10月31日，對于新三板掛牌公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)特殊的日子，因為這是全國中小企業(yè)股份轉讓系統（以下簡(jiǎn)稱(chēng)股轉系統）劃定的2016年半年度報告披露寬限日期大限。如果掛牌公司當天仍無(wú)法披露半年報，就可能會(huì )被股轉系統處以“極刑”——摘牌！

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在報告發(fā)布上患有嚴重“拖延癥”的數家新三板掛牌企業(yè)，當天奏響了不同的悲歡曲目：兩家公司被股轉系統強制摘牌；遠特科技(834535)等三家公司主動(dòng)申請摘牌。另有三家公司，如ST鑫秋(832268)等雖“踩點(diǎn)”在最后一天發(fā)布了半年報，卻遭遇了主辦券商不予認可或者董事投反對票的尷尬局面。

對此，某大型證券公司投行人士認為，主辦券商對督導企業(yè)的半年報不認可，說(shuō)明其半年報的內容有瑕疵。

“大限日”演三大亂象

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在10月31日的半年報披露“大限日”，相關(guān)新三板公司可謂亂象頻出。有的公司，管理層與主辦券商打起了“嘴仗”，主辦券商對公司財報不予認可；有的公司，在財報披露前一天才將之交于主辦券商審核；還有的公司，主辦券商根本來(lái)不及對其財報進(jìn)行起碼的審核，但公司仍然執意發(fā)布財報。

亂象一：主辦券商與公司“唱反調”

ST鑫秋雖然趕在10月31日出爐了2016年半年度報告，可主辦券商似乎對這份報告并不滿(mǎn)意，雙方態(tài)度大相徑庭。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，ST鑫秋于10月31日上午分別召開(kāi)了董事會(huì )和監事會(huì )，董事會(huì )通過(guò)了對半年報的審議議案，但因為已披露的2016年半年度財務(wù)數據與已披露的2015年年度報告財務(wù)數據存在較大差異，決定聘請會(huì )計師事務(wù)所對公司披露的財務(wù)報表進(jìn)行審計。

同時(shí)發(fā)布的監事會(huì )決議公告中則表示，2016年半年度報告編制和審議程序符合法律、法規、公司章程和公司內部管理制度的各項規定。內容和格式符合股轉系統各項規定，未發(fā)現公司半年度報告所包含的信息存在不符合實(shí)際的情況，真實(shí)地反映出了公司當期的經(jīng)營(yíng)管理和財務(wù)狀況。

不過(guò)，ST鑫秋主辦券商中泰證券對公司這份報告卻存有較大異議，并快速發(fā)布了風(fēng)險提示性公告。

中泰證券在公告中稱(chēng)，在審核半年報過(guò)程中，針對主辦券商多次提出的審核意見(jiàn)，ST鑫秋無(wú)法提供相關(guān)說(shuō)明及文件資料；對主辦券商審核過(guò)程中發(fā)現的問(wèn)題，ST鑫秋也未進(jìn)行全部修改或完善。ST鑫秋披露的2016年半年度報告存在部分披露事項前后矛盾，相關(guān)報表數據難以勾稽、存在披露財務(wù)數據錯誤情形；2016年半年度報告期初數據較2015年年度報告期末數據差異較大。

中泰證券最后給出結論，ST鑫秋2016年半年度報告未通過(guò)主辦券商審核，主辦券商對ST鑫秋披露的2016半年度報告不予認可。

為進(jìn)一步了解詳情，記者撥打了ST鑫秋的對外公開(kāi)電話(huà)，但對方表示，公司信息披露負責人不在，無(wú)法介紹相關(guān)信息。

亂象二：董事不保證財報真實(shí)性

ST鑫秋主辦券商與公司“唱反調”，同樣在10月31日才遲遲推出2016年半年度報告的新綠股份(834632)，則是自己人和自己人杠上了。

當日，新綠股份召開(kāi)的董事會(huì )雖然審議通過(guò)了公司半年報，但是9位參會(huì )董事中，有3位投了反對票，還有一位棄權。

實(shí)際上，新綠股份在披露的半年報中聲明，部分董事、監事及高級管理人員無(wú)法對資產(chǎn)負債表期初數據及相應余額保證其真實(shí)、準確、完整性，理由是由于過(guò)去公司管理層變動(dòng)等眾多原因，采購、生產(chǎn)及銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)人員隊伍不穩定，庫管環(huán)節、收發(fā)貨過(guò)程中出現嚴重管理脫節現象，公司內控管理未達目標。

新綠股份還在半年報中表示，公司現正持續進(jìn)行內部財務(wù)核查，預計在年底前完成財務(wù)自查工作，故存在調整半年報財務(wù)數據的風(fēng)險。

為了進(jìn)一步了解詳情，《每日經(jīng)濟新聞》記者電話(huà)聯(lián)系了新綠股份董秘，但公司董秘表示，他上任沒(méi)多久，公司情況暫時(shí)不方便透露。

