11月10日上午，在錢(qián)塘江北岸的杭州市經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區內（下沙科技城），由杭州市人民政府金融工作辦公室指導、杭州經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區管理委員會(huì )主辦、新三板智庫與久銀控股聯(lián)合承辦的“發(fā)展并購重組、助力實(shí)體經(jīng)濟”第三屆中國新三板并購高峰論壇正式拉開(kāi)帷幕。全國股轉系統副總經(jīng)理隋強蒞臨現場(chǎng)并發(fā)表了主題演講。

全國中小企業(yè)股份轉讓系統副總經(jīng)理隋強先生發(fā)布主題演講

以下為隋強先生講話(huà)實(shí)錄

各位嘉賓，各位朋友，上午好！

十分榮幸受邀參加2017 第三屆中國新三板并購高峰論壇，和業(yè)內的各位專(zhuān)家和學(xué)者探討助力實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展并購重組這個(gè)十分有意義的話(huà)題。

我早上和一位同事聊天的時(shí)候說(shuō)過(guò)，一個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展，往往是伴隨著(zhù)一個(gè)時(shí)代的抱負，一個(gè)偉大城市的誕生背后往往是新經(jīng)濟的崛起。杭州我認為就是在中國新時(shí)代新經(jīng)濟崛起中的一個(gè)典型的城市。

這也是我本人十分愿意到杭州和在座各位一起探討這個(gè)話(huà)題的重要原因，當然，杭州這個(gè)季節風(fēng)景獨好。

首先，我想對論壇順利召開(kāi)表示熱烈的祝賀，對各位長(cháng)期以來(lái)對新三板的關(guān)心關(guān)懷表示衷心的感謝，特別是對在座以羅黨論新三板智庫為代表的長(cháng)期投身于新三板研究的專(zhuān)業(yè)人士表示崇高的敬意！盡管道路艱難，但是他們一直保持旺盛的熱情和良好的期許。所以我要借此機會(huì )特別向他們表示感謝！

再過(guò)兩個(gè)月，新三板就要迎來(lái)成立5周年的紀念日，經(jīng)過(guò)5年的探索實(shí)踐，新三板完成了基本的制度設計、基礎設施建設和初次規模積累，進(jìn)入了從量的積累到質(zhì)的提升的關(guān)鍵階段，我個(gè)人體會(huì )，服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟，特別是服務(wù)好創(chuàng )新型、創(chuàng )業(yè)型、成長(cháng)型的中小微企業(yè)是新三板人不能忘記的初心和使命。

而建設好、發(fā)展好新三板，使之成為中國特色且具有廣泛影響力和競爭力的科技創(chuàng )新企業(yè)的專(zhuān)屬平臺，這是我們必須且應當承擔起的責任和擔當。

所以，我今天想借這個(gè)機會(huì )以新三板的初心、使命、責任與擔當和在座的朋友分享幾個(gè)方面的體會(huì )，當然，不妥當的地方請各位領(lǐng)導、專(zhuān)家和學(xué)者給予批評指正。

第一，繼往開(kāi)來(lái)，審慎起步，新三板在探索中逐步發(fā)展完善。新三板是中國多層次資本市場(chǎng)的新兵，交易所在有效控制風(fēng)險方面為新三板的發(fā)展提供了充分的經(jīng)驗。因此，我們是站在巨人的肩膀上。特別是十八大以來(lái)，黨和國家歷史性變革為新三板的創(chuàng )新發(fā)展提供了廣闊舞臺。我們有幸身處偉大時(shí)代。在這樣一個(gè)時(shí)代，新三板不忘初心，牢記使命，緊扣經(jīng)濟新常態(tài)，多方面探索服務(wù)中小微企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展，形成了海量市場(chǎng)規模和貼近市場(chǎng)的具有普惠金融性質(zhì)的制度特色。

一是貫徹全面深化改革，發(fā)展基礎不斷夯實(shí)。以2013年國務(wù)院關(guān)于中小企業(yè)的有關(guān)問(wèn)題的決定發(fā)布為標志，中國資本市場(chǎng)建設取得了突破性的發(fā)展。目前已經(jīng)完成了市場(chǎng)制度體系、基層設施的構建，形成了法律法規和部門(mén)規章、102件規則組成的制度體系，探索建立了以治理管理為主的新的監管模式，上線(xiàn)運行了獨立的交易結算系統和監察系統、業(yè)務(wù)支持平臺等基本基礎設施。經(jīng)過(guò)5年的發(fā)展，新三板的建設運行逐步實(shí)現了常態(tài)化、法制化和規范化的目標。

