挖貝網(wǎng)訊 10月31日消息，截止到目前，南京銀行、成都銀行、工商銀行等三季報依次披露，至此，28家A股上市銀行三季報均已披露完畢，整體來(lái)看，銀行板塊業(yè)績(jì)表現都較優(yōu)異，而最近大金融板塊的頻繁異動(dòng)似乎也說(shuō)明在政策暖風(fēng)頻吹，銀行業(yè)盈利能力持續提升，機構不斷加碼情況下，銀行業(yè)的投資價(jià)值正逐步凸顯。

　　13家銀行凈利潤增速達2位數城商行龍頭南京、寧波ROE領(lǐng)先

　　通過(guò)對已發(fā)布三季報的28家上市銀行的凈利潤分析后發(fā)現，五大行繼續保持領(lǐng)先，工商銀行以2401.20億元繼續位居榜首，股份制銀行中，招生銀行以675.64億元領(lǐng)先，平安銀行雖然一直試圖轉型，但目前凈利潤僅204.56億元，與老大招商的差距明顯，城商行則保持了近年來(lái)的高增長(cháng)態(tài)勢，第一名北京銀行凈利潤達166.91億元，而第二名的上海銀行也以143.07億元與股份制銀行之一的華夏銀行之間僅相差3億元，此外江蘇銀行邁入百億俱樂(lè )部，而南京銀行和寧波銀行分別以86.61億元和89.53億元領(lǐng)跑城商行，具體情況如下所示：

28家A股上市銀行三季度凈利潤

　　如果考慮到增長(cháng)能力，28家銀行中共有13家銀行凈利潤實(shí)現2位數的增長(cháng)，占比幾乎過(guò)半，從這些銀行的性質(zhì)來(lái)看，全部都是城(農)商行，而作為城商行龍頭的南京銀行和寧波銀行也在這13家銀行之中，具體情況如下所示：

28家A股上市銀行三季度凈利潤增速

　　對于銀行而言，ROE 是影響 PB 的最核心變量，基本上決定了估值中樞，這點(diǎn)可以我國銀行板塊的歷史估值進(jìn)行說(shuō)明，如下圖所示：

上市銀行平均ROE

　　這意味著(zhù)ROE越高，理論上該銀行能獲得的估值也將越高，通過(guò)對28家銀行的ROE進(jìn)行分析后發(fā)現，城商行龍頭南京銀行和寧波銀行的ROE都處于較高的水平，如下所示：

28家A股上市銀行ROE

　　機構加大銀行持倉比例城商行中南京銀行、寧波銀行受追捧

　　由于股市連番下跌，股市質(zhì)押平倉風(fēng)險有如達摩克里斯之劍高懸，為了不釀成系統性金融風(fēng)險，國家有關(guān)部門(mén)積極應對，從到監管層先后推出銀行理財子公司可直投股市、穩妥處置觸及止損線(xiàn)的質(zhì)押股票以及加大險資投資上市公司力度到副總理，一行兩會(huì )主席盤(pán)中維穩講話(huà)再到證監會(huì )盤(pán)中發(fā)布減少交易干預，支持并購重組等措施的出臺，股市或將迎來(lái)政策底。

　　伴隨著(zhù)政策底逐漸夯實(shí)的是，銀行股已經(jīng)春江水暖鴨先知，開(kāi)始了反彈之旅，三季度，A股銀行走勢較好，銀行指數上漲 14.06%，走勢強于萬(wàn)得全(除金融、石油石化)指數 19.21pct。

　　這種背景下，可以看到的是機構正在逐步加大銀行持倉比例，數據顯示三季度末偏股公募基金持倉 A 股銀行市值占比 5.90%，季度環(huán)比上升 1.85pct，在連續三個(gè)季度環(huán)比下降后實(shí)現觸底反彈，倉位與 2017 年 Q1 末相近。

機構正在逐步加大銀行持倉比例

　　可以看到持倉前10名的銀行股中，除五大行中的中農工建，股份制銀行中的績(jì)優(yōu)生招商、平安和興業(yè)外，城商行中的龍頭南京銀行和寧波銀行也位列其中，這或許與南京銀行和寧波銀行在保持良好業(yè)績(jì)增速前提下，仍有較好的風(fēng)控有關(guān)。

A股上市銀行不良貸款撥備覆蓋率