生故障。此后的5月5日，在排除部分設備缺陷和調整工藝之后，二次開(kāi)車(chē)雖然成功運行了100小時(shí)左右，生產(chǎn)出了煤制油生產(chǎn)中極其重要的氫氣，但同時(shí)也出現了平衡閥和蒸汽閥異常的問(wèn)題。

　　據業(yè)內人士透露，在幾次開(kāi)車(chē)試運行中，還曾出現過(guò)備煤漏斗煤粉輸送泄漏等問(wèn)題。

　　這些都是神華在國際上沒(méi)有成熟可參考的大型工業(yè)化裝置，也沒(méi)有大型工業(yè)化生產(chǎn)經(jīng)驗的基礎上，所必須付出的探索代價(jià)。

　　據神華煤制油研究中心舒歌平介紹，2004年12月16日至17日，神華煤制油項目在上海第一次投煤試運轉，24小時(shí)后停機。在經(jīng)過(guò)一番改造升級后，2005年10月29日進(jìn)行了第二次投煤試驗，十幾個(gè)小時(shí)后，產(chǎn)出柴油29噸，這也是神華煤制油項目的第一次完整運行。2006年9月5日至2007年1月20日，神華進(jìn)行了為期138天的第三次投煤試運行，實(shí)際油收率超過(guò)56%，達到設計效果。

　　在修改了9項示范廠(chǎng)設計標準之后，原定于今年9月份開(kāi)車(chē)的將是煤制油項目的正式工業(yè)化量產(chǎn)開(kāi)端，神華將把原有的小產(chǎn)量煤制油試驗，搬到鄂爾多斯真正的生產(chǎn)線(xiàn)上來(lái)。

　　但挑戰同時(shí)接踵而來(lái)。

　　目前在專(zhuān)業(yè)的煤制油領(lǐng)域，只有南非薩索爾（Sasol）公司是唯一擁有實(shí)際煤制油生產(chǎn)經(jīng)驗的企業(yè)，擁有成熟商業(yè)化的煤間接液化技術(shù)，年總產(chǎn)量達到760萬(wàn)噸，盈利高達數十億美元，但他們付出了幾十年的代價(jià)。神華作為全球第一個(gè)煤直接液化項目，所碰到的困境不比煤間接液化項目少。

　　關(guān)鍵問(wèn)題是，目前全世界還沒(méi)有一座直接液化的工廠(chǎng)投入商業(yè)化生產(chǎn)。神華曾經(jīng)和美國公司談判，試圖引進(jìn)美國的清潔煤和煤炭液化技術(shù)，但談判失敗。

　　國外的爐子，國內的工藝，這是此前中國煤化工產(chǎn)業(yè)的真實(shí)寫(xiě)照。SHELL（殼牌）、Texaco（德士古）和LURGI，是目前國內煤化工企業(yè)廣泛采用的國外設備廠(chǎng)商，但也存在先天性的缺點(diǎn)和不足。一般一條生產(chǎn)線(xiàn)穩定運行達到100天左右，就需要停車(chē)檢修，有時(shí)需要兩套設備換著(zhù)頂上。

　　神華集團副總工程師吳秀章和國家煤制油“863課題”首席科學(xué)家舒歌平，是神華煤直接液化工藝的主要發(fā)明者，他們在“起始溶劑所需量大”、“煤炭焦化溶劑不足”等方面也曾遇到難題，還要面臨殘渣泵的設計和改造等等諸多考驗。

　　令神華對煤制油項目充滿(mǎn)信心的，是國內擁有自主知識產(chǎn)權的煤直接液化高效催化劑原料，這個(gè)由煤科院北京煤化工研究分院花費20年時(shí)間研制的“863”新型高效煤制油催化劑，價(jià)格低，活性高，添加量少且油收率較高，達到了國際領(lǐng)先水平。

　　此外，通過(guò)技術(shù)開(kāi)發(fā)和合作，“全部供氫溶劑循環(huán)”、“減壓蒸餾固液分離”“內循環(huán)懸浮床反應器”等諸多關(guān)鍵技術(shù)的攻關(guān)，也使得神華對前景依然保持樂(lè )觀(guān)。

　　“投產(chǎn)只是時(shí)間早晚的問(wèn)題，對于煤炭液化反應，2005年底在上海第二次試驗，已經(jīng)實(shí)現了15天穩定量產(chǎn)，數百名技術(shù)骨干和熟練操作員得到了鍛煉，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的磨合就會(huì )實(shí)現生產(chǎn)力。”神華煤制油某項目?jì)炔咳耸恐赋觥?/p>

　　不過(guò)，一位業(yè)內人士向記者透露，像神華這樣大型的煤制油生產(chǎn)線(xiàn)如果發(fā)生運行故障造成停車(chē)一次，就會(huì )造成小則千萬(wàn)計多則上億元的損失，所以，技術(shù)的穩定直接關(guān)系到煤制油的成本和利潤。

　　高成本下盈利空間仍廣闊

    目前，國內煤制油項目的盈利評估，大多建立在褐煤、煙煤的坑口價(jià)格水平之上，而不是采用市場(chǎng)動(dòng)態(tài)價(jià)格水平。雖然神華、兗礦等大型煤炭企業(yè)擁有自己的煤炭資源并借此獲得巨大的成本優(yōu)勢，但如果煤炭市場(chǎng)價(jià)格持續走高而石油價(jià)格回落，煤制油的盈利空間就將大為削弱。

