七夕夜的狗糧撒了一地，兩家原本準備走到一起的企業(yè)卻宣布“喜事要黃了”！

8月28日晚，新華都（002264）發(fā)布了終止籌劃重大資產(chǎn)重組的公告，擬終止收購新三板公司友寶在線(xiàn)（836053）。

友寶在線(xiàn)也在今晚發(fā)布了公告，宣布本次重大資產(chǎn)重組事項終止，將于8月29日起恢復轉讓。

友寶在線(xiàn)主要從事智能自動(dòng)售貨機業(yè)務(wù)，2016年2月4日在新三板掛牌。新華都是一家零售企業(yè)，主要從事大賣(mài)場(chǎng)、百貨超市等連鎖經(jīng)營(yíng)。

新華都與友寶在線(xiàn)的合并機會(huì )始于今年5月。5月10日，新華都與友寶在線(xiàn)雙雙因籌劃重大事項停牌。

7月21日，新華都披露了簽署換股吸收合并框架協(xié)議的公告，擬與友寶在線(xiàn)進(jìn)行換股吸收合并。合并后新華都為存續方，友寶在線(xiàn)將在新三板終止掛牌并注銷(xiāo)工商登記。

與多數上市公司并購新三板公司案例不同的是，此次被合并的友寶在線(xiàn)無(wú)論是凈利潤還是市值規模，都比上市公司新華都要高。

2016年，友寶在線(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為15.76億元，凈利潤7750萬(wàn)元；而新華都2016年營(yíng)業(yè)收入67.09億元，凈利潤5438萬(wàn)元。友寶在線(xiàn)的盈利能力比新華都更強。

在市值方面，停牌前新華都市值57.5億元，而友寶在線(xiàn)市值達65億元，也高于新華都。有人據此認為，友寶在線(xiàn)被并購，更像是借殼上市。

價(jià)格未達成一致

籌劃了數月的合并，又突然終止，原因還是價(jià)格。

新華都在公告中表示，主要是因為友寶在線(xiàn)是新三板掛牌公司，股東人數眾多，股權較為分散，各股東利益訴求不一致，雙方在交易價(jià)格方面未能達成一致意見(jiàn)。

股東眾多價(jià)格談不攏，已經(jīng)成為許多上市公司放棄并購新三板公司的重要原因。

友寶在線(xiàn)自?huà)炫埔詠?lái)雖然一直采用協(xié)議轉讓?zhuān)涠壥袌?chǎng)交易一直比較活躍，且通過(guò)多次定增引入了不少股東。資料顯示，截至2017年3月31日，友寶在線(xiàn)共有股東207戶(hù)。

在股權方面，截至2017年7月3日增發(fā)股份上市，友寶在線(xiàn)前十大股東合計持有公司75.86%的股份。其第一大股東為董事長(cháng)王濱，持有公司21.12%的股份；第二大股東青島海爾創(chuàng )業(yè)投資有限責任公司，持股14.73%。

前十大股東中，除持股5.65%的陳昆嶸與王濱為一致行動(dòng)人外，其余5名個(gè)人股東，持股均在5%左右。此前的合并框架協(xié)議顯示，為保護雙方股東的利益，合并雙方將分別賦予其各自異議股東現金選擇權。目前來(lái)看，該條款并未促成雙方股東之間達成價(jià)格一致。

對于終止重組，新華都表示不會(huì )對公司未來(lái)發(fā)展戰略產(chǎn)生影響，公司將進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局，尋求更多合作機會(huì )。友寶在線(xiàn)對合并的前因后果均“輕描淡寫(xiě)”，未提及終止重大資產(chǎn)重組對公司的影響以及后續安排。

友寶在線(xiàn)仍可獨立IPO

早在今年1月5日，友寶在線(xiàn)便開(kāi)始接受中信建投證券的上市輔導。在籌劃與新華都合并的同時(shí)，友寶在線(xiàn)并未中斷IPO輔導工作。

