9月5日晚，多家主辦券商發(fā)布相關(guān)新三板公司的風(fēng)險提示公告，主要涉及大股東違規占款、業(yè)績(jì)大幅下滑影響持續盈利能力和面臨未披露訴訟等?？傮w來(lái)看，這些新三板公司均涉及公司治理存在漏洞、未按要求履行信披義務(wù)等事項。

主辦券商緊急“示警”

9月5日晚，民生冷鏈、聯(lián)動(dòng)設計、富翊裝飾、玖隆再生、商會(huì )網(wǎng)絡(luò )5家掛牌公司主辦券商先后發(fā)布風(fēng)險提示公告，涉及信披違規、關(guān)聯(lián)方違規占用資金、業(yè)績(jì)大幅下滑等。

民生冷鏈及大股東涉及多項訴訟但未予披露。公告顯示，主辦券商華西證券在公司中報事前審查時(shí)發(fā)現，2016年3月-8月，因涉及訴訟事件，公司實(shí)際控制人的股權處于司法凍結狀態(tài)，但這一事項并未對外公告。公司實(shí)際控制人2016年以來(lái)還涉及多項訴訟，涉案累計金額已超過(guò)公司最近一年經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值的10%以上，同樣未對外公告。

聯(lián)動(dòng)設計面臨盈利能力下滑及超額使用備用金的現象。公司上半年凈利潤同比下降85.11%。2015年凈利潤已明顯下滑。公司還存在其他應收款中的工程項目承接備用金金額較大的情形，經(jīng)催收后公司仍存在其他非關(guān)聯(lián)方備用金借支超額，超期未及時(shí)歸還的情形。

玖隆東方在上半年出現了規模較大的關(guān)聯(lián)方占款，被主辦券商出示風(fēng)險警示。截至2016年6月30日，控股股東、實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)方占用公司資金達到1132.18萬(wàn)元，該占用資金已歸還。

而商會(huì )網(wǎng)絡(luò )則存在提前使用募集資金的情形。公告顯示，券商核查公司募集資金存放和使用情況時(shí)，發(fā)現存在提前使用募集資金的情形，未告知主辦券商，違規提前使用募集資金47.87萬(wàn)元。不過(guò)，上述資金均用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，提前使用的資金經(jīng)及時(shí)提醒后已轉回相關(guān)賬戶(hù)。

富翊裝飾的情況則較為“奇葩”。公司今年8月向小額貸款公司共計借得4200萬(wàn)元用于補充流動(dòng)資金，約定年利率高達24%。公司后將一筆應收賬款轉讓給小額貸款公司，用以?xún)斶€部分債務(wù)及利息。目前公司與債主正處于訴訟之中，公司部分資產(chǎn)已被查封，多名高管辭職。主辦券商光大證券(16.76,-0.140,-0.83%)仍未能聯(lián)系上公司董事長(cháng)及實(shí)際控制人。

公司治理存漏洞

從目前情況看，部分公司違規行為及時(shí)得到糾正，大股東及管理層做出了相應承諾。但富翊裝飾在公司治理和合規性方面存在較大問(wèn)題，后續面臨較大風(fēng)險。

公告顯示，富翊裝飾與小額貸款公司借款事項并未召開(kāi)董事會(huì )會(huì )議，且未履行信披義務(wù)。公司實(shí)際控制人目前處于失聯(lián)狀態(tài)無(wú)法聯(lián)系并核實(shí)信息。

主辦券商認為，公司未就上述借款及轉讓?xiě)召~款事宜是否曾履行董事會(huì )決議程序及時(shí)告知主辦券商，迄今也未履行信息披露義務(wù)，違反了全國中小企業(yè)股份轉讓系統相關(guān)規定。同時(shí)，該項借款事宜疑問(wèn)不少，主辦券商并未發(fā)現公司存在急需資金支付的事宜，以如此高息借貸的必要性不明；資金流向不明確，不能確認是否入賬，借款過(guò)程存疑較多。目前，公司經(jīng)營(yíng)處于非正常狀態(tài)，部分重要崗位的人員缺位，主辦券商無(wú)法取得民欣小貸借予公司款項的入賬憑證，也未能取得公司獲取上述大額資金后具體的資金使用或支付相關(guān)文件。

此外，富翊裝飾還存在控股股東大比例質(zhì)押股份的狀況。根據富翊裝飾提供的信息，公司控股股份上海譽(yù)豐實(shí)業(yè)（集團）有限公司已質(zhì)押其全部持有的1800萬(wàn)股股份，占公司總股本58.61%，公司實(shí)際控制人翟峻逸已質(zhì)押其全部持有的180萬(wàn)股股份，占公司總股本5.86%，兩者合計為64.47%。

主辦券商認為，如公司控股股東、實(shí)際控制人股權質(zhì)押無(wú)法及時(shí)解除，公司控股股東、實(shí)際控制人存在變動(dòng)的風(fēng)險，對投資者造成潛在損害。

加強監管規范發(fā)展

近期，全國股轉系統下發(fā)通知，督促主辦券商自查新三板資金占用、金融企業(yè)掛牌融資、違規及不規范事件等事項。對于違規及不規范事件全面加強監管、排查風(fēng)險隱患。

本次自查要求各主辦券商對掛牌公司申報掛牌時(shí)虛假記載、帶病掛牌、資金占用、股權質(zhì)押、私募債、持續經(jīng)營(yíng)能力、媒體質(zhì)疑、募集資金使用等問(wèn)題開(kāi)展重點(diǎn)核查，并在8月31日之前提交自查專(zhuān)項報告。

目前已有多家掛牌公司主辦券商主動(dòng)提示風(fēng)險。中國證券報記者不完全統計顯示，8月以來(lái)已有近100家掛牌公司被主板券商提示風(fēng)險，主要涉及持續經(jīng)營(yíng)能力存疑、關(guān)聯(lián)方違規占款，存在應披露但未披露事項等。

業(yè)內人士表示，主板券商頻頻主動(dòng)暴露督導企業(yè)風(fēng)險，一方面是響應監管機構的要求，同時(shí)也顯示出了主辦券商與掛牌企業(yè)之間“微妙”的關(guān)系。近年來(lái)，新三板掛牌數量迅速增長(cháng)，但在跑馬圈地過(guò)程中，不少券商并未嚴格履行持續督導義務(wù)。以中小企業(yè)為主的新三板市場(chǎng)中，不少企業(yè)成立時(shí)間短、業(yè)務(wù)規模小，公司治理存在一系列問(wèn)題，不少應披露事項并未披露及告知主辦券商，導致存在違規行為。分析人士指出，嚴格監管之下，中介機構、企業(yè)對市場(chǎng)的敬畏之心會(huì )大大增加，長(cháng)期看有利于建立機構、投資人和企業(yè)之間信任關(guān)系，整體提升新三板掛牌企業(yè)的規范性和質(zhì)量。