隨著(zhù)新三板掛牌數量的增多，新三板市場(chǎng)發(fā)生了越來(lái)越多的并購，尤其是A股上市公司并購新三板公司?！督鹑谕顿Y報》記者根據相關(guān)資料統計，截止2016年11月24日，2016全年新三板總共發(fā)生95起上市公司并購新三板企業(yè)的案例。市場(chǎng)分析人士認為，未來(lái)10年，我國最大的投資機會(huì )是在新三板的股權投資；但在并購新三板公司時(shí)，應關(guān)注標的公司的估值、并購方案的設計以及標的公司的資質(zhì)。

今年95家新三板公司被并購

今年以來(lái)，新三板掛牌公司數量暴增。1-11月，新三板掛牌公司數量分別為494家、203家、523家、596家、491家、249家、232家、978家、227家、202家和440家。新三板公司數量從年初的5129增長(cháng)到了11月底的9764家，掛牌公司家數增長(cháng)了逾九成。

但值得注意的是，同期的每月融資則呈快速下滑態(tài)勢，融資金額劇減34%。同時(shí)，新三板市場(chǎng)并購愈演愈烈。2015年，新三板市場(chǎng)共有111起并購案，并購金額為358.44億元；2016年1月1日至11月17日，新三板共有131起并購案，并購金額為638.54億元。

而《金融投資報》記者注意到，今年以來(lái)，A股上市公司并購新三板公司的案例更是屢屢發(fā)生。根據聯(lián)訊證券新三板研究院統計，截止2016年11月24日，2016全年新三板總共發(fā)生95起A股上市公司并購新三板企業(yè)的案例。其中，39起并購案例是A股上市公司為實(shí)現對掛牌企業(yè)的絕對控股，更有21起收購案例涉及了掛牌企業(yè)的全部股權。

11月17日，A股上市公司魚(yú)躍醫療發(fā)布公告，擬以8.63億元自有資金收購中優(yōu)醫藥61.62%的股份。值得注意的是，中優(yōu)醫藥正在申報掛牌新三板。中優(yōu)醫藥是一家專(zhuān)業(yè)從事醫用清潔消毒、工業(yè)清洗消毒及個(gè)人護理類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)，公司已成為我國傳染病防控與感染控制細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，特別是在手部和皮膚消毒領(lǐng)域，更是行業(yè)標桿。

在此之前，天舟文化16.2億收購游愛(ài)網(wǎng)絡(luò )、鮑斯股份4億元收購阿諾技術(shù)事項已經(jīng)順利完成，開(kāi)拓了A股上市公司吸收合并擬掛牌企業(yè)這一領(lǐng)域的并購先例。

新三板股權投資價(jià)值將顯現

11月26日，A股上市公司楚天高速發(fā)布公告稱(chēng)，公司重大資產(chǎn)重組事項已獲證監會(huì )并購重組委審核通過(guò)。楚天高速重組對象是一家新三板企業(yè)三木智能，這起重組并購案例涉及金額高達12.6億元?！督鹑谕顿Y報》記者發(fā)現，2016年新三板并購熱潮遠高于2015年，而這一熱潮或許還將延續到2017年。在市場(chǎng)人士看來(lái)，新三板可以為主板上市公司提供質(zhì)地優(yōu)良、體量適中的標的，成為上市公司優(yōu)質(zhì)并購標的池。

不過(guò)值得注意的是，雖然A股上市公司對新三板并購動(dòng)作頻繁，但最終只有三分之一的方案能夠順利實(shí)施。新三板領(lǐng)域研究專(zhuān)家、中科沃土基金董事長(cháng)朱為繹表示，2016年并購案例中大多為非100%收購，現金收購控股權的方式可能是并購成功的主要原因。

朱為繹表示，上市公司尋求并購是為了延伸產(chǎn)業(yè)鏈或企業(yè)轉型，而找到一個(gè)優(yōu)秀的并購標的，并購就成功了一半。在并購新三板公司中，應關(guān)注標的公司的估值、并購方案的設計以及標的公司的資質(zhì)。

雖然短期來(lái)看，新三板流動(dòng)性受到限制，但是從A股上市公司并購的動(dòng)作來(lái)看，新三板還是存在許多優(yōu)質(zhì)企業(yè)。市場(chǎng)人士對于新三板也是十分看好。“未來(lái)10年，我國最大的投資機會(huì )是在新三板的股權投資。”南山投資創(chuàng )始合伙人周運南表示，雖然目前新三板的流動(dòng)性困局很明顯，但投資者還是要給新三板一些時(shí)間，要有足夠的信心和耐心。