進(jìn)入6月，新三板掛牌企業(yè)即將迎來(lái)年報披露大限。此前尚未發(fā)布2016年年報的掛牌企業(yè)正加緊趕工，而股轉系統對已披露年報的后續審查也并未停止。

日前，股轉系統對新華環(huán)保（831358）、誠盟裝備（831031）、惠強新材（836243）、浩藍環(huán)保（833951）、鳴利來(lái)（833107）5家新三板掛牌企業(yè)發(fā)出年報問(wèn)詢(xún)函，就持續經(jīng)營(yíng)能力、有關(guān)財務(wù)數據的核算、公司所涉糾紛等問(wèn)題提出問(wèn)詢(xún)。

21世紀經(jīng)濟報道記者統計發(fā)現，本月下發(fā)的5份問(wèn)詢(xún)函中有2份均對當事公司提出有關(guān)持續經(jīng)營(yíng)能力的問(wèn)詢(xún)，分別是新華環(huán)保以及鳴利來(lái)。而從6月7日前一共下發(fā)的49份年報問(wèn)詢(xún)函來(lái)看，有13份均關(guān)注當事公司持續經(jīng)營(yíng)能力，約占總數的3成。

“可持續經(jīng)營(yíng)能力的信披是一個(gè)長(cháng)期存在的問(wèn)題，一些掛牌企業(yè)在年報中對此披露信息較少或者干脆不予披露，引發(fā)公眾的質(zhì)疑。監管層在年報問(wèn)詢(xún)函中也對此事項予以重點(diǎn)關(guān)注，也是希望那些尚未發(fā)布年報的企業(yè)應對此引起重視。”6月7日，聯(lián)訊證券研究院策略研究員魏彬在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

持續經(jīng)營(yíng)仍是重點(diǎn)

據21世紀經(jīng)濟報道記者統計，有奇智奇才（837499）、厚揚控股（430684）、日升昌（833446）、ST紫極（836678）、幸美股份（830929）等13家掛牌企業(yè)均被股轉系統問(wèn)詢(xún)公司持續經(jīng)營(yíng)能力，這13家均為基礎層掛牌企業(yè)。

在針對新華環(huán)保的持續經(jīng)營(yíng)能力問(wèn)詢(xún)上，股轉系統指出新華環(huán)保2016年下半年以來(lái)無(wú)營(yíng)業(yè)收入，因而要求公司就是否停產(chǎn)、是否能夠持續經(jīng)營(yíng)作出說(shuō)明。

定期報告數據顯示，2016年年報新華環(huán)保營(yíng)業(yè)收入2958.87萬(wàn)元，同比下降90.89%，而凈利潤虧損8187.6萬(wàn)元。但2016年半年報數據顯示，新華環(huán)保上半年營(yíng)業(yè)收入為3095.38萬(wàn)元，凈利潤虧損651.05萬(wàn)元。

除此之外，新華環(huán)保2016年應收賬款賬面余額為1.82億元，且賬齡集中在1年以上，并計提了1.46億壞賬準備，還有900萬(wàn)即將到期的短期抵押借款以及欠薪，上述情況亦均于問(wèn)詢(xún)函中提出，直指持續經(jīng)營(yíng)能力。

同日接到問(wèn)詢(xún)函的鳴利來(lái)被問(wèn)詢(xún)持續經(jīng)營(yíng)能力則是因該公司已連續兩年凈利潤錄得虧損。 

數據顯示，鳴利來(lái)2016年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2236.28萬(wàn)元，凈利潤虧損135.86萬(wàn)元。但2015年凈利潤虧損為199.12萬(wàn)元，虧損同比減小。

除此之外，鳴利來(lái)還存在因訴訟凍結的資產(chǎn)20.79萬(wàn)元等，亦被股轉系統要求說(shuō)明是否存在資金流斷裂的風(fēng)險。

值得注意的是，股轉系統在關(guān)注掛牌企業(yè)持續經(jīng)營(yíng)能力上也從年報的多個(gè)數據角度進(jìn)行切入。

21世紀經(jīng)濟報道記者查閱發(fā)現，不只是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)方面出現的波動(dòng)、針對壞賬情況、主要客戶(hù)結構、重要人事變動(dòng)等可能帶來(lái)持續經(jīng)營(yíng)能力考驗的相關(guān)問(wèn)題都在問(wèn)詢(xún)函中有所體現。

