2018年正式過(guò)半，三板做市指數(899002.OC)累計下跌14.87%，更創(chuàng )下了“連續15個(gè)月下跌”的新紀錄，真是名副其實(shí)的熊市！

雖然絕大多數做市股票都是一瀉千里，但在今年市場(chǎng)上仍涌現出不少牛股。它們逆勢上揚、漲幅驚人，個(gè)別股票甚至在半年時(shí)間里實(shí)現了翻倍。

三胖哥按照漲幅排名，梳理出今年上半年新三板做市板塊的十大牛股。在經(jīng)歷了15年互聯(lián)網(wǎng)熱、16年集郵大潮和17年的高成長(cháng)路徑后，今年在新三板跑出獨立行情的公司們，究竟都長(cháng)啥樣？

今年上半年的新三板十大牛股，都有哪些呢？

1、麥克韋爾：電子煙龍頭，半年漲幅149.13%

麥克韋爾無(wú)疑是今年上半年最讓人羨慕嫉妒的新三板股票，股價(jià)從年初的41元，最高漲至143元，近期有所回落，今日報收103.79元/股，相比年初仍有驚人的漲幅。

麥克韋爾是全球最大的電子霧化設備研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)之一，也就是我們常說(shuō)的電子煙。2015年，公司凈利潤只有3804.69萬(wàn)元，而到了2017年，就已增加至2.2億元，業(yè)績(jì)暴增4.77倍，這也成為了公司股價(jià)爆發(fā)的基礎。

在麥克韋爾的這波上漲中，深圳鼎鋒明道資產(chǎn)管理有限公司成為了最大贏(yíng)家，2016年投資，至今持倉浮盈超過(guò)1.3億元。截至2018年一季報，鼎鋒明道仍持有麥克韋爾118萬(wàn)股。

除了股價(jià)上漲讓投資者收益頗豐，麥克韋爾還給股東帶來(lái)了巨額紅利。2016-2018年，麥克韋爾的分紅金額為422萬(wàn)元、3873萬(wàn)元、1.75億元，三年分紅總額高達2.18億元。

三胖哥只想問(wèn)一句，下一個(gè)麥克韋爾，在哪里？

2、萬(wàn)通液壓：業(yè)績(jì)扭虧為盈，半年漲幅115.07%

萬(wàn)通液壓2014年7月掛牌，2015年6月做市，主要從事液壓油缸的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售。

2015年和2016年，萬(wàn)通液壓連續兩年虧損，股價(jià)也連續下挫。而2017年年報，公司卻來(lái)了個(gè)“咸魚(yú)翻身”，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入為2.47億元，較上年同期增長(cháng)197.77%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為2605萬(wàn)元，較上年同期減少396.4%。

扭虧為盈，來(lái)源于訂單量的暴增以及成本費用支出的控制，公司主要產(chǎn)品在2017年相繼上調價(jià)格，前置缸產(chǎn)品價(jià)格增幅約20%，煤機缸產(chǎn)品價(jià)格增幅約10%，導致公司綜合毛利率從19.44%提高至28.07%，凈資產(chǎn)收益率達到了16.08%。

業(yè)績(jì)給力，今年萬(wàn)通液壓的股價(jià)也很給面子，從年初1.46元/股一路漲到了3.14元/股，值得注意的是，雖然股價(jià)漲幅超過(guò)115%，不過(guò)公司目前市盈率僅7.23倍。

3、派拉軟件：大股東增持，半年漲幅108.26%

派拉軟件主營(yíng)業(yè)務(wù)為從事信息安全、云計算和數據中心管理軟件的開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售和技術(shù)服務(wù)。2016年1月開(kāi)始做市，目前只有興業(yè)和民生兩家做市商。

與上面兩家公司不同的是，派拉軟件的基本面并不突出。除了信息安全這個(gè)行業(yè)還算不錯，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)沒(méi)啥亮點(diǎn)。2017年，公司營(yíng)業(yè)收入6296.64萬(wàn)元，基本持平，實(shí)現凈利潤僅160.56萬(wàn)元，同比下滑58.16%。

不過(guò)，如果我們仔細分析派拉軟件去年利潤表，就會(huì )發(fā)現些門(mén)道。比如，盡管收入持平，但毛利率由38.26%提高到了45.10%。并且，公司在2017年股權激勵，并產(chǎn)生了274萬(wàn)元的股權支付費用。保證研發(fā)、提高營(yíng)銷(xiāo)人員薪酬福利，或許將為公司未來(lái)業(yè)績(jì)帶來(lái)幫助。

