2017年2月5日晚間，中央一號文件正式發(fā)布。這是中央連續第14年關(guān)注“三農”的一號文件。今年的中央一號文件，鎖定了“農業(yè)供給側結構性改革”。

一、引言

2017年2月5日晚間，中央一號文件正式發(fā)布。這是中央連續第14年關(guān)注“三農”的一號文件。今年的中央一號文件，鎖定了“農業(yè)供給側結構性改革”。

中央農村工作領(lǐng)導小組副組長(cháng)、中央農辦主任、中央財辦副主任唐仁健對一號文件進(jìn)行了如下解讀。

唐仁健表示：今年中央一號文件是基于農產(chǎn)品的供需矛盾以及目前農業(yè)供給側結構性改革所處歷史階段制定的，具有現實(shí)意義和深遠歷史意義。同時(shí)總書(shū)記的重要論述，為做好當前和今后一個(gè)時(shí)期的“三農”工作指明了方向，定下了基調，提供了重要遵循。

“中央一號文件”原指中共中央每年發(fā)的第一份文件。由于2004年至2016年連續十三年發(fā)布以“三農”(農業(yè)、農村、農民)為主題的中央一號文件，所以中央一號文件就漸漸約定俗成地變成了中央對三農政策的代名詞。這表明了中央對三農的關(guān)心，以及“三農”問(wèn)題在中國社會(huì )主義現代化時(shí)期的重要地位。

此前，中央經(jīng)濟工作會(huì )議將深入推進(jìn)農業(yè)供給側結構性改革列為今年的四大重點(diǎn)工作之一。中央農村工作會(huì )議同時(shí)也強調了推進(jìn)農業(yè)供給側結構性改革的重要意義。

農業(yè)供給側改革是一個(gè)難得的既有政策大力支持且又符合產(chǎn)業(yè)趨勢的主題機會(huì )，在2017年值得予以重視。除了類(lèi)似煤炭鋼鐵供給側改革帶來(lái)的漲價(jià)邏輯外，還有土地流轉等多項看點(diǎn)，預計在2017年農村土地流轉將加速推行。

相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望在政策助力下迎來(lái)重要機遇，因此新三板在線(xiàn)研究中心將就相關(guān)行業(yè)的投資機會(huì )做分析研究。另外針對上表重點(diǎn)個(gè)股分別做一個(gè)點(diǎn)評。

二、改革重頭戲——農村土地流轉

(1)我國農村土地制度

要弄明白農村土地流轉改革，首先就得搞清楚我國的農村土地制度。

根據《中華人民共和國憲法》和《中華人民共和國土地管理法》相關(guān)規定，中華人民共和國實(shí)行土地的社會(huì )主義公有制，即全民所有制和勞動(dòng)群眾集體所有制。農村和城市郊區的土地，除由法律規定屬于國家所有的以外，屬于集體所有;宅基地和自留地、自留山，也屬于集體所有。

(2)我國農村土地制度的變革

新中國的農村土地制度經(jīng)歷了四次重大變革：

第一次土改1949年至1953年，中國大陸的土改宣告完成，3億多無(wú)地和少地的貧苦農民獲得了7億多畝土地。人民群眾的生產(chǎn)積極性得到了釋放，1952年與1949年相比，糧食總產(chǎn)量由11318萬(wàn)噸增加到16392萬(wàn)噸，年平均遞增13.14%。

第二次土改1953年至1957年，主要是互助合作運動(dòng)中的土改。農戶(hù)私人所有的土地被改造為社區(高級社)集體公有土地。

第三次土改1958年至1978年，原屬于各農業(yè)合作社的土地和社員的自留地、墳地、宅基地等一切土地，連同耕畜、農具等生產(chǎn)資料以及一切公共財產(chǎn)都無(wú)償收歸人民公社三級所有。公社對土地進(jìn)行統一規劃、統一生產(chǎn)、統一管理，實(shí)行平均主義的“按勞分配”。

