投資新三板的學(xué)問(wèn)很大，一不小心可能就入了“坑”。截止2017年9月21日，新三板持續停牌股票多達633只，停牌時(shí)間最長(cháng)高達685個(gè)交易日，被套投資者多達65078戶(hù)。

挖貝網(wǎng)發(fā)現，新三板企業(yè)任性停牌不僅體現在持續時(shí)間長(cháng)，還有一些企業(yè)的做法也很任性。比如，掛牌不久停牌，至今未恢復轉讓?zhuān)蝗谫Y后停牌，停牌后直接摘牌等等。

633只股票持續停牌 數萬(wàn)投資者被套牢

Choice數據統計發(fā)現，截至2017年9月21日，新三板11583只掛牌股票中，共有633只處于連續停牌狀態(tài)，其中313只股票的連續停牌不少于90個(gè)交易日，占全部掛牌股票的2.7%。

其中，華圖教育、指南針2只股票停牌超過(guò)600個(gè)交易日，兩家公司的股東戶(hù)數分別為310戶(hù)、400戶(hù)。九鼎集團、鋼鋼網(wǎng)、北京安鵬、參仙源、百華悅邦、湘佳牧業(yè)停牌在500至600個(gè)交易日之間，其中九鼎集團股東3206戶(hù)，百華悅邦股東111戶(hù)。

據挖貝網(wǎng)了解，目前新三板633家處于連續停牌企業(yè)背后股東多達65078戶(hù)。這些股票處于長(cháng)期停牌狀態(tài)背后，65078戶(hù)投資者算是被“套牢”了。

整體而言，掛牌公司持續停牌原因主要有“重要事項未公告、IPO受理、刊登重要公告、未如期刊登定期報告”等7類(lèi)。

數據顯示，新三板633只持續停牌股票中，247只股票停牌緣于刊登重要公告，113只股票因為IPO受理、105只股票系擬籌劃重大資產(chǎn)重組、84只股票因為擬終止掛牌，53只股票因未如期刊登定期報告、31只股票因重要事項未公告。

任性停牌亂象

新三板企業(yè)任性停牌，不僅體現在持續時(shí)間長(cháng)，還有一些企業(yè)的做法也很任性。

比如有些企業(yè)掛牌后便停牌，誠如鉅泉光電。該企業(yè)2016年5月3日掛牌新三板，當年6月16日便提交上市申請，21日收到證監會(huì )許可申請受理通知書(shū)后，次日公司股票便暫停轉讓。至今該股票連續停牌長(cháng)達310個(gè)交易日。

既然要上市，那當初掛牌新三板的意義在哪？

當然也有不少企業(yè)選擇融資后停牌。以逸家潔為例，該企業(yè)2016年4月掛牌新三板，5月公布股票發(fā)行方案，8月5000萬(wàn)募資到位。12月23日，公司便以籌劃重大事項公司股票停牌，至今該股票連續停牌長(cháng)達192個(gè)交易日。

至于逸家潔何時(shí)復牌，目前未有定論。有意思的是，還有的企業(yè)選擇融資后停牌，持續停牌后直接摘牌，比如鼎普科技。

2015年12月24日，鼎普科技完成掛牌后的唯一一筆融資。公司以8元/股的價(jià)格募資6800萬(wàn)元，股票認購情況如下：

募資完成6天后，鼎普科技便宣布停牌。當年12月31日，鼎普科技以涉及的重大事項尚未完成為由宣布停牌，截至今日該公司持續停牌長(cháng)達307個(gè)交易日。

然而，長(cháng)時(shí)間停牌并沒(méi)有換來(lái)利好消息。今年7月7日，鼎普科技以經(jīng)營(yíng)戰略發(fā)展規劃及經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要為由，宣布終止新三板掛牌，承諾對異議股東簽訂回購協(xié)議。

公司的承諾，并沒(méi)有讓全體股東滿(mǎn)意。7月23日，鼎普科技召開(kāi)股東大會(huì )，對摘牌事項進(jìn)行審議，當時(shí)表決結果為：

據挖貝網(wǎng)了解，股東大會(huì )鼎普科技實(shí)控人于晴給予異議股東的回購價(jià)為：“不低于異議股東當時(shí)取得公司股份時(shí)的成本價(jià)格。”

若以成本價(jià)計算，對于新進(jìn)來(lái)的股東無(wú)疑是傷害。東興證券、意知投資和華昱基金3名投資機構8元股價(jià)進(jìn)來(lái)再以8元回購價(jià)退出，看似沒(méi)有損失，實(shí)際上6800萬(wàn)資金從2016年1月鼎普科技停牌至今被套了21個(gè)月，期間沒(méi)有過(guò)權益分派，還不如放在銀行收利息。

挖貝網(wǎng)發(fā)現，股東大會(huì )反對股數250萬(wàn)與意知投資所持股票數量一樣。盡管有反對聲音，但鼎普科技股東大會(huì )最終通過(guò)摘牌議案，今年8月，公司摘牌申請獲得股轉公司受理。

鼎普科技并非個(gè)案，挖貝網(wǎng)查閱84家持續停牌后直接摘牌的新三板企業(yè)，不乏股東有異議的情況。例如硅海電子，該公司現有股東111人，已知對摘牌持有異議的股東多達71名。