二是堅持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，市場(chǎng)規模由小變大。在全面深化改革和經(jīng)濟結構轉型升級的時(shí)代背景下，新三板有條件、有基礎的進(jìn)行探索創(chuàng )新。比如我們以包容性的理念設置企業(yè)掛牌準入條件，基于中小微企業(yè)的需求設置了小額、快速、靈活多元的持續靈活機制。構建市場(chǎng)化的機制，為適應多元化的公司需求提供了多種交易方式，契合了中小微企業(yè)和投資人的特點(diǎn)需求。新三板快速發(fā)展，截止到10月末，掛牌公司達到了11619家，行業(yè)從初期12個(gè)行業(yè)門(mén)類(lèi)到現在已經(jīng)覆蓋了全部的行業(yè)門(mén)類(lèi)，地域覆蓋了境內所有的省城。近五年來(lái)實(shí)現的股權融資3900多億元，一批處于研發(fā)階段尚未盈利的企業(yè)也實(shí)現了融資。

將近3900億元的企業(yè)融資匯集了將近6000家的公司，平均單次融資額度在4500萬(wàn)元左右，這個(gè)意義十分非凡。

三是牢牢守住風(fēng)險底線(xiàn)，運行質(zhì)量穩步提高。新三板著(zhù)力構建全新的市場(chǎng)生態(tài)，大力倡導培育長(cháng)期投資、理性投資的市場(chǎng)文化和市場(chǎng)理念。建立了投資者市場(chǎng)管理制度，大力發(fā)展機構投資者，積極引導具有風(fēng)險識別和承受能力的長(cháng)期合格投資者投資創(chuàng )業(yè)企業(yè)，同時(shí)首次在境內的證券市場(chǎng)實(shí)施了做市商制度，完善了中小微企業(yè)股票發(fā)行交易的價(jià)格發(fā)行功能，找到了價(jià)格之錨。不斷地探索新的市場(chǎng)監管模式，初步構建了形成監管的信息共享，監管協(xié)作，案件查處的分工協(xié)作機制，堅持以信息披露為本，以市場(chǎng)化的市場(chǎng)培訓服務(wù)帶動(dòng)監管延伸。堅持有違規必有查處，嚴厲打擊違反行為，牢牢守住不發(fā)生系統性區域風(fēng)險的底線(xiàn)。

第二，經(jīng)過(guò)近五年的發(fā)展，新三板功能完善，效應釋放，積極配合國家戰略。我個(gè)人有一個(gè)體會(huì )，一般意義上我們看待一個(gè)市場(chǎng)，喜歡從融資的角度來(lái)看，有它合理的一面，但是我個(gè)人理解，如果我們沒(méi)有深入的了解和評價(jià)新三板，僅僅從企業(yè)發(fā)行融資的角度是不夠全面的。目前，新三板已經(jīng)進(jìn)入了新時(shí)代，這些群體不僅量大面廣，而且匯集了年輕化、高學(xué)歷、專(zhuān)業(yè)化為特點(diǎn)的新生代的企業(yè)群體，服務(wù)好這些群體，服務(wù)好有希望的企業(yè)家群體，對落實(shí)發(fā)展創(chuàng )新驅動(dòng)戰略，助力雙創(chuàng )都具有重要意義。

經(jīng)過(guò)五年的發(fā)展，新三板的市場(chǎng)集聚效應逐步釋放。戰略新興產(chǎn)業(yè)，中國制造2025等重點(diǎn)突破領(lǐng)域融資占比不斷地提高，國際證監會(huì )組織認為新三板通過(guò)掛牌程序和融資交易定價(jià)的靈活制度設計安排，為中國大量有融資需求和難以獲得貸款的中小微企業(yè)提供了融資渠道。新三板積極引導民間資本參與市場(chǎng)投資，2016年以來(lái)，多數的PEVC的投資項目是通過(guò)新三板退出。此外，企業(yè)掛牌之后不斷地提高規范治理水平，一定程度上降低了相關(guān)成本。

二是激發(fā)了創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)熱情，培養經(jīng)濟新功能。中小微企業(yè)通過(guò)掛牌新三板對提高創(chuàng )新發(fā)展能力，增加有效供給，促進(jìn)經(jīng)濟結構優(yōu)化產(chǎn)生了積極作用。掛牌公司通過(guò)股權激勵提高了對創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)人才的吸引力，累計激勵了8000多人次，掛牌企業(yè)普遍重視創(chuàng )新研發(fā)。2017年上半年，共計有8700多家公司披露的研發(fā)費用，同比增長(cháng)了47%，高出社會(huì )平均研發(fā)強度1.43個(gè)百分點(diǎn)。新三板的快速發(fā)展得到了國際的認可。

