據經(jīng)濟之聲《天下公司》報道，新三板上的另類(lèi)“明星股”展唐科技被收購一事本周終于塵埃落定。9月13日，ST展唐發(fā)布收購報告書(shū)，被從事不良資產(chǎn)管理的浙江福特資產(chǎn)管理股份有限公司以46.34萬(wàn)元收購。收購完成后，福特資產(chǎn)成為ST展唐控股股東；福特資產(chǎn)董事長(cháng)、總經(jīng)理陳永亮成為ST展唐實(shí)際控制人。

展唐科技的業(yè)務(wù)模式是獲取下游智能手機品牌運營(yíng)商的訂單，然后向上游供應商采購零部件，再委托第三方代工廠(chǎng)組裝加工。2011年至2013年，國產(chǎn)智能手機呈現爆發(fā)式增長(cháng)。隨著(zhù)大客戶(hù)酷派手機生產(chǎn)商東莞宇龍銷(xiāo)量躋身國產(chǎn)智能手機品牌銷(xiāo)售前三名，展唐科技的年收入從3.4億元飆升到超過(guò)11億元。

然而寒冬不期而至。到了2014年年底，一線(xiàn)國產(chǎn)手機品牌價(jià)格競爭加劇，低端智能手機利潤被嚴重擠壓，導致代工企業(yè)接二連三爆出危機。由于工廠(chǎng)資金鏈斷裂，東莞兆信通訊實(shí)業(yè)有限公司老板自殺。觸屏廠(chǎng)商聯(lián)勝科技因為臺灣母公司破產(chǎn)抽調資金停產(chǎn)，同行業(yè)企業(yè)奧思睿德老板跑路，蘇州閎暉科技傳出倒閉風(fēng)聲。

一位東莞通訊制造代工廠(chǎng)的老板告訴記者，因為是代工生產(chǎn)，很多類(lèi)似展唐科技的廠(chǎng)商都沒(méi)有議價(jià)權，一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)就很容易引起動(dòng)蕩。

老板：如果說(shuō)你的成本提高，你也需要提高你的價(jià)格的時(shí)候，對方未必能接受，因為你是被選擇的，所以這個(gè)時(shí)候你沒(méi)有議價(jià)權。

受益于規模效應，展唐科技即使在高速增長(cháng)的幾年，也一直維持著(zhù)高存貨、高應收賬款。國產(chǎn)手機代工廠(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)資金鏈危機后，展唐科技便難以獨善其身。面對銷(xiāo)售規模大幅縮水的局面，展唐科技增加了很多超低價(jià)訂單銷(xiāo)售。然而智能手機產(chǎn)品快速更新?lián)Q代，進(jìn)入4G時(shí)代后，展唐科技所有4G產(chǎn)品上市延誤，再次錯失發(fā)展良機。

今年2月，展唐科技被推倒了風(fēng)口浪尖，原因是董事長(cháng)說(shuō)不干就不干了，接替他的卻是一位退休的阿姨。

2月25日，展唐科技發(fā)布公告，因原董事、董事長(cháng)、代總經(jīng)理曹剛先生提出離職，任命王細來(lái)?yè)喂径麻L(cháng)、總經(jīng)理以及董事會(huì )秘書(shū)。出生于1949年的王細來(lái)，之前一直在華陽(yáng)紡織廠(chǎng)工作，歷任車(chē)間主任、廠(chǎng)長(cháng)之職，1999年退休，今年已經(jīng)67歲。本來(lái)一心想著(zhù)安度晚年，可沒(méi)想到一紙公告，這位退休阿姨臨危受命成了新三板掛牌公司的高管。

可是阿姨的高管并沒(méi)有做多久，7月7日王細來(lái)辭職，7月25日ST展唐開(kāi)啟“大甩賣(mài)”節奏。截止當天收盤(pán)，ST展唐以1分錢(qián)價(jià)格成交46.34萬(wàn)手，成交金額46.34萬(wàn)元，換手率70.35%，跌幅99.16%。

根據ST展唐2015年最新年報，公司總股本才8000萬(wàn)股，無(wú)限售條件股份5292萬(wàn)股，也就是說(shuō)一天之內公司58%的股票被交易，能賣(mài)的股票大部分都被賣(mài)了，而且1分錢(qián)一股，絕對的低價(jià)大甩賣(mài)。

