11月17日消息，九城(Nasdaq:NCTY)周五發(fā)布了2007年第三季財報。財報發(fā)布之后，九城董事會(huì )主席兼CEO朱駿、以及CFO李巧恩于當日上午召開(kāi)電話(huà)會(huì )議，回答了投行分析師提問(wèn)。以下為分析師提問(wèn)部分內容概要：

　　花旗集團分析師賈森·布魯斯因克：與去年同期相比，你們第三季度營(yíng)收增長(cháng)35%，但凈利潤卻下滑近50%。我知道，你們正處于擴張模式，推出了多款新游戲，這給你們的利潤率帶來(lái)了很大的影響。但是，我認為你們的支出有很大一部分與業(yè)務(wù)模式相關(guān)。我想知道，你們的利潤率何時(shí)能夠回歸一年之前的水平?或者利潤率下滑是一個(gè)不可逆轉的過(guò)程?

　　李巧恩：2006年我們只運營(yíng)了一款游戲，可以充分地利用規模效應，而且我們沒(méi)有推出新游戲。今年我們處于擴張模式，幾乎每個(gè)季度都會(huì )推出一款新游戲，上季度是《奇跡世界》，這一季度是《卓越之劍GE》。我們還將于2007年底啟動(dòng)《FIFA Online》的封閉測試。

　　除此之外，我們未來(lái)還將推出多款新游戲。如果你注意看我們的運營(yíng)支出，會(huì )發(fā)現我們的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)支出大幅增長(cháng)，這主要因為我們正在加緊開(kāi)發(fā)自己的游戲。我們還增加了針對未來(lái)游戲的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)支出，為將它們推向市場(chǎng)做準備。

　　在總務(wù)和行政支出方面，從今年5月開(kāi)始，我們的非現金股權獎勵支出大幅增長(cháng)，而去年同期幾乎沒(méi)有計入這項支出。除折舊支出和股權獎勵支出外，我們的第三季度的匯兌損失也大幅增加，比上一季度增長(cháng)一倍以上。這主要因為我們于第二季度末獲得了EA的投資，而第三季度人民幣繼續升值。

　　如果只從游戲的角度來(lái)看，以《魔獸世界》為例，我們的利潤率仍然保持在25%左右的水平。當然，我們還要計入《奇跡世界》、《卓越之劍GE》和其它新游戲的上市前成本。

　　CIBC世界市場(chǎng)分析師姜彥仁：我要問(wèn)兩個(gè)問(wèn)題。首先，能否談一下關(guān)于《魔獸世界》服務(wù)器方面的資本凈支出的情況?其次，你們是否已經(jīng)同暴雪娛樂(lè )就《魔獸世界》的續簽問(wèn)題展開(kāi)談判?

　　李巧恩：我來(lái)回答第一個(gè)問(wèn)題。我們正在計劃為《魔獸世界》增加一個(gè)新的服務(wù)器站點(diǎn)，因為現在的市場(chǎng)需求十分強勁，而且我們注意到這款游戲還將推出一個(gè)新資料片。我們預計將于明年第一季度推出一個(gè)新的《魔獸世界》服務(wù)器站點(diǎn)，這是第九個(gè)站點(diǎn)。通常情況下，增加一個(gè)《魔獸世界》服務(wù)器站點(diǎn)的成本為700萬(wàn)美元。

　　朱駿：我來(lái)回答第二個(gè)問(wèn)題。在推出《燃燒的遠征》的過(guò)程中，我們一直同暴雪娛樂(lè )密切合作。與此同時(shí)，我們已經(jīng)就《魔獸世界》的續約問(wèn)題展開(kāi)談判。不過(guò)，有關(guān)談判的具體細節目前還不便透露。但我們很有信心同暴雪娛樂(lè )就續約達成一致。

　　《魔獸世界》第二個(gè)資料片《巫妖王之怒》的推出時(shí)間還未確定，如果在2009年6月之前推出，那么根據合同，它的運營(yíng)權仍將歸九城所有。這一資料片加入了很多新功能，包括游戲等級上限由70級增加到80級，并且增加了一個(gè)新的職業(yè)，以及角色定制服務(wù)。我們認為這是一次很好的內容升級。九城和暴雪都預計，這款游戲將在全球同步發(fā)布。

　　摩根大通分析師韋迪：我要問(wèn)一個(gè)有關(guān)《奇跡世界》的問(wèn)題。這款游戲第三季度的最高同時(shí)在線(xiàn)玩家人數為多少?第四季度趨勢如何?