第四次土改1979年至今，施行集體土地、家庭承包經(jīng)營(yíng)。

(3)農村土地現有問(wèn)題

第一，農村土地的產(chǎn)權體系缺乏完整性和主體清晰。第二，土地經(jīng)營(yíng)規模較小，難以形成規模效應。第三，存在棄耕和撂荒現象，浪費了農業(yè)資源。

隨著(zhù)城鎮化不斷推進(jìn)，農村人口大量遷徙進(jìn)入城鎮。這些農村人口離開(kāi)原本農村土地后就產(chǎn)生了大量資源浪費，一方面現有土地制度制約下不允許農村土地自由流轉，從而限制了土地資源的再利用;另一方面小規模農業(yè)的經(jīng)濟吸引力比不上出門(mén)打工所獲得的收入。

正是在目前種種矛盾和經(jīng)濟效率亟需改善與提高的現實(shí)背景下，管理層開(kāi)始逐步摸索農村土地制度改革之路。

(4)如何實(shí)現農村土地流轉

原先農村土地的產(chǎn)權主體不清晰，限制了后續的流轉程序。所以農村集體產(chǎn)權改革的核心是土地確權，只有搞清楚產(chǎn)權邊界才便于構建一個(gè)流暢的流轉制度。

例如，將農村集體資產(chǎn)折股量化，讓農民真正成為村集體的“股東”，可以更好地讓農民享受到土地流轉帶來(lái)的實(shí)惠。這有利于吸引社會(huì )資本投資入股，推動(dòng)農村集體混合所有制改革等制度進(jìn)展，從而使得更多社會(huì )資源參與到推進(jìn)現代化農業(yè)的發(fā)展中去。同時(shí)還有利于盤(pán)活農村的存量資本，解除農民在城鎮化過(guò)程中的后顧之憂(yōu)，做到“帶地進(jìn)城”，并且化解三四線(xiàn)城市房地產(chǎn)庫存壓力，助推經(jīng)濟發(fā)展。

制度上完善土地產(chǎn)權的確權登記過(guò)程，盤(pán)活農村土地資源，賦予土地承包經(jīng)營(yíng)權“金融”屬性(可以抵押、證券化等)。同時(shí)建立土地統一市場(chǎng)，便于土地流轉和資產(chǎn)證券化。隨后，再吸引社會(huì )資本下鄉，參與農村建設。

最終，農村建設用地、非農建設用地直接入市，盤(pán)活巨大存量土地資產(chǎn)，并帶來(lái)農村土地的重估升值。

(5)農村土地實(shí)現流轉后將大幅升值

觀(guān)察各種土地市場(chǎng)后可以發(fā)現，土地的市場(chǎng)價(jià)值與土地使用權性質(zhì)息息相關(guān)。比如，根據法律規定，我國城鎮土地使用權按照用途不同，大致分為居住用地、工業(yè)用地、商業(yè)用地和其他用地等。不同使用權性質(zhì)的土地，出讓金相差甚遠，以至于開(kāi)發(fā)完成后，在二級市場(chǎng)上的價(jià)格也完全不同。

此前為了回避政府對住宅的限購政策，許多投機客轉向了商住房。商住房雖然也具備居住功能，但是因其土地使用權性質(zhì)以及使用權期限與普通住宅不一樣，所以商住房的市場(chǎng)價(jià)格往往僅為普通住宅的三分之二左右。

另外，許多郊外的商品別墅與周?chē)r民自建的小樓價(jià)值天差地別。導致這種現象的原因有：首先，是由于農民自建小樓沒(méi)有國家房管部門(mén)頒發(fā)的產(chǎn)權證，被俗稱(chēng)為所謂“小產(chǎn)權房”;其次，是因為農民自建小樓的流轉市場(chǎng)相對狹小;此外還有使用權性質(zhì)限制等問(wèn)題，導致農民自建小樓與郊外商品別墅的價(jià)值差異。

如果未來(lái)農村土地流轉制度改革破局，將會(huì )吸引大量社會(huì )資本進(jìn)入農村土地市場(chǎng)，提升農村土地的利用效率，并充分發(fā)掘農村土地的整體價(jià)值。因此，我們看好手中握有大量?jì)?yōu)質(zhì)農村土地的新三板公司，相信隨著(zhù)土地流轉逐步放開(kāi)，公司的價(jià)值也會(huì )得到大幅提升。