譬如在給幸美股份的問(wèn)詢(xún)函中，股轉系統不僅提到公司凈利潤的變動(dòng)情況，還提出“報告期內公司的2名董事變更、總經(jīng)理變更、財務(wù)總監離職、10名核心員工離職”的現象，并要求公司就持續經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行說(shuō)明。

而在園禾方圓的案例中，由于該公司2013年至2015年僅存在天士力單一客戶(hù)，2016年對天士力的收入占比亦達到96.84%，在天士力改變采購政策后，過(guò)度依賴(lài)單一客戶(hù)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險被股轉系統納入關(guān)注。

魏彬認為，新三板公司多為初創(chuàng )成長(cháng)企業(yè)，部分企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱，隨著(zhù)掛牌企業(yè)數量的不斷增加，持續經(jīng)營(yíng)能力問(wèn)題越發(fā)突出，可表現在很多方面，比如企業(yè)所處行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境可能出現的重大變動(dòng)、宏觀(guān)經(jīng)濟的下行對周期性行業(yè)掛牌企業(yè)的影響、企業(yè)業(yè)務(wù)轉型升級能否順利實(shí)施、企業(yè)出現重大風(fēng)險問(wèn)題是否能應對等等。

問(wèn)詢(xún)多方面兼具

事實(shí)上，不僅是可持續經(jīng)營(yíng)能力，股轉系統對掛牌企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易情況、財務(wù)數據準確性等方面都有涉及。

據21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統計，截至6月7日，有瀚盛建工（832215）、星座魔山（837639）、ST源渤（430734），宇翊通訊（839919）等9家公司的問(wèn)詢(xún)函中涉及關(guān)聯(lián)交易，此外則問(wèn)詢(xún)多集中在財務(wù)數據方面。

譬如ST源渤由于處置固定資產(chǎn)將公司名下車(chē)輛轉讓給關(guān)聯(lián)方公司，金額共1萬(wàn)元，而財報中顯示固定資產(chǎn)中運輸設備期初賬面價(jià)值36.14萬(wàn)元，期末賬面價(jià)值為0，因此被股轉系統要求說(shuō)明處置車(chē)輛的期初賬面價(jià)值，以及關(guān)聯(lián)交易定價(jià)是否具有公允性。類(lèi)似被質(zhì)疑定價(jià)公允性的還有幸美股份、瀚盛建工等。

值得注意的是，6月5日被問(wèn)詢(xún)的誠盟裝備還出現了被公司董事質(zhì)疑財務(wù)數據真實(shí)性的“內訌”情況。

根據公告，在誠盟裝備4月22日召開(kāi)的董事會(huì )中，兩名董事崔水東、裴圣權對包括《關(guān)于公司2016年年度報告及其摘要的議案》在內的多項議案投出反對票，原因為“不能確認財務(wù)數據的真實(shí)性”。

“兩位董事投反對票是個(gè)人行為，具體出于什么目的，該董事也沒(méi)有表達清楚。公司一直在與兩位董事溝通中，但目前他們仍然堅持看法，只稱(chēng)對財務(wù)數據表示無(wú)法確認，但沒(méi)有明確對哪些方面的數據表示質(zhì)疑，沒(méi)有細化到具體數據。”6月7日，誠盟裝備相關(guān)人士在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

針對財務(wù)數據是否存在漏洞，該人士稱(chēng)，公司的財務(wù)數據均由會(huì )計師專(zhuān)門(mén)審核，會(huì )計師未表示有任何問(wèn)題。但對于兩位董事的質(zhì)疑，該人士則表示，“針對財務(wù)數據任何人都可以發(fā)表觀(guān)點(diǎn)，目前正針對股轉的問(wèn)詢(xún)函進(jìn)行回復。”