原標題：樂(lè )視正從新三板市場(chǎng)“消失”

處于“風(fēng)口浪尖”的樂(lè )視正在新三板市場(chǎng)中消失，網(wǎng)酒網(wǎng)摘牌，還有在樂(lè )視網(wǎng)2016年年度報告中消失的“賈躍亭間接持有新三板掛牌公司股權情況”。

“風(fēng)口浪尖”上的樂(lè )視正從新三板市場(chǎng)中消逝……

日前，樂(lè )視網(wǎng)(300104.SZ)披露其2016年年報。有意思的是，這份年報同一天還進(jìn)行了更正。這次更正，恰恰刪去了樂(lè )視董事長(cháng)賈躍亭投資新三板掛牌公司相關(guān)情況。

這份投資新三板相關(guān)信息的消失，引起市場(chǎng)極大關(guān)注。無(wú)獨有偶，4月24日，樂(lè )視控股(北京)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“樂(lè )視”）控股的一家掛牌公司網(wǎng)酒網(wǎng)(838890.OC)宣布，根據公司戰略發(fā)展需要，擬申請在新三板終止掛牌。

而正是網(wǎng)酒網(wǎng)此前公布的一份股權質(zhì)押公告，揭開(kāi)了賈躍亭背后的債務(wù)負擔。

樂(lè )視網(wǎng)更正年報背后：賈躍亭參股新三板公司情況“消失”

4月20日，創(chuàng )業(yè)板上市的樂(lè )視網(wǎng)公布2016年年度報告。但在同一天，樂(lè )視網(wǎng)又發(fā)布了一則更正公告，對審計報告、公司行業(yè)地位等內容進(jìn)行了修改。

其中，最為外界關(guān)注的是，此次修改了賈躍亭間接持股新三板掛牌公司情況。公告顯示，樂(lè )視網(wǎng)對原年報“2、公司控股股東情況”進(jìn)行了修改。

修改后的“公司控股股東情況”部分，刪除了賈躍亭控股和參股的5家新三板掛牌公司的股權情況。此外，隨之被刪除的還有“間接持有港股上市公司北青傳媒股份有限公司H股13.72%股權”。

針對樂(lè )視網(wǎng)2016年年報的此番修改，有券商分析師認為，“可能是不需要披露新三板企業(yè)的持股情況。”

的確，樂(lè )視網(wǎng)修改前的2016年年報中出現“新三板上市公司”字樣，而目前新三板不同于滬、深交易所，是場(chǎng)外市場(chǎng)，新三板掛牌公司為非上市公眾公司。但為何將賈躍亭對港股上市公司北青傳媒的持股情況刪除，目前尚不知具體原因。

修改前的年報顯示，賈躍亭間接持有新三板掛牌公司網(wǎng)酒網(wǎng)50.35%股權。另外，賈躍亭分別持有掛牌公司睿信傳媒、詠聲動(dòng)漫(835994)、芝蘭玉樹(shù)(835785)和布丁股份(839121)10%、5.34%、1.18%和0.47%的股權。

新三板在線(xiàn)根據東方財富choice數據初步統計發(fā)現，詠聲動(dòng)漫、芝蘭玉樹(shù)和布丁股份系樂(lè )視投資管理(北京)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“樂(lè )視投資”)投資。睿信傳媒則是由樂(lè )視云計算有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“樂(lè )視云計算”)投資。

然而，值得引起注意的是，同樣是樂(lè )視投資參股的新三板公司永樂(lè )文化(837736)，卻未出現在樂(lè )視網(wǎng)更正前的2016年年報中。

永樂(lè )文化2016年年報顯示，樂(lè )視投資持有永樂(lè )文化379.92萬(wàn)股股票，持股比為7.04%，是該公司的第五大股東。公開(kāi)資料顯示，永樂(lè )文化董事尹亮是樂(lè )視音樂(lè )文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展(北京)有限公司CEO。

新三板在線(xiàn)致電永樂(lè )文化。對于為何“未出現在樂(lè )視網(wǎng)更正前的2016年年報中”，永樂(lè )文化方面回應稱(chēng)，“并不知悉具體情況”。

記者通過(guò)樂(lè )視網(wǎng)董秘辦指定方式聯(lián)系樂(lè )視網(wǎng)公關(guān)部門(mén)，截至發(fā)稿前并未得到相關(guān)回復。不過(guò)，有市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)人士對新三板在線(xiàn)表示，以上情況有可能是負責披露年報的工作人員遺漏了。