　　“要考慮煤制油帶來(lái)的資源類(lèi)價(jià)格變動(dòng)效應，中國煤炭資源雖然總量豐富，但如果因為煤制油的大量需求帶動(dòng)煤炭?jì)r(jià)格上漲，同時(shí)引起石油價(jià)格的理性回歸，辛辛苦苦通過(guò)能源轉換取得的效益和煤炭石油之間價(jià)差相差不大的話(huà)，煤制油的競爭力就很難說(shuō)了。”山西遠鴻能源有限公司經(jīng)理吳松說(shuō)。

　　畢竟，煤化工投資8倍于同產(chǎn)能的石化投資，建造一套100萬(wàn)噸級的煤制油項目，需要投資數百億元，除了原材料成本，產(chǎn)品成本核算中需攤入的設備折舊費和銀行貸款利息等巨大的投資成本，也要依靠蠶食原材料價(jià)格優(yōu)勢才能消化。

　　根據長(cháng)江證券的煤化工研究報告測試，當煤油褐煤原料價(jià)格為100元每噸時(shí)，煤制油的成本價(jià)對應的最低原油價(jià)格成本為20美元~30美元每桶。即使褐煤價(jià)格上漲至800元每噸時(shí)，對應的最低原油價(jià)格成本為49美元~59美元每桶（見(jiàn)表3）。

　　目前褐煤市場(chǎng)價(jià)格僅在400元~500元之間，而神華等大型煤炭企業(yè)擁有成本低廉的坑口價(jià)格優(yōu)勢，價(jià)格遠遠不到市場(chǎng)平均水平，也就獲得了巨大的成本優(yōu)勢。

　　根據國內另一家煤制油企業(yè)兗礦集團初步核算的數據，煤制油目前每噸油的成本為1986元，即使考慮到外部環(huán)境成本等因素，只要原油價(jià)格不低于40美元每桶，煤制油完全可以盈利。

　　8月5日，美國紐約交易所9月份交貨的原油期貨價(jià)格收于119.76美元，自5月份以來(lái)首次跌破120美元，但煤制油的利潤空間依然很大。因為石油價(jià)格下跌至50美元以下的可能微乎其微，而即使按照目前煤制油規劃產(chǎn)能2500萬(wàn)噸需消耗煤炭1億噸計算，也只占目前中國煤炭開(kāi)采量的5%?？梢灶A見(jiàn)的是，近期石油價(jià)格大幅下滑及褐煤、煙煤價(jià)格迅猛上漲的極端局面很難出現。如果項目開(kāi)車(chē)成功，未來(lái)幾年內，煤制油項目將為神華帶來(lái)巨額利潤。

　　環(huán)境成本不可忽略

    不過(guò)需要特別指出的是，作為一個(gè)污染高、安全性能高、投入成本高的大型化工項目，煤制油從一開(kāi)始就面臨較為沉重的環(huán)境成本壓力，但在目前爭奪經(jīng)濟發(fā)展和追求GDP產(chǎn)值的經(jīng)濟模式中，這一影響因素存在被大幅低估的可能。

　　上馬煤制油，并不是一件很容易的事情。需要建設大型配套設備，如發(fā)電廠(chǎng)、水源、鐵路，需要投資巨額環(huán)境維持設備，需要投入嚴格的安全控制設備，因為依靠氫氣來(lái)提取煤炭液化，存在很大的危險性。運行周期長(cháng)、工藝流程復雜，環(huán)節污染物多，都成為擷取煤制油高額利潤的負面因素。

　　環(huán)境成本在將來(lái)必然會(huì )成為煤制油產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制約瓶頸之一。按神華煤制油500萬(wàn)噸的年產(chǎn)能計算，年耗水總量達4000萬(wàn)立方米。并且由于煤制油過(guò)程需要消耗大量電能，在發(fā)電過(guò)程中也需要消耗大量水資源，造成用水成本大增。目前，山西某些實(shí)施“差別水價(jià)”的地區，工業(yè)用水價(jià)格已達每噸3.1元。

　　目前，神華集團共有3個(gè)煤制油在建項目。神華寧夏煤業(yè)集團公司320萬(wàn)噸煤間接制油項目、內蒙古鄂爾多斯500萬(wàn)噸煤直接制油項目和神華薩索爾公司1000萬(wàn)噸煤間接液化項目。但根據項目規劃，除內蒙古鄂爾多斯煤直接制油項目2009年可望正式投產(chǎn)以外，寧夏和薩索爾兩個(gè)大型項目的正式投產(chǎn)期，均在2012~2015年之間，神華集團將面臨一個(gè)較長(cháng)時(shí)期的資金投入期。

　　同時(shí)，一些業(yè)界人士也表示，即使神華的煤制油項目投產(chǎn)成功，在短期內也無(wú)法收回全部投資，畢竟大型化工項目依靠的是規?；屯懂a(chǎn)率來(lái)獲取利潤，需要一個(gè)為期較長(cháng)的成本收回期限。

　　盡管面臨以上種種挑戰，市場(chǎng)人士還是認為，神華煤制油項目一旦注入上市公司，依然會(huì )給中國神華帶來(lái)實(shí)質(zhì)利好。因為，可以預見(jiàn)的是，在未來(lái)的兩三年內，油價(jià)的高位運行是可期的，而神華煤制油項目所擁有的良好盈利能力和盈利空間，將會(huì )為中國神華的短期營(yíng)業(yè)收入以及當期營(yíng)業(yè)利潤和現金流帶來(lái)很大改觀(guān)。按照此前煤炭科學(xué)總院吳春來(lái)教授的估算數字，神華煤制油項目每噸合成油的凈利潤4500元左右，一期100萬(wàn)噸產(chǎn)能將會(huì )帶來(lái)45億的凈利潤。（中國神華2007年凈利潤為197.66億元）。而本報數據部估算顯示，該項目2010年貢獻的凈利潤也達40億元。