三是并購重組規模增長(cháng)，助推企業(yè)的轉型和升級。截止到2017年10月末，掛牌公司累計披露資產(chǎn)重組達到了222次，其中七成以上服務(wù)現代服務(wù)業(yè)和戰略新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合，或者是屬于傳統制造業(yè)公司謀求轉型升級。上市公司收購新三板，投資新三板也日益頻繁，數量也日益增加。經(jīng)過(guò)市場(chǎng)化的培育，截止到目前，共有832家企業(yè)掛牌后實(shí)現了規模升級，其中有66家微型企業(yè)成長(cháng)為中小型企業(yè)，632家小型企業(yè)成長(cháng)為大中型，134家中型企業(yè)成長(cháng)為大型企業(yè)，這是我們的統計數據。

四是全面落實(shí)國家戰略，社會(huì )經(jīng)濟效益協(xié)同發(fā)展。經(jīng)統計，新三板全市場(chǎng)的非金融業(yè)掛牌公司負債率連續三年整體下降，有近2000家掛牌企業(yè)以設立海外生產(chǎn)基地等不同方式參與“一帶一路”方式。海外業(yè)務(wù)收入的占比逐年提高。新三板市場(chǎng)具有普惠、貼近基層的特點(diǎn)，積極支持縣域經(jīng)濟發(fā)展，有1552家的掛牌企業(yè)注冊地是縣城。

五是引導企業(yè)規范發(fā)展，發(fā)揮市場(chǎng)示范效益。萬(wàn)家股份公司在新三板中按照要求逐步規范會(huì )計信息，提高運轉透明度，促進(jìn)了股權文化，誠信文化、契約精神的深入發(fā)展。新三板公司的發(fā)展有效地帶動(dòng)了社會(huì )就業(yè)。年報顯示，掛牌公司員工總數276萬(wàn)名，比同期城鎮就業(yè)人員增長(cháng)率高出了11.74個(gè)百分點(diǎn)。

第三，深化改革，砥身礪行。新三板發(fā)展進(jìn)入了新時(shí)代，我念這些數據比較枯燥。請各位理解，我是從頭到尾參與市場(chǎng)的建設，必然帶有對市場(chǎng)濃厚的感情，當然我也知道，在座的各位未必會(huì )認同我這些分析和判斷。我知道，現在市場(chǎng)確實(shí)遇到了一些發(fā)展的問(wèn)題。有的人動(dòng)搖了，有的人可能有所失望，當然，我堅信大多數人還是在默默地堅守。如果不是這樣，我相信今天的論壇就不會(huì )有這樣熱烈的氣氛和龐大的規模。

說(shuō)到這里，在座的各位會(huì )特別關(guān)心下一步新三板會(huì )干什么，你們能給我什么，我可以很明確地告訴大家，我今天不可能像你們預期一樣告訴你一二三，這個(gè)政策明天出，那個(gè)政策后臺出，還有幾個(gè)政策在大后天等著(zhù)出。但是我會(huì )通過(guò)個(gè)人的體會(huì )為未來(lái)特別是今后一兩年內它的發(fā)展方向談一點(diǎn)我個(gè)人的看法。特別是重申的是，僅屬于個(gè)人的看法，不代表公司的看法，僅供參考。如果今天有媒體朋友的記者愿意報道，我也持歡迎態(tài)度，因為我的初心是給大家提供一點(diǎn)信心，提供一點(diǎn)正能量！

不久前，勝利閉幕的十九大開(kāi)啟了中國特色社會(huì )主義新時(shí)代，其中明確提出深化金融體制改革，增強金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力，提高融資比重，促進(jìn)多層次的資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

第五次金融工作會(huì )議提出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，防控金融風(fēng)險，深化金融改革是當前和今后時(shí)間金融工作的三項重要內容，同時(shí)對金融服務(wù)中小微企業(yè)作出具體部署。前兩天剛剛召開(kāi)一個(gè)電視電話(huà)會(huì )議，中央領(lǐng)導同志專(zhuān)門(mén)就金融如何進(jìn)一步服務(wù)中小微企業(yè)在全國范圍內交流經(jīng)驗。國務(wù)院負責同志也就如何服務(wù)好提出了具體的要求。

我提醒大家關(guān)注一個(gè)點(diǎn)，中國證監會(huì )主席劉士余先生在十九大例行新聞發(fā)布會(huì )上表態(tài)，他說(shuō)要持續推進(jìn)改革，盡早建成具有國際競爭力的多層次資本市場(chǎng)體系。也就是說(shuō)，我們的多層次資本市場(chǎng)在新時(shí)代下放在國際視野中考量和布置的。從這個(gè)意義上講，我個(gè)人體會(huì )是，新三板迎來(lái)了改革發(fā)展的新機遇。