1分錢(qián)1股賤賣(mài)公司，ST展唐幾乎可以“代言”整個(gè)手機代工行業(yè)之殤。太平洋證券財富管理中心總經(jīng)理孟京提醒，投資者要對企業(yè)超預期的經(jīng)營(yíng)困難有所防范，在投資新三板企業(yè)時(shí)尤其注意風(fēng)險防控。

孟京：從今年最高估值九個(gè)億到現在只剩個(gè)外殼，說(shuō)明制造業(yè)的殘酷性，就是所謂的雙風(fēng)口，第一趕上了整個(gè)行業(yè)的風(fēng)，又趕上了資本市場(chǎng)的風(fēng)口，當這兩個(gè)風(fēng)口變成了逆向風(fēng)的時(shí)候，那有可能會(huì )很慘，這也是對投資者的一個(gè)風(fēng)險教育。一個(gè)就是對投資者，不管是什么行業(yè)，我們知道的像海外的蘋(píng)果公司，他雖然現在看非常的偉大，但也曾經(jīng)一蹶不振過(guò)，在買(mǎi)股票就是在買(mǎi)企業(yè)，企業(yè)就有可能出現超預期的經(jīng)營(yíng)困難，我覺(jué)得在投資的時(shí)候也要量力而行，第三版現在是這樣的一個(gè)規模，一個(gè)是云龍混雜。另一個(gè)從他本身來(lái)說(shuō)重組價(jià)值也非常的低，投資者如果要參與新三板的投資或投機，一定要量力而行。

去年4月，展唐科技在巔峰時(shí)期的市值一度接近10億元。一年多時(shí)間里，展唐科技為何成為新三板公司低價(jià)大甩賣(mài)的典型？在新三板市場(chǎng)里到底還有多少展唐科技？

一位業(yè)內人士認為，之所以出現這樣的奇葩劇情是因為新三板發(fā)展太快，據預測很快可能達到2萬(wàn)家。

業(yè)內人士：你別看新三板運行的時(shí)間不是非常的長(cháng)，但是掛牌的速度，掛牌公司的數量是非常的多，有人就預計了在未來(lái)的幾年，新三板可能達到兩萬(wàn)的掛牌的公司，這個(gè)就非常的多了，一下子要達到兩萬(wàn)家。

此前證監會(huì )曾表示正在考慮新三板的轉板機制，新三板企業(yè)有望轉到創(chuàng )業(yè)板上市。

證監會(huì )：需要在現有的經(jīng)濟法體制框架下來(lái)研究解決，這個(gè)我們在進(jìn)行研究。這個(gè)事大家也知道，現在恒大正在審批國務(wù)院對于調整適用證券法的有關(guān)規定，接下來(lái)我們也會(huì )配合股票發(fā)行注冊資本的改革的實(shí)施，來(lái)研究，進(jìn)一步現在法律的框架下面，還有沒(méi)有其他的渠道和方式，來(lái)實(shí)現新三板的企業(yè)到部分的交易市場(chǎng)來(lái)上市，交易。

其實(shí)監管層已經(jīng)開(kāi)始加強對新三板公司的進(jìn)一步監管。統計數據顯示，全國股轉系統今年前4個(gè)月進(jìn)行了54次自律監管，次數達去年全年的一半。業(yè)內人士介紹，今年以來(lái)的自律監管至少涉及23家掛牌企業(yè)、19家券商以及多家中介機構。隨著(zhù)分層時(shí)間窗口的到來(lái)，股轉系統加大了對新三板市場(chǎng)的監管力度。

一位券商負責新三板業(yè)務(wù)的負責人告訴記者，目前全國股轉系統正在測試新三板的分層機制，然而監管層的監管只是一方面，另一方面應該提醒投資者自己要擦亮眼睛，找到新三板的投資邏輯。

券商：我們的預期來(lái)說(shuō)，創(chuàng )新也不是最終的目的?？赡芤彩沁^(guò)度的，或者說(shuō)是第二層。最終可能還是一個(gè)比較豐富的市場(chǎng)的架構，希望投資能夠關(guān)注一些企業(yè)的成長(cháng)邏輯。三版這個(gè)市場(chǎng)和主板最大的區別就是，他是一個(gè)實(shí)實(shí)在在講成長(cháng)的地方，而不是講故事的地方。