新三板業(yè)績(jì)對賭不少，尤其在市場(chǎng)比較低迷的時(shí)候，并購、募資都常伴隨對賭協(xié)議。

但像綠愛(ài)股份（838734）這樣的豪氣對賭在新三板還是比較少見(jiàn)：其實(shí)控人承諾2018年要實(shí)現的凈利潤2000萬(wàn)元差不多是現有凈利潤的14倍。

剛剛扭虧的綠愛(ài)股份豪氣對賭，實(shí)控人為何如此自信？

剛扭虧 承諾3年9000萬(wàn)凈利潤

綠愛(ài)股份公布的股票發(fā)行方案顯示，公司擬以5.39元/股的價(jià)格發(fā)行不超過(guò)556.59萬(wàn)股（含），擬募資不超過(guò)3000.02萬(wàn)元（含）。

綠愛(ài)股份本次募資認購對象已確定，自然人申作偉擬認購本次發(fā)行的全部股份，雙方的股份認購合同在5月21日簽訂，違約金為3000.02萬(wàn)元的10%。

挖貝網(wǎng)注意到，申作偉頭銜眾多，專(zhuān)業(yè)能力出眾。申作偉履歷顯示，其為教授級高級建筑師，國家一級注冊建筑師，國家注冊規劃師，香港執業(yè)建筑師，當代中國百名建筑師，APEC建筑師，首批山東省首批工程設計大師，享受?chē)鴦?wù)院特殊津貼專(zhuān)家。1993年4月至1997年6月，申作偉任臨沂市規劃設計研究院院長(cháng)兼總建筑師；1997年6月至1998年10月，任山東省城鄉規劃設計研究院院長(cháng)兼總建筑師；1998年10月至今，任山東大衛國際建筑設計有限公司董事長(cháng)兼總建筑師。

為了拿到申作偉的3000萬(wàn)投資，綠愛(ài)股份實(shí)際控制人郭建波、馬艷夫婦與申作偉簽訂高額對賭協(xié)議。

協(xié)議顯示，綠愛(ài)股份2018、2019、2020年要達到的歸屬于掛牌公司股東的合并報表凈利潤分別為2000萬(wàn)元、3000萬(wàn)元、4000萬(wàn)元，合計9000萬(wàn)元。如綠愛(ài)股份任何一年未完成盈利目標，申作偉可選擇要求郭建波、馬艷按認購價(jià)回購其持有的綠愛(ài)股份全部股份，并按年化10%單利計算自投資之日起至退出之日的利息。

值得注意的是，綠愛(ài)股份2017年剛剛扭虧，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤僅為143.93萬(wàn)元；歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤更少，為19.58萬(wàn)元；營(yíng)收僅為4388.23萬(wàn)元。

這也意味著(zhù)，僅僅是要達到承諾的2018年凈利潤2000萬(wàn)元，綠愛(ài)股份凈利潤就需要在一年間實(shí)現同比近13倍（1289.56%）的增長(cháng)。

挖貝網(wǎng)注意到，這已不是綠愛(ài)股份第一次業(yè)績(jì)對賭。2015年11月，投資者陳萬(wàn)足、程靜以19元每股的價(jià)格入股綠愛(ài)股份，郭建波作出業(yè)績(jì)承諾，綠愛(ài)股份2015年、2016年歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤不低于400萬(wàn)元、2000萬(wàn)元。

從綠愛(ài)股份業(yè)績(jì)來(lái)看，該次承諾并未完全實(shí)現。挖貝新三板研究院數據顯示，綠愛(ài)股份2015年、2016年歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為428.3萬(wàn)元、-217.41萬(wàn)元。此后，經(jīng)協(xié)商，陳萬(wàn)足、程靜同意2016年度的業(yè)績(jì)承諾延期至2017年度。在2017年業(yè)績(jì)承諾仍未達標的情況下，陳萬(wàn)足、程靜于2017年11月27日轉讓了所持有的綠愛(ài)股份全部股票。

糖企轉型要大干一場(chǎng)？

綠愛(ài)股份實(shí)控人對賭的底氣或許來(lái)源于近兩年公司轉型的順遂。

挖貝新三板研究院資料顯示，綠愛(ài)股份原本是一家糖果研發(fā)、生產(chǎn)、包裝和銷(xiāo)售的企業(yè)。2016年，綠愛(ài)股份突破傳統糖果行業(yè)的限制，向互聯(lián)網(wǎng)+精準傳媒的方向進(jìn)行轉型升級，打造“個(gè)性定制糖果+互聯(lián)網(wǎng)+精準傳媒”的全新商業(yè)模式。

轉型過(guò)程中，綠愛(ài)股份對生產(chǎn)車(chē)間環(huán)境按照10萬(wàn)級凈化標準設計并改造；從國外引進(jìn)國內首臺HP indigo 20000無(wú)制版數字印刷機；定制全套全自動(dòng)糖果生產(chǎn)線(xiàn)；開(kāi)發(fā)建設“綠愛(ài)商城個(gè)性化定制平臺項目（生產(chǎn)端與商城端）”等。

轉型后，綠愛(ài)股份走“高端個(gè)性定制糖果”路線(xiàn)，以糖果為載體滲透到現代精準傳媒業(yè)，行業(yè)橫跨糖果行業(yè)和廣告業(yè)。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，綠愛(ài)股份生產(chǎn)糖果，同時(shí)將糖果包裝作為廣告投放載體，在糖果包裝上印制廣告客戶(hù)的LOGO、名稱(chēng)、Slogan、聯(lián)系電話(huà)等信息，同時(shí)印制企業(yè)宣傳頁(yè)面的二維碼供掃描。挖貝網(wǎng)在綠愛(ài)股份官網(wǎng)隨機掃描幾個(gè)案例二維碼發(fā)現，二維碼可鏈接企業(yè)H5宣傳頁(yè)、官方公眾號、商鋪訂座等。

綠愛(ài)股份官網(wǎng)顯示，其定制糖果價(jià)格在189-580元不等。

綠愛(ài)股份官網(wǎng)糖果定制價(jià)格（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

目前，薄荷糖是綠愛(ài)股份的主要收入來(lái)源，2017年產(chǎn)生收入3924.06萬(wàn)元，占營(yíng)收的89.42%。東方航空、中石化、海底撈、喜家德、西貝餐廳等都為綠愛(ài)股份客戶(hù)，其中，海底撈是其第一大客戶(hù)，在2017年為其貢獻了388.37萬(wàn)元的收入。

綠愛(ài)股份的野心不止于此，其在股票發(fā)行方案中披露，將建設子公司擴大產(chǎn)能。

綠愛(ài)股份稱(chēng)，3000.02萬(wàn)元的募資款將用于投資設立控股子公司山東綠愛(ài)小鎮共享科技有限公司（下稱(chēng)：綠愛(ài)小鎮），計劃征地約300畝建設廠(chǎng)房，對更多的食品類(lèi)商品進(jìn)行工業(yè)化定制，降低公司產(chǎn)品單一化的風(fēng)險。

據挖貝網(wǎng)了解，綠愛(ài)小鎮計劃出資額共1億元，其中，綠愛(ài)股份出資5100萬(wàn)元，山東譽(yù)華企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司、山東和涌商貿有限公司各出資2900萬(wàn)元、2000萬(wàn)元。

實(shí)控人有野心，投資人也愿意賭，但公司新的發(fā)展路徑才開(kāi)啟沒(méi)多久，綠愛(ài)股份的業(yè)績(jì)對賭最終能否成功，仍待觀(guān)望。