規范金融企業(yè)信息披露方式，提高信息透明度，不僅有助于強調金融機構的自律，更加有助于投資者更準確地度量和評估其可能存在風(fēng)險。日前，全國中小企業(yè)股份轉讓系統發(fā)布實(shí)施《全國中小企業(yè)股份轉讓系統公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)信息披露指引(試行)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）等1-6號指引文件，規范包括商業(yè)銀行在內的六大金融機構首次信息披露行為。

有銀行業(yè)分析人士對《證券日報》記者指出，《指引》的出臺將提高新三板上市金融機構的信息披露質(zhì)量,并從信息披露標準上進(jìn)一步向A股市場(chǎng)靠攏。但對于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，掛牌于新三板的熱情，更多地還是來(lái)自于股轉系統自身的發(fā)展吸引力，若市場(chǎng)持續低迷且“1分錢(qián)”的轉讓交易仍屢見(jiàn)不鮮的話(huà)，在銀行A股IPO已然破冰的背景下，銀行掛牌新三板的熱情仍將難以持續。

六大金融機構

信披細化差異化

為落實(shí)對“一行三會(huì )”監管并持有相應監管部門(mén)頒發(fā)的《金融許可證》等證牌的企業(yè)差異化信息披露安排的要求，9月5日股轉系統發(fā)布實(shí)施的《指引》涵蓋了包括商業(yè)銀行、證券公司(854.75,-4.190,-0.49%)、私募基金管理機構、期貨公司、保險公司及保險中介、及非銀行支付六類(lèi)金融機構，《指引》對這六大類(lèi)金融機構的信披標準做了更加細化和差異化的安排，突出了風(fēng)險揭示和風(fēng)險防控。

在涉及銀行的第5號文件中，對于銀行申請掛牌新三板并公開(kāi)轉讓的信息披露行為進(jìn)行了明確規定：商業(yè)銀行應披露報告期各期主要會(huì )計數據，包括資產(chǎn)總額及結構、負債總額及結構、股東權益、存款總額及結構、貸款總額及結構、資本凈額及結構（包括核心一級資本、其他一級資本和二級資本）、加權風(fēng)險資產(chǎn)凈額、與貸款損失相關(guān)的各項準備（包括資產(chǎn)減值準備和一般準備）。同時(shí)還應披露報告期各期合并口徑下的主要財務(wù)指標和監管指標,包括但不限于營(yíng)業(yè)收入、利潤總額、歸屬于本行股東的凈利潤、歸屬于本行股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤、資產(chǎn)利潤率、資本利潤率、資本充足率、不良貸款率等。

此外，《指引》還規定商業(yè)銀行還應披露主管部門(mén)對銀行掛牌后股權變更、融資、董監高變動(dòng)等需要履行審批或備案程序的事項及具體安排，以及銀行指標波動(dòng)原因以及監管指標是否符合監管標準等作出了要求?！吨敢吠瑫r(shí)規定，商業(yè)銀行在披露行業(yè)經(jīng)營(yíng)性信息時(shí)引用相關(guān)數據、資料的，應當保證引用內容充分可靠、客觀(guān)權威，并注明其來(lái)源。

避免數據“天書(shū)”

信披應簡(jiǎn)明易懂

此次新三板出臺的《指引》，除了對金融機構信息披露要求作出了差異化安排外，突出風(fēng)險提示和風(fēng)險防控也是一大特點(diǎn)。

《指引》重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)風(fēng)險控制情況，對企業(yè)風(fēng)險及風(fēng)險控制措施的披露提出了有針對性的要求?！吨敢返诹鶙l要求商業(yè)銀行應結合相關(guān)指標的分析以及公司的內控措施等充分揭示信用風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、操作風(fēng)險、政策風(fēng)險、金融電子化風(fēng)險及其他風(fēng)險等，對這些風(fēng)險因素能作出定量分析的，應進(jìn)行定量分析；不能作出定量分析的，應進(jìn)行定性描述。對持續經(jīng)營(yíng)有嚴重不利影響的風(fēng)險應作“重大事項提示”。商業(yè)銀行應披露公司內部控制制度和風(fēng)險管理體系，并分析內部控制制度和風(fēng)險管理體系的完整性、合理性和有效性。

對于掛牌銀行還需披露報告期各期末信貸資產(chǎn)質(zhì)量情況的資產(chǎn)質(zhì)量情況，包括五級分類(lèi)中的正常類(lèi)貸款、關(guān)注類(lèi)貸款、次級類(lèi)貸款、可疑類(lèi)貸款和損失類(lèi)貸款的數額和占比，并對與上年末相比的增減變動(dòng)情況進(jìn)行分析；報告期各期末公司重組貸款、逾期貸款的期初、期末余額以及占比情況；不良貸款的主要內容、對象、行業(yè)和地區分布等。

值得注意的是，在以往由于銀行披露經(jīng)營(yíng)情況時(shí)，往往其中存在著(zhù)大量專(zhuān)業(yè)性數據及術(shù)語(yǔ)，這讓大多數普通投資者很難理解，也將降低了披露信息的可理解性。為此，《指引》強調各商業(yè)銀行在披露經(jīng)營(yíng)性信息時(shí)，應當使用簡(jiǎn)明易懂的語(yǔ)言，對行業(yè)專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)、專(zhuān)業(yè)背景、行業(yè)知識等進(jìn)行必要的介紹和解釋說(shuō)明，以便于投資者尤其是中小投資者理解公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險信息。

銀行掛牌新三板

熱情已難持續

《指引》的發(fā)布，規范了新三板金融機構信息披露方式，對于投資者了解金融機構特別是銀行經(jīng)營(yíng)信息有了很大幫助。有銀行業(yè)分析人士對《證券日報》記者表示，《指引》的出臺將提高新三板上市金融機構的信息披露質(zhì)量,并從信息披露標準上進(jìn)一步向A股上市靠攏。但對于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，掛牌于新三板的愿望，還是來(lái)自于股轉系統自身的發(fā)展吸引力，若市場(chǎng)持續低迷且“1分錢(qián)”的轉讓交易仍屢見(jiàn)不鮮的話(huà)，在銀行A股IPO已然破冰的背景下，銀行掛牌新三板的熱情仍將難以持續。

去年6月份，一直是高新成長(cháng)型中小微企業(yè)聚集地的新三板，迎來(lái)了首家銀行股的登門(mén)，齊魯銀行由此成為全國首家在新三板掛牌的城商行。然而，由于新三板有別于滬深交易所的特殊交易制度，讓采用協(xié)議轉讓方式的掛牌公司屢屢上演“1分錢(qián)”交易的奇特現象。“1分錢(qián)”交易的屢屢發(fā)生，不但讓人們見(jiàn)識到了新三板市場(chǎng)中所存在的交易亂象，也對銀行的估值形象帶來(lái)負面影響。

一年前，齊魯銀行選擇了登陸新三板，其掛牌進(jìn)程相對較為順利。也正因如此，齊魯銀行登陸新三板先河一開(kāi)，隨即就傳出多家地方銀行均有意“照方抓藥”，挺進(jìn)新三板。相比于A(yíng)股、H股上市的高門(mén)檻，登陸新三板對于中小銀行來(lái)說(shuō)顯然更為容易。但《證券日報》記者卻發(fā)現，截止到目前，新三板掛牌企業(yè)已突破9000家，但在新三板掛牌的城商行仍只有齊魯銀行一家。隨著(zhù)目前A股市場(chǎng)重新對各路銀行打開(kāi)大門(mén)，滬深兩市又將成為地方銀行最終選擇。