雖然在老三板市場(chǎng)，掛牌公司遭遇破產(chǎn)重整猶如家常便飯，但是在新三板市場(chǎng)，特別是2014年面向全國接受企業(yè)掛牌申請之后，被債權人申請破產(chǎn)重整的企業(yè)，實(shí)在是鳳毛麟角。永宇沖片和展唐科技成為遭遇相關(guān)申請的第一批新三板企業(yè)。前者的破產(chǎn)申請遭遇法院駁回，而后者則不幸成為新三板破產(chǎn)重整的第一股。

在股轉系統進(jìn)行轉讓的股票中，以承接兩網(wǎng)公司和退市公司為主的老三板市場(chǎng)，由于其中相當一部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平欠佳，積重難返之下，表現出掛牌后持續虧損，嚴重資不抵債，從而無(wú)法清償企業(yè)所欠債務(wù)的情況。遭到債權人向法院申請破產(chǎn)重整，實(shí)屬家常便飯。

從2001年以來(lái)，中國證券市場(chǎng)披露的破產(chǎn)重整信息，共有2200多條。其中有289條來(lái)自于老三板市場(chǎng)的股票。從2010年底開(kāi)始，老三板掛牌公司幾乎每個(gè)月都有被申請破產(chǎn)重整的案例。

而在新三板市場(chǎng)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況相對更好一些?？墒菑娜ツ甑组_(kāi)始，還是有兩家企業(yè)因為經(jīng)營(yíng)不善，相繼陷入了遭到債權人申請破產(chǎn)重整的境地。新三板破產(chǎn)重整第一股的“晦氣招牌”到底會(huì )落到誰(shuí)的頭上？還需要看看這兩家倒霉企業(yè)的具體情況。

法院駁回重整申請，ST永宇僥幸躲過(guò)

嵊州市永宇沖片股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：ST永宇，證券代碼：835931.OC）是一家主營(yíng)電機定轉子沖片及鐵芯的企業(yè)。自公司于2016年2月29日在新三板正式掛牌交易以來(lái)，就一直延續了從2015年度開(kāi)始的虧損狀況，至今沒(méi)有實(shí)現扭虧為盈。其中，在2016年度公司凈利潤出現了其歷史上最大幅度的虧損，2948.05萬(wàn)元。使得公司的資產(chǎn)總額明顯縮水，出現資不抵債的“可能性”。

2016年11月11日，公司收到浙江省紹興市中級人民法院（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：紹興中院）出具的【（2016）浙06破申12號】通知書(shū)，說(shuō)明公司的債權人嵊州市峰帆貿易有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：峰帆貿易）以ST永宇“不能清償到期債務(wù)，且明顯缺乏清償能力，已符合破產(chǎn)重整條件”為由，向紹興中院申請對ST永宇破產(chǎn)重整。紹興中院向ST永宇出具了《民事裁定書(shū)》，受理了債權人峰帆貿易對ST永宇的破產(chǎn)重整申請，并指定上海市匯業(yè)律師事務(wù)所、紹興天源會(huì )計師事務(wù)所作為ST永宇的破產(chǎn)管理人。

按照屬地管理原則，浙江省高級人民法院將該案移交由嵊州市人民法院審理。嵊州市人民法院在2017年1月3日對本案立案審理。法院在審理過(guò)程中發(fā)現：在2017年1月19日，峰帆貿易已經(jīng)與ST永宇妥善解決了相關(guān)債務(wù)問(wèn)題，故而向法院申請撤回對ST永宇的破產(chǎn)重整申請。

ST永宇也以通過(guò)與其他債權人充分溝通協(xié)商，已經(jīng)妥善化解債務(wù)危機為理由，請求法院終止對其進(jìn)行破產(chǎn)重整。經(jīng)過(guò)組織針對ST永宇償債能力的盡職調查，嵊州市人民法院查明：截至2016年底，ST永宇的資產(chǎn)大于負債，截止到調查進(jìn)行時(shí)的2017年2月20日，上述資產(chǎn)負債結構并未發(fā)生重大變化。

公司一直處于正常經(jīng)營(yíng)當中，不存在拖欠職工工資及稅收的情況，對于應付供應商的債務(wù)余額較少，屬于公司正常應付范圍。通過(guò)對金融機構、關(guān)聯(lián)方和當地政府的走訪(fǎng)調查，確認公司生產(chǎn)銷(xiāo)售正常，未出現持續性經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。

據此實(shí)際情況，法院認為債務(wù)人ST永宇不符合《破產(chǎn)法》第二條的相關(guān)規定，因此于3月6日駁回債權人峰帆貿易的破產(chǎn)重整申請，ST永宇躲過(guò)一劫。

官司纏身，ST展唐在劫難逃

在ST永宇逃出生天后不久，4月7日又有一家掛牌公司遭遇了破產(chǎn)重整的困境。展唐通訊科技（上海）股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：ST展唐，證券代碼430635.OC）是主營(yíng)無(wú)線(xiàn)通信及通訊電子領(lǐng)域產(chǎn)品的一家企業(yè)。與ST永宇相類(lèi)似的是，自從公司在2014年2月登陸新三板市場(chǎng)以后，公司就處于連年虧損的狀態(tài)。2016年公司凈利潤虧損額達到了1.56億元的歷史峰值。這使得公司資產(chǎn)總額大幅縮水，出現嚴重資不抵債的情況。最終導致從2016年下半年開(kāi)始，公司遭遇了多達16個(gè)民事糾紛案件的牽絆。

2017年4月7日公司收到上海市徐匯區人民法院出具的《民事裁定書(shū)》【（2017）滬0104破4號】，法院裁定受理債權人楊新強以“不能清償到期債務(wù)”為由，對ST展唐進(jìn)行破產(chǎn)重整的申請。通過(guò)申請人楊新強向法院提交的已經(jīng)生效的法律文書(shū)，證明ST展唐即使經(jīng)人民法院強制執行也未能清償債務(wù)，因而法院確認ST展唐確實(shí)喪失清償到期債務(wù)的能力，符合破產(chǎn)清算或者重整的條件。

6月8日，徐匯區人民法院再度出具《決定書(shū)》，決定指定上海邦信陽(yáng)中建中匯律師事務(wù)所為本次債務(wù)人ST展唐的破產(chǎn)管理人，具體負責開(kāi)展各項破產(chǎn)重整工作。在公司進(jìn)入重整程序后，管理人根據《破產(chǎn)法》的有關(guān)規定啟動(dòng)了債權申報登記及審查工作。

經(jīng)過(guò)歷時(shí)三個(gè)月的債權申報登記及審查工作，9月6日上午，ST展唐的第一次債權人會(huì )議在徐匯區人民法院第十五法庭召開(kāi)。本次會(huì )議核查并表決了《展唐通訊科技（上海）股份有限公司債權表》、《展唐通訊科技（上海）股份有限公司財產(chǎn)管理方案》和《展唐通訊科技（上海）股份有限公司管理人報酬方案》等三個(gè)議案。上述三議案得到與會(huì )債權人高達97%以上的債權表決通過(guò)。

目前，ST展唐的破產(chǎn)重整事項依然在進(jìn)行中，但是就“新三板破產(chǎn)重整第一股”這個(gè)名號而言，ST展唐已經(jīng)是當之無(wú)愧。