新時(shí)代中國特色社會(huì )主義的偉大事業(yè)，黨中央國務(wù)院科學(xué)的戰略部署，中國證監會(huì )的堅強領(lǐng)導和高度重視，市場(chǎng)各方的殷切期盼，讓我們更加堅定了服務(wù)好創(chuàng )新型、創(chuàng )業(yè)型、成長(cháng)型中為企業(yè)的信心，也促使我們進(jìn)一步地思考如何更好地服務(wù)好中小微企業(yè)，使中小微企業(yè)成為中國新時(shí)代發(fā)展的亮點(diǎn)。這是值得所有人思考和琢磨的大文章。

實(shí)際上，今年以來(lái)，新三板公司圍繞著(zhù)供給側結構性改革的主題，持續多方面深入探索，持續探索改革的路徑，對市場(chǎng)建設的規律性認知和把握也正在逐步提升。

一是強化市場(chǎng)的基本功能，著(zhù)力提升掛牌公司質(zhì)量，修訂掛牌公司掛牌條件基本標準指引，優(yōu)化掛牌準入管理，督促加強行業(yè)有完善標準。完善掛牌摘牌制度，有效地凈化市場(chǎng)。

二是完善融資并購審查機制。設立了專(zhuān)職隊伍優(yōu)化發(fā)行備案審查流程，提高審查效率，統一審查制度，明確資產(chǎn)重組審查要點(diǎn)。

三是推進(jìn)差異化信息披露建設，發(fā)布軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)信息披露指引。按照行業(yè)監管的發(fā)展方向，完善掛牌公司的信息披露監管。更為重要的是，我們以現有的一萬(wàn)多家掛牌公司為樣本，總結5年的市場(chǎng)經(jīng)驗，匯聚各方力量，研究深化新三板改革的總體思路和具體措施。

不客氣地說(shuō)，我們今年主要做這方面的基礎性工作，大家也知道，深入新三板改革涉及到方方面面，你在100家公司1000家公司甚至是5000家公司談改革和頂層設計的時(shí)候相對容易。但是在一萬(wàn)家，有40多萬(wàn)投資者的基礎上、在已經(jīng)引起廣泛的影響的基礎上，你再談改革，談設計，這是相當困難的。

我個(gè)人體會(huì )，市場(chǎng)的期待、企業(yè)的需求是我們努力的方向和發(fā)展的動(dòng)力。新三板改革目標明確，道路鮮明，就是要服務(wù)好創(chuàng )新性、創(chuàng )業(yè)性、成長(cháng)性中小微企業(yè)。下一步，我個(gè)人體會(huì )也是我個(gè)人建議，我們主要從以下幾個(gè)方面來(lái)切入工作：

一是始終把中小微企業(yè)的特點(diǎn)和需求作為我們深化改革工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。統籌完善市場(chǎng)發(fā)行、交易、信息披露、監管等各項制度，提升市場(chǎng)功能。

二是把完善分層，作為深化改革的工作要求，逐步構建能上能下進(jìn)退有序的市場(chǎng)有機聯(lián)系，新三板市場(chǎng)不同于傳統的交易所市場(chǎng)，掛牌公司量大、面廣、形態(tài)各異、發(fā)展業(yè)態(tài)差異巨大，這個(gè)決定了新三板本身內部的市場(chǎng)層次是多層次的，我們深化新三板改革的主要目標就是讓廣大符合條件的中小微企業(yè)在新三板各層次中獲得相應的資本市場(chǎng)服務(wù)，推動(dòng)適應創(chuàng )新性、創(chuàng )業(yè)性、成長(cháng)性中小微企業(yè)的長(cháng)期資本形成，同時(shí)，以促進(jìn)股權融資為引領(lǐng)，持續倡導和培育價(jià)值投資、理性投資的市場(chǎng)理念和市場(chǎng)文化，擴大融資比例。這個(gè)話(huà)說(shuō)得比較拗口，我換一句話(huà)說(shuō)，叫有效地提升掛牌公司的獲得感。

各位朋友，我們將秉承開(kāi)門(mén)辦市場(chǎng)，陽(yáng)光辦市場(chǎng)努力打造中小微企業(yè)專(zhuān)屬平臺，我們希望市場(chǎng)與我們攜手同行，有力地支持中國經(jīng)濟的轉型升級。

