近兩年來(lái)，在新三板掛牌的企業(yè)呈井噴之勢。截至8月19日，新三板共有上市企業(yè)8781家。不少新三板公司通過(guò)定向增發(fā)等方式籌集了發(fā)展資金，壯大了實(shí)力。然而，由于掛牌數量眾多，又是注冊制，難免魚(yú)龍混雜，有些公司爆出經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。

今年5月17日，新三板企業(yè)哥侖布發(fā)布高級管理人員變動(dòng)公告，董事會(huì )于近期通過(guò)快遞方式收到魏慶華的辭職報告，稱(chēng)因身體原因辭去董事長(cháng)兼總經(jīng)理職務(wù)，繼續擔任公司董事。魏慶華辭職后便處于失聯(lián)狀態(tài)。此前，其已將持有的占公司總股本42.72%的2862萬(wàn)股股票，盡數質(zhì)押融資。

比哥侖布大股東突然失聯(lián)更奇葩的是森東電力。8月15日，該公司督導券商西部證券(002673,股吧)發(fā)布公告稱(chēng)，于8月8日至森東電力現場(chǎng)核查時(shí)，除森東電力實(shí)際控制人、曾經(jīng)失聯(lián)的已離職董事長(cháng)邱麗新，西部證券未能見(jiàn)到森東電力現任董事、監事、高級管理人員。在森東電力生產(chǎn)現場(chǎng)，西部證券發(fā)現生產(chǎn)車(chē)間均無(wú)員工在崗，亦未展開(kāi)生產(chǎn)。此前，西部證券曾出資675萬(wàn)元認購該公司股票，成為其第三大股東。

在經(jīng)濟下行壓力加大的背景下，部分新三板掛牌公司出現虧損和暫時(shí)的經(jīng)營(yíng)困難，并不奇怪，但是出了問(wèn)題藏著(zhù)掖著(zhù)，直到紙包不住火；抑或是實(shí)際控制人拖延時(shí)間，大玩“金蟬脫殼”之計，這不僅傷害了其他公司股東和債權人，也帶來(lái)了負面影響。

新三板作為公司上市注冊制的試驗田，中介機構在確保新三板掛牌公司合法合規上負有重要責任。根據相關(guān)規定，券商持續督導貫穿掛牌公司在新三板掛牌的整個(gè)生命周期，即終身持續督導。掛牌公司編制的信息披露文件在披露前要經(jīng)券商審查。實(shí)際上，券商充當了掛牌公司內審部門(mén)，會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所之后，關(guān)鍵的一道監管審核關(guān)口。通俗地說(shuō)，督導券商就是新三板上市公司的“保姆”，但不少券商熱衷于收取督導費用，卻疏于盡勤勉職責，未能防企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常于未然。

對于目前掛牌公司存在的問(wèn)題，全國股權系統曾在8月17日向各家主辦券商下發(fā)了《關(guān)于落實(shí)“兩個(gè)加強、兩個(gè)遏制”回頭看自查工作的通知》，要求對“掛牌公司申請掛牌時(shí)提交的材料是否存在虛假記載、誤導性陳訴或者重大遺漏等問(wèn)題，是否存在財務(wù)造假、"帶病申報"的問(wèn)題；掛牌企業(yè)資金占用情況以及金融類(lèi)企業(yè)掛牌融資情況；公司暴露出在股權質(zhì)押、私募債、持續經(jīng)營(yíng)能力、媒體質(zhì)疑等方面存在的違法違規、不規范問(wèn)題以及風(fēng)險事件等問(wèn)題”開(kāi)展自查。

“花無(wú)百日紅，人無(wú)千日好”。能夠在市場(chǎng)上基業(yè)長(cháng)青的企業(yè)畢竟是少數，我們也不能苛求新三板掛牌公司都能做大做強。但既然選擇掛牌，就要履行基本的信息披露義務(wù)，注冊制也好，審核制也罷；盈利也好，虧損也罷，該說(shuō)明的情況總要及時(shí)說(shuō)明。出了問(wèn)題捂著(zhù)蓋著(zhù)，融到錢(qián)后一走了之，對于這樣的公司高管，監管部門(mén)和機構要擦亮眼睛,負起責任，不僅要把他們擋在資本市場(chǎng)大門(mén)外，出了問(wèn)題更要依法依規追究責任。