正如市場(chǎng)人士所言，“有進(jìn)有出才稱(chēng)得上是健康的市場(chǎng)”。隨著(zhù)新三板建設的日益完善，摘牌日漸常態(tài)化。但挖貝網(wǎng)觀(guān)察發(fā)現，自去年下半年以來(lái)，新三板卻出現一種奇怪的現象：部分掛牌企業(yè)在發(fā)布擬摘牌的公告后，過(guò)不久又反悔要繼續留在新三板，其中甚至有部分企業(yè)的摘牌議案已通過(guò)董事會(huì )、股東大會(huì )的審議。

擬摘牌又反悔的背后，這些搖擺不定的企業(yè)都在謀劃什么？

10家掛牌企業(yè)擬摘牌又反悔 戰略發(fā)展需要成摘牌主因

據挖貝網(wǎng)不完全統計，截止7月17日，已有安爾發(fā)（430569）、捷世智通（430330）、同方軟銀（831829）等10家新三板公司推翻此前擬摘牌的決定，繼續在新三板掛牌轉讓。

7月14日，科凈源（835951）宣布擬申請撤回在全國股轉系統終止掛牌的材料，成為第10家宣布擬摘牌又反悔的新三板公司。對于當初擬摘牌的原因，科凈源在其4月10日發(fā)布的相關(guān)公告中并未做太多說(shuō)明，僅稱(chēng)是出于公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展及在境內資本市場(chǎng)上市的戰略規劃需要。其在決定撤回摘牌申請的公告中則表示相關(guān)規劃有所調整。

挖貝網(wǎng)聯(lián)系科凈源董秘潘南珍試圖了解相關(guān)事項的具體情況，潘南珍表示不方便答復。

挖貝新三板研究院資料顯示，科凈源2009年曾試圖登陸創(chuàng )業(yè)板，不過(guò)由于尚有相關(guān)事項需要進(jìn)一步落實(shí)，創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委決定取消第28次創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委會(huì )議對其發(fā)行申報文件的審核。自2016年2月29日掛牌以來(lái)，科凈源沒(méi)有關(guān)于上市的公告披露。

與科凈源公布的原因類(lèi)似，大承醫療（833263）、易快來(lái)（834918）同樣稱(chēng)是為了配合公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要及在境內資本市場(chǎng)的戰略發(fā)展規劃而摘牌。不過(guò)，此前并無(wú)上市相關(guān)公告披露的易快來(lái)，在擬摘牌公告發(fā)布后的第6天就取消了相關(guān)計劃。正處于上市輔導期的大承醫療相關(guān)議案則遭到股東大會(huì )否決。

“戰略發(fā)展需要”無(wú)疑是新三板公司主動(dòng)摘牌時(shí)最?lèi)?ài)用的理由。挖貝網(wǎng)梳理10家公司相關(guān)公告發(fā)現，除捷世智通（430330）明確說(shuō)明是為了與A股上市公司謀求并購事宜外，“戰略發(fā)展需要”也已成為另外幾家公司擬摘牌共同的“擋箭牌”。

擬摘牌又反悔的新三板企業(yè)摘牌原因（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

反悔原因諱莫如深 部分未闖過(guò)股東大會(huì )

大多數擬摘牌又反悔的新三板公司，對于反悔的原因可以說(shuō)是諱莫如深，甚少提及。

如，安爾發(fā)（430569），其于2016年8月17日第二屆董事會(huì )第八次會(huì )議和2016年8月29日2016年第四次臨時(shí)股東大會(huì )審議通過(guò)了擬摘牌相關(guān)議案，卻又于2016年9月26日第二屆董事會(huì )第九次會(huì )議和2016年10月19日2016年第五次臨時(shí)股東大會(huì )審議通過(guò)了《中止公司股票在全國中小企業(yè)股份轉讓系統摘牌程序的議案》。澳彩新材（838634）、同方軟銀（831829）與安爾發(fā)類(lèi)似，董事會(huì )和股東大會(huì )通過(guò)擬摘牌計劃不到兩個(gè)月雙雙反悔。易快來(lái)（834918）擬摘牌議案經(jīng)過(guò)董事會(huì )審議后還未交由股東大會(huì )審議，就又召開(kāi)董事會(huì )取消了相關(guān)摘牌計劃。

默契的是，對于反悔原因幾家企業(yè)都未提及，僅以公司發(fā)展戰略規劃帶過(guò)。

對于掛牌企業(yè)這樣的行為，早前東北證券新三板研究中心總監付立春接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，“這種‘想來(lái)就來(lái)想走就走的’做法是不慎重的，也是對股轉系統和中小投資者的不尊重。”

聯(lián)訊證券新三板研究部負責人認為，摘牌對企業(yè)而言是一個(gè)非常慎重的決定，宣布摘牌后又推翻，市場(chǎng)必定驚訝。對此該公司必須做出一個(gè)詳細的解釋?zhuān)荒苤皇怯脩鹇哉{整來(lái)掩蓋。

此外，權天股份（835668）、默聯(lián)股份（834704）、大承醫療（833263）董事會(huì )通過(guò)的擬摘牌議案則是遭到了股東大會(huì )的否決。

值得注意的是，據挖貝網(wǎng)了解，權天股份董事會(huì )的大部分人都在股東大會(huì )。而大承醫療的做法更是與一般企業(yè)摘牌前對股票暫停轉讓避免引入太多股東的做法完全相反：在其董事會(huì )通過(guò)摘牌議案宣布擬終止掛牌后，大承醫療又將股票恢復轉讓2天，公司控股股東、董事、監事合計減持195.8萬(wàn)股，套現3569.73萬(wàn)元。在3月30日、31日兩天內，成交額高達1.69億元，股東人數更是超過(guò)200人。

有上述企業(yè)作對比，被花王股份收購60%股權的鄭州水務(wù)（832006）成為擬摘牌又反悔的企業(yè)中的“清流”，其董秘在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，撤銷(xiāo)摘牌議案是為了方便中小股東和做市商退出。