中國保監會(huì )“送大禮”，支持保險公司在全國中小企業(yè)股份轉讓系統（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新三板”）掛牌，健全公司價(jià)值發(fā)現機制，拓寬市場(chǎng)化資本補充渠道，進(jìn)一步完善公司治理。

消息一出，給12家正在新三板“排隊”掛牌的中小險企一針“強心劑”。巧合的是，保監會(huì )“鼓勵”之意剛起，頭頂“第一家新三板掛牌保險公司”標簽的永誠保險隔天就發(fā)布了首次定增方案，近30億元的募資額在新三板8667家（截至2016年8月16日）掛牌企業(yè)中也屬罕見(jiàn)。

對此，中央財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院院長(cháng)郝演蘇在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：對于有輿論稱(chēng)“保監會(huì )鼓勵保險公司掛牌新三板”中“鼓勵”一詞略有不妥，應該將其解讀為“保監會(huì )配合國家發(fā)展資本市場(chǎng)多元化的一個(gè)動(dòng)作”。

13家掛牌險企融資超兩億

就在保監會(huì )新三板新政“落地”前3天，國內第二家在新三板掛牌的保險公司——專(zhuān)業(yè)汽車(chē)保險公司眾誠保險在北京舉行了掛牌敲鐘儀式，這家公司早在今年的1月份就已經(jīng)拿到了全國股份轉讓系統同意掛牌的函。

除此之外，另外一家保險公司也已經(jīng)悄然出現在了申請掛牌新三板的名單中——總部位于成都的地方性財產(chǎn)保險公司錦泰財險，該公司一旦掛牌成功，就將成為繼永誠保險、眾誠保險之后第三家在新三板掛牌的保險公司。

其實(shí)對于新三板，保險中介企業(yè)表現得要比保險公司積極得多。據統計，目前新三板當中分類(lèi)為保險業(yè)的企業(yè)已經(jīng)達到了13家，其中除兩家保險公司外，均為保險中介企業(yè)。這13家掛牌險企中，有3家采用做市的轉讓方式，2家進(jìn)入了創(chuàng )新層，8家進(jìn)行了融資，迄今為止融資金額已經(jīng)超過(guò)2億元。

近年來(lái)，保險行業(yè)的競爭日益激烈，保費降低，經(jīng)營(yíng)成本大幅度上升，承保利潤明顯下降，保險企業(yè)面臨著(zhù)資金短缺、急需轉型升級的風(fēng)險。不僅如此，很多險企為了不斷擴大業(yè)務(wù)規模，只能通過(guò)股東直接增資，有的通過(guò)發(fā)行次級債補充資本金。

永誠保險在定增的公告中就明確表示：“公司目前的資本金水平不足以支撐公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展。此次募集不超過(guò)30億元，在扣除發(fā)行費用后將全部用于補充公司資本金，以支持未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展。”

“對中小型保險公司來(lái)說(shuō)，新三板相比主板上市相對容易。”對外經(jīng)貿大學(xué)保險學(xué)院教授王國軍認為，“在新三板掛牌對將來(lái)轉板也有一定幫助。”

不過(guò)，郝演蘇提醒，如果為了上市而上市，對提升保險公司的品牌和行業(yè)影響力或將有負面影響。“目前新三板的擴張速度太快，而其公眾監督相對主板來(lái)說(shuō)較為薄弱，保險企業(yè)作為負債型企業(yè)，與金融服務(wù)類(lèi)的保險中介公司不同，上市掛牌應該謹慎謹慎再謹慎”。

流動(dòng)性不足待加強

經(jīng)過(guò)兩年多的快速發(fā)展，雖然新三板掛牌數量和融資規模出現暴漲，但成交量低迷仍一直是新三板無(wú)法言說(shuō)的“痛”。

一位已經(jīng)在新三板掛牌的企業(yè)負責人告訴記者，掛牌數量確實(shí)在猛增，但有效投資者卻并沒(méi)有同步增加。聯(lián)訊證券投研中心研究總監付立春也透露，2016年上半年超六成掛牌公司沒(méi)有成交量。

據記者不完全統計，目前已經(jīng)掛牌新三板的13家保險機構中，募集資金總數最多的是盛世大聯(lián)，掛牌以來(lái)已實(shí)施5輪定增，共募集資金7400萬(wàn)元。單次募集資金最多的是華成保險，掛牌以來(lái)共實(shí)施1輪定增，募集資金5000萬(wàn)元。

眾誠保險掛牌新三板總裁吳保軍坦言，“眾誠保險掛牌新三板，對交易量沒(méi)有過(guò)高的預期。”

但在萬(wàn)舜股份董事長(cháng)許振芳看來(lái)，保險公司是優(yōu)質(zhì)資源，有利于活躍資本市場(chǎng)。“這是保監會(huì )與股轉中心的互動(dòng)，保監會(huì )引進(jìn)資本市場(chǎng)的力量加強對保險公司合規的監管，股轉中心引進(jìn)保險公司”。

值得注意的是，全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司副總經(jīng)理隋強已公開(kāi)表示，近期正研究新三板流動(dòng)性一攬子解決方案，以提高市場(chǎng)的定價(jià)動(dòng)力。