近年來(lái)，新三板掛牌公司的股票增發(fā)頻頻遭遇延期，其中既有市場(chǎng)環(huán)境趨冷的因素，同時(shí)也受到了監管政策加強的影響。順泰租賃屬于融資租賃行業(yè)，由于受到監管政策的限制，其早在2015年底開(kāi)始啟動(dòng)的股票發(fā)行，于近期公告終止，同時(shí)公司也向股轉系統申請摘牌。

順泰融資租賃股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：順泰租賃，證券代碼：833771.OC）是一家為政府、企事業(yè)單位融資租賃及其增值服務(wù)提供綜合解決方案的金融服務(wù)機構。公司于2015年12月3日，在新三板市場(chǎng)正式掛牌。

可是事不湊巧，由于部分受央行、銀監會(huì )、證監會(huì )和保監會(huì )監管的金融機構（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：“一行三會(huì )”監管機構），以私募基金，特別是私募股權基金為代表的私募金融機構（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：PE管理機構）和以小額貸款公司、融資擔保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當公司等具有金融屬性的企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：其他具有金融屬性的企業(yè)）紛紛在新三板掛牌，并且大規模融資，有違新三板市場(chǎng)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟的初衷，因此在2015年12月，證監會(huì )暫停了PE管理機構在新三板的掛牌和融資，并且很快將該監管措施拓展到了包括PE管理機構和其他具有金融屬性的企業(yè)在內的，“一行三會(huì )”監管體系之外的所有金融機構。上述兩大類(lèi)金融機構，媒體將其統稱(chēng)為“類(lèi)金融”機構。

時(shí)不我待，掛牌不到一個(gè)月啟動(dòng)再融資

正是在上述監管層逐步加強掛牌金融機構監管的政策背景下，順泰租賃成功在新三板掛牌。在證監會(huì )確認已經(jīng)在2015年12月開(kāi)始暫停PE管理機構的掛牌和融資之后，已經(jīng)覺(jué)察到了政策風(fēng)向變化的順泰租賃，迅速地啟動(dòng)了新一輪股票發(fā)行。

2015年12月31日，在公司掛牌不滿(mǎn)一個(gè)月的情況下，公司第一屆董事會(huì )第十次會(huì )議審議通過(guò)了《關(guān)于公司股票由協(xié)議轉讓方式變更為做市轉讓方式的議案》、《關(guān)于公司股票發(fā)行方案的議案》及其另外三個(gè)與之相關(guān)的議案。公司計劃在申請變更股票轉讓方式的同時(shí)，向合格機構投資者發(fā)行8,000萬(wàn)股股票，其中1,500萬(wàn)股作為做市商的庫存股。在綜合考慮了公司的凈資產(chǎn)、成長(cháng)性和行業(yè)發(fā)展前景等諸多因素之后，本次定向發(fā)行價(jià)格定為1.35元/股，認購總金額不超過(guò)1.08億元，新增投資者不超過(guò)35名，其中做市商不少于2家。

在加強監管的步伐日益逼近的情況下，公司內部確認融資的流程相當迅速。2016年1月15日，公司2016年第一次臨時(shí)股東大會(huì )召開(kāi)，會(huì )議審議通過(guò)上述董事會(huì )會(huì )議提交的以變更股票轉讓方式和定向增發(fā)股票為核心的五項議案，從而確認了本次股票發(fā)行事項。

2016年1月19日，公司披露了《股票發(fā)行認購公告》，以1月12日為股權登記日，要求新增投資者從2016年2月20日到2月29日（含當日），將總計1.08億的認購股份價(jià)款匯入指定的認購資金繳款賬戶(hù)，從而完成股票認購。

但是“人算不如天算”，與順泰租賃加速推進(jìn)股票發(fā)行相應的，是證監會(huì )也在積極部署對掛牌“類(lèi)金融”公司的監管。2016年1月，證監會(huì )將原先針對PE管理機構的暫停掛牌及融資的政策，進(jìn)一步推廣到整個(gè)“類(lèi)金融”板塊。參與順泰租賃股票增發(fā)的投資者們，就此面臨著(zhù)巨大的政策性風(fēng)險，《股票發(fā)行認購公告》中約定的繳款日期，也就成了一紙空文。

2016年3月1日和5月31日，公司兩度披露《股票發(fā)行認購延期公告》，將認購公司股票的繳款日期從2月29日延后到5月31日，而后又“繼續延期”，無(wú)限擱置，以等待政策環(huán)境發(fā)生變化。

監管政策堅持不懈，摘牌前公司終止股票發(fā)行

順泰租賃擱置了股票發(fā)行的繳款，原本或許希望等來(lái)一個(gè)苦盡甘來(lái)的結局?？墒菦](méi)想到，在證監會(huì )對新三板掛牌“類(lèi)金融”企業(yè)加強監管的同時(shí)，股轉系統也在積極醞釀相應的監管政策。2016年5月27日，股轉系統的《關(guān)于金融類(lèi)企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：《通知》）正式發(fā)布?！锻ㄖ访鞔_了“一行三會(huì )”監管機構和兩類(lèi)“類(lèi)金融”掛牌公司在掛牌準入標準、新老劃斷的處理和關(guān)于信息披露等三大方面的具體監管要求。在證監會(huì )原先的監管措施之外，又增加了股票轉讓和信息披露方面的具體監管政策。

此后，雖然每半年總有部分好事的媒體預測上述監管政策可能發(fā)生松動(dòng)，但是最終都被事實(shí)無(wú)情地否定了。順泰租賃的股票發(fā)行方案也相應地擱置了整整一年零十個(gè)月。

按照《通知》的要求，作為已經(jīng)成功掛牌的融資租賃公司，順泰租賃除了不能增發(fā)股票再融資之外，還不能采用做市的轉讓方式，在進(jìn)入創(chuàng )新層無(wú)望的同時(shí)，還需要進(jìn)行包含季度報告在內的定期報告披露，披露口徑與申請掛牌準入的標準相同。一定程度上，掛牌公司的身份對于順泰租賃而言，已經(jīng)形同雞肋。

2017年10月14日，公司第一屆董事會(huì )第44次會(huì )議審議通過(guò)了，關(guān)于《申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉讓系統終止掛牌》的兩個(gè)相關(guān)議案。這兩個(gè)議案又在11月8日的公司2017年第五次臨時(shí)股東大會(huì )上順利通過(guò)。在順泰租賃即將摘牌的背景下，堅持那個(gè)擱置已久的股票發(fā)行方案，已經(jīng)顯得毫無(wú)意義。于是在2017年11月10日召開(kāi)的第一屆董事會(huì )47次會(huì )議上，與會(huì )董事一致通過(guò)《關(guān)于公司股票發(fā)行終止的議案》。一個(gè)由監管政策變化而被延宕了一年零十個(gè)月的股票發(fā)行方案，終于告一段落。

聲明：本文來(lái)自  金色光