挖貝網(wǎng)訊 1月4日消息，證監會(huì )官網(wǎng)1月3日發(fā)布《第十七屆發(fā)審委2018年第4次會(huì )議審核結果公告》，3家公司上會(huì )，2家獲通過(guò)?；I劃IPO近兩年的新三板企業(yè)浙江泰林生物技術(shù)股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：泰林生物 證券代碼：833327）“爆冷”，成2018開(kāi)年第一家過(guò)會(huì )的新三板公司。

在上會(huì )前，市場(chǎng)對泰林生物沖刺IPO可以說(shuō)并不看好。

首先在于其財務(wù)指標。挖貝新三板研究院資料顯示，2014-2016年和2017年1-9月，泰林生物實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別為5949.98萬(wàn)元、8233.26萬(wàn)元、1.12億元、1.04億元，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為1012.21萬(wàn)元、1537.24萬(wàn)元、2902.53萬(wàn)元、3260.48萬(wàn)元?？鄯呛髢衾麧?000萬(wàn)元一直被認為是IPO審核的一道隱形紅線(xiàn)，泰林生物連續3年扣非后凈利潤未達隱形紅線(xiàn)。2014-2016年和2017年1-9月，泰林生物扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為789.66萬(wàn)元、1586.12萬(wàn)元、2801.5萬(wàn)元、3015.97萬(wàn)元。

2017年5月3日，泰林生物公告稱(chēng)對前期會(huì )計差錯進(jìn)行更正。泰林生物當時(shí)表示，會(huì )計差錯更正僅限于對2013年、2014年部分現金流量數據歸類(lèi)錯誤的更正，對公司2015年、2016年財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現金流量無(wú)影響。從更正項目來(lái)看，泰林生物更正內容還涉及行業(yè)認定、主要原材料采購情況、前五大客戶(hù)及供應商。

此外，挖貝網(wǎng)從泰林生物招股說(shuō)明書(shū)了解到，其實(shí)際控制人曾涉及合規問(wèn)題。2016年4月27日，泰林生物實(shí)際控制人之一葉大林在受讓泰林生物股權觸發(fā)權益變動(dòng)披露要求后，未按照《非上市公眾公司收購管理辦法》第十三條的規定在法定期間內暫停買(mǎi)賣(mài)泰林生物股票而構成交易違規行為，遭全國股轉公司出具監管意見(jiàn)函。

不過(guò)，盡管存在“不完美”，泰林生物最終仍成功過(guò)會(huì )。

新三板集郵黨們這次基本沒(méi)“撈到”進(jìn)入機會(huì )。

從2015年8月17日掛牌至今，泰林生物一直采用協(xié)議轉讓方式進(jìn)行交易，雖曾籌劃做市不過(guò)最終不了了之。挖貝新三板研究院資料顯示，2016年1月27日，泰林生物總額1200萬(wàn)元的募資完成，其以5元/股的價(jià)格向6名機構投資者和2位自然人投資者發(fā)行240萬(wàn)股。其中，財通證券股份有限公司、天風(fēng)證券股份有限公司各自認購50萬(wàn)股，中銀國際證券有限責任公司、浙商證券股份有限公司、東莞證券股份有限公司、西部證券股份有限公司各自認購20萬(wàn)股，所認購股份均為做市庫存股。各自認購30萬(wàn)股的自然人投資者李開(kāi)先與公司并無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系，郭錦江則為泰林生物在冊股東潘春曉之丈夫。

泰林生物2017年12月21日報送的招股書(shū)申報稿顯示，天風(fēng)證券、中銀國際證券、李開(kāi)先、郭錦江的持股情況并無(wú)變化。財通證券、浙商證券、東莞證券、西部證券4家券商已不見(jiàn)蹤影。結合泰林生物交易情況來(lái)看，4家券商應該是在2016年4月25日、27日已全部出貨。

據挖貝網(wǎng)了解，2016年4月25日、27日是泰林生物掛牌新三板以來(lái)僅有的有成交的日子，分別以5.3元/股的價(jià)格成交90萬(wàn)股、20萬(wàn)股，成交額合計583萬(wàn)元。2016年4月25日，泰林生物控股股東、實(shí)際控制人葉大林買(mǎi)入公司股份33萬(wàn)股，股東寧波高得股權投資管理企業(yè)（有限合伙）買(mǎi)入公司股份57萬(wàn)股，賣(mài)方券商顯示為“機構專(zhuān)用”。而據上文提到的葉大林被出具監管意見(jiàn)函的情況推斷，2016年4月27日20萬(wàn)股的買(mǎi)入方應也為葉大林，賣(mài)方券商則仍為“機構專(zhuān)用”。兩天成交股數110萬(wàn)股與現已從股東名單中消失的4家券商當時(shí)認購總數一致。

發(fā)審委對泰林生物提問(wèn)如下：

1.發(fā)行人經(jīng)銷(xiāo)模式的銷(xiāo)售比較特殊，雙方之間的交易由訂單驅動(dòng)，并未建立長(cháng)期的經(jīng)銷(xiāo)關(guān)系。2017年1-9月經(jīng)銷(xiāo)模式下銷(xiāo)售收入4443.25萬(wàn)元，占比46.63%，較2016年全年增長(cháng)16.6%。請發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）2017年1-9月經(jīng)銷(xiāo)模式銷(xiāo)售金額和占比大幅提升的原因；（2）經(jīng)銷(xiāo)模式下產(chǎn)品最終銷(xiāo)售、經(jīng)銷(xiāo)商存貨、向經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售價(jià)格與經(jīng)銷(xiāo)商終端銷(xiāo)售價(jià)格差異較大的原因，經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。請保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

2.報告期內，發(fā)行人直銷(xiāo)模式銷(xiāo)售占比一直在50%左右，對不同直銷(xiāo)客戶(hù)銷(xiāo)售同類(lèi)產(chǎn)品的價(jià)格差異較大，產(chǎn)品定價(jià)不太透明。發(fā)行人稱(chēng)，隨著(zhù)產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道拓展、品牌知名度提升和客戶(hù)資源積累，報告期內單位客戶(hù)的平均開(kāi)發(fā)費用呈下降趨勢。請發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）直銷(xiāo)模式銷(xiāo)售的定價(jià)政策，直銷(xiāo)客戶(hù)的開(kāi)發(fā)策略，直銷(xiāo)客戶(hù)是否具有黏性；（2）客戶(hù)開(kāi)發(fā)費用的具體內容，如何防控出現商業(yè)賄賂行為。請保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

3.報告期內，發(fā)行人產(chǎn)品綜合毛利率在60%以上，各產(chǎn)品均比同行業(yè)可比上市公司的毛利率高。發(fā)行人披露，公司產(chǎn)品在國內微生物檢測與控制技術(shù)系統領(lǐng)域具有較強的技術(shù)優(yōu)勢，具有進(jìn)口替代的實(shí)力。請發(fā)行人代表：（1）結合同行業(yè)比較情況，說(shuō)明報告期內主要產(chǎn)品毛利率波動(dòng)原因及其合理性；（2）與國外競爭對手的產(chǎn)品相比，說(shuō)明發(fā)行人產(chǎn)品的技術(shù)性能情況，是否具有競爭優(yōu)勢，是否能夠持續維持產(chǎn)品的高毛利率。請保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

4.截至2017年9月末，發(fā)行人預收款項余額為521.50萬(wàn)元，相較2016年末下降72.11%。請發(fā)行人代表說(shuō)明預收款項期末余額大幅下降的原因，是否存在未滿(mǎn)足收入確認條件提前確認收入的情形。請保薦代表人說(shuō)明核查方法、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。