憑借資本的力量，分眾CEO江南春的“生活圈媒體群”涵蓋的范圍越來(lái)越廣。但江南春的并購步伐絲毫沒(méi)有停止的跡象。

　　自2005年7月分眾傳媒在納斯達克上市后，不到兩年的時(shí)間，分眾利用資本的魔棒，不惜巨金，接連大手筆收購了四家企業(yè)。江南春向著(zhù)心中的“生活圈媒體群”更進(jìn)了一步。3月1日，江南春宣布了最新的并購，分眾斥資2.25億至3億美元將好耶網(wǎng)絡(luò )廣告公司攬入懷中。昨日，江南春以及好耶CEO朱海龍作客上海證券報、中國證券網(wǎng)演播室，首次向讀者以及廣大網(wǎng)友回應相關(guān)并購傳聞，并披露了分眾未來(lái)的發(fā)展戰略。

　　自江南春率分眾傳媒收購好耶網(wǎng)站后，市場(chǎng)紛紛揣測，江春南的下一個(gè)收購目標會(huì )是誰(shuí)？日前有消息稱(chēng)，分眾準備將四家互聯(lián)網(wǎng)公司納入囊中，其目標就是殺入正處于高速上升階段的短信等無(wú)線(xiàn)增值領(lǐng)域。

　　不過(guò)，江南春昨日否認了此傳聞：“外面傳言說(shuō)我們去收購一些SP的公司，分眾從來(lái)不收購這種公司。”

　　對于未來(lái)的并購，江南春透露，在互聯(lián)網(wǎng)上的布局，該公司以好耶為旗艦也會(huì )展開(kāi)一系列的行動(dòng)。目前還沒(méi)有一個(gè)很明確的計劃，“不過(guò)，分眾未來(lái)在互聯(lián)網(wǎng)廣告領(lǐng)域的并購，一定還會(huì )有很多的動(dòng)作發(fā)生 。”

　　江南春還首次對外界透露，已經(jīng)挖來(lái)前愛(ài)立信中國副總裁屠敏擔任框架的執行副總裁。至于之前傳聞稱(chēng)分眾已將前百度副總裁梁東招至麾下，江南春表示，他和梁冬的私下交情很好，可能是在一起吃飯的時(shí)候被媒體看到，所以引起了大家的猜疑。

　　在分眾并購好耶之后，好耶的運營(yíng)狀況是否發(fā)生改變也成為業(yè)內關(guān)注的焦點(diǎn)。好耶CEO朱海龍表示，2006年開(kāi)始他們主要忙于準備上市，現在分眾收購好耶后，所有資本市場(chǎng)的事情他就不用操心了，現在專(zhuān)注于公司運營(yíng)和整體的提高。

　　至于好耶未來(lái)的業(yè)績(jì)目標，朱海龍稱(chēng)，他每年都會(huì )給董事會(huì )報一個(gè)業(yè)務(wù)指標，“我們會(huì )嚴格要求自己，好耶的營(yíng)收每年至少都要翻番。從2000年到現在，就一直要求每年須達到翻番的目標。”

　　有分析師指出，外界分析分眾由于沒(méi)有“內容制作權”將可能在未來(lái)的競爭中失去優(yōu)勢，江南春對此說(shuō)法不屑一顧：“我認為分眾的成功就是沒(méi)有內容，如果分眾有內容它就已經(jīng)死亡了。我們發(fā)現，廣告主投廣告的時(shí)候發(fā)覺(jué)消費者記住的總是內容，如果只是把內容插入廣告當中，這就不能保證廣告的效果。 分眾要做的就是幫助人們在無(wú)聊的時(shí)候，或者需要某種信息的時(shí)候提供某種廣告。”

