新三板企業(yè)IPO“撤退熱潮”依舊沒(méi)有降溫。

自2017年12月1日開(kāi)始接受長(cháng)城證券的上市輔導到今年8月3日宣布終止輔導期，新三板公司貝倫思（837186）在歷時(shí)8個(gè)月時(shí)間后，宣布主動(dòng)放棄IPO。

數據顯示，貝倫思去年凈利潤暴漲285%。利潤大漲之下放棄IPO，貝倫思做出了一件讓資本市場(chǎng)頗感“不可思議”的事情。

是什么原因讓業(yè)績(jì)大漲的擬IPO企業(yè)主動(dòng)放棄上市機會(huì )，是貝倫思給新三板市場(chǎng)留下的“謎題”。

 凈利潤暴增 削減研發(fā)人員

數據顯示，貝倫思2017年實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入為6237萬(wàn)元，同比上漲15%；凈利潤從去年的894萬(wàn)元上漲至3440萬(wàn)元，利潤漲幅達285%。另外，其總資產(chǎn)為1.8億元，同比增長(cháng)了137%；毛利率由上期30%上升至73%。

對于收入微漲的情況下，凈利潤猛漲近3倍，貝倫思的解釋為主要是因為報告期內，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入穩健增長(cháng)的同時(shí)，銷(xiāo)售毛利率大幅度增長(cháng)，同時(shí)，公司各項支出并未出現同比例增長(cháng)所致。

作為一家網(wǎng)絡(luò )監控及信息安全和流量數據采集分析產(chǎn)品及解決方案提供商，貝倫思在年報中反復提及研發(fā)的重要性。其表示，網(wǎng)絡(luò )信息安全行業(yè)技術(shù)發(fā)展迅速，具有技術(shù)升級快、產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁等特點(diǎn)，為順應行業(yè)的技術(shù)發(fā)展趨勢，同時(shí)保證產(chǎn)品質(zhì)量，公司必須進(jìn)行持續的研發(fā)投入。

不過(guò)挖貝網(wǎng)注意到，去年貝倫思對在職員工情況進(jìn)行了調整，員工總數增加10人，軟硬件研發(fā)員工從期初的39人下降到期末的36人，削減3人。

貝倫思2017年年度報告截圖（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

對于一家以研發(fā)為主的高新技術(shù)企業(yè)，削減研發(fā)人員意味著(zhù)什么？不言而明。

 工資增加異常

今年以來(lái)，全國股轉公司已陸續發(fā)布近200份年報問(wèn)詢(xún)函，其中超過(guò)三分之一涉及到員工變動(dòng)及薪酬情況?？梢哉f(shuō)，員工薪酬情況已經(jīng)成為股轉重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)的問(wèn)題之一。

此前，有關(guān)《北京董秘月薪不到1萬(wàn)?》的相關(guān)新聞曾引發(fā)市場(chǎng)熱議。挖貝網(wǎng)注意到，貝倫思2017年年度報告中職工薪酬增加也出現異常。

根據貝倫思2017年年度報告-合并資產(chǎn)負債表顯示，截止2017年末其應付職工薪酬為220萬(wàn)元，2016年末為107萬(wàn)元。一句話(huà)說(shuō)，貝倫思去年在員工人數增加10人的情況下，薪酬增加112萬(wàn)元，較上年增長(cháng)超過(guò)一倍。

若數據為真，貝倫思的老板要么給全員漲薪70%以上，要么給新引進(jìn)的10名員工開(kāi)出了“高薪”，至少比公司員工的平均薪資高出4倍有余。

 董事長(cháng)一人兼三職

貝倫思留下的第三個(gè)謎題，是一人兼三職的公司董事長(cháng)馬紅兵。

公開(kāi)資料顯示，馬紅兵生于1968年3月，中國國籍，無(wú)境外永久居留權，本科學(xué)歷，高級工程師，曾先后在南京720廠(chǎng)設計所、中興通訊股份有限公司任職。2008年進(jìn)入貝倫思有限公司，并在2015年12月至今，擔任貝倫思董事長(cháng)兼總經(jīng)理，任期三年。

2017年7月，貝倫思董事長(cháng)、總經(jīng)理馬紅兵在公司董秘辭職后，挑起了董事會(huì )秘書(shū)的職責。截止2017年末公司開(kāi)啟上市輔導，馬紅兵仍暫代公司董事會(huì )秘書(shū)一職。

目前看來(lái)，貝倫思董事長(cháng)馬紅兵“一人兼三職”或將持續下去。根據貝倫思今年5月在股轉系統發(fā)布的公司第二屆董監高人員換屆選舉完成公告，選舉馬紅兵為第二屆董事會(huì )董事長(cháng)、總經(jīng)理、董事會(huì )秘書(shū)的議案已經(jīng)獲董事會(huì )全票通過(guò)，任期均為三年。

雖說(shuō)能者多勞，但一個(gè)掛牌公司，大權集中于一人，真的沒(méi)問(wèn)題嗎？有專(zhuān)業(yè)人士表示，如果是擬IPO企業(yè)，存在三者由同一人兼任的話(huà)，基本上不會(huì )通過(guò)監管機構審核過(guò)會(huì )的。

據挖貝新三板研究院資料顯示，截止2017年末，馬紅兵先生直接持有貝倫思42.5%股權；同時(shí),其能夠通過(guò)清合源有限控制清合源合伙持有的公司21.50%股份，為貝倫思控股股東和實(shí)際控制人。

貝倫思曾表示，公司實(shí)際控制人馬紅兵先生可通過(guò)行使表決權或其他方式對公司的經(jīng)營(yíng)決策、人事任免、財務(wù)及其他管理等方面進(jìn)行控制的可能，可能會(huì )對中小股東利益造成損害。