在匯報的最后，有一個(gè)小消息，請在座幫忙，為了擴大新三板公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力，我們目前迫切地需要引進(jìn)各方面專(zhuān)業(yè)人才，我們目前公司有300來(lái)人，正在招人，我看在座的各位專(zhuān)家特別符合我們的需求，我本人除了管交易，還管人事，真誠地歡迎各位有意愿共同把新三板建設好有理想有行為的青年才俊加入我們大家庭，共同把市場(chǎng)建設好，謝謝大家！

以下為隋強先生講話(huà)實(shí)錄

各位嘉賓，各位朋友，上午好！

十分榮幸受邀參加2017 第三屆中國新三板并購高峰論壇，和業(yè)內的各位專(zhuān)家和學(xué)者探討助力實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展并購重組這個(gè)十分有意義的話(huà)題。

我早上和一位同事聊天的時(shí)候說(shuō)過(guò)，一個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展，往往是伴隨著(zhù)一個(gè)時(shí)代的抱負，一個(gè)偉大城市的誕生背后往往是新經(jīng)濟的崛起。杭州我認為就是在中國新時(shí)代新經(jīng)濟崛起中的一個(gè)典型的城市。

這也是我本人十分愿意到杭州和在座各位一起探討這個(gè)話(huà)題的重要原因，當然，杭州這個(gè)季節風(fēng)景獨好。

首先，我想對論壇順利召開(kāi)表示熱烈的祝賀，對各位長(cháng)期以來(lái)對新三板的關(guān)心關(guān)懷表示衷心的感謝，特別是對在座以羅黨論新三板智庫為代表的長(cháng)期投身于新三板研究的專(zhuān)業(yè)人士表示崇高的敬意！盡管道路艱難，但是他們一直保持旺盛的熱情和良好的期許。所以我要借此機會(huì )特別向他們表示感謝！

再過(guò)兩個(gè)月，新三板就要迎來(lái)成立5周年的紀念日，經(jīng)過(guò)5年的探索實(shí)踐，新三板完成了基本的制度設計、基礎設施建設和初次規模積累，進(jìn)入了從量的積累到質(zhì)的提升的關(guān)鍵階段，我個(gè)人體會(huì )，服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟，特別是服務(wù)好創(chuàng )新型、創(chuàng )業(yè)型、成長(cháng)型的中小微企業(yè)是新三板人不能忘記的初心和使命。

而建設好、發(fā)展好新三板，使之成為中國特色且具有廣泛影響力和競爭力的科技創(chuàng )新企業(yè)的專(zhuān)屬平臺，這是我們必須且應當承擔起的責任和擔當。

所以，我今天想借這個(gè)機會(huì )以新三板的初心、使命、責任與擔當和在座的朋友分享幾個(gè)方面的體會(huì )，當然，不妥當的地方請各位領(lǐng)導、專(zhuān)家和學(xué)者給予批評指正。

第一，繼往開(kāi)來(lái)，審慎起步，新三板在探索中逐步發(fā)展完善。新三板是中國多層次資本市場(chǎng)的新兵，交易所在有效控制風(fēng)險方面為新三板的發(fā)展提供了充分的經(jīng)驗。因此，我們是站在巨人的肩膀上。特別是十八大以來(lái)，黨和國家歷史性變革為新三板的創(chuàng )新發(fā)展提供了廣闊舞臺。我們有幸身處偉大時(shí)代。在這樣一個(gè)時(shí)代，新三板不忘初心，牢記使命，緊扣經(jīng)濟新常態(tài)，多方面探索服務(wù)中小微企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展，形成了海量市場(chǎng)規模和貼近市場(chǎng)的具有普惠金融性質(zhì)的制度特色。

一是貫徹全面深化改革，發(fā)展基礎不斷夯實(shí)。以2013年國務(wù)院關(guān)于中小企業(yè)的有關(guān)問(wèn)題的決定發(fā)布為標志，中國資本市場(chǎng)建設取得了突破性的發(fā)展。目前已經(jīng)完成了市場(chǎng)制度體系、基層設施的構建，形成了法律法規和部門(mén)規章、102件規則組成的制度體系，探索建立了以治理管理為主的新的監管模式，上線(xiàn)運行了獨立的交易結算系統和監察系統、業(yè)務(wù)支持平臺等基本基礎設施。經(jīng)過(guò)5年的發(fā)展，新三板的建設運行逐步實(shí)現了常態(tài)化、法制化和規范化的目標。

