一家企業(yè)業(yè)績(jì)下滑已經(jīng)夠管理層糟心的了，可最近新三板卻有這么一家企業(yè)，業(yè)績(jì)年年倒退不談，還屢屢違規操作。先是借款逾期不還被銀行起訴，接著(zhù)大股東又被納入失信被執行人名單，近期又屢屢被主辦券商發(fā)布風(fēng)險提示公告。真是屋漏偏逢連夜雨，船遲又遇打頭風(fēng)呀。

2月27日，東方數碼(武漢)股份有限公司（公司簡(jiǎn)稱(chēng)：ST東方數，證券代碼：834207.OC）發(fā)布了一條關(guān)于公司股票延期恢復轉讓的公告，公告披露因需要核查關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)和固定資產(chǎn)權屬狀態(tài)等相關(guān)事宣以及公司未在2017年8月31日前（含8月31日）披露2017年半年度報告，公司股票目前處于暫停轉讓狀態(tài)。

同時(shí)公告指出此次股票延期恢復轉讓的主要原因是對2017年半年報中披露的相關(guān)事項的核查尚未完成。據筆者了解，按照有關(guān)規定新三板企業(yè)去年半年報需要在2017年8月31日前（包括8月31日）對外發(fā)布，而ST東方數卻拖到了去年10月31日。發(fā)布的半年報中披露了相關(guān)人員違規使用個(gè)人銀行卡、違規將公司房產(chǎn)對外提供抵押擔保等事項，而此次停牌也是針對以上事項進(jìn)行關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)、違規對外擔保等相關(guān)事項的核查。

通過(guò)公開(kāi)信息了解，ST東方數是一家主要致力于醫療、公交、汽車(chē)能源管理、環(huán)保領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)、系統集成、IT運維服務(wù)和國際先進(jìn)技術(shù)引進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)是一體化的IT服務(wù)，為客戶(hù)提供系統產(chǎn)品及系統集成、軟件開(kāi)發(fā)、IT運維服務(wù)。公司2011年成立于湖北武漢，于2015年首次在新三板掛牌。

多犯事又屢教不改？主辦券商多次警示

筆者翻閱公司之前的公告發(fā)現，這家公司經(jīng)營(yíng)上問(wèn)題真的不少。自去年十月以來(lái)，已經(jīng)連續收到了主辦券商天風(fēng)證券的四次風(fēng)險提示公告，平均每個(gè)月便會(huì )收到一封。作為持續監督代表的天風(fēng)證券，估計也是為這熊孩子操碎了心。

筆者到這兒也頗為好奇，這熊孩子到底犯些啥事兒被主辦券商三番五次的警示呢？是同一件事屢教不改還是大錯小錯接二連三呢？于是筆者翻看了從十月至今券商發(fā)布的的全部四則風(fēng)險提示公告。

首先是10月31日發(fā)布的關(guān)于東方數碼(武漢)股份有限公司2017年半年度報告和公司治理不規范的風(fēng)險提示公告，公告中提出三點(diǎn)風(fēng)險來(lái)源，第一是對公司持續經(jīng)營(yíng)假設提出疑問(wèn)，換句話(huà)說(shuō)，主辦券商都對這熊孩子失望了，還要翻什么“成績(jì)單”。第二是對這“成績(jì)單”的真假提出疑問(wèn)，公司2017年半年報很多數據來(lái)源基于2016年審計年報，然而公司2016年年報卻被瑞華會(huì )計師事務(wù)所出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告。第三是企業(yè)違規操作的風(fēng)險提示，包括董事長(cháng)張友華的借款擔保違規以及員工使用個(gè)人信用卡支付公司開(kāi)支的違規，同時(shí)違規也收到了全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司出具的監管意見(jiàn)函。這樣看來(lái)，這熊孩子的事還真不少。

第二次主辦券商發(fā)布的風(fēng)險提示于去年11月16日，主要針對第一次風(fēng)險提示中提到的公司實(shí)際控制人、股東、董事長(cháng)張友華違規對外擔保相關(guān)事項，后由于張友華未能歸還借款，公司自有房產(chǎn)目前已被出售給其他第三方，且相關(guān)售房款不歸公司所有。

第三次券商風(fēng)險提示發(fā)布于去年12月26日，這次主要問(wèn)題還是公司老板，據相關(guān)披露，張友華為公司從兩家商業(yè)銀行擔保借款共計1,120.90萬(wàn)元，后來(lái)逾期未還被銀行起訴，主辦券商多次聯(lián)系公司要求披露相關(guān)事項未果，實(shí)際控制人張友華也被列入失信被執行人名單。筆者心想，一個(gè)好公司必須要有一個(gè)好老板，這話(huà)一點(diǎn)兒不假。

今年1月10日，主辦券商發(fā)布了第四次風(fēng)險提示公告，公告中指出通過(guò)券商的現場(chǎng)走訪(fǎng)發(fā)現公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)已停滯，辦公場(chǎng)所也已搬遷，新辦公場(chǎng)所僅有12平方米，現場(chǎng)僅能容納少量人員辦公。公司目前經(jīng)營(yíng)嚴重困難，持續經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。因存在逾期銀行借款未償還，公司已被招商銀行起訴，且被申請了財產(chǎn)保全措施。據公司介紹，公司招商銀行賬戶(hù)已被銀行凍結。

看到這里，筆者很是好奇，不知作為持續監督和主辦券商的天風(fēng)證券對于這種屢次犯事的熊孩子，現在倒是作何感想。

業(yè)績(jì)下降又負債累累，公司還能撐多久？

筆者翻看了公司發(fā)布的去年半年報，公司2017年上半年的業(yè)績(jì)可謂是慘不忍睹。營(yíng)業(yè)總收入294萬(wàn)元，相比于2016年同期2757萬(wàn)元下降了89.3%，凈利潤虧損182.5萬(wàn)元。

營(yíng)運能力上，存貨周轉天數由2016年的114.7天上升到317.6天，存貨周轉率2.47，同比2016年的7.13下降65.3%，應收賬款周轉天數由2016年的25.2天上升到73天。

眾多指標似乎都暗示了公司的流動(dòng)性問(wèn)題，然而筆者發(fā)現，資產(chǎn)負債表中公司的流動(dòng)資產(chǎn)還算充裕，資產(chǎn)負債率也不算特別高，筆者不禁猜測難道問(wèn)題都出的遲遲未收回的應收賬款上？或許正如主辦券商所說(shuō)，在持續性經(jīng)營(yíng)假設堪憂(yōu)以及半年報數據來(lái)源存疑的前提下，這份半年報確實(shí)失去了很多參考價(jià)值。

如今公司又延期了股票恢復轉讓?zhuān)A計最晚恢復時(shí)間為今年5月25日。如果恢復股轉前公司不能及時(shí)處理好債務(wù)問(wèn)題，管理層的人員問(wèn)題以及企業(yè)的正常運營(yíng)問(wèn)題，恐怕很難在競爭殘酷的資本市場(chǎng)上長(cháng)久立足下去。