6月1日，北京證監局網(wǎng)站還公布了中信建投證券對友寶在線(xiàn)第二期輔導工作的報告。這意味著(zhù)，此次合并終止后，友寶在線(xiàn)依然可以繼續獨立走上IPO之路。

至少從業(yè)績(jì)來(lái)看，友寶在線(xiàn)獨立IPO是完全有可能的。

作為國內自動(dòng)售貨機的“領(lǐng)頭羊”，2016年自動(dòng)售貨機已經(jīng)具備規模效應的友寶在線(xiàn)，業(yè)績(jì)迎來(lái)爆發(fā)。2016年，友寶在線(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.76億元，同比增長(cháng)29.2%，凈利潤7750萬(wàn)元，同比大增245%。

此外，友寶押下重金的另一項業(yè)務(wù)——友唱也頗具想象力。友唱是廈門(mén)前沿于2016年自主研發(fā)的一款集合了唱歌、專(zhuān)業(yè)錄音、游戲等功能的設備，被通俗地稱(chēng)之為“共享KTV”。

今年5月25日，友寶在線(xiàn)子公司斥資1.2億元，收購廈門(mén)前沿剩余20%的股份。收購完成后，廈門(mén)前沿將成為友寶在線(xiàn)的全資子公司。

友寶在線(xiàn)表示，收購完成后計劃利用現有渠道資源，集中發(fā)展友唱業(yè)務(wù)。

值得一提的是，友寶在線(xiàn)對廈門(mén)前沿2017年的凈利潤的預測數超過(guò)1億元。如果該數據得以實(shí)現，友寶將改變目前依賴(lài)自動(dòng)售貨機的現狀，變?yōu)樽詣?dòng)售貨機+新興娛樂(lè )設備（共享KTV）“兩條腿走路”。

接下來(lái)，友寶在線(xiàn)若要繼續IPO進(jìn)程，這也是個(gè)利好消息。

七夕夜的狗糧撒了一地，兩家原本準備走到一起的企業(yè)卻宣布“喜事要黃了”！

8月28日晚，新華都（002264）發(fā)布了終止籌劃重大資產(chǎn)重組的公告，擬終止收購新三板公司友寶在線(xiàn)（836053）。

友寶在線(xiàn)也在今晚發(fā)布了公告，宣布本次重大資產(chǎn)重組事項終止，將于8月29日起恢復轉讓。

友寶在線(xiàn)主要從事智能自動(dòng)售貨機業(yè)務(wù)，2016年2月4日在新三板掛牌。新華都是一家零售企業(yè)，主要從事大賣(mài)場(chǎng)、百貨超市等連鎖經(jīng)營(yíng)。

新華都與友寶在線(xiàn)的合并機會(huì )始于今年5月。5月10日，新華都與友寶在線(xiàn)雙雙因籌劃重大事項停牌。

7月21日，新華都披露了簽署換股吸收合并框架協(xié)議的公告，擬與友寶在線(xiàn)進(jìn)行換股吸收合并。合并后新華都為存續方，友寶在線(xiàn)將在新三板終止掛牌并注銷(xiāo)工商登記。

與多數上市公司并購新三板公司案例不同的是，此次被合并的友寶在線(xiàn)無(wú)論是凈利潤還是市值規模，都比上市公司新華都要高。

2016年，友寶在線(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為15.76億元，凈利潤7750萬(wàn)元；而新華都2016年營(yíng)業(yè)收入67.09億元，凈利潤5438萬(wàn)元。友寶在線(xiàn)的盈利能力比新華都更強。

在市值方面，停牌前新華都市值57.5億元，而友寶在線(xiàn)市值達65億元，也高于新華都。有人據此認為，友寶在線(xiàn)被并購，更像是借殼上市。

價(jià)格未達成一致

籌劃了數月的合并，又突然終止，原因還是價(jià)格。

新華都在公告中表示，主要是因為友寶在線(xiàn)是新三板掛牌公司，股東人數眾多，股權較為分散，各股東利益訴求不一致，雙方在交易價(jià)格方面未能達成一致意見(jiàn)。

