12月16日，中國證監會(huì )官網(wǎng)公布了《證券期貨投資者適當性管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《辦法》”)，其中將原有專(zhuān)業(yè)投資者認定條件中的“本人名下前一交易日日終證券類(lèi)資產(chǎn)市值500萬(wàn)元人民幣以上”修改為“金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元”。據此坊間不少人認為，2017年新三板投資者門(mén)檻必然降低。

中科沃土基金董事長(cháng)朱為繹認為，《辦法》出臺，這是中國資本市場(chǎng)的一件大事，中國資本市場(chǎng)終于有了統一的投資者適當性管理辦法，終于可以在全資本市場(chǎng)體系內實(shí)現“把不同風(fēng)險的產(chǎn)品賣(mài)給不同的投資者”的目的。

朱為繹推測，新三板的投資者門(mén)檻將大幅降低，預測新三板市場(chǎng)會(huì )傳承《辦法》的立法精神，對創(chuàng )新層企業(yè)和基礎層企業(yè)實(shí)行不同的投資者門(mén)檻，因此創(chuàng )新層企業(yè)的投資者門(mén)檻還有可能在前面的基礎上繼續降低。

東北證券新三板研究中心認為，《辦法》出臺意味著(zhù)2017年新三板將迎來(lái)“第二春”：從融資需求端來(lái)看，三年前新三板成為全國性市場(chǎng)并開(kāi)始擴容，到現在逼近1萬(wàn)家；而隨著(zhù)掛牌企業(yè)門(mén)檻提高，退市制度推進(jìn)，新三板企業(yè)從數量擴大升級為質(zhì)量提高，“一次創(chuàng )業(yè)”進(jìn)入新階段，真正的“二次創(chuàng )業(yè)”來(lái)自于供給側。

東北證券新三板研究中心表示，從投資供給端來(lái)看，之前新三板投資增量、市場(chǎng)交易量等遠遠沒(méi)有跟上，2017年上半年市場(chǎng)還面臨短期限投資到期的壓力，因此如何落實(shí)黨中央國務(wù)院精神，在證監會(huì )的統一部署下，從供給側入手，升級創(chuàng )新交易制度，大力引入合格投資者，活躍市場(chǎng)，將是未來(lái)三年新三板的主要任務(wù)。

東北證券新三板研究中心分析，隨著(zhù)新三板定位的明晰，監管制度完善，2017年上半年新三板將出臺大宗盤(pán)后轉讓制度，下半年在降低投資者資金門(mén)檻、引入公募基金等方面會(huì )有重大突破，目前新三板投融資市場(chǎng)的失衡狀況將會(huì )改善。前三年“一次創(chuàng )業(yè)”周期中的冬天馬上過(guò)去，后三年“二次創(chuàng )業(yè)”階段的春天正在來(lái)臨。

新三板報創(chuàng )始人劉子沐認為，《辦法》將之前的“證券類(lèi)資產(chǎn)”改為“金融資產(chǎn)”，而《辦法》明確“金融資產(chǎn)”包括銀行存款、股票、債券、基金份額等10種資產(chǎn)，只要任意組合達到500萬(wàn)，就可以達到新三板開(kāi)戶(hù)門(mén)檻；如果達不到，只要最近3年年均收入不低于50萬(wàn)元，也可以成為新三板市場(chǎng)上合格投資者。

此外他認為，《辦法》明確了金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于30萬(wàn)元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷或者1年以上金融產(chǎn)品設計、投資、風(fēng)險管理及相關(guān)工作經(jīng)歷的自然人投資者可以按規定提供相關(guān)材料，從而申請成為專(zhuān)業(yè)投資者。