三、豬周期或被拉長(cháng)——供給端持續吃緊

(1)環(huán)保政策加碼——畜禽禁養區擴大

伴隨相關(guān)環(huán)保政策的執行，全國畜禽禁養區范圍持續擴大。禁養區從最初的南方水網(wǎng)地區逐漸向內陸、西部、北部地區轉移。目前已有超過(guò)19個(gè)省已經(jīng)劃定禁養區，南方水網(wǎng)地區的禁養區內豬場(chǎng)拆遷已經(jīng)完成過(guò)半。

從遷徙到安定、從供應商到新供應商，這一系列的產(chǎn)業(yè)鏈重建是需要時(shí)間的。所以隨著(zhù)禁養區出現，短期內整個(gè)生豬養殖體系將面臨較大壓力，供應量也將吃緊一段時(shí)間。

(2)能繁母豬存欄量歷史低位

禁養區的增加使得養殖戶(hù)被迫出清，這是導致去年生豬盈利可觀(guān)但能繁母豬存欄持續下行的核心因素。而2017年環(huán)保政策將更將嚴格，不排除禁養區繼續增加的可能，因此能繁母豬存欄仍將在歷史低位保持一段時(shí)間，根據能繁母豬存欄量變動(dòng)的歷史經(jīng)驗，存欄量低點(diǎn)出現后12個(gè)月是景氣度最高點(diǎn)，因此2017年“豬景氣”仍將保持在高位。

(3)豬肉價(jià)格持續走高

從上圖可以看到，豬肉價(jià)格在2014年見(jiàn)底后，出現了一波上漲行情，最高漲幅接近翻倍。豬肉價(jià)格的低谷期正好與能繁母豬存欄量的高峰期相對應，說(shuō)明了生豬供應量直接決定了豬肉價(jià)格的漲跌。

2016年7月長(cháng)江流域發(fā)生洪水沖走了大量豬，這對災后重建也產(chǎn)生了一定影響。加上環(huán)保政策劃定禁養區的雙重壓力，預計2017年豬肉價(jià)格大概率維持在17元/千克—20元/千克。

四、點(diǎn)石成金

(1)奧吉特——積極關(guān)注

◆公司動(dòng)態(tài)

公司遷入蘭考縣后，蘭考縣脫貧了。市場(chǎng)一度擔憂(yōu)蘭考縣脫貧會(huì )影響到IPO綠色通道。不過(guò)公司澄清，這并不會(huì )影響其享受IPO綠色通道。奧吉特表示，公司將住所遷址到蘭考縣，是出于企業(yè)自身發(fā)展需要和兼顧扶貧的社會(huì )責任考慮;遷址有利于解決當地麥秸消納問(wèn)題、解決貧困戶(hù)就業(yè)實(shí)現穩定脫貧、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟和擴大公司產(chǎn)能。

◆主營(yíng)業(yè)務(wù)

以雙孢菇(白蘑菇和褐蘑菇)的基料生產(chǎn)、種植、深加工與銷(xiāo)售為一體。

◆投資亮點(diǎn)

公司注冊地原屬于享受IPO綠色通道地區，雖然蘭考縣已經(jīng)脫貧，但公司仍可享受相關(guān)IPO綠色通道政策。財務(wù)角度，公司滿(mǎn)足創(chuàng )業(yè)板對IPO的營(yíng)收和凈利潤要求。

(2)民正農牧——強烈關(guān)注

◆公司動(dòng)態(tài)

2016年12月27日公司發(fā)布《股票發(fā)行情況報告書(shū)》，本次共發(fā)行1300萬(wàn)股，募集資金9100萬(wàn)元。本次募集資金將用于三期項目建設以及補充公司流動(dòng)資金。公司稱(chēng)，將改變現有飼養模式，從一體化飼養轉變成分點(diǎn)式飼養。

◆主營(yíng)業(yè)務(wù)

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為生豬(含種豬)的繁養及銷(xiāo)售。

◆投資亮點(diǎn)

