新三板改善流動(dòng)性制度供給正在逐個(gè)推出，醞釀半年之久的私募機構參與做市試點(diǎn)年底前有望落地，近日，《證券日報》記者從知情人士處獲悉，私募機構參與新三板做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)申報已經(jīng)結束，截至目前，有20多家私募機構申報了做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)，基本確定首批試點(diǎn)將有10家私募機構入圍。

“預計很快將公布首批做市試點(diǎn)名單。”上述知情人士透露。

今年5月底，證監會(huì )明確將開(kāi)展私募機構參與新三板做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)，并由全國股轉系統具體辦理相關(guān)的備案管理工作。9月14日，《私募機構全國股轉系統做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)專(zhuān)業(yè)評審方案》公布，按照穩起步、擇優(yōu)確定試點(diǎn)機構的原則，全國股轉公司通過(guò)專(zhuān)業(yè)評審的方式，遴選出不超過(guò)10家私募機構進(jìn)行做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

按照評審方案申報的私募需要滿(mǎn)足七項條件，包括實(shí)繳注冊資本不低于1億元，財務(wù)狀況穩??；持續經(jīng)營(yíng)3年以上，且近三年年均資產(chǎn)管理規模不低于20億元；申請機構及人員最近三年內未受過(guò)證監會(huì )行政處罰等七項硬性條件，以及一項兜底條款。

按照既定程序安排，私募機構申報期接受，將由來(lái)自證監會(huì )相關(guān)部門(mén)、基金業(yè)協(xié)會(huì )、中國結算公司、以及全國股轉系統內設部門(mén)組成的評審小組進(jìn)行專(zhuān)業(yè)評審最終公布名單。隨后評審工作小組將會(huì )同申請機構注冊地證監局等相關(guān)派出機構，就申請機構的業(yè)務(wù)、技術(shù)準備情況，以及申請承諾的落實(shí)情況等進(jìn)行現場(chǎng)驗收。

全國股轉系統根據私募機構業(yè)務(wù)運營(yíng)特點(diǎn)做出差異化安排：一是私募做市試點(diǎn)采用特殊經(jīng)紀結算模式。由于私募機構不具備結算參與人資格，私募做市商開(kāi)展做市業(yè)務(wù)，應通過(guò)并僅可通過(guò)一家具有中國結算結算參與人資格的主辦券商辦理相關(guān)證券、資金的清算交收業(yè)務(wù)；二是為防范利益沖突，私募機構做市標的不得為其作為基金管理人的基金（或資產(chǎn)管理計劃）直接或間接持股10%以上的股票；三是私募機構不得使用受托管理的客戶(hù)資金進(jìn)行做市，做市資金來(lái)源僅限于其自有資金。

一位來(lái)自券商做市部的人士在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“私募機構參與做市業(yè)務(wù)的信號意義大于實(shí)質(zhì)意義，這意味著(zhù)以改善市場(chǎng)流動(dòng)性為核心的政策供給將逐個(gè)推出。”

“私募參與做市業(yè)務(wù)將增加做市轉讓的競爭性因素。”上述券商人士表示，擴大做市商范圍，既有利于及時(shí)引入流動(dòng)性“活水”，也有利于形成競爭性做市格局。在做市商數量不斷增加的情況下，每只掛牌股票的做市商數量將進(jìn)一步增加，可以逐漸促使市場(chǎng)由壟斷性做市制度向競爭性做市制度逐漸過(guò)渡。

私募機構參與做市業(yè)務(wù)將為其他機構參與做市趟出一條路。早在2014年12月份，證監會(huì )發(fā)布的《關(guān)于證券經(jīng)營(yíng)機構參與全國中小企業(yè)股份轉讓系統相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》就提出擴大做市隊伍，支持基金管理公司子公司、期貨公司子公司、證券投資咨詢(xún)機構、私募基金管理機構等機構經(jīng)備案后，在新三板開(kāi)展做市業(yè)務(wù)。