手游行業(yè)一直是市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn)，一些企業(yè)登陸資本市場(chǎng)市值飆升，一些企業(yè)被上市公司高價(jià)并購。越來(lái)越多的游戲公司，向資本市場(chǎng)靠近。

在多數手游公司盈利不佳的情況下，年賺超4000萬(wàn)的谷大互娛，趕在春節前遞交了掛牌申請，登陸新三板會(huì )否助力公司實(shí)現飛躍？

三大電信運營(yíng)商是大客戶(hù)

深圳谷大互娛科技股份有限公司是一家手游公司，主要從事移動(dòng)智能終端單機游戲的研發(fā)與運營(yíng)。

公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)顯示，谷大互娛的游戲研發(fā)主要是公司通過(guò)多個(gè)游戲工作室對“豬豬俠”、“熊出沒(méi)”等版權進(jìn)行改編，及再加工以完成游戲產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)；游戲運營(yíng)是指公司與電信運營(yíng)商及渠道商合作以獲取分成收入。

目前公司主要游戲產(chǎn)品包括跑酷類(lèi)、塔防類(lèi)、射擊類(lèi)、格斗類(lèi)、競速類(lèi)和消除類(lèi)游戲，其中5類(lèi)游戲是根據“豬豬俠”、“熊出沒(méi)”兩部國產(chǎn)動(dòng)畫(huà)改編，為最主要收入來(lái)源。游戲均是免費，通過(guò)道具收費。

近三年，谷大互娛收入主要是游戲運營(yíng)，去年前9月，公司游戲運營(yíng)收入超過(guò)9000萬(wàn)元，占收入比例接近100%，其中聯(lián)合運營(yíng)收入超過(guò)8000萬(wàn)元，占收入的比重由2015年的近6成升至9成。

收入持續增長(cháng)，得益于大客戶(hù)的穩定。近幾年，中國移動(dòng)一直是公司第一大客戶(hù)，2014年度、2015年度和2016年1-9月，中國移動(dòng)占公司當年銷(xiāo)售收入的比例分別為73%、68%和63%。此外，中國聯(lián)通和中國電信也是公司的兩大客戶(hù)。

近三年谷大互娛盈利情況：

從業(yè)績(jì)來(lái)看，近幾年谷大互娛表現相當不俗。作為輕資產(chǎn)的游戲軟件公司，公司凈利潤率也較高。值得一提的是，該公司2015年、2016年前9月，公司投入研發(fā)的費用均約300多萬(wàn)元。

谷大互娛股本為2000萬(wàn)股，股東包括宋宇鵬等3名自然人以及機構深圳市前海谷動(dòng)股權投資合伙企業(yè)（有限合伙），宋宇鵬直接持股63%，合計持股70%，是控股股東。

資本市場(chǎng)上的主要競爭對手

近幾年，移動(dòng)游戲產(chǎn)業(yè)迎來(lái)高速發(fā)展。據游戲工委發(fā)布的《中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》，2015年，中國游戲用戶(hù)數達到5億人，同比增長(cháng)3%。2015年，中國游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入達到1407億元，同比增長(cháng)23%。其中，中國客戶(hù)端游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入達到611億元，同比增長(cháng)0.4%，中國網(wǎng)頁(yè)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入達到219億元，同比增長(cháng)8%，而中國移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入達到514.60億元，同比增長(cháng)87%。相比之下，移動(dòng)游戲市場(chǎng)收入保持了較高的增長(cháng)率。

盡管行業(yè)前景不錯，不過(guò)市場(chǎng)競爭也相當激烈。谷大互娛認為，目前資本市場(chǎng)上，與公司業(yè)務(wù)相似的競爭對手，主要是創(chuàng )業(yè)板公司中青寶和新三板公司掌游天下。從公開(kāi)資料來(lái)看，谷大互娛業(yè)績(jì)與掌游天下尚有距離，不過(guò)中青寶預計去年由盈轉虧，谷大互娛盈利將超越中青寶。

論壇君注意到，新三板市場(chǎng)上逾90家企業(yè)涉及網(wǎng)絡(luò )游戲業(yè)務(wù)，業(yè)績(jì)明顯分化，不過(guò)盈利靚麗的企業(yè)受到市場(chǎng)的關(guān)注。墨麟股份去年上半年凈利潤達2.8億，市值超過(guò)30億元，曾計劃44億聯(lián)姻A股公司臥龍地產(chǎn)。英雄互娛去年上半年盈利超過(guò)2億元，市值逾百億。

去年上半年盈利超2000萬(wàn)元的新三板游戲公司：

與多家新三板網(wǎng)游公司相比，谷大互娛盈利仍算靚麗，未來(lái)登陸資本市場(chǎng)會(huì )否助力公司做大做強則需拭目以待。