股東眾多價(jià)格談不攏，已經(jīng)成為許多上市公司放棄并購新三板公司的重要原因。

友寶在線(xiàn)自?huà)炫埔詠?lái)雖然一直采用協(xié)議轉讓?zhuān)涠壥袌?chǎng)交易一直比較活躍，且通過(guò)多次定增引入了不少股東。資料顯示，截至2017年3月31日，友寶在線(xiàn)共有股東207戶(hù)。

在股權方面，截至2017年7月3日增發(fā)股份上市，友寶在線(xiàn)前十大股東合計持有公司75.86%的股份。其第一大股東為董事長(cháng)王濱，持有公司21.12%的股份；第二大股東青島海爾創(chuàng )業(yè)投資有限責任公司，持股14.73%。

前十大股東中，除持股5.65%的陳昆嶸與王濱為一致行動(dòng)人外，其余5名個(gè)人股東，持股均在5%左右。此前的合并框架協(xié)議顯示，為保護雙方股東的利益，合并雙方將分別賦予其各自異議股東現金選擇權。目前來(lái)看，該條款并未促成雙方股東之間達成價(jià)格一致。

對于終止重組，新華都表示不會(huì )對公司未來(lái)發(fā)展戰略產(chǎn)生影響，公司將進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局，尋求更多合作機會(huì )。友寶在線(xiàn)對合并的前因后果均“輕描淡寫(xiě)”，未提及終止重大資產(chǎn)重組對公司的影響以及后續安排。

友寶在線(xiàn)仍可獨立IPO

早在今年1月5日，友寶在線(xiàn)便開(kāi)始接受中信建投證券的上市輔導。在籌劃與新華都合并的同時(shí)，友寶在線(xiàn)并未中斷IPO輔導工作。

6月1日，北京證監局網(wǎng)站還公布了中信建投證券對友寶在線(xiàn)第二期輔導工作的報告。這意味著(zhù)，此次合并終止后，友寶在線(xiàn)依然可以繼續獨立走上IPO之路。

至少從業(yè)績(jì)來(lái)看，友寶在線(xiàn)獨立IPO是完全有可能的。

作為國內自動(dòng)售貨機的“領(lǐng)頭羊”，2016年自動(dòng)售貨機已經(jīng)具備規模效應的友寶在線(xiàn)，業(yè)績(jì)迎來(lái)爆發(fā)。2016年，友寶在線(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.76億元，同比增長(cháng)29.2%，凈利潤7750萬(wàn)元，同比大增245%。

此外，友寶押下重金的另一項業(yè)務(wù)——友唱也頗具想象力。友唱是廈門(mén)前沿于2016年自主研發(fā)的一款集合了唱歌、專(zhuān)業(yè)錄音、游戲等功能的設備，被通俗地稱(chēng)之為“共享KTV”。

今年5月25日，友寶在線(xiàn)子公司斥資1.2億元，收購廈門(mén)前沿剩余20%的股份。收購完成后，廈門(mén)前沿將成為友寶在線(xiàn)的全資子公司。

友寶在線(xiàn)表示，收購完成后計劃利用現有渠道資源，集中發(fā)展友唱業(yè)務(wù)。

值得一提的是，友寶在線(xiàn)對廈門(mén)前沿2017年的凈利潤的預測數超過(guò)1億元。如果該數據得以實(shí)現，友寶將改變目前依賴(lài)自動(dòng)售貨機的現狀，變?yōu)樽詣?dòng)售貨機+新興娛樂(lè )設備（共享KTV）“兩條腿走路”。

接下來(lái)，友寶在線(xiàn)若要繼續IPO進(jìn)程，這也是個(gè)利好消息。