5月5日，族興新材（830854.OC）在上會(huì )前一日晚間突然撤回申請材料；3月31日，邁奇化學(xué)（831325.OC）也主動(dòng)申請撤回了IPO上市申請；此外，根據記者統計，今年以來(lái)5家新三板企業(yè)主動(dòng)終止了IPO輔導。

這些撤回IPO申請或主動(dòng)終止輔導的新三板企業(yè)中，不乏一些業(yè)績(jì)亮眼者。如族興新材（830854.OC），2016年歸屬母公司股東凈利潤同比增長(cháng)了33.39%；信諾立興（835520.OC））凈利潤同比增長(cháng)高達225.08%。大多數終止上市輔導的理由均以“戰略發(fā)展需要”進(jìn)行簡(jiǎn)單回應。

“IPO上市，業(yè)績(jì)很重要，但真實(shí)性更重要。如果在核查過(guò)程中發(fā)現存在一些問(wèn)題，有些財務(wù)上發(fā)現重大問(wèn)題，保薦機構是不會(huì )同意上報材料的。”5月10日，一家券商投行保代向記者表示。值得注意的是，即便是撤回材料也有可能被抽中進(jìn)行IPO核查。

撤回IPO申請

上會(huì )前夕撤回IPO申請在整個(gè)資本市場(chǎng)都十分罕見(jiàn)，近日新三板公司族興新材（830854.OC）成為這一典型。5月5日，在上會(huì )前夜，族興新材“莫名”撤回上市申請。族興新材表示，因個(gè)別事項需進(jìn)一步核查，預計在規定時(shí)間內難以完成，故撤回上市申報材料。這一舉動(dòng)引來(lái)了資本市場(chǎng)的高度關(guān)注。

5月10日，21世紀經(jīng)濟報道記者多次撥打族興新材董秘梁生涯電話(huà)，但一直無(wú)人接聽(tīng)。業(yè)內人士推測，上會(huì )前夕緊急撤材料必有內情。

“這種情況的發(fā)生，有些是上會(huì )前私下和某些人士做溝通，大概率被否，券商不愿意往槍口上撞，所以主動(dòng)撤下來(lái)。有些可能突然發(fā)現了嚴重的問(wèn)題，不敢上會(huì )。如果會(huì )里知道肯定被否，如果不知道，一旦過(guò)會(huì )，后面不好收拾，所有相關(guān)人員都會(huì )重罰。”一位投行保代向記者表示。

“不過(guò)現在撤回來(lái)的項目也是證監會(huì )監管和調查的對象，如果發(fā)現問(wèn)題，也跑不了相應責任。”上述投行保代表示。實(shí)際上在去年，21世紀經(jīng)濟報道記者就了解到撤回材料以及申請被否的項目都會(huì )在證監會(huì )的抽查對象之內。

證監會(huì )網(wǎng)站披露的反饋意見(jiàn)顯示，發(fā)審委在反饋階段向族興新材提出了54個(gè)問(wèn)題，涉及股權糾紛、信息披露、關(guān)聯(lián)交易、三類(lèi)股東和財務(wù)數據等各方面。在上述投行人士看來(lái)，族興新材最關(guān)鍵的問(wèn)題或在于原材料采購。

族興新材成了首家上會(huì )前夕撤材料的新三板公司，而邁奇化學(xué)（831325.OC）則是首家主動(dòng)撤回IPO申請材料的新三板公司。3月31日，邁奇化學(xué)提交了申請撤回首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市的申請文件。5月9日復牌之后，邁奇化學(xué)暴跌。

2016年年報顯示，邁奇化學(xué)2016年實(shí)現歸屬母公司股東凈利潤5463萬(wàn)元，較上年同期增加了66.24%。不過(guò)在今年一季度邁奇化學(xué)出現虧損，預計2017年上半年同比業(yè)績(jì)大幅下滑，可能不滿(mǎn)足創(chuàng )業(yè)板的上市條件。

“現在股轉系統的監管越來(lái)越嚴格。”10日，上海一家券商新三板人士表示。對于新三板企業(yè)來(lái)說(shuō)，申請IPO面臨的又一個(gè)風(fēng)險為，如果申報材料和股轉系統信息披露不一致，股轉系統將會(huì )追究責任。

5家終止IPO輔導

業(yè)內人士認為，主動(dòng)撤回IPO申請的新三板公司還會(huì )增加，不過(guò)數量仍會(huì )有限。另一方面，新三板企業(yè)轉板或也將開(kāi)始變得謹慎。21世紀經(jīng)濟報道記者統計，今年以來(lái)，已經(jīng)有5家新三板企業(yè)主動(dòng)終止IPO輔導，去年全年終止上市輔導的數量?jì)H為6家。

在這5家新三板企業(yè)中，只有帝聯(lián)科技（831402.OC）一家出現了凈利潤下滑。2016年，帝聯(lián)科技實(shí)現歸屬母公司股東凈利潤-5928萬(wàn)元。與2015年相比，歸屬母公司股東凈利潤同比下滑239%。凈利潤下滑或是其終止上市輔導的主要原因。對于其他4家新三板企業(yè)來(lái)說(shuō)，凈利潤都是上漲的。

業(yè)績(jì)上漲幅度最大的為信諾立興（835520.OC）。2016年，信諾立興實(shí)現歸屬母公司股東凈利潤為5954萬(wàn)元，同比增加了225%。2015年其凈利潤僅為1832萬(wàn)元。在業(yè)績(jì)增長(cháng)如此快速之下，信諾立興意外終止了上市輔導。

2月17日，信諾立興表示，“鑒于公司戰略發(fā)展需要及慎重考慮，經(jīng)與渤海證券充分溝通與友好協(xié)商，雙方解除IPO的輔導協(xié)議。”這距離其開(kāi)始接受上市輔導僅半年時(shí)間。

帝聯(lián)科技（831402.OC）、雷博司（831584.OC）、富泰股份（832295.OC）在2015年就開(kāi)始接受上市輔導。在業(yè)績(jì)方面，后兩者并沒(méi)有出現下滑。2016年，雷博司、富泰股份凈利潤分別同比增加了8.58%和50.41%。但二者卻都在今年終止了上市輔導。

雷博司給出的理由是，鑒于A(yíng)股市場(chǎng)發(fā)生了變化，考慮公司自身戰略發(fā)展規劃。富泰股份表示，鑒于公司戰略發(fā)展需要，與輔導機構國元證券友好協(xié)商，一致同意終止輔導。

對于終止原因，也有無(wú)任何說(shuō)明的。例如，運維電力（832505.OC）就直接表示，計劃暫停與長(cháng)江證券的輔導事宜。

“業(yè)績(jì)不下滑的情況下，如果是小問(wèn)題，一般不會(huì )終止輔導，只會(huì )在輔導期解決問(wèn)題。如果在業(yè)績(jì)良好的情況下終止，一般是發(fā)現之前的財務(wù)核算可能存在重大問(wèn)題，報告期用不了了。”一家券商投行保代向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。