整個(gè)2017年，派拉軟件的股價(jià)慘不忍睹，累計下跌達75%。但進(jìn)入今年以來(lái)，卻呈現了另一番景象，底部反彈后一路上漲，今日收盤(pán)2.54元/股。更加重要的是，董事長(cháng)譚翔和副總經(jīng)理郭輝持股的上海恒計元投資管理中心(有限合伙)，在一季度合計增持了38.6萬(wàn)股，彰顯對公司未來(lái)的信心。目前，派拉軟件總市值7722萬(wàn)元。

4、方蘭德：市凈率0.67倍，半年漲幅77.83%

方蘭德位于“石油之城”山東東營(yíng)，為中石化勝利油田改制企業(yè)，是一家集石油裝備產(chǎn)品研發(fā)制造、檢測銷(xiāo)售、倉儲物流服務(wù)于一體的現代化生產(chǎn)服務(wù)性企業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)石油鉆采專(zhuān)用設備及工具。

目前方蘭德主要客戶(hù)是中石化集團公司下屬的勝利油田各大采油廠(chǎng)，由于勝利油田在物資采購談判方面處于優(yōu)勢地位，方蘭德的在議價(jià)方面處于弱勢，公司毛利率呈現連年下跌趨勢。2017年毛利率為12.20%。

半年漲幅77.83%，但準確來(lái)說(shuō)，方蘭德股價(jià)上漲是從今年5月底開(kāi)始，6月的單月漲幅就高達62.65%，聯(lián)想到國際油價(jià)的走勢，這是否暗示了公司的半年報或許有些驚喜？

我們從資產(chǎn)負債表的邏輯分析，發(fā)現方蘭德的資產(chǎn)質(zhì)量非常不錯，雖然有1.87億元應收賬款，但歷史上都未曾發(fā)生過(guò)壞賬，安全系數非常高，2億元的在建工程也是實(shí)打實(shí)的資產(chǎn)。并且，方蘭德這家公司自從掛牌新三板以來(lái)均未有過(guò)任何銀行貸款，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流年年為正，自我造血能力看似非常好。

從這個(gè)角度來(lái)講，目前只有0.67倍市凈率的方蘭德，是否仍被低估呢？

5、昊華傳動(dòng)：業(yè)績(jì)持續高增長(cháng)，半年漲幅74.35%

昊華傳動(dòng)是一家為客戶(hù)快速、全面提供各種自動(dòng)化元件的流通商，專(zhuān)業(yè)為客戶(hù)提供從元件到系統成套的綜合服務(wù)，總部位于江蘇無(wú)錫。

公司最大的客戶(hù)是全球領(lǐng)先的智能設備解決方案提供商瑞聲聲學(xué)科技有限公司，2017年公司對瑞聲聲學(xué)的銷(xiāo)售額為1.04億元。隨著(zhù)下游的轉暖，公司的業(yè)績(jì)表現出色。

從2013年開(kāi)始，公司的業(yè)績(jì)已經(jīng)連續5年出現增長(cháng)，2017年，昊華傳動(dòng)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.1億元，同比增長(cháng)63.5%，實(shí)現凈利潤1183.46萬(wàn)元，同比增長(cháng)66.94%。

業(yè)績(jì)持續高增長(cháng)，昊華傳動(dòng)股價(jià)表現當然非常不錯，年初連續三個(gè)月上漲，4月和5月回調后，6月繼續上漲了22.51%，上半年累計漲幅74.35%。

今年2月，昊華傳動(dòng)還完成了一輪融資，募集資金600萬(wàn)元。公司目前總市值1.35億元。

6、快樂(lè )傳媒：股息率10.6%，半年漲幅71.74%

聽(tīng)上去就很開(kāi)心的名字，股價(jià)表現也不讓人鬧心。

快樂(lè )傳媒的主營(yíng)業(yè)務(wù)是媒體代理、媒體自營(yíng)和品牌推廣服務(wù)，是一家成立16年的標準的廣告公司。

公司的最大客戶(hù)來(lái)自于中國移動(dòng)湖南公司，2017年對其銷(xiāo)售435萬(wàn)元。從報表上看，快樂(lè )傳媒2017年仍呈現了一些亮點(diǎn)，凈利潤549.99萬(wàn)元，實(shí)現業(yè)績(jì)翻番，毛利率32.31%，提高了近20個(gè)百分點(diǎn)。并且，和大部分廣告公司不同的是，快樂(lè )傳媒的現金流并不差，連續兩年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流為正。

今年5月，快樂(lè )傳媒完成了2017年年度權益分派，每股分紅0.15元。按照公司現在1.41元/股的股價(jià)，這個(gè)股息率達到了10.6%，收益相當可觀(guān)。

7、塞北股份：做市商追捧，半年漲幅62.85%

塞北股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為特種車(chē)輛變速箱前箱總成、應急泵、控制閥、轉向柱調整機構等車(chē)輛配件及安全車(chē)輪的研發(fā)、制造和營(yíng)銷(xiāo)。