　　李巧恩：《奇跡世界》第三季度的最高同時(shí)在線(xiàn)玩家人數約為17萬(wàn)人。我們預計這款游戲的最高同時(shí)在線(xiàn)玩家人數和每付費帳戶(hù)平均營(yíng)收都將于第四季度實(shí)現增長(cháng)。

　　Pacific Crest證券公司分析師埃文·威爾森(Evan Wilson)：我也要問(wèn)一個(gè)有關(guān)《奇跡世界》的問(wèn)題。僅從這款游戲來(lái)看，第三季度是否仍然還在虧損?

　　李巧恩：事實(shí)上，《奇跡世界》第三季度已經(jīng)實(shí)現盈利。同《魔獸世界》相比，這款游戲的固定成本要低得多。

　　埃文·威爾森：如果要吸引更多用戶(hù)，你們必須在《奇跡世界》的服務(wù)器基礎設施方面增加投入，這是否會(huì )導致你們的支出增加?

　　李巧恩：我們已經(jīng)開(kāi)始整合游戲服務(wù)器，以提升服務(wù)器使用率。一方面，我們增加了用戶(hù)，增強了用戶(hù)體驗;另一方面，從資本支出的角度考慮，我們并沒(méi)有產(chǎn)生額外的成本。從今年第四季度的剩余時(shí)間和明年第一季度來(lái)看，我們并不需要增加額外的服務(wù)器基礎設施。

　　SIG分析師趙春明：據中國媒體報道，九城將收購MSN中國股份。能否就此發(fā)表評論?

　　朱駿：對不起，我們不會(huì )就市場(chǎng)傳聞發(fā)表評論。

　　飛利凱睿分析師安德烈·格魯科夫(Andrey Glukhov)：你們未來(lái)的營(yíng)銷(xiāo)支出走勢如何?

　　李巧恩：今年第三季度，我們的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)支出為430萬(wàn)美元，其中260萬(wàn)美元同《魔獸世界》有關(guān)，另有100萬(wàn)美元與《奇跡世界》有關(guān)，其余部分則用于《激戰》、《卓越之劍GE》和《暗黑之門(mén)：倫敦》。

　　2007年第四季度，我們將繼續推廣《燃燒的遠征》，并且新版本2.3即將推出。我們將繼續在內地城市、二級和三級城市開(kāi)展市場(chǎng)推廣活動(dòng)，提升市場(chǎng)占有率。我們預計第四季度用于《魔獸世界》和《奇跡世界》的支出與上一季度相當。除此之外，由于我們于十月啟動(dòng)了《卓越之劍GE》的封閉測試，并計劃于本月底將這款游戲投入商用，因此我們用于《卓越之劍GE》的支出將有所增加。我們將于今年底啟動(dòng)《FIFA Online》的封閉測試，因此將投入更多資金用于推廣這款游戲。

　　朱駿：我來(lái)補充幾點(diǎn)。今年第三季度，《魔獸世界》的收入強勁反彈，但為何利潤有所下滑呢?主要原因如下：為了新游戲的集中推出，我們增加了銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)支出。與此同時(shí)，我們?yōu)闇蕚湫掠螒蛲瞥龆鴶U大了運營(yíng)團隊，也導致支出增加。我們對于今年第四季度和明年第一季度推出的新游戲非常有信心，屆時(shí)將證明我們的投資可以帶來(lái)回報。

　　賈森·布魯斯因克：《暗黑之門(mén)：倫敦》在美國推出之后，表現并不太理想。我認為這主要因為運營(yíng)商為了趕在萬(wàn)圣節之前推出，可能有些倉促。你們怎么看待這一狀況?

