“屋頂問(wèn)題”，是大多數互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)公司都可能遇到的問(wèn)題。尤其是在如今幾家巨頭牢牢占據中國互聯(lián)網(wǎng)江湖之際，垂直領(lǐng)域的創(chuàng )業(yè)公司能否獲得市場(chǎng)份額對于盈利至關(guān)重要。

挖貝網(wǎng)整理新三板公司財報發(fā)現，目前，有15家公司處于盈利邊緣，以知我科技（836435.OC）為例，其所處的美妝電商江湖，幾乎無(wú)人不知。

眼下，這家在電商江湖打拼7年多的公司，正處于盈利的邊緣，卻又不得不面對美妝界的“屋頂問(wèn)題”。

營(yíng)收連續增長(cháng)  離盈利只差一步

知我科技（836435.OC）作為定位于泛藥妝細分領(lǐng)域的垂直類(lèi)電商，2016 年 3 月 14日，掛牌新三板。

創(chuàng )立之初，由于看到了化妝品零售行業(yè)的長(cháng)尾效應，知我科技開(kāi)始上線(xiàn)化妝品限時(shí)搶購平臺，向廣大女性提供化妝品。經(jīng)過(guò)幾年的運營(yíng)，如今的知我科技已建立起總代和自有品牌綜合運營(yíng)的模式，銷(xiāo)售渠道不僅覆蓋自有電商平臺”知我藥妝商城”，產(chǎn)品也同步出現在天貓、京東等大型綜合電商平臺。

近幾年來(lái)，業(yè)務(wù)不斷擴張的知我科技也獲得了可觀(guān)的營(yíng)收，公司營(yíng)業(yè)收入連續三年復核增長(cháng)率超過(guò) 37%，2016年，營(yíng)收相較2015年同比增長(cháng)63.34%，達到了1.43億。

不僅如此，虧損多年的知我科技去年虧損額收窄，從2015年的1460.87萬(wàn)下降到了2016年的655.95萬(wàn)，凈利潤同比增長(cháng)率達到55.10%。

按照這樣的增幅來(lái)算，2017年，知我科技很有可能盈利。

面臨“屋頂問(wèn)題”

知我科技在2016年報中表示，化妝品行業(yè)市場(chǎng)規模大、盈利能力佳、天花板模糊，然而，天花板模糊并不會(huì )讓知我科技擺脫自身發(fā)展中的“屋頂問(wèn)題”。

挖貝網(wǎng)在公轉說(shuō)明書(shū)中發(fā)現，知我科技認為自己能在化妝品市場(chǎng)中突圍的優(yōu)勢是“擁有深耕于泛藥妝細分領(lǐng)域的優(yōu)勢，還擁有為用戶(hù)提供個(gè)性化皮膚問(wèn)題解決方案的護膚顧問(wèn)服務(wù)”。

然而，從2016年知我科技的營(yíng)收構成來(lái)看，人們很難看出這是一個(gè)定位于“藥妝”的企業(yè)。去年，藥妝產(chǎn)品為知我科技貢獻了1286.84萬(wàn)的收入，僅占總營(yíng)收的9.48 %，相比去年的19.46%大幅下滑。與此同時(shí)，美妝、個(gè)人護理用品 、禮品等其他產(chǎn)品都在同步增長(cháng)。

對于盈利前夜的知我科技而言，最大的挑戰既來(lái)源于自身的定位，更大的挑戰來(lái)自于美妝江湖。

如今的中國化妝品市場(chǎng)和電商江湖早已發(fā)生了翻天覆地的變化。天貓美妝、京東、聚美優(yōu)品等電商巨頭也一直就沒(méi)有放松過(guò)，與知我科技爭奪這個(gè)市場(chǎng)份額的新手變得越來(lái)越多。

所在的領(lǐng)域被巨頭埋伏，知我科技自然有應對之策。

2015 年 11 月，知我科技海外購項目啟動(dòng)、O2O 戰略也逐步實(shí)施。知我科技的最新戰略規劃透露，要以藥妝、泛藥妝為切入點(diǎn)，在 3-5年內逐步形成涵蓋品牌、研發(fā)、生產(chǎn)和線(xiàn)上線(xiàn)下渠道的完整化妝品產(chǎn)業(yè)鏈。

然而，業(yè)務(wù)擴張之際知我科技現金流已經(jīng)連續兩年為負，2015年-2016年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~分別為-3237.51萬(wàn)和-2780.44萬(wàn)。

能否盈利，是一個(gè)謎，也是一個(gè)考驗。