　　江南春：回歸A股對分眾很有吸引力

　　A股市場(chǎng)的火爆讓很多海外上市公司正在積極籌劃回歸A股市場(chǎng)，而有關(guān)海外上市公司或者香港紅籌公司回歸A股市場(chǎng)的消息不停的傳來(lái)，對于受眾群體全部在國內的分眾，是否會(huì )考慮回歸A股上市？江南春是否會(huì )將好耶、框架傳媒等子公司剝離上市打造一個(gè)納斯達克的“分眾系”呢？分眾CEO江南春就這些問(wèn)題向本報做出了解答。

　　上海證券報：中國政府正在鼓勵海外上市公司回歸A股市場(chǎng)，我們也了解到，包括證監會(huì )在內的相關(guān)部門(mén)以及相關(guān)政策也因此做了修改，為這些公司的回歸掃清障礙，不知分眾是否有回歸A股市場(chǎng)的計劃？

　　江南春：我認為回歸A股市場(chǎng)很有吸引力，A股市場(chǎng)目前的PE（市盈率）很好。不過(guò)，我認為中國的投資者對一個(gè)公司的價(jià)值分析系統還不是特別精確。海外市場(chǎng)的評估系統都非常的科學(xué)和完善，他們知道什么樣的公司有什么樣的價(jià)值。在A(yíng)股市場(chǎng)，有很多優(yōu)秀的公司并沒(méi)有得到應該的PE。另外，如果A股市場(chǎng)的PE水平跟我們在納斯達克成熟市場(chǎng)一樣，分眾會(huì )思考，我們做這件事的必要性究竟何在。對于回歸A股市場(chǎng)的可行性，我們還在研究當中。

　　上海證券報：在分眾收購了好耶以后，分眾的資產(chǎn)更加龐大了，分眾在資產(chǎn)內部的處理，包括整合方面有一些什么打算，是否考慮對好耶等子公司重新包裝剝離上市？

　　江南春：至于我們下面下屬的各個(gè)事業(yè)系統當中，或者各個(gè)收購的公司當中，會(huì )不會(huì )在一定程度上重新剝離再上市，這方面公司還沒(méi)有相關(guān)的計劃。我認為我們是作為生活圈媒體的主體向整個(gè)市場(chǎng)推動(dòng)的。

　　上海證券報：自2005年分眾納斯達克上市以來(lái)，分眾股價(jià)翻了5倍左右，這是非常驚人的表現。而且分眾在上市后兩年多的時(shí)間內連續進(jìn)行了多次大收購。從資本概念角度講這是一個(gè)很好的運作方式：收購項目后股價(jià)上升，然后分眾就有更多的現金再去收購，能否介紹一下這方面的心得？

　　江南春：分眾的成功在于它對自己行業(yè)深入的理解。分眾收購得來(lái)的業(yè)務(wù)只占公司2006年總業(yè)務(wù)的20%左右，占主導地位的業(yè)務(wù)都是分眾自己創(chuàng )造的。我認為分眾并不是依靠資本并購完成其發(fā)展歷程的，我們總體來(lái)說(shuō)還是沿著(zhù)我們自己制訂的方向走下去。分眾的利潤增長(cháng)大家可以看到，這幾年當中它的股價(jià)上升和利潤的上升完全一致。2004年分眾的利潤大概1億人民幣，2006年這個(gè)數字已經(jīng)變成7億人民幣。我們給市場(chǎng)一個(gè)預期，今年大概在12-13億左右。所以說(shuō)分眾股價(jià)的上升是以業(yè)績(jì)?yōu)轵寗?dòng)的，并購則增加了它未來(lái)可持續成長(cháng)的能力，客觀(guān)上也增加了一部分利潤，但主要的利潤成長(cháng)是來(lái)自于自己的業(yè)務(wù)成長(cháng)。我們不能說(shuō)自己是一個(gè)資本高手，不過(guò)可以說(shuō)，分眾在新媒體產(chǎn)業(yè)運營(yíng)當中是一個(gè)非常專(zhuān)業(yè)的公司。