　　朱駿：我們將密切關(guān)注《暗黑之門(mén)：倫敦》內容的進(jìn)一步開(kāi)發(fā)，我們也將密切關(guān)注它在國外的運營(yíng)情況，以確定在中國的推出時(shí)間。我們對這款游戲的開(kāi)發(fā)商的能力充滿(mǎn)信心。

　　賈森·布魯斯因克：有消息稱(chēng)，韓國開(kāi)發(fā)商已經(jīng)終止向你們提供《勁舞團》運營(yíng)授權，對此你們怎么看?

　　朱駿：我們確實(shí)收到來(lái)自韓方終止《勁舞團》合作的通知書(shū)，但我們認為，他們終止合作的做法是不正當的，我們將保留采取法律措施的權利。但近期我們也同韓國開(kāi)發(fā)商討論并制定了一些關(guān)于《勁舞團》系列長(cháng)遠發(fā)展的非常好的計劃，我們希望這一系列的計劃在近期公布。

　　賈森·布魯斯因克：有報道稱(chēng)，中國政府將限制從國外引進(jìn)的游戲的數量。你們怎么看這個(gè)問(wèn)題?由于你們已經(jīng)有了很強大的海外代理游戲儲備，我們是不是可以這樣講，這一政策從某種意義上限制了你們競爭對手的發(fā)展?

　　朱駿：首先，我們沒(méi)有接到中國政府發(fā)來(lái)的任何通知。第二，我們也沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)這樣的傳聞。不過(guò)，在運營(yíng)海外授權游戲方面，我們的確是最有經(jīng)驗的運營(yíng)商。就此機會(huì )，我來(lái)談一下九城的授權戰略。隨著(zhù)《魔獸世界》穩步發(fā)展，我認為當第二個(gè)資料片發(fā)布之后，它將達到一個(gè)新的高度。但是，《魔獸世界》的營(yíng)銷(xiāo)和其它成本并不會(huì )無(wú)限增加，最終將達到一個(gè)穩定的趨勢。

　　此外，在休閑游戲領(lǐng)域，我們有著(zhù)強大的產(chǎn)品線(xiàn)。我認為《FIFA Online II》非常適合中國市場(chǎng)。從某種程度上講，《FIFA Online》的特點(diǎn)與《魔獸世界》十分相似。首先，PC版本的FIFA游戲有著(zhù)龐大的用戶(hù)群體;其次，《FIFA Online II》已經(jīng)在韓國取得了巨大的成功。所有我們認為，這款游戲在中國獲得成功的機會(huì )很大。

　　其次，我們認為《勁舞團》系列游戲有望在中國取得巨大成功，因為《勁舞團1》已經(jīng)吸引了龐大的用戶(hù)群體。例如，《燃燒的遠征》推出后不久，《魔獸世界》的最高同時(shí)在線(xiàn)玩家人數就由50萬(wàn)到60萬(wàn)的水平提高到90多萬(wàn)。所以，我們認為《勁舞團》系列游戲在中國獲得成功的機會(huì )很大。

　　其它大型多人網(wǎng)絡(luò )角色扮演游戲，例如《奇跡世界》和《卓越之劍GE》都有很好的表現，所以我們對這兩款游戲的未來(lái)前景非常有信心?？傮w而言，雖然第三季度我們的投入和成本非常大，但當上述游戲獲得成功之后，我們的投入將證明自身的價(jià)值。

　　埃文·威爾森：《卓越之劍GE》的前端授權費用為多少?

　　李巧恩：總授權費用為200萬(wàn)美元，其中30萬(wàn)美元已于2004年支付;當這款游戲啟動(dòng)公開(kāi)測試時(shí)，我們需要支付70萬(wàn)美元;投入商用之后，我們需要再支付50萬(wàn)美元;如果這款游戲的平均在線(xiàn)玩家人數達到10萬(wàn)人的水平，我們還需要支付剩余的50萬(wàn)美元。