此外，這份修改前的年報還存在，賈躍亭間接持股比例與被投資企業(yè)披露不一致的情況。修改前的樂(lè )視網(wǎng)2016年年度報告顯示，賈躍亭間接持有芝蘭玉樹(shù)1.18%股權，但根據芝蘭玉樹(shù)2016年年報，樂(lè )視投資持有該公司193.75萬(wàn)股股票，持股比為3.55%。

當然，這或許是賈躍亭并非全資擁有樂(lè )視投資的原因。新三板在線(xiàn)查閱相關(guān)資料獲悉，樂(lè )視投資由樂(lè )視控制100%投資。

企查查工商信息顯示，樂(lè )視控股共有4個(gè)股東，其中賈躍亭持股比例是92.0714%。如此計算，按照芝蘭玉樹(shù)披露的信息，賈躍亭的間接持股比例應該是3.26%。

不過(guò)，根據修改前的樂(lè )視網(wǎng)2016年年度報告披露控股股東持股情況部分，其在對賈躍亭持有新三板掛牌公司股份進(jìn)行計算時(shí)，并未考慮賈躍亭對投資這些新三板公司的樂(lè )視成員公司的間接持股比例。

實(shí)際上，同樣是在修改前的樂(lè )視網(wǎng)2016年年報中，賈躍亭間接持有新三板公司網(wǎng)酒網(wǎng)股權比例為50.35%。這一數據與網(wǎng)酒網(wǎng)截至2017年1月19日最新股東持股情況是一致的。

那么，上述對于芝蘭玉樹(shù)持股信息雙方披露不一致的情況，是如何造的?答案或許在芝蘭玉樹(shù)2016年年報中。

新三板在線(xiàn)發(fā)現，除樂(lè )視投資外，樂(lè )視云計算也曾參與過(guò)對芝蘭玉樹(shù)的投資。根據芝蘭玉樹(shù)2016年年報，2016年4月，芝蘭玉樹(shù)進(jìn)行過(guò)一次增資，增資后的公司股權結構表顯示，樂(lè )視云計算恰好持有芝蘭玉樹(shù)1.18%股權。

于是，有券商分析人員對新三板在線(xiàn)分析稱(chēng)，該處持股比披露不一致的情況也很有可能是相關(guān)工作人員的遺漏。

退出新三板?網(wǎng)酒網(wǎng)即將摘牌背后，樂(lè )視債務(wù)危機隱現

值得玩味的是，在樂(lè )視網(wǎng)刪去賈躍亭投資新三板相關(guān)信息的同時(shí)，樂(lè )視系也逐漸從新三板上退出。

4月24日，網(wǎng)酒網(wǎng)發(fā)布即將申請終止掛牌的公告。和以往主動(dòng)摘牌的掛牌公司相似，網(wǎng)酒網(wǎng)主動(dòng)摘牌的公開(kāi)原因也是“根據公司戰略發(fā)展需要，促進(jìn)公司的長(cháng)遠發(fā)展”。

實(shí)際上，談及樂(lè )視與新三板的關(guān)聯(lián)，網(wǎng)酒網(wǎng)(838890)是重要一環(huán)。新三板在線(xiàn)了解，網(wǎng)酒網(wǎng)是繼樂(lè )視網(wǎng)登陸創(chuàng )業(yè)板后，第二家獨立登陸資本市場(chǎng)的樂(lè )視系子公司。

2016年8月，恰逢樂(lè )視網(wǎng)上市六周年，樂(lè )視旗下的葡萄酒電商平臺網(wǎng)酒網(wǎng)在新三板掛牌。如今，這家被賈躍亭寄予厚望的“葡萄酒電商生態(tài)平臺”，卻要退出新三板了。

4月14日，網(wǎng)酒網(wǎng)公布年報無(wú)法如期披露的重大風(fēng)險提示公告，稱(chēng)因審計工作影響審計報告的出具，預計不能在4月30日之前披露年報，若不能在6月30日前披露年報，其存在被終止掛牌的風(fēng)險。

不容忽視的是，4月13日，網(wǎng)酒網(wǎng)補發(fā)股權質(zhì)押公告透露，公司控股股東樂(lè )視控股已將其持有網(wǎng)酒網(wǎng)的5000萬(wàn)股股票質(zhì)押給寧波舜宇光電信息有限公司，質(zhì)押股份用于債務(wù)擔保，相關(guān)質(zhì)押手續已于4月6日辦理完畢。

5000萬(wàn)股，這占網(wǎng)酒網(wǎng)總股本的35.21%。而截至2017年1月19日的最新股東信息顯示，樂(lè )視控股共持有7149.25萬(wàn)股網(wǎng)酒網(wǎng)股票，持股比達50.35%。也就是說(shuō)，樂(lè )視控股已經(jīng)質(zhì)押了近7成所持網(wǎng)酒網(wǎng)股票。