二是堅持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，市場(chǎng)規模由小變大。在全面深化改革和經(jīng)濟結構轉型升級的時(shí)代背景下，新三板有條件、有基礎的進(jìn)行探索創(chuàng )新。比如我們以包容性的理念設置企業(yè)掛牌準入條件，基于中小微企業(yè)的需求設置了小額、快速、靈活多元的持續靈活機制。構建市場(chǎng)化的機制，為適應多元化的公司需求提供了多種交易方式，契合了中小微企業(yè)和投資人的特點(diǎn)需求。新三板快速發(fā)展，截止到10月末，掛牌公司達到了11619家，行業(yè)從初期12個(gè)行業(yè)門(mén)類(lèi)到現在已經(jīng)覆蓋了全部的行業(yè)門(mén)類(lèi)，地域覆蓋了境內所有的省城。近五年來(lái)實(shí)現的股權融資3900多億元，一批處于研發(fā)階段尚未盈利的企業(yè)也實(shí)現了融資。

將近3900億元的企業(yè)融資匯集了將近6000家的公司，平均單次融資額度在4500萬(wàn)元左右，這個(gè)意義十分非凡。

三是牢牢守住風(fēng)險底線(xiàn)，運行質(zhì)量穩步提高。新三板著(zhù)力構建全新的市場(chǎng)生態(tài)，大力倡導培育長(cháng)期投資、理性投資的市場(chǎng)文化和市場(chǎng)理念。建立了投資者市場(chǎng)管理制度，大力發(fā)展機構投資者，積極引導具有風(fēng)險識別和承受能力的長(cháng)期合格投資者投資創(chuàng )業(yè)企業(yè)，同時(shí)首次在境內的證券市場(chǎng)實(shí)施了做市商制度，完善了中小微企業(yè)股票發(fā)行交易的價(jià)格發(fā)行功能，找到了價(jià)格之錨。不斷地探索新的市場(chǎng)監管模式，初步構建了形成監管的信息共享，監管協(xié)作，案件查處的分工協(xié)作機制，堅持以信息披露為本，以市場(chǎng)化的市場(chǎng)培訓服務(wù)帶動(dòng)監管延伸。堅持有違規必有查處，嚴厲打擊違反行為，牢牢守住不發(fā)生系統性區域風(fēng)險的底線(xiàn)。

第二，經(jīng)過(guò)近五年的發(fā)展，新三板功能完善，效應釋放，積極配合國家戰略。我個(gè)人有一個(gè)體會(huì )，一般意義上我們看待一個(gè)市場(chǎng)，喜歡從融資的角度來(lái)看，有它合理的一面，但是我個(gè)人理解，如果我們沒(méi)有深入的了解和評價(jià)新三板，僅僅從企業(yè)發(fā)行融資的角度是不夠全面的。目前，新三板已經(jīng)進(jìn)入了新時(shí)代，這些群體不僅量大面廣，而且匯集了年輕化、高學(xué)歷、專(zhuān)業(yè)化為特點(diǎn)的新生代的企業(yè)群體，服務(wù)好這些群體，服務(wù)好有希望的企業(yè)家群體，對落實(shí)發(fā)展創(chuàng )新驅動(dòng)戰略，助力雙創(chuàng )都具有重要意義。

經(jīng)過(guò)五年的發(fā)展，新三板的市場(chǎng)集聚效應逐步釋放。戰略新興產(chǎn)業(yè)，中國制造2025等重點(diǎn)突破領(lǐng)域融資占比不斷地提高，國際證監會(huì )組織認為新三板通過(guò)掛牌程序和融資交易定價(jià)的靈活制度設計安排，為中國大量有融資需求和難以獲得貸款的中小微企業(yè)提供了融資渠道。新三板積極引導民間資本參與市場(chǎng)投資，2016年以來(lái)，多數的PEVC的投資項目是通過(guò)新三板退出。此外，企業(yè)掛牌之后不斷地提高規范治理水平，一定程度上降低了相關(guān)成本。

二是激發(fā)了創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)熱情，培養經(jīng)濟新功能。中小微企業(yè)通過(guò)掛牌新三板對提高創(chuàng )新發(fā)展能力，增加有效供給，促進(jìn)經(jīng)濟結構優(yōu)化產(chǎn)生了積極作用。掛牌公司通過(guò)股權激勵提高了對創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)人才的吸引力，累計激勵了8000多人次，掛牌企業(yè)普遍重視創(chuàng )新研發(fā)。2017年上半年，共計有8700多家公司披露的研發(fā)費用，同比增長(cháng)了47%，高出社會(huì )平均研發(fā)強度1.43個(gè)百分點(diǎn)。新三板的快速發(fā)展得到了國際的認可。