對于這份連內部董事也不甚認可的報告，新綠股份的主辦券商海通證券也及時(shí)發(fā)布了風(fēng)險提示公告，稱(chēng)收到新綠股份半年報的時(shí)間是10月30日，因此僅能對其財務(wù)數據和信息披露內容的一致性作出基本復核，并對新綠股份2016年半年度報告作出相關(guān)基礎審查工作。海通證券表示，如有半年報審核的未盡事宜，主辦券商后續將及時(shí)發(fā)布補充公告或風(fēng)險提示，并向股轉系統報告。

亂象三：主辦券商來(lái)不及審查

與海通證券還有一天的審核時(shí)間相比，金洋新材（832490）的主辦券商似乎時(shí)間更為緊迫，根本沒(méi)能來(lái)得及對金洋新材的半年報進(jìn)行有效審查。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，金洋新材也是在10月31日才披露的半年報。其主辦券商安信證券于當晚發(fā)布風(fēng)險提示性公告，稱(chēng)在半年報的審核過(guò)程中，金洋新材未能給主辦券商預留必要的審查時(shí)間，也未對主辦券商的反饋意見(jiàn)進(jìn)行充分解答，主辦券商無(wú)法完成對其半年報的審查工作，但是公司堅持披露該半年報。在此情況下，安信證券鄭重提示廣大投資者注意投資風(fēng)險。

數據顯示，2016上半年，金洋新材實(shí)現營(yíng)業(yè)收入997.62萬(wàn)元，同比減少12.26%，凈利潤虧損680.71萬(wàn)元，同比減少20.38%。因在8月31日前無(wú)法順利披露半年報，該公司股票已經(jīng)于2016年9月1日起暫停轉讓。

3家公司主動(dòng)申請摘牌

不過(guò)，值得慶幸的是以上三家公司在“大限日”披露了半年報，但是還有五家新三板公司未能及時(shí)披露半年報。10月31日晚間，股轉系統發(fā)布公告稱(chēng)，眾益達等未能按照規定時(shí)間披露2016年半年度報告，根據相關(guān)規定，自2016年11月1日起終止相關(guān)公司股票在新三板掛牌。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這已是股轉系統第二次使用強制摘牌手段。今年6月底，朗頓教育和中成新星就因未按時(shí)披露財報，股轉系統首次將這兩家公司強制摘牌。

股轉系統規定，被強制摘牌的公司應當在收到終止掛牌決定后及時(shí)披露股票終止掛牌公告，如果存在股東訴求及相關(guān)安排的，也應一并披露。股轉系統還特別提醒被摘牌公司，應積極應對投資者訴求。

另外，股轉系統公告表示，遠特科技、佳和小貸、昌盛日電等三家未及時(shí)披露2016年半年度報告的掛牌公司，此前已經(jīng)向股轉系統申請主動(dòng)摘牌，股轉系統正按規定履行審查程序。

“無(wú)論是強制摘牌，還是主動(dòng)申請終止掛牌，都與上半年一些摘牌公司的情況同出一轍。”南山投資創(chuàng )始合伙人周運南認為，按現有政策制度，二級市場(chǎng)股東面對新三板企業(yè)摘牌，處于完全被動(dòng)的狀態(tài)，要么繼續當公司的小股東，要么被迫接受摘牌公司拋出的處置方案。他表示，“對于有過(guò)市場(chǎng)交易、存在二級市場(chǎng)外部股東的企業(yè)摘牌，如何保護小股東的正當權益一直未有規范性實(shí)操方案，希望管理層能加快制度的制定和完善步伐。”

業(yè)內：財報難產(chǎn)說(shuō)明內部治理不完善

除了前述ST鑫秋等三家公司外，優(yōu)諾股份（833794）和時(shí)空客（831335）也是在趕在“大限日”才披露了半年報。

“半年報遲遲發(fā)不出來(lái)，說(shuō)明公司內部治理不完善，尤其是在財務(wù)核算上，可能出了一些問(wèn)題。”某資深注冊會(huì )計師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，雖然這些公司在最后的期限內完成了半年報的發(fā)布任務(wù)，但從券商的風(fēng)險提示看，這些半年報的財務(wù)數據可能確實(shí)存在一些問(wèn)題，如果公司拒不改正主辦券商提出的整改意見(jiàn)，那就只好寄希望于股轉系統來(lái)處理。

某大型證券公司投行人士認為，主辦券商對督導企業(yè)的半年報不認可，說(shuō)明公司半年報的內容有瑕疵。雖然信息披露是公司的義務(wù)和權利，主辦券商不能阻止，但可以發(fā)公告說(shuō)明自己的判斷和態(tài)度。如果公司拒不改正，主辦券商可以根據業(yè)務(wù)規則繼續發(fā)布風(fēng)險警示。