新三板在線(xiàn)發(fā)現，就是因為此次樂(lè )視控股的股權質(zhì)押，網(wǎng)酒網(wǎng)原本應于4月13日解除限售上市流動(dòng)的3519.87萬(wàn)股股票，卻因無(wú)法順利完成全部手續被取消解除限售。

4月13日，網(wǎng)酒網(wǎng)無(wú)奈宣布，取消原定在4月13日解除限售的3519.87萬(wàn)股股票，取消原因則是上述樂(lè )視控股質(zhì)押股權事項導致本次股票解除限售無(wú)法順利完成所有手續。

這其中涉及的原定解除限售股票，除樂(lè )視控股所持有的股票外，還有北京樂(lè )酒客資產(chǎn)管理合伙企業(yè)(有限合伙)、北京樂(lè )天下資產(chǎn)管理合伙企業(yè)(有限合伙)和李慎言、李銳等持有的1136.79萬(wàn)股網(wǎng)酒網(wǎng)股票。

控股股東質(zhì)押股權導致股票解除限售無(wú)法完成，再加上補發(fā)股權質(zhì)押公告。熟悉新三板信息披露工作的人士認為，照此來(lái)看，網(wǎng)酒網(wǎng)對樂(lè )視控股這一次股權質(zhì)押似乎并不知情。

事實(shí)上，在補發(fā)股權質(zhì)押公告的聲明公告中，網(wǎng)酒網(wǎng)坦言，此次沒(méi)有及時(shí)披露股權質(zhì)押相關(guān)公告，是因為公司內部溝通問(wèn)題，也未及時(shí)告知券商。

回顧網(wǎng)酒網(wǎng)從掛牌到申請摘牌的半年新三板生涯，該公司只進(jìn)行過(guò)一次股票發(fā)行融資。這次定增于2017年2月9日完成，共發(fā)行30萬(wàn)股，每股價(jià)格12元，共計融資360萬(wàn)元。

這30萬(wàn)股網(wǎng)酒網(wǎng)股票被國信證券和西部證券分別認購20萬(wàn)股和10萬(wàn)股，均為做市庫存股，用于做市交易。也就是說(shuō)，至少在2月9日，網(wǎng)酒網(wǎng)還在為做市交易做準備。但這才兩個(gè)多月過(guò)去，該公司卻要摘牌了。

回頭看網(wǎng)酒網(wǎng)的業(yè)績(jì)，卻是“清一色”的虧損。2016年上半年，網(wǎng)酒網(wǎng)虧損4311.76萬(wàn)元;2015年全年，網(wǎng)酒網(wǎng)虧損7386.17萬(wàn)元;2014年全年，網(wǎng)酒網(wǎng)虧損7601.31萬(wàn)元。

但于網(wǎng)酒網(wǎng)而言，如此虧損似乎并不奇怪。該公司曾在2016年半年報中“自述”：“網(wǎng)酒網(wǎng)作為酒行業(yè)的‘創(chuàng )入者’，以生態(tài)模式顛覆傳統思維。同時(shí)，網(wǎng)酒網(wǎng)在酒行業(yè)打造了第一個(gè)針對C端用戶(hù)的‘充返活動(dòng)’，開(kāi)啟葡萄酒行業(yè)‘負利時(shí)代’。”

新三板在線(xiàn)26日、27日連續多次撥打網(wǎng)酒網(wǎng)公開(kāi)電話(huà)，截止發(fā)稿前仍未獲得回應。

無(wú)論如何，網(wǎng)酒網(wǎng)即將消失于新三板。巧合的是，半個(gè)月前(4月11日)，另一家新三板掛牌公司詠聲動(dòng)漫公告稱(chēng)，公司董事會(huì )于4月7日收到董事高飛遞交的辭職報告。

而工商信息顯示，高飛正是樂(lè )視體育文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展(北京)有限公司的董事長(cháng)。至于辭職原因，詠聲動(dòng)漫公告中的解釋是“個(gè)人原因”。

對于高飛退出詠聲動(dòng)漫的舉動(dòng)，市場(chǎng)有點(diǎn)不解。畢竟，就在3月15日，這家新三板公司剛剛發(fā)布關(guān)于上市輔導備案的提示性公告，其正要沖刺IPO。

新三板在線(xiàn)致電詠聲動(dòng)漫董秘辦公室。遺憾的是，截至發(fā)稿前依未得到相關(guān)回復。

伴隨著(zhù)樂(lè )視逐步退出新三板，樂(lè )視的龐大債務(wù)負擔和資金鏈問(wèn)題，充斥整個(gè)資本市場(chǎng)。