近日，新三板創(chuàng )新層公司點(diǎn)點(diǎn)客(430177)發(fā)布2017年度業(yè)績(jì)快報。點(diǎn)點(diǎn)客預計2017年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5.92億元，同比增長(cháng)60.5%;實(shí)現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤-1.08億元，較去年同期增虧5660.32萬(wàn)元。

點(diǎn)點(diǎn)客表示，2016年及2017年度，為搶占移動(dòng)電商市場(chǎng)先機，擴大市場(chǎng)份額，公司銷(xiāo)售費用、研發(fā)費、市場(chǎng)推廣費、業(yè)務(wù)宣傳費等支出較多，獲客成本逐漸增加，對全年利潤有較大影響。

報告期內，公司利潤下降的原因是：報告期內，雖然移動(dòng)企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入實(shí)現了顯著(zhù)增長(cháng)，但由于2017年公司渠道銷(xiāo)售從大規模擴張轉為消耗庫存，渠道收入大幅減少，加之移動(dòng)電商市場(chǎng)競爭激烈，毛利率較高的移動(dòng)電商工具業(yè)務(wù)收入大幅下降，實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入1.21億元，較去年同期下降了 27.63%，導致公司總體實(shí)現的利潤下降；由于公司所投資企業(yè)持續的虧損，本報告期，公司投資的資產(chǎn)計提了1248.63萬(wàn)元資產(chǎn)減值損失。

根據此前媒體報道，“大規模擴張”、“以投入換時(shí)間”的燒錢(qián)模式曾是點(diǎn)點(diǎn)客篤定的經(jīng)營(yíng)策略。

2016年，點(diǎn)點(diǎn)客曾斥巨資在移動(dòng)電商業(yè)務(wù)上。公司當年在營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)102%的情況下，營(yíng)業(yè)成本大幅增長(cháng)312%，銷(xiāo)售費用增長(cháng)32倍。營(yíng)業(yè)成本和銷(xiāo)售費用之和就達到3.2億元，占當年營(yíng)業(yè)總成本的76%。

點(diǎn)點(diǎn)客負責地推業(yè)務(wù)的直營(yíng)銷(xiāo)售團隊被稱(chēng)為“銀河軍團”，在2016年，人數最高曾達到近2000人。截至2016年年底，公司沉淀了715個(gè)直營(yíng)銷(xiāo)售人員，主要覆蓋上海、杭州、深圳、南京、蘇州等核心城市，為點(diǎn)點(diǎn)客貢獻了1.02億元的營(yíng)業(yè)收入。

在點(diǎn)點(diǎn)客董事長(cháng)黃夢(mèng)看來(lái)，不管是阿里當初做B2B，還是美團崛起，要獲得足夠的商家，“(地推)是沒(méi)有辦法跨越的”。這曾是點(diǎn)點(diǎn)客大規模投入銷(xiāo)售的基本邏輯。

但是很顯然，這種以燒錢(qián)換增長(cháng)的經(jīng)營(yíng)模式終究難以持續。

點(diǎn)點(diǎn)客在2017年業(yè)績(jì)快報中稱(chēng)，公司已改變以投入換市場(chǎng)份額的經(jīng)營(yíng)策略，放緩拓客速度，提升效率，加強客戶(hù)經(jīng)營(yíng)。2018年會(huì )延續這一做法，經(jīng)營(yíng)上更注重利潤而非營(yíng)收規模。

另外，點(diǎn)點(diǎn)客二級市場(chǎng)的股價(jià)表現也不盡如人意。截至4月16日收盤(pán)，點(diǎn)點(diǎn)客報0.86元/股，微漲1.18%，逼近每股凈資產(chǎn)0.76元。