提起近年來(lái)吸引資本青睞的要素，影視與明星股東必在其中，而在新三板掛牌的海潤影業(yè)因具備了這兩點(diǎn)使得該公司星光熠熠、備受業(yè)內外關(guān)注。據海潤影業(yè)4月26日發(fā)布的2016年度報告顯示，去年海潤影業(yè)虧損數千萬(wàn)元，且已是連續四年出現虧損，同時(shí)虧損幅度不斷擴大，這使得明星股海潤影業(yè)愈發(fā)星光暗淡。

虧損持續擴大

原本定于4月14日公布2016年度報告的海潤影業(yè)，在延期近半個(gè)月后，終于對外公布完整年報。公告顯示，主要從事電影投資、制作、發(fā)行及廣告植入等影視衍生業(yè)務(wù)的海潤影業(yè)，雖然2016年的營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)3.84%，達到4556.5萬(wàn)元，但虧損狀態(tài)仍未改變，實(shí)現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-6244.4萬(wàn)元，相較2015年虧損幅度進(jìn)一步擴大。

對于去年的業(yè)績(jì)表現，海潤影業(yè)表示，收入的增長(cháng)主要來(lái)自于公司投資擔任執行制片方拍攝的《喊山》、《情況不妙》、《驚天大逆轉》以及聯(lián)合投資出品的《三人行》電影作品的票房分賬收入，和公司電影作品的廣告收入，而利潤大幅下滑的主要原因為本年度確認了電影《華麗上班族》形成的虧損，該影片是公司在類(lèi)型片市場(chǎng)的一次大膽嘗試，但由于該類(lèi)劇情、歌舞片較早期進(jìn)入國內市場(chǎng)，同時(shí)綜合上映檔期等原因影響，影片并未取得預期收益，因此帶來(lái)了較大虧損。

值得注意的是，若將海潤影業(yè)的虧損情況進(jìn)行統計，于2010年2月成立的海潤影業(yè)，在近四年里一直處于虧損狀態(tài)。據海潤影業(yè)此前發(fā)布的公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)和歷年年報顯示，2013-2015年，海潤影業(yè)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別為-139.48萬(wàn)元、-161.04萬(wàn)元和-291.4萬(wàn)元，并從數百萬(wàn)元的虧損規模，逐步增加至虧損數千萬(wàn)元。持續虧損的出現，難免讓海潤影業(yè)蒙上一層陰影。

難現賣(mài)座作品

通過(guò)觀(guān)察可以發(fā)現，處于虧損狀態(tài)的海潤影業(yè)并非在電影市場(chǎng)上沒(méi)有優(yōu)勢，而首先不可不提的就是海潤影業(yè)背后的多位明星股東和已達成戰略合作的多位導演、編劇。

盡管擁有眾多明星和影視行業(yè)的專(zhuān)業(yè)人才，但海潤影業(yè)很少出現賣(mài)座作品。據藝恩電影智庫的信息顯示，海潤影業(yè)的作品大多票房在百萬(wàn)元或千萬(wàn)元級別，實(shí)現破億元的電影作品較少，而目前票房較高的一部影片則是作為聯(lián)合攝制非執行制片方參與投資的《大鬧天竺》。此外，海潤影業(yè)還出現過(guò)電影項目未按計劃如期上映的情況，其中電影《紐約人在北京》原本計劃在去年冬季面世，但截至目前仍未確認上映時(shí)間，在從業(yè)者看來(lái)，雖然電影拍攝制作環(huán)節過(guò)程中可能會(huì )出現突發(fā)因素，但能否按照計劃完成項目也是在考驗一個(gè)公司的能力。

中央財經(jīng)大學(xué)文化經(jīng)濟研究院院長(cháng)魏鵬舉表示，明星股東對影視公司整體運作帶來(lái)的影響并沒(méi)有人們理解中的那么大，“一方面，明星不見(jiàn)得會(huì )直接參與自己投資的公司的影視項目，如低片酬參演，或參與項目的運作和實(shí)施。從這個(gè)層面來(lái)看，明星的作用是有限的；另一方面，明星作為投資人，如果是純粹的財務(wù)投資，也會(huì )根據自己的身價(jià)和影響力追求相應的或更多的投資回報，反而給公司帶來(lái)一的定業(yè)績(jì)壓力”。除此以外，國內電影市場(chǎng)在經(jīng)歷了高速發(fā)展之后，開(kāi)始進(jìn)入調整期，海潤影業(yè)總體盈利不好也不是偶然，折射出的是國內影視行業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，表面上很熱，其實(shí)投資成功率和收益率并不是很好。

野心與專(zhuān)業(yè)度需兼備

鑒于海潤影業(yè)的業(yè)績(jì)表現，以及海潤影業(yè)作為“海潤系”的一員，與海潤影視擁有同一位實(shí)際控制人，且海潤影視曾試圖通過(guò)借殼等方式登陸資本市場(chǎng)，使得部分人對海潤影業(yè)是否會(huì )對海潤影視或其他“海潤系”公司的未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生一定影響而產(chǎn)生疑問(wèn)。對此，有業(yè)內人士認為，海潤影業(yè)主要瞄向電影領(lǐng)域，海潤影視則專(zhuān)注于電視劇行業(yè)，二者在業(yè)務(wù)上有所不同，項目的具體操作方式也存在差異，實(shí)際產(chǎn)生的影響難以界定與衡量，但由于屬于“海潤系”，業(yè)績(jì)虧損難免會(huì )對整個(gè)品牌造成一定影響。

投資分析師許杉認為，明星股東和簽約導演、編劇，均是海潤影業(yè)的優(yōu)勢所在，而行業(yè)專(zhuān)業(yè)人才也是創(chuàng )作優(yōu)質(zhì)內容作品的關(guān)鍵要素之一，未來(lái)海潤影業(yè)還需看如何能將專(zhuān)業(yè)人才資源進(jìn)一步與公司的項目創(chuàng )作、運營(yíng)實(shí)現深層次的融合，讓公司優(yōu)勢創(chuàng )造更多價(jià)值，與此同時(shí)，電影行業(yè)本身存在較高的風(fēng)險和收益不確定性，海潤影業(yè)還需把握好每一個(gè)項目的運作，在成本、時(shí)間、商務(wù)合作等方面實(shí)現較好的布局和控制，從而在一定程度上實(shí)現對風(fēng)險的把控，逐步穩定公司業(yè)績(jì)，避免出現實(shí)際收益與預期相差較大的情況，導致虧損加劇。

此外，在魏鵬舉看來(lái)，現階段越來(lái)越多的明星選擇做投資人或自己開(kāi)公司，影視等行業(yè)的相關(guān)公司也愿意以股東的方式與明星進(jìn)行關(guān)聯(lián)捆綁。明星固然擁有行業(yè)資源、影響力等多種優(yōu)勢，但僅僅依靠明星股東不足以實(shí)現公司長(cháng)期的運營(yíng)和發(fā)展，未來(lái)海潤影業(yè)更多是需要更加專(zhuān)業(yè)化的運營(yíng)。