三是并購重組規模增長(cháng)，助推企業(yè)的轉型和升級。截止到2017年10月末，掛牌公司累計披露資產(chǎn)重組達到了222次，其中七成以上服務(wù)現代服務(wù)業(yè)和戰略新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合，或者是屬于傳統制造業(yè)公司謀求轉型升級。上市公司收購新三板，投資新三板也日益頻繁，數量也日益增加。經(jīng)過(guò)市場(chǎng)化的培育，截止到目前，共有832家企業(yè)掛牌后實(shí)現了規模升級，其中有66家微型企業(yè)成長(cháng)為中小型企業(yè)，632家小型企業(yè)成長(cháng)為大中型，134家中型企業(yè)成長(cháng)為大型企業(yè)，這是我們的統計數據。

四是全面落實(shí)國家戰略，社會(huì )經(jīng)濟效益協(xié)同發(fā)展。經(jīng)統計，新三板全市場(chǎng)的非金融業(yè)掛牌公司負債率連續三年整體下降，有近2000家掛牌企業(yè)以設立海外生產(chǎn)基地等不同方式參與“一帶一路”方式。海外業(yè)務(wù)收入的占比逐年提高。新三板市場(chǎng)具有普惠、貼近基層的特點(diǎn)，積極支持縣域經(jīng)濟發(fā)展，有1552家的掛牌企業(yè)注冊地是縣城。

五是引導企業(yè)規范發(fā)展，發(fā)揮市場(chǎng)示范效益。萬(wàn)家股份公司在新三板中按照要求逐步規范會(huì )計信息，提高運轉透明度，促進(jìn)了股權文化，誠信文化、契約精神的深入發(fā)展。新三板公司的發(fā)展有效地帶動(dòng)了社會(huì )就業(yè)。年報顯示，掛牌公司員工總數276萬(wàn)名，比同期城鎮就業(yè)人員增長(cháng)率高出了11.74個(gè)百分點(diǎn)。

第三，深化改革，砥身礪行。新三板發(fā)展進(jìn)入了新時(shí)代，我念這些數據比較枯燥。請各位理解，我是從頭到尾參與市場(chǎng)的建設，必然帶有對市場(chǎng)濃厚的感情，當然我也知道，在座的各位未必會(huì )認同我這些分析和判斷。我知道，現在市場(chǎng)確實(shí)遇到了一些發(fā)展的問(wèn)題。有的人動(dòng)搖了，有的人可能有所失望，當然，我堅信大多數人還是在默默地堅守。如果不是這樣，我相信今天的論壇就不會(huì )有這樣熱烈的氣氛和龐大的規模。

說(shuō)到這里，在座的各位會(huì )特別關(guān)心下一步新三板會(huì )干什么，你們能給我什么，我可以很明確地告訴大家，我今天不可能像你們預期一樣告訴你一二三，這個(gè)政策明天出，那個(gè)政策后臺出，還有幾個(gè)政策在大后天等著(zhù)出。但是我會(huì )通過(guò)個(gè)人的體會(huì )為未來(lái)特別是今后一兩年內它的發(fā)展方向談一點(diǎn)我個(gè)人的看法。特別是重申的是，僅屬于個(gè)人的看法，不代表公司的看法，僅供參考。如果今天有媒體朋友的記者愿意報道，我也持歡迎態(tài)度，因為我的初心是給大家提供一點(diǎn)信心，提供一點(diǎn)正能量！

不久前，勝利閉幕的十九大開(kāi)啟了中國特色社會(huì )主義新時(shí)代，其中明確提出深化金融體制改革，增強金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力，提高融資比重，促進(jìn)多層次的資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

第五次金融工作會(huì )議提出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，防控金融風(fēng)險，深化金融改革是當前和今后時(shí)間金融工作的三項重要內容，同時(shí)對金融服務(wù)中小微企業(yè)作出具體部署。前兩天剛剛召開(kāi)一個(gè)電視電話(huà)會(huì )議，中央領(lǐng)導同志專(zhuān)門(mén)就金融如何進(jìn)一步服務(wù)中小微企業(yè)在全國范圍內交流經(jīng)驗。國務(wù)院負責同志也就如何服務(wù)好提出了具體的要求。

我提醒大家關(guān)注一個(gè)點(diǎn)，中國證監會(huì )主席劉士余先生在十九大例行新聞發(fā)布會(huì )上表態(tài)，他說(shuō)要持續推進(jìn)改革，盡早建成具有國際競爭力的多層次資本市場(chǎng)體系。也就是說(shuō)，我們的多層次資本市場(chǎng)在新時(shí)代下放在國際視野中考量和布置的。從這個(gè)意義上講，我個(gè)人體會(huì )是，新三板迎來(lái)了改革發(fā)展的新機遇。