豬肉漲價(jià)預期持續存在;公司所處貧困縣可享受IPO綠色通道政策。財務(wù)角度，公司滿(mǎn)足創(chuàng )業(yè)板對IPO的營(yíng)收和凈利潤要求。

(3)綠健神農——積極關(guān)注

◆公司動(dòng)態(tài)

2016年8月公司擬將全資子公司貴州獨秀峰藥業(yè)有限公司注冊資本增加到人民幣20,000,000元，即貴州獨秀峰藥業(yè)有限公司新增注冊資本人民幣10,000,000元，其中公司認繳出資人民幣10,000,000元。

◆主營(yíng)業(yè)務(wù)

公司是一家專(zhuān)業(yè)的農業(yè)種植企業(yè)，擁有專(zhuān)門(mén)的鐵皮石斛種苗培育基地和鐵皮石斛種植基地。主要從事鐵皮石斛鮮條及干條的銷(xiāo)售。

建設貴州獨秀峰藥業(yè)有限公司鐵皮石斛深加工生產(chǎn)流水線(xiàn)，主要生產(chǎn)鐵皮石斛楓斗、顆粒、沖劑、膠囊、易拉罐飲料、口服液及生產(chǎn)鐵皮石斛提取物。

◆投資亮點(diǎn)

公司是一家小而美的企業(yè)，產(chǎn)品利潤率很高。主要產(chǎn)品鐵皮石斛及鐵皮楓斗具有較高的醫用價(jià)值和巨大的市場(chǎng)發(fā)展空間。

(4)凌志股份——積極關(guān)注

◆公司動(dòng)態(tài)

2016年12月公司擬發(fā)行不超過(guò)600萬(wàn)股，預計募集資金總額不超過(guò)人民幣4500萬(wàn)元。募集資金將用于出資控股子公司(內蒙古凌志法姆福瑞食品有限公司)和補充公司流動(dòng)資金。

◆主營(yíng)業(yè)務(wù)

馬鈴薯脫毒種薯研究、繁育、生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及馬鈴薯全粉的生產(chǎn)、銷(xiāo)售。

◆投資亮點(diǎn)

公司地處貧困縣可以享受IPO綠色通道。財務(wù)方面，符合創(chuàng )業(yè)板對IPO的營(yíng)收和凈利潤要求。

(5)黃國糧業(yè)——積極關(guān)注

◆公司動(dòng)態(tài)

公司擬將股票轉讓方式變更為協(xié)議轉讓方式的事項已經(jīng)公司股東大會(huì )審議通過(guò)，后續公司將嚴格按照相關(guān)程序實(shí)施。經(jīng)公司向股轉系統申請，公司股票自2016年12月30日開(kāi)市起恢復轉讓。

◆主營(yíng)業(yè)務(wù)

公司立足糯米粉主業(yè)方向，做糯米研究和應用方案的解決者，是集研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售為一體的食品加工綜合方案解決商。

◆投資亮點(diǎn)

公司轉變股票轉讓方式，另外九州證券退出提供做市報價(jià)服務(wù)，讓市場(chǎng)對公司是否準備申請IPO產(chǎn)生聯(lián)想。

(6)公準股份——強烈關(guān)注

◆公司動(dòng)態(tài)

2016年8月，魏波、魏曉晴與公準股份簽訂股權轉讓協(xié)議，將其持有的七合畜牧全部股權合計5,000萬(wàn)元轉讓給公準股份，轉讓價(jià)格7,500萬(wàn)元，款項已經(jīng)支付完畢。

華融證券、浙商證券、東興證券退出公準股份做市報價(jià)服務(wù)。

◆主營(yíng)業(yè)務(wù)

生豬養殖、屠宰;冷鮮、冷凍分割豬肉加工、儲藏、銷(xiāo)售。

◆投資亮點(diǎn)

豬肉漲價(jià)預期持續存在;公司所處貧困縣可享受IPO綠色通道政策。財務(wù)角度，公司滿(mǎn)足創(chuàng )業(yè)板對IPO的營(yíng)收和凈利潤要求。