隨著(zhù)人們生活水平的提高，壁紙作為提高裝修質(zhì)量與美觀(guān)的一項重要材料，已越來(lái)越多地出現在了家庭辦公環(huán)境中。

日前，有一家專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)壁紙的企業(yè)剛剛掛牌新三板，它就是安徽紫荊花壁紙股份有限公司（872201）。

作為一個(gè)大家熟悉而又陌生的行業(yè)，壁紙行業(yè)的發(fā)展前景怎樣，透過(guò)紫荊花，犀牛之星帶你略窺一二。

年產(chǎn)720萬(wàn)卷壁紙 存貨較多

紫荊花主營(yíng)業(yè)務(wù)是壁紙產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，它是由我國無(wú)紡布及布藝行業(yè)龍頭企業(yè)——杭州中迅實(shí)業(yè)集團投資興建的一家集研發(fā)設計、先進(jìn)制造、貿易銷(xiāo)售于一體的國內知名墻紙企業(yè)。

目前，紫荊花主要生產(chǎn)以無(wú)紡布、PVC等為基材的壁紙產(chǎn)品，旗下產(chǎn)品涉及工程、家裝、兒童、娛樂(lè )等多個(gè)系列，共開(kāi)發(fā)生產(chǎn)600多個(gè)花型、3000多個(gè)型號產(chǎn)品，公司產(chǎn)品主要在國內地區銷(xiāo)售，其全資子公司麗珀瑅作為公司銷(xiāo)售環(huán)節的補充，主要從事壁紙產(chǎn)品電子商務(wù)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

紫荊花共有3.51萬(wàn)平方米廠(chǎng)房投入使用，7條現代化生產(chǎn)線(xiàn)正常運行，已形成年產(chǎn)720萬(wàn)卷新一代環(huán)保型中、高檔壁紙壁布的生產(chǎn)能力。

據紫荊花公轉書(shū)中披露，2015年度、2016年度和2017年1-2月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別為 5729.23萬(wàn)、7263.58萬(wàn)、856.11萬(wàn)。凈利潤分別為51.97萬(wàn)、101.18萬(wàn)、-113.77萬(wàn)。

就前兩年來(lái)看，紫荊花的業(yè)績(jì)呈現出穩健增長(cháng)的態(tài)勢，但本身也存在一些小問(wèn)題，其中存貨問(wèn)題較為突出。

據公轉書(shū)中披露，紫荊花2015年末、2016年末和2017年2月末，公司存貨賬面金額分別為1014.12萬(wàn)、1513.36萬(wàn)、1522.47萬(wàn)，占流動(dòng)資產(chǎn)總額的比例分別為58.13%、43.02%、61.35%，占資產(chǎn)總額的比例分別為18.31 %、17.78 %、20.13 %。

紫荊花解釋稱(chēng)，公司存貨余額較大，主要是壁紙行業(yè)特點(diǎn)所致。由于客戶(hù)訂購的壁紙種類(lèi)、樣式多，同時(shí)公司經(jīng)銷(xiāo)商較多以及市場(chǎng)流行趨勢變化較快，為及時(shí)給經(jīng)銷(xiāo)商和客戶(hù)交貨，公司需要保持一定規模的庫存。

墻紙企業(yè)已扎堆新三板

2014年前的5年，是墻紙行業(yè)的黃金時(shí)期，行業(yè)快速發(fā)展。但過(guò)多的產(chǎn)能也帶來(lái)了整個(gè)行業(yè)的混亂，諸如市場(chǎng)管理亂、產(chǎn)品亂、價(jià)格亂、服務(wù)亂等。

到了2015年，隨著(zhù)房地產(chǎn)行業(yè)的不景氣，整體家居行業(yè)低迷，家居企業(yè)收入增長(cháng)放緩，中國家居建材行業(yè)競爭日趨激烈。

2016 年以來(lái)，隨著(zhù)國內經(jīng)濟形勢的好轉以及房地產(chǎn)行業(yè)的恢復，國內墻紙供應量恢復上升趨勢，中國墻紙行業(yè)也步入穩定發(fā)展期，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jì)都得到了相應增長(cháng)，也有部分企業(yè)開(kāi)始登陸資本市場(chǎng)。