塞北股份于2017年8月開(kāi)始做市交易。自從做市以來(lái)，這家“軍工概念公司”的股價(jià)就一路奔向了東北，今年已經(jīng)累計上漲62.85%。

更令人意外的是，在這個(gè)做市商退出如麻的年代，塞北股份卻受到了做市商們的一致追捧，已經(jīng)先后有6家做市商后續加入做市。從公司一季報來(lái)看，信達證券等六家做市商目前合計持股比例達到了12.6%?？梢?jiàn)，確實(shí)是一家做市商鐘愛(ài)的新三板公司。

但需要注意的是，塞北股份2017年凈利潤1596.18萬(wàn)元，目前的市值已經(jīng)3.88億元，市盈率達到了26.48倍，這個(gè)估值還是明顯高于新三板平均水平。

8、仁會(huì )生物：摘牌引發(fā)暴漲，半年漲幅62.61%

仁會(huì )生物的名字，新三板的投資者都不陌生，早在2015年就締造了股價(jià)神話(huà)。

這是一家創(chuàng )新藥公司，主要研究“重組人胰高血糖素類(lèi)多肽-1(7-36)”通用名“貝那魯肽注射液”，俗稱(chēng)“誼生泰”。2014年8月便掛牌新三板，做市以來(lái)成交活躍，目前擁有400戶(hù)股東，6家做市商。

和新三板一起熊市了兩年多后，仁會(huì )生物終于在今年迎來(lái)了股價(jià)爆發(fā)，一度上漲超過(guò)60%。更意外的是，引爆股價(jià)的竟然是公司在5月底宣布的摘牌消息。不能忽視的是，港股偏愛(ài)醫藥板塊，仁會(huì )生物具有赴港上市的預期。加上港交所大力招攬生物科技公司，選擇港股也不難理解。

2017年，仁會(huì )生物終于結束了“零收入”的尷尬，實(shí)現營(yíng)收1368萬(wàn)元，但虧損額仍高達1.6億元。

目前，仁會(huì )生物已經(jīng)停牌近一個(gè)月，新三板退市和港股上市也都沒(méi)有更新的消息。若預期再次落空，不知道屆時(shí)的股價(jià)還能否保持。

9、開(kāi)創(chuàng )集團：背靠百度+凈利增3倍，半年漲幅58.42%

開(kāi)創(chuàng )集團掛牌新三板不足一年，卻已經(jīng)是一家市值高達16.4億元的“超級大牛股”。

據公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)介紹，開(kāi)創(chuàng )集團主要業(yè)務(wù)正是為百度搜索引擎推廣服務(wù)，同時(shí)百度也是其唯一供應商。

由于百度實(shí)行的是區域代理權制度，區域內代理商具有唯一性，開(kāi)創(chuàng )集團的商業(yè)模式為取得百度在山東區域的獨家代理權，并為山東省內中小企事業(yè)單位提供“百度推廣宣傳以及基礎互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”。

背靠百度這個(gè)大腿，開(kāi)創(chuàng )集團的業(yè)績(jì)也很亮眼。2017年，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9.74億元，同比增長(cháng)3.41%；實(shí)現凈利潤5377.18萬(wàn)元，同比增長(cháng)293.46%。

此外，開(kāi)創(chuàng )集團的客戶(hù)和“莆田系”似乎有些關(guān)系。2015年至今，公司的前五大客戶(hù)清一色的都是民營(yíng)醫院。

10、巨正源：國資改革預期，半年漲幅56.78%

巨正源是一家面向全國的石油化工流通領(lǐng)域綜合服務(wù)商，創(chuàng )建于1999年4月，已經(jīng)由最初的單一的石油及化工品貿易商，成長(cháng)為了石化產(chǎn)品貿易為主、提供石化產(chǎn)品倉儲服務(wù)和成品油運輸服務(wù)的綜合性企業(yè)。

盡管早在2014年就掛牌新三板，但巨正源卻一直不聲不響。直到今年3月，公司股價(jià)單月暴漲77%，這才進(jìn)入了三胖哥的視野。仔細看，這確實(shí)是個(gè)白馬股??！2016年和2017年，巨正源實(shí)現凈利潤分別為5945.77萬(wàn)元和6986.98萬(wàn)元，這是申報IPO的節奏??！

值得注意的是，巨正源的大股東為廣東省廣物控股集團有限公司，實(shí)際控制人是廣東省人民政府。除了有IPO的預期，也是一個(gè)很好的“國資改革”資產(chǎn)。

在一波上漲后，巨正源的市值達到了35.98億元，徹底成了一個(gè)新三板權重股。