騰訊公司靠著(zhù)游戲，成為中國市值最大的公司，馬化騰因此成為中國首富。只想說(shuō)騰訊的游戲地上插根扁擔都能開(kāi)花。

騰訊攫取了游戲行業(yè)的超額利潤，正讓整個(gè)行業(yè)變成苦逼行業(yè)。

新三板掛牌公司童石網(wǎng)絡(luò )（833377）去年業(yè)績(jì)并不算差，收入1.3億，利潤1400多萬(wàn)。仔細閱讀財報，發(fā)現公司處境非常艱難。一方面，公司每年提取的壞賬額超過(guò)利潤；另一方面，公司要預付賬款也居高不下。

童石網(wǎng)絡(luò )主營(yíng)業(yè)務(wù)為游戲。2017 年 01 月 ，手游《初音速》核心用戶(hù)內容測試；2017 年 03 月，手游《全職高手》第一次內測；2017 年 10，公司獲得《Code Geass 反叛的魯路修》手游改編授權。公司另一業(yè)務(wù)是漫畫(huà)。童石網(wǎng)絡(luò )在年報里并沒(méi)有披露各個(gè)細分領(lǐng)域的收入，但從產(chǎn)品發(fā)布來(lái)看，游戲是公司的重頭戲。

童石網(wǎng)絡(luò )去年年報顯示，報告期末，公司應收賬款原值為 1937.67萬(wàn)元，已計提壞賬準備金額3276萬(wàn)元，凈值為1.61億元。上年期末，公司應收賬款原值為1.3億元，已計提壞賬準備金額 1290萬(wàn)元，凈值為 1175萬(wàn)元。

計提3276萬(wàn)壞賬超過(guò)去年的利潤，公司剩下的1.6億應收賬款超過(guò)公司全年的收入。應收賬款較增長(cháng)了37.01%，而公司去年收入只增長(cháng)20%。

這個(gè)趨勢得不到遏制的話(huà)，最終應收賬款的增加額將會(huì )超過(guò)公司收入，這將會(huì )對公司構成巨大的沖擊。

數據顯示，童石網(wǎng)絡(luò )的應收賬款賬齡在1年以?xún)鹊挠囝~為 9397萬(wàn)元，占期末余額的48.50%；1-2 年的余額為 4580萬(wàn)元，占期末余額的 23.64%；2-3 年的余額為 3462萬(wàn)元，占期末余額的 17.86%；3 年以上的余額為 1937萬(wàn)元，占期末余額的 10%。

童石網(wǎng)絡(luò )的壞賬處理原則為，① 賬齡 1 年以?xún)龋ê?1 年），計提比例為 2.00%；② 賬齡 1-2 年，計提比例為 10.00%； ③ 賬齡 2-3 年，計提比例為 20.00%；④ 賬齡 3 年以上，計提比例為 100.00%。

按照該計提規則，如果不能加大對2-3年的應收賬款的回收力度，2018年的壞賬將會(huì )超過(guò)2017年。這對公司利潤的侵蝕將會(huì )更大。

對于應收賬款，童石網(wǎng)絡(luò )稱(chēng)，公司主營(yíng) IP 運營(yíng)，應收賬款凈值較大主要是因為：① 公司加大業(yè)務(wù)開(kāi)拓（包括但不限于：動(dòng)漫 IP 影視劇授權、動(dòng)漫 IP 衍生品授權等），公司業(yè)務(wù)持續增長(cháng)、營(yíng)業(yè)收入增 長(cháng)，從而產(chǎn)生了部分應收賬款； ② 公司 IP 圖書(shū)業(yè)務(wù)的客戶(hù)主 要為民營(yíng)經(jīng)銷(xiāo)商，其規模較小，回款較慢，從而也導致期末應 收賬款凈值較高。 2018 年，若公司的客戶(hù)所在行業(yè)出現重大不利變動(dòng)，則可 能會(huì )出現壞賬的情形。

這邊收不回來(lái)客戶(hù)的錢(qián)，另一邊，公司還有大量的預付款項。

報告顯示，截止到去年年底，公司預付賬款余額3273萬(wàn)元，賬齡超過(guò)1年的金額合計 2317萬(wàn)元。

童石網(wǎng)絡(luò )稱(chēng)，超過(guò)1年的預付款項主要為預付廣告宣傳費、稿費及游戲運營(yíng)分成款。廣告宣傳費未結算的原因系公司一次性支付大額廣告費以取得較低的單價(jià)；稿費原因系漫畫(huà)作品繪制過(guò)程時(shí)間較長(cháng)，預付的稿費尚未需要結轉。游戲運營(yíng)分成款未 結算的原因系游戲開(kāi)發(fā)周期較長(cháng)，游戲尚未上線(xiàn)所致。

2017年6月，童石網(wǎng)絡(luò )已經(jīng)進(jìn)入上市輔導期。如果，不能處理好應收賬款，童石網(wǎng)絡(luò )IPO將會(huì )遭遇非常大的阻力。