據犀牛君之星統計，目前國內墻紙行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)都是新三板企業(yè)，這其中主要包括華爾美特（430593）、玉蘭股份（836867）、維涅斯（831250）、愛(ài)麗莎（834989）、金戈煒業(yè)（838019）以及順美國際（837992），加上近日掛牌的紫荊花，已共有7家墻紙相關(guān)企業(yè)在新三板掛牌。

從上圖業(yè)績(jì)情況可以看出，目前7家相關(guān)企業(yè)中有4家2016營(yíng)收過(guò)億，但在凈利潤方面，目前最高的玉蘭股份也僅為1208.19萬(wàn)。

交易方式方面，7家相關(guān)企業(yè)中僅華爾美特為做市轉讓?zhuān)灰纵^為活躍。剩余6家企業(yè)都為協(xié)議轉讓企業(yè)，其中僅金戈煒業(yè)、玉蘭股份有過(guò)少數交易。

融資方面，僅愛(ài)麗莎和華爾美特有過(guò)定增行為。其中，愛(ài)麗莎有過(guò)三次定增，共募資4024.71萬(wàn)；華爾美特有過(guò)兩次定增，共募資7199.97萬(wàn)。

行業(yè)發(fā)展潛力大

近年來(lái)，乳膠漆和墻紙已經(jīng)成為人們裝飾墻面的主要手段。據相關(guān)機構統計，目前我國當前室內裝修材料市場(chǎng)上，油漆涂料占85%的份額（約1500 億）、墻紙墻布壁畫(huà)占7%（約 130 億）、以硅藻泥、藝術(shù)玻璃、馬賽克等為代表的新型裝飾材料占8%（約150 億）。

從上述數據來(lái)看，墻紙只占據了墻面裝飾市場(chǎng)約7%的份額，遠遠低于乳膠漆。并且，我國墻紙應用目前主要集中在商業(yè)空間和娛樂(lè )空間，分別占比49.65%和32.80%。其次是行政空間，占比12.40%，而家庭裝修占比最少只有5.20%。

而從整個(gè)國際市場(chǎng)來(lái)看，墻紙在我國室內裝修中的使用率不過(guò)7%，而在歐洲、美國和日本、韓國，墻紙的使用率多在50%以上。中國墻紙使用率遠遠低于發(fā)達國家的平均使用率。

其實(shí)，墻紙裝飾和乳膠漆相比，乳膠漆只能提供色彩的選擇，無(wú)法體現更多的品味與情感表達元素；而墻紙則通過(guò)圖案、紋理、色彩與工藝的結合表達出更多的個(gè)性化、藝術(shù)化信息，從而營(yíng)造出獨特家居氛圍。從很多方面看來(lái)，墻紙和乳膠漆相比較有很明顯的優(yōu)勢。

但從上面統計數據來(lái)看，傳統的乳膠漆仍是目前國內消費者室內裝修的主要選擇，墻紙只占據了市場(chǎng)一隅，尤其是家庭裝修方面，遠遜于發(fā)達國家的平均使用率。出現這種情況的原因是多方面的，其中重要的一點(diǎn)在于墻紙和乳膠漆的性?xún)r(jià)比。

然而，就裝飾效果來(lái)說(shuō)，墻紙的表現形式更為多樣化，尤其是個(gè)性化和高品質(zhì)的裝修，新型墻紙在質(zhì)感、裝飾效果和實(shí)用性上，都有著(zhù)內墻涂料難以達到的效果，近年來(lái)也深受廣大消費者的喜愛(ài)，尤其是受到許多年輕人的推崇。

相信隨著(zhù)我國居民收入和消費水平的提高，消費習慣的轉變，越來(lái)越多的消費者會(huì )開(kāi)始關(guān)注生活質(zhì)量和生活享受，在意生活中的美感及環(huán)保安全，預計未來(lái)墻紙在家庭裝修行業(yè)中的占比將逐漸增加。