1月19日，證監會(huì )通報新三板市場(chǎng)執法情況，2016年以來(lái)，證監會(huì )受理新三板市場(chǎng)各類(lèi)違法違規有效線(xiàn)索51件，組織調查42件，依法立案33起。

從調查案件類(lèi)型看，信息披露違法違規、濫用持股優(yōu)勢單獨或合謀操縱市場(chǎng)比重最大。29起違規披露、8起操縱市場(chǎng)案件被稽查部門(mén)深入調查，占該領(lǐng)域同期啟動(dòng)調查數量的88%。

從違法主體看，掛牌企業(yè)大股東和實(shí)際控制人、做市商涉案最多。近兩年，9起案件被證監會(huì )進(jìn)行行政處罰，其中違規披露8起、操縱市場(chǎng)1起。另有21起案件已經(jīng)調查終結并進(jìn)入審理程序。

從具體的違法違規案例看，證監會(huì )強調參仙源公司財務(wù)造假、晨龍鋸床違規披露、易所試與中泰證券合謀操縱市場(chǎng)等一批典型案件被嚴肅查處，形成有力震懾。這幾起典型案例具有財務(wù)造假、串通欺詐、頂風(fēng)作案等特征。

一是財務(wù)造假隱患大。有的掛牌企業(yè)通過(guò)虛開(kāi)增值稅發(fā)票、偽造金融票證人為制造收入相關(guān)的經(jīng)濟利益持續流入假象，虛增利潤1.5億元。有的通過(guò)費用違規資本化少計成本，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易多計收入，虛增利潤1.3億元。

二是串通欺詐問(wèn)題多。有的掛牌企業(yè)與做市商合謀,為了以目標價(jià)格增發(fā)股票，利用資金優(yōu)勢約定交易，操控利好消息披露節奏拉抬股價(jià)。有的券商從業(yè)人員為了降低業(yè)績(jì)考核基準與外部投資者串通，以遠低于其他做市商報價(jià)和即時(shí)成交價(jià)的價(jià)格連續申報賣(mài)出，操縱多只股票價(jià)格大幅下跌。

三是頂風(fēng)作案動(dòng)機雜。有的掛牌企業(yè)實(shí)際控制人為了高價(jià)減持通過(guò)高杠桿配資成立資管計劃，大額對倒誘騙他人接盤(pán)。有的為了進(jìn)入創(chuàng )新層濫用持股優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，連續買(mǎi)賣(mài)提高成交量。

證監會(huì )表示，下一步將一方面將繼續積極推動(dòng)新三板市場(chǎng)監管條例出臺，增加新三板市場(chǎng)制度供給，另一方面,證監會(huì )將持續加大稽查執法力度，對專(zhuān)門(mén)領(lǐng)域的違法亂象集中打擊，切實(shí)維護市場(chǎng)秩序和投資者權益。

三起典型案例回顧

①  參仙源（831399）

2016年6月30日，參仙源因虛增1.29億元利潤被證監會(huì )行政處罰，成為新三板第一個(gè)被認定財務(wù)造假的公司。參仙源、時(shí)任董事長(cháng)于成波、時(shí)任總經(jīng)理李殿文等多位高管被證監會(huì )責令參仙源改正，給予警告，并共處以罰款145萬(wàn)元。

②  晨龍鋸床（831160）

2014年-2016年期間，晨龍鋸床共發(fā)生111筆關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)方晨龍集團、合一機械占用資金累計1.3億元。因信息披露違法違規，晨龍鋸床被浙江證監局給予警告，并處以30萬(wàn)元罰款，并對直接負責的主管人員丁澤林、周杰給予警告，并分別處以3萬(wàn)元罰款。

③  易所試（430309）

2017年12月4日，證監會(huì )發(fā)文對易所試、中泰證券、章源等8名責任人員的行政處罰決定書(shū)。證監會(huì )認為，易所試與中泰證券存在合謀拉抬公司股價(jià)，并進(jìn)行約定交易的違法行為。

操縱期間，易所試股價(jià)上漲81.68%，同期三板做市指數上漲4.46%，偏離度高達77.23%。證監會(huì )決定對涉案主體給予警告，合計罰款273萬(wàn)元。

聲明：本文來(lái)自  解讀新三板