新時(shí)代中國特色社會(huì )主義的偉大事業(yè)，黨中央國務(wù)院科學(xué)的戰略部署，中國證監會(huì )的堅強領(lǐng)導和高度重視，市場(chǎng)各方的殷切期盼，讓我們更加堅定了服務(wù)好創(chuàng )新型、創(chuàng )業(yè)型、成長(cháng)型中為企業(yè)的信心，也促使我們進(jìn)一步地思考如何更好地服務(wù)好中小微企業(yè)，使中小微企業(yè)成為中國新時(shí)代發(fā)展的亮點(diǎn)。這是值得所有人思考和琢磨的大文章。

實(shí)際上，今年以來(lái)，新三板公司圍繞著(zhù)供給側結構性改革的主題，持續多方面深入探索，持續探索改革的路徑，對市場(chǎng)建設的規律性認知和把握也正在逐步提升。

一是強化市場(chǎng)的基本功能，著(zhù)力提升掛牌公司質(zhì)量，修訂掛牌公司掛牌條件基本標準指引，優(yōu)化掛牌準入管理，督促加強行業(yè)有完善標準。完善掛牌摘牌制度，有效地凈化市場(chǎng)。

二是完善融資并購審查機制。設立了專(zhuān)職隊伍優(yōu)化發(fā)行備案審查流程，提高審查效率，統一審查制度，明確資產(chǎn)重組審查要點(diǎn)。

三是推進(jìn)差異化信息披露建設，發(fā)布軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)信息披露指引。按照行業(yè)監管的發(fā)展方向，完善掛牌公司的信息披露監管。更為重要的是，我們以現有的一萬(wàn)多家掛牌公司為樣本，總結5年的市場(chǎng)經(jīng)驗，匯聚各方力量，研究深化新三板改革的總體思路和具體措施。

不客氣地說(shuō)，我們今年主要做這方面的基礎性工作，大家也知道，深入新三板改革涉及到方方面面，你在100家公司1000家公司甚至是5000家公司談改革和頂層設計的時(shí)候相對容易。但是在一萬(wàn)家，有40多萬(wàn)投資者的基礎上、在已經(jīng)引起廣泛的影響的基礎上，你再談改革，談設計，這是相當困難的。

我個(gè)人體會(huì )，市場(chǎng)的期待、企業(yè)的需求是我們努力的方向和發(fā)展的動(dòng)力。新三板改革目標明確，道路鮮明，就是要服務(wù)好創(chuàng )新性、創(chuàng )業(yè)性、成長(cháng)性中小微企業(yè)。下一步，我個(gè)人體會(huì )也是我個(gè)人建議，我們主要從以下幾個(gè)方面來(lái)切入工作：

一是始終把中小微企業(yè)的特點(diǎn)和需求作為我們深化改革工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。統籌完善市場(chǎng)發(fā)行、交易、信息披露、監管等各項制度，提升市場(chǎng)功能。

二是把完善分層，作為深化改革的工作要求，逐步構建能上能下進(jìn)退有序的市場(chǎng)有機聯(lián)系，新三板市場(chǎng)不同于傳統的交易所市場(chǎng)，掛牌公司量大、面廣、形態(tài)各異、發(fā)展業(yè)態(tài)差異巨大，這個(gè)決定了新三板本身內部的市場(chǎng)層次是多層次的，我們深化新三板改革的主要目標就是讓廣大符合條件的中小微企業(yè)在新三板各層次中獲得相應的資本市場(chǎng)服務(wù)，推動(dòng)適應創(chuàng )新性、創(chuàng )業(yè)性、成長(cháng)性中小微企業(yè)的長(cháng)期資本形成，同時(shí)，以促進(jìn)股權融資為引領(lǐng)，持續倡導和培育價(jià)值投資、理性投資的市場(chǎng)理念和市場(chǎng)文化，擴大融資比例。這個(gè)話(huà)說(shuō)得比較拗口，我換一句話(huà)說(shuō)，叫有效地提升掛牌公司的獲得感。

各位朋友，我們將秉承開(kāi)門(mén)辦市場(chǎng)，陽(yáng)光辦市場(chǎng)努力打造中小微企業(yè)專(zhuān)屬平臺，我們希望市場(chǎng)與我們攜手同行，有力地支持中國經(jīng)濟的轉型升級。

在匯報的最后，有一個(gè)小消息，請在座幫忙，為了擴大新三板公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力，我們目前迫切地需要引進(jìn)各方面專(zhuān)業(yè)人才，我們目前公司有300來(lái)人，正在招人，我看在座的各位專(zhuān)家特別符合我們的需求，我本人除了管交易，還管人事，真誠地歡迎各位有意愿共同把新三板建設好有理想有行為的青年才俊加入我們大家庭，共同把市場(chǎng)建設好，謝謝大家！