（注：標題中“2016年前三季度”指相關(guān)公告披露時(shí)間，非凍結起止日，下文不再贅述。）

股權凍結是人民法院在進(jìn)行訴訟保全或強制執行時(shí)，所采取的限制股權所有者提取或轉移自己股權的一種強制措施；此外，人民檢察院、公安機關(guān)根據偵查犯罪的需要，可以依照規定查詢(xún)、凍結犯罪嫌疑人的存款、匯款、債券、股票、基金份額等財產(chǎn)。

挖貝新三板研究院通過(guò)梳理發(fā)現，2016年前三季度有34家掛牌公司披露遭股權凍結，其中已有2家退市、2家停牌；上述34家公司被凍結的股份占公司總股本從0.49%到80%不等，而原因主要是公司股東個(gè)人借貸及財產(chǎn)糾紛，以及提供借款連帶責任擔保。

兩家退市，兩家停牌

2016年前三季度股權遭凍結的34家公司中，已有2家退市，還有2家因無(wú)法按時(shí)披露2016年半年度報告存在被終止掛牌的風(fēng)險。已經(jīng)退市的兩家公司是大禹閥門(mén)（831347）、中成新星（831610），大禹閥門(mén)因公司股東存在個(gè)人財產(chǎn)糾紛被凍結其股權，中成新星則是由于股東存在借款糾紛及股權轉讓糾紛；大禹閥門(mén)于8月16日披露的公告中稱(chēng)因經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，公司股票自2016年8月17日起在股轉系統終止掛牌；中成新星則因無(wú)法按時(shí)披露2015年年報被股轉系統強制摘牌，于2016年7月1日起終止掛牌。

此外，截止到2016年10月21日，兩家停牌的企業(yè)時(shí)空客（831335）和ST鑫秋（832268）仍未披露2016年半年度報告，若在10月31日前仍無(wú)法披露2016年半年度報告，則上述兩家公司股票存在被終止掛牌的風(fēng)險。

退市及停牌企業(yè)股權凍結概況（挖貝新三板研究院制圖）

7家公司股東因借款連帶責任擔保遭股權凍結

挖貝新三板研究院資料顯示，今年前三季度有7家公司股東由于提供借款連帶責任保證擔保，在借款方未能履行還款義務(wù)后，其持有股權被司法凍結，這7家公司分別是德生防水（833336）、奧根科技（831422）、藍天燃氣（833371）、楓盛陽(yáng)（430431）、商之都（835433）、億鑫通（430151）、金鼎股份（835293），其中奧根科技于7月21日披露的公告中稱(chēng)公司股東易江于10月31日之前歸還借款本金，原告將解除對其持有股份的凍結，后續進(jìn)展尚未披露；楓盛陽(yáng)在2016年3至4月期間共有3起股權凍結事項，其中2起為公司董事長(cháng)劉金玲因個(gè)人財產(chǎn)糾紛遭股權凍結，另1起為公司股東劉玉璽為劉金玲借貸做個(gè)人擔保（即下表所示），其中248,000股已解除凍結。

因借款連帶責任擔保遭股權凍結企業(yè)概況（挖貝新三板研究院制圖）

另外，奧根科技、商之都、億鑫通、金鼎股份4家公司公告稱(chēng)股權凍結事項暫未對公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，但存在控股股東、實(shí)際控制人變更的風(fēng)險。   

借貸糾紛與財產(chǎn)糾紛是兩大主因

統計顯示，2016年前三季度有14家公司股東由于個(gè)人民間借貸糾紛或財產(chǎn)糾紛遭股權凍結，其中樂(lè )通通信（833609）、大禹閥門(mén)（831347）、楓盛陽(yáng)、依華股份（834922）、好百年（834283）、帝億生物（837565）、蘇州瀘云（833464）、佳盈物流（831573）及永豐食品（835566）9家企業(yè)所涉股東均為控股股東，樂(lè )通通信與佳盈物流在公告中披露若最終判決結果對所涉股東不利，公司控股股東、實(shí)際控制人存在變更風(fēng)險。

因借貸及財產(chǎn)糾紛遭股權凍結企業(yè)概況（挖貝新三板研究院制圖）

除前文所述的三種原因外，導致掛牌公司股東股權凍結的原因還有買(mǎi)賣(mài)合同糾紛、對賭協(xié)議糾紛、離婚糾紛等，還有部分企業(yè)在公告中并未披露具體原因。

近四成企業(yè)業(yè)績(jì)不佳

除已退市和停牌的四家企業(yè)外，其余30家企業(yè)均按期披露了2016年中報，其中11家企業(yè)2016上半年為虧損狀態(tài)，其中楓盛陽(yáng)虧損高達1.88億元，而這家企業(yè)2015年還盈利近3000萬(wàn)元；虧損額超過(guò)1000萬(wàn)元的還有商之都（835433）和高深橡膠（833021），商之都虧損4285萬(wàn)元，高深橡膠虧損1314萬(wàn)元，這兩家企業(yè)2015、2014年均為盈利狀態(tài)；社憂(yōu)網(wǎng)絡(luò )（834834）、蘇州瀘云（833464）兩家企業(yè)近三年連續虧損，蘇州瀘云2015年和2016上半年的營(yíng)收均為0，這是一家從事創(chuàng )新藥物研發(fā)的企業(yè)，公司披露稱(chēng)是由于其研發(fā)的產(chǎn)品尚未上市銷(xiāo)售，所以暫時(shí)沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入；社憂(yōu)網(wǎng)絡(luò )是一家O2O企業(yè)，其公告稱(chēng)由于目前采取低價(jià)或免費的策略來(lái)獲取客戶(hù)資源，因此報告期內持續虧損；其他公司業(yè)績(jì)見(jiàn)附表2。（來(lái)源：挖貝新三板研究院分析師 劉蕓）

2016上半年11家虧損的企業(yè)近三年業(yè)績(jì)概況（挖貝新三板研究院制圖）

附1：2016年前三季度遭股權凍結公司名單

2016年前三季度34家掛牌公司披露遭股權凍結（挖貝新三板研究院制圖）

附2：34家掛牌公司2016上半年業(yè)績(jì)概況

2016年前三季度34家掛牌公司披露遭股權凍結8